南微医学上半年净利恢复增长 市场推广带动销售费用大增

《科创板日报》8月8日讯（记者 郑炳巽） 8月7日晚间，南微医学（688029.SH）发布2023年半年报。该公司上半年实现营收11.47亿元，同比上涨19.46%；归母净利润2.64亿元，同比高涨111.69%。不过，在不考虑股份支付的影响下，本期归母净利润较上期增长为70.97%。

去年同期的归母净利润为1.25亿元，同比下降12.87%。若不考虑股份支付影响，归母净利润为1.55亿元，同比下降18.44%。

南微医学指出，2023年上半年营收增长主要因为加强了市场推广。

细分来看，营收当中，来自国内市场的收入为6.94亿元，同比增长16.43%；国际市场的收入为4.47亿元，同比增长22.97%。

事实上，在疫情结束之后，南微医学的业绩开始明显好转。进入2023年，一季度便实现营收5.50亿元，同比上涨24.26%；归母净利润1.01亿元，同比上涨133.98%。不考虑股份支付的影响，归母净利润同比增长74.16%。

相比之下，2022年南微医学营收为19.80亿元，同比微涨1.72%；归母净利润3.31亿元，同比增长1.80%。若剔除股份支付和所得税影响，归母净利润为3.32亿元，实则减少15.58%。

彼时，南微医学直言，国内疫情反复，造成“止血及闭合类产品”收入减少1.82亿元。该产品是南微医学收入的最主要来源，当年营收为7.25亿元，同比下降18.71%。产量与销量分别下降18.46%、27.4%，库存量则同比上升98.68%。

然而，《科创板日报》记者发现，南微医学在2023上半年营收和净利润取得双高增长的同时，销售费用也大幅上涨，并远远超过研发费用。

具体来看，2023年营业总成本为8.28亿元，同比微增1.9个百分点。其中，销售费用和管理费用分别为2.53亿元、1.52亿元，同比增长31.41%、-10.85%，占营收的比例分别为22.05%、13.28%。

同一时期，南微医学的研发费用仅为6867.34万元，同比下降18.05%，不及销售费用的三分之一，占营收的比例仅为5.99%，较上年同期的8.73%减少了2.74个百分点。

截至2023年上半年，南微医学拥有在研项目11个，预计总投资6.83亿元，目前累计投入6.65亿元。在研项目数量及名称，与2022年度相比，未有新增变化。

南微医学指出，销售费用增加主要因为销售人员薪酬、差旅费及市场推广费增加所致，研发费用减少因为研发试样材料减少所致。

实际上，近年来，南微医学的销售费用处于持续上升状态之中。2020-2022年间，销售费用分别为2.78亿元、3.89亿元、4.33亿元，占营收的比例为20.99%、19.96%、21.88%。

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