争相入局新能源赛道 解码上市房企跨界转型虚与实

转自：中国经营网

本报记者 方超 张家振 上海报道

在房地产行业转型大背景下，不少房企正谋求进入热度颇高的新能源赛道。

近日，荣盛房地产发展股份有限公司（以下简称“荣盛发展”，002146.SZ）发布公告称，拟以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股持有的荣盛盟固利68.38%股权。据悉，荣盛盟固利主要从事新能源汽车用锂离子动力电池、储能用锂离子电池及锂离子电池关键材料的研发和产业化。

事实上，除荣盛发展外，近期还有多家房企纷纷入局新能源赛道。今年5月初，上海市天宸股份有限公司（以下简称“天宸股份”，600620.SH）对外公告称，公司与芜湖市繁昌区签署了《投资框架协议》，拟在当地投资建设光储一体新能源产业基地项目，计划总投资116亿元。

“进入新能源行业是公司出于战略层面考量，目前主要是‘固本培新’。”天宸股份董秘办相关负责人近日向《中国经营报》记者表示，企业存量业务会继续经营，同时也要培育新的业务。

中指研究院华东大区常务副总经理高院生向记者表示，许多房企跨界进入新能源行业，或缘于多方面原因。第一，相关房企本身就在进行多元化布局；第二，也跟政府补贴和行业发展趋势等密不可分。“近两年，新能源赛道比房地产行业拥有更多的政策利好。”

纷纷加码新能源赛道

近日，天宸股份宣布计划总投资116亿元，布局光储一体新能源产业，并以此跨界进入新能源赛道。

相关资料显示，天宸股份是一家位于上海市的以房地产、运输客运、物业租赁等为主业的上市公司，营收主要来源于房地产销售业务、出租车业务及物业租赁。2022年，天宸股份营业总收入为2.44亿元，其中，房地产业务收入2.31亿元，占比达94.67%。

作为一家营收主要依赖房地产业务的上市公司，天宸股份近期却频频跨界踏入新能源行业。

将时间拉回到今年5月5日。彼时，天宸股份对外发布公告称，将在合作方行政区划内（芜湖市繁昌区）投资建设光储一体新能源产业基地项目，计划总投资116亿元。“公司已在当地注册成立了天宸绿色能源科技（芜湖）有限公司和天宸储能科技（芜湖）有限公司。”上述天宸股份董秘办相关负责人日前告诉记者。

对于跨界进入新能源行业的原因，天宸股份方面表示：“公司目前存量业务主要包括天宸健康城1A项目建设与销售、天宸康复医院建设以及出租车客运、物业租赁等业务，业务相对较为分散，有些已不具有较强的市场竞争力。”

“我们的战略规划叫‘固本培新’，既有存量业务，也有增量业务，但只做存量业务肯定不行，总归要寻找和培育新的利润增长点。”上述天宸股份董秘办相关负责人表示。天宸股份亦在公告中坦言，从稳定企业长期经营目标出发，公司“有必要调整企业原有经营策略，积极谋求新的发展道路”。

记者梳理发现，为减少对房地产业务的依赖，不少房企早已将目光投向了景气度颇高的新能源赛道。

早在2022年3月，宋都基业投资股份有限公司（以下简称“宋都股份”，600077.SH）就发布公告称，控股子公司宋都锂科与启迪清源、西藏珠峰等相关方签订协议，拟垫资参与盐湖提锂项目。

一时间，跨界进入新能源行业的房企如“过江之鲫”，恒大、华夏幸福、宝能、雅居乐和融创等行业知名房企皆通过各种形式先后涉足新能源赛道。

对于近期多家濒临退市的房企跨界入局新能源的现象，IPG中国首席经济学家柏文喜向记者直言：“这些上市房企的当务之急是要借助转型新能源的概念来维护股价以避免退市，至于企业是否具备跨界运营能力则是另外一回事。因此，房企跨界新能源赛道，与其说是转型需要，不如说是为挽救股价和维护市值考量下的‘病急乱投医’之举。”

警惕跨界折戟风险

纷纷跨界进入新能源赛道，也是房企在新能源赛道持续高景气、地产行业面临深度调整双重影响下，寻找新出路的现实之举。

“近年来，在碳达峰碳中和战略与政策利好下，新能源产业迎来了巨大的市场风口。而在房地产行业的‘寒冬’之下，寻求多元化发展的房企也纷纷将目光投向了新能源板块，尤其是新能源汽车领域备受关注。”克而瑞研究中心分析认为。

