贝壳财经·中诚信指数月报：持仓个股最高涨超38%，医药股领跌|ESG指数_新浪财经

1月16日，贝壳财经·中诚信美丽中国ESG指数（下称“美丽中国ESG指数”）、贝壳财经·中诚信碳中和100指数（下称“碳中和100指数”）第四期月报出炉。

数据显示，2022年11月26日-12月25日，权益市场整体由涨转跌，两大指数表现出现回调，相对基准指数有所下跌。其中，美丽中国ESG指数下跌3.03%，碳中和100指数下跌5.52%。

去年8月，2022新京报贝壳财经夏季峰会召开，贝壳财经与中诚信集团联合开发ESG与双碳系列数据产品，囊括美丽中国ESG指数、碳中和100指数，以及企业ESG评级数据库，旨在成为上市公司ESG发展的晴雨表，也是助力投资人进行可持续投资决策的重要参考，可有效助力资本市场可持续发展，为表现优秀的公司创造更好的融资环境。这一报告于每月定期发布，供市场参考。

两大指数回调，近3个月ESG指数收益率跑赢

本次月报以CCX1800为基准指数，其主要是满足中诚信指数可投性定义且市值排名在前1800名的股票，该指数相对更能表征当月市场整体表现。

月报显示，本月权益市场整体表现由涨转跌，两大指数出现回调，相对基准指数跌幅较大。其中，美丽中国ESG指数下跌3.03%，碳中和100指数下跌5.52%，基准指数下跌0.98%。

Wind数据显示，2022年11月26日-12月25日，A股三大主要指数均出现回调，其中，上证指数跌幅达1.80%，创业板指跌逾1%，深证成指下跌0.50%。

贝壳财经记者梳理板块方面表现看到，63个Wind三级行业指数中，22个行业指数出现上涨，酒店、餐馆与休闲、饮料、航空、家庭用品等消费服务行业涨幅靠前。而此前表现较好的煤炭、公用事业板块领跌，电气设备、化工等行业板块跌幅超过5%。

整体来看，美丽中国ESG指数与CCX1800点位变化、收益率变化均具有一定程度较强的正相关性。本月CCX1800优于ESG指数收益。2022年11月28日后CCX1800相对于碳中和100指数及ESG指数有超额收益；12月5日前三者收益波动较大。

新京报贝壳财经记者注意到，尽管本月两大指数跌幅相对较大，但拉长时间来看，收益率出现分化。从近3个月来看，碳中和100指数和基准指数均出现负收益，而ESG指数却收获2.46%的正增长。

2022年权益市场整体表现不佳，从近6月来看，碳中和100指数和美丽中国ESG指数跌幅相对较小，具有一定抗跌性。其中，基准指数近六月回报为-12.42%，而碳中和100指数和美丽中国ESG指数分别下跌11.67%、7.02%。

从超额收益来看，本次月报对碳中和100指数和美丽中国ESG指数两大指数的持仓进行了归因分析，包括组合和主动收益部分的风格暴露和收益归因。数据显示，美丽中国ESG指数和碳中和100指数的超额负收益均主要来自于行业。

美丽中国ESG指数的持仓在化工、医药生物和公用事业行业占比较大。较上月而言，化工行业占比小幅扩大。其中，这一指数相对于基准，超配了高盈利、小市值、低流动性和低估值因子。行业上超配了公用事业、化工和医药生物，低配了食品饮料、建筑装饰与电气设备行业。较上月而言，食品饮料、电气设备行业低配程度小幅上升。

报告分析称，美丽中国ESG指数相对于上月配置比例下降的电气设备行业贡献了主要正收益，相对于上月配置比例上升的食品饮料行业产生了主要的负收益。

相比上月，碳中和100指数配置高贝塔和小市值因子的比例有所下调。在电气设备、化工和汽车行业占比较大，其中电气设备行业暴露超过35%。与上月相比，电气设备行业占比小幅下降，化工行业占比继续扩大。

碳中和100指数相对于基准，超配了小市值、高贝塔因子和高动量因子。行业上超配了电气设备、汽车行业，低配了食品饮料、银行和医药生物行业。

总体来看，碳中和100指数相对基准超配的电气设备和低配的食品饮料行业贡献了主要负收益。

信达证券策略首席分析师樊继拓指出，2022年12月中旬以来股市调整，直接原因是疫情对高频经济数据的扰动，其性质上类似2012年11月或2018年12月，可能是熊市末期最后一跌。

中原证券宏观团队周建华认为，2022年12月份市场持续调整，消费板块延续强势，食品饮料和消费者服务表现最好，传媒、商贸、家电等也录得正涨幅。不过，煤炭、钢铁、有色等工业品价格回落，指数表现较差。

在周建华看来，市场依然处于存量博弈阶段，中央经济工作会议释放出两大信号：一是实施扩大内需战略，二是稳定房地产市场。从市场表现来看，对前者较认可，对后者则表现为利多出尽。2022年12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定影响，但未来或迎来暖春。市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。

持仓个股整体涨幅收窄，医药股领跌

本次月报公布了美丽中国ESG指数和碳中和100指数两大指数的成分股表现情况，其中，水井坊上涨了38.68%，位居美丽中国ESG指数涨幅榜首。泸州老窖、博汇纸业、金徽酒和顾家家居紧随其后，涨幅超过18%，整体相对上月收窄。

碳中和100指数中，日丰股份、鸣志电器和片仔癀跻身个股涨幅前三，涨幅相对上月也有所收窄，最高涨幅仅为16.18%。位列第四、第五的龙佰集团、神马电力涨幅在7%左右。

从跌幅来看，美丽中国ESG指数中，平均跌幅相比上期有所扩大，华润三九、济川药业、昆药集团等医药股领跌，其中华润三九下跌了25.14%，跌幅最大，而中远海特和国联股份两只个股也表现不佳，跌幅超过15%。

碳中和100指数中，元琛科技跌幅高达29.67%，跌幅最大，兆威机电、金龙羽分别以15.33%、13.96%的跌幅紧随其后。同时，江铃汽车、东风汽车两只汽车概念股也位列“跌幅榜”，下跌了近13%。

自8月2022新京报贝壳财经夏季峰会以来，贝壳财经与中诚信集团联合开发的ESG与双碳系列数据产品于每月定期公布。其中，两只指数均具备较为广泛的行业覆盖度以及较好的市值投资容量，指数走势除了反映相关上市公司的证券表现之外，还侧面反映出我国企业践行ESG理念和对碳中和目标的实施情况，展现出上市公司在推广ESG和推动碳中和过程中发挥的引领示范效应。

美丽中国ESG指数选样范围覆盖全A股，遴选出ESG表现领先且具备低估值、低波动、高盈利、高成长、高盈利质量和高分红等特点的上市公司。碳中和100指数在中诚信绿金科技（北京）有限公司碳排放管理评分覆盖的A股证券范围内，从低碳和高碳两个维度，选取出在绿色低碳领域处于领先地位和在高碳领域减排表现突出的代表性上市公司。该指数选择碳排放得分排名前100的股票作为样本，并对高碳和低碳属性证券进行1:2的权重配比。

值得一提的是，碳中和100指数的样本既包括光伏、新能源汽车、锂电等绿色低碳领域龙头股票，也包括煤炭、化工、建筑等高碳领域碳排放得分靠前的股票。

新京报贝壳财经记者胡萌编辑王进雨校对陈荻雁