净利润持续下滑，来伊份“酿酒”寻增长

转自：北京商报

作为“中国零食第一股”，来伊份再度跨界加码酒业，意图在低迷的业绩中寻求新增长。11月6日，北京商报记者获悉，来伊份子公司醉爱酒业近日与贵州黔醉酒业达成合作。根据来伊份相关负责人的说法，双方将携手成立合资酒业公司，展开深入合作。此番合作被认为是来伊份向外界释放要持续加码酱酒行业的信号。

来伊份开辟酒业是寻找第二增长曲线之举。今年以来，来伊份业绩连连下滑，三季报前三季度净利润更是跌去九成，急需新的增长引擎。不过，从目前披露的数据来看，投资酒业给来伊份带来的业绩回报微乎其微，对于急于改善业绩的来伊份来说，布局酒业会是一步好棋吗？

进一步加码酱酒

11月6日，北京商报记者获悉，来伊份旗下上海醉爱酒业（以下简称“醉爱酒业”）与贵州黔醉酒业（以下简称“黔醉酒业”）近日达成战略合作，这也是来伊份再度加码酱酒市场。

来伊份相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，之所以选择与黔醉酒业合作，是因为黔醉酒业是以酱香型白酒的研发、精酿、生产、销售为一体的综合性企业，在酱酒生产、服务、技术研发、仓储方面具有核心竞争优势。

作为休闲零食企业，这并不是来伊份首次“饮酒”。来伊份创始人、董事长施永雷曾介绍称，早在2003年时，他将“醉爱”品牌商标注册文件赠与妻子郁瑞芬，作为相识10周年的纪念礼物，此后便有想法进军酒类版图。

2021年6月7日，来伊份通过投资者互动平台公开宣布称，已于2020年上市了自有酱酒品牌“醉爱”系列，并已在线上线下平台销售。天眼查显示，上海醉爱酒业有限公司成立于2018年12月28日，法定代表人为刘繁强，来伊份持股92.99%。

在当时，资本市场正值白酒热，来伊份宣布卖酒后，股价从6月7日到18日涨幅近60%。或许是吃到了股价上涨的甜头，来伊份此后继续投资酒业。2023年半年报显示，今年上半年，来伊份新设立了全资子公司上海染云间酒业有限公司、上海沪威圈木酒业有限公司，均为间接持股100%。

此次来伊份再度投资酒业，也被业内视为释放持续深度加码酱酒行业的信号。资料显示，来伊份看中的黔醉酒业前身是赵氏酒坊，创于清宣统三年，位于中国酒都茅台镇，目前拥有两个酿酒基地，年产能3000余吨，并计划逐步将产能扩建至5000吨。

来伊份相关负责人告诉北京商报记者，后续醉爱酒业与黔醉酒业双方将携手成立合资酒业公司，未来在品牌提升、渠道拓展、供应链优化、技术和管理支持等方面展开深入合作，整合双方产业资源，探索创新业态经营模式。

急需新增长点

深度加码白酒背后是来伊份不断下滑的业绩窘境。

财报数据显示，今年以来，来伊份业绩连连下滑。在2023年一季报中，来伊份营收、净利润分别下滑7.8%、23.04%；半年报里，来伊份上半年净利润直接腰斩，同比下滑50.79%；不久前出炉的三季报中，前三季度净利润更是大跌九成，下滑93.57%。

来伊份在财报中对业绩下滑解释称，主要系特定渠道的团购业务收入大幅减少及线上电商的部分业务销售收入减少所致。而与此同时，其他同为休闲零食企业的竞争对手们三季报净利润则纷纷上涨，三只松鼠、盐津铺子、甘源食品今年前三季度净利润分别上涨了81.42%、81.07%、139.21%。

从目前的业绩表现来看，眼下的来伊份有些掉队，急需“再来一份”新增长点。因此，除了白酒，来伊份近年来还多次尝试跨界，蹭上各种热点赛道。

2022年，来伊份开始进军气泡水，推出首款气泡水产品“湃湃柠”；在今年AI概念火爆之际，来伊份又搭上了“ChatGPT”概念，在6月与腾讯签署战略合作协议，合作范围包括休闲食品行业各类数字化应用场景，云计算、大数据、AI等技术领域；今年7月，来伊份官宣推出咖啡品牌“来咖”，主要以“店中店”形式做铺设，产品包括生椰咖啡、拿铁等饮品，挤进咖啡赛道。

来伊份相关负责人向北京商报记者表示，公司近两年持续开发与拓展创新品类，架设第二增长引擎，包括酒水饮料、乳制品、现制咖啡等品类。未来公司将依托多元化的生态平台布局，整合资源，充分链接产业链和合作伙伴，夯实基础能力，满足用户在家庭生活需求全天候各类场景下的不同需求，进一步扩大消费群体，力争实现创新品类业绩进一步增长。

然而，跨界品类带来的回报尚不明显。财报数据显示，2020-2022年及2023年上半年，醉爱酒业的营业收入分别为132.81万元、857.19万元、561.39万元和408.16万元。以2023年上半年总营收21.1亿元对比来看，醉爱酒业的营收408.16万元约占总营收0.19%。目前来看，白酒业务对来伊份整体业绩的贡献微乎其微。对于迫切需要新增长点改善业绩的来伊份来说，继续加码布局酒业会是一步好棋吗？

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，布局酱酒是来伊份降低经营风险、增加营收利润、支撑资本市场的一个关键板块，也是来伊份寻找第二增长曲线的举措。但是以目前来看，酱酒市场的整体竞争在进一步提升，来伊份也并没有把太多的资源放在酱酒业务的运营之上。在这种节点之下，酱酒能给来伊份带来的贡献估计不会太大。

战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊认为，来伊份要借助酱酒业务来改善下滑业绩，难度是很大的。在竞争激烈的零食行业里，来伊份本就面临线上的三只松鼠、百草味，线下的良品铺子等竞争。而酱酒市场同样面临更加强大的竞争对手，白酒行业的整体竞争压力可能比零食行业更大。在本身核心主业没有做好、没有做稳的前提下，来伊份布局竞争更加激烈的酱酒市场存在很多不确定因素。

北京商报记者 郭秀娟 张函

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