然而，跨界进入新领域也面临着诸多风险。不少此前声势浩大宣称进入新能源行业的房企在发展过程中或遭遇挫折，或选择出售新能源业务，最终折戟在跨界转型的路途中。

例如，恒大方面此前宣称：“把恒大汽车打造成为世界上规模最大、实力最强的新能源汽车集团，到2025年实现年产销超100万辆，到2035年实现年产销超500万辆。”不过公开数据显示，恒驰5自投产以来累计交付量仅为约900辆。

而在2022年，宋都股份最终被“踢出”了跨界参与的盐湖提锂项目。对于布局新能源产业的原因和计划，宋都股份董秘办相关工作人员近日对记者表示：“公司有相关流程，目前不便接受采访。”

多位业内人士在接受记者采访时表示，在房地产行业深度调整大背景下，上市房企跨界进入新能源赛道，是谋求转型战略的延续。但新能源等赛道重资产、长周期的特点鲜明，不少房企受困于资金、人才和架构等因素，近年来转型成功的案例较少，房企更应该围绕房地产上下游产业链进一步“做深做透”。

值得注意的是，尽管不少房企跨界进入新能源赛道遭遇了波折，但亦有部分房企通过财务投资等形式成功立足于新能源行业。

记者日前从新城控股方面获悉，在“可持续发展”的绿色理念指引下，公司在2022年首次披露绿色品牌“新蓝行动”，“旨在让绿色成为新城的底色”。而由新城控股联合国有上市公司金开新能参与投资的能源投资与管理平台——吾盛能源颇受外界关注。

据了解，吾盛能源创立于2019年12月，主要聚焦新能源领域开发、投资、建设及运维，致力于成为专注用户侧的低碳节能整体解决方案服务商。新城控股相关负责人向记者提供的信息显示，截至2022年年底，吾盛能源累计投产51座并网光伏电站，装机规模约30MW。据测算，上述光伏电站年发电量约2477万度，年碳减排量约2.01万吨。

加速业务多元化转型

“对于房企而言，除房地产行业外，跨界其他行业都有不小的门槛。”高院生分析称，“房企不聚焦地产业务而去跨界转型，可能失败案例会更多。如果房企真正想转型成功，还是要从房地产主营赛道去谋求转型。”

“近年来，房地产领域也涌现出了一些新赛道，比如代建、物业服务等轻资产业务。这些赛道本来就跟地产业务的关联度较高，布局这些业务成功的可能性也更大些，而且跟房企自身的人员结构、组织架构和专业技能等更匹配。”高院生分析认为。

以代建业务为例，其逆周期、高盈利、轻资产属性明显，近年来备受房企关注，甚至涌现出了“代建第一股”。

“当房地产景气度下行时，中小开发商出于规避经营风险的考虑会选择具有专业能力的代建企业，帮助其完成项目的快速开发与去化。再加上政府与金融机构长期存在的代建需求，也具有一定的托底作用，代建业务的规模受周期影响较小，从而可以实现稳定增长。”东吴证券（香港）分析师分析认为。

而在房企颇为关注的盈利方面，代建业务表现也较好。根据中指研究院统计数据，2018—2020年，代建行业平均净利率分别达到26.2%、26%和25.4%，而同期全国百强房企净利率分别仅为11.5%、11.1%和11.2%，代建业务的净利率可超过房地产开发业务10～15个百分点。

绿城中国相关负责人向记者提供的信息显示，今年1—5月，绿城集团以绿城品牌销售的代建管理项目累计取得合同销售面积约187万平方米，合同销售金额约258亿元。

“在当下市场行情中，房企就应该做自己最擅长的事情，进入最熟悉的市场，这样成功的可能性才会更大。如果盲目跨界进入一个陌生领域，难度可能会更大。”高院生表示，房企为了“逃离”原有的业务板块而谋求跨界转型，面临的风险也较高。

柏文喜也表示，近几年，房企跨界新能源的案例并不鲜见，此外还包括跨界进入体育赛事、医疗和养猪等多个行业，这是在房地产业务增长焦虑与天花板效应之下寻求“第二增长曲线”的普遍之举。“但从目前的情况来看，由于在行业差异、商业模式运营思维方面，与房地产业区别显著，还几乎没有转型成功的房企案例。”

“主要原因还是这些行业与房地产行业有着不同的底层逻辑，依靠原有的经验与思维模式很难行得通。”柏文喜进一步表示，房企转型需要利用好上市公司平台，处理好投资跨界多元化与运营专业化之间的关系，否则难言转型成功。

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