上市公司监管“长牙带刺” 上交所纪律处分瞄准乱象重拳出击

转自：证券日报网

    本报记者 田鹏

    近期，上交所接连对*ST华仪、*ST博天等公司重大恶性违规启动纪律处分程序。

    事实上，这只是上交所全面强化监管，从严从快惩治财务造假等各类违规行为的一个缩影。据统计，2023年以来，上交所已发出纪律处分近150份，书面警示近250份。有13名“首恶”被公开认定为不适合担任上市公司董事、监事和高级管理人员，让监管“长牙带刺”，让违规者感受到明显“痛感”。

    业内人士表示，一直以来，上交所秉持加强上市公司监管，维护资本市场“三公”秩序，保障投资者合法权益使命，始终坚守监管主责主业，聚焦提高上市公司质量的目标，督促市场相关主体主动扛起自我规范、自我提高、自我完善的责任，牢记“四个敬畏”，守牢“四条底线”。中央金融工作会议提出，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，进一步释放“严监管”信号的同时，也对交易所监管效率提出更高要求。

一套连招拳拳到肉

严惩财务造假

    财务造假是证券市场的“毒瘤”，始终是监管重点打击领域。近期，*ST华仪、*ST博天先后收到行政处罚事先告知书，明确前述2家公司均存在连续多年财务造假行为，严重损害了证券市场秩序。

    据悉，*ST华仪连续6年定期报告存在虚假记载，*ST博天则连续5年定期报告存在虚假记载，且2020年及2021年资产负债表虚假记载金额合计达19亿元。目前，前述2家公司已被实施重大违法强制退市。

    对于上交所在依规推进上述2家公司退市进程同时，及时启动纪律处分程序的做法，市场人士表示，这充分彰显出监管对待财务造假“零容忍”的态度。

    事实上，监管层对待财务造假“零容忍”的态度一以贯之。据统计，针对财务造假行为，上交所年内已发出公开谴责13份，公开认定12人不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员（下称“公开认定”），对相关公司及主要责任人重拳出击、顶格处理。

一经发现从严从快

直指违规减持

    除了对财务造假保持“严监管”外，上交所持续严格规范减持行为，紧盯违规减持，采取“长牙带刺”的监管举措，彰显整治市场乱象、查处违法违规行为、净化市场生态的决心。近期，上交所对多家上市公司大股东、董监高存在的违规减持行为作出纪律处分。

    据统计，2023年以来，上交所对违规减持共作出自律监管措施决定近30份，其中涉及公开谴责决定4份、通报批评决定8份。例如，针对我乐家居股东及其一致行动人，在所持股份累计变动数量达到5%后，未按规定及时停止交易，而是继续减持全部剩余股份的行为，上交所及时亮明监管立场，予以公开谴责、通报批评。

    此外，短线交易也是上交所一直以来重点监管领域。数据显示，年内共有近30单短线交易受到上交所处罚。

    同时，除了对违规行为进行处罚外，上交所还责令违规主体采取补救措施，以减轻不良影响。例如，针对我乐家居、东方时尚大股东违规减持等行为，监管均责令涉事主体回购违规股份且上缴回购可能产生的收益。

一追到底绝不放任

重惩“空头支票”

    公开承诺系立足上市公司向全市场宣告，与广大投资者的信赖利益密切相关。尤其是重组业绩承诺，其往往是整个交易的核心，也是影响交易评估作价的关键因素，对投资者的决策判断及未来预期影响重大。

    因此，市场人士建议，上市公司及相关主体需树牢“公众”意识，忠实履行信义义务，强化诚信精神，重视承诺履行。

    对于违反公开承诺的违规行为，上交所对背信承诺方重拳出击，充分保护保障广大投资者的信赖利益。

    例如，*ST庞大三名重整投资人以业绩承诺为重要条件取得上市公司控制权。然而在公司业绩明显未达标后，重整投资人需补足业绩承诺补偿款34.59亿元，相关投资人前期在公司公告中明确将按期补足，但在补偿期届满后却一分未补，严重损害上市公司利益，三名重整投资人最终被予以公开谴责。

    退市并非追责终点。业绩承诺补偿期间，公司虽历经退市，但终未逃脱监管制裁。相关重整投资人在公司上市期间作出公开承诺，期间经上交所多次监管督促，仍未重视承诺履行，该公司摘牌退市之后，上交所仍然推进处分进程，对其予以严肃处理。

一招两效督促补救

挽回实际利益

    资金占用、违规担保直接侵害上市公司利益，反映出公司内部治理存在缺陷，一直是监管严厉打击的典型违规类型。对此类背信损害上市公司利益的违规行为，上交所一律依规予以严惩。

    数据统计显示，近3年，上交所共对109单资金占用、违规担保作出纪律处分。例如，*ST明诚因多次违规对外提供大额担保，涉及违规金额6.95亿元，上交所对公司及有关责任人予以公开谴责、通报批评。

    另外，纪律处分也成为推动清欠解保工作的重要工具之一。在严厉问责占用担保的过程中，整改情节被作为重要考量情节，对积极弥补损失的公司予以考量，引导、督促公司积极整改，弥补公司损失、减少违规不良影响。

    数据显示，自2021年以来，沪市有48家上市公司解除违规担保，142家上市公司大股东解除非经营性占用。其中，今年以来，上交所共处理相关违规案件24单，较去年同比减少近50%。沪市公司违规占用、担保余额较年初分别下降37%、24%。

    下一阶段，上交所将持续深入贯彻落实中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，将“严监管、防风险、促发展”紧密地融入日常工作中，坚持“早”字当头，将打击违法行为与精准有效防范化解风险相结合，将信息披露与规范运作相衔接，将守住底线与促进发展相贯通，推动上市公司质量持续提高，维护好市场平稳，增强投资者信心。

（编辑 何帆）

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