可观毛利难掩应收积弊，容知日新科创板上市存隐忧|新科_新浪财经

原标题：可观毛利难掩应收积弊，容知日新科创板上市存隐忧

7月6日，安徽容知日新科技股份有限公司（下称“容知日新”）披露招股意向书及发行安排，公司拟科创板上市发行1372万股，募集资金5.33亿元。7月9日，容知日新和保荐机构将通过网下初步询价确定发行价格。

容知日新表示，本次上市募资的5.33亿元，将用于修建智能设备监测系统产业化项目、数据中心建设项目以及研发中心项目等。

容知日新是一家成立于2007年的高科技企业。其主营产品为工业设备状态监测与事故监测系统，可分为有线系统、无线系统以及手持系统等类别，主要应用于风电、石化、冶金等行业。截至目前，容知日新远程监测的设备不仅超过了40000台，积累的故障案例也超过了4500起。

2018年至2020年，容知日新营收连续三年实现增长。2020年营收与净利润均创新高，分别为2.64亿元、7442万元，其中依托核心技术形成主营收入高达2.59亿元，其占总营收的比例高达98.34%。

从经营数据看，容知日新是一家聚焦主业，且主业强势的高科技企业。那么，容知日新有真正成为科创板黑马的潜力吗？

应收账款出现逾期

翻阅容知日新招股意向书可以明显看到，尽管公司主业强势，但仍存在许多隐忧，这些问题可能会成为其资本冒险路上的绊脚石。

应收账款是容知日新当前最棘手的难题。数据显示，2018年至2020年，公司应收账款金额分别达到1.24亿元、1.49亿元和1.48亿元，分别占各期末流动资产的54.31%、48.45%和36.82%。

此外，值得注意的是，容知日新应收账款已连续三年发生逾期。据了解，2018年至2020年容知日新逾期的应收账款金额分别为6695.34万元、6829.82万元、9952.70万元，分别占应收账款及合同资产比例分别达47.96%、40.13%、48.57%。不难发现，应收账款问题已积弊已久。

华夏能源网了解发现，容知日新之所以会出现大额应收账款逾期，很大程度上是出于自身客户属性的缘故。从它的主业收入来源来看，客户主要分布于风电、石油以及冶金等领域。尤其是风电行业，贡献收入占公司营收比例曾一度高达63%。受客户业务模式存在账期的影响，容知日新账面大额应收账款较多。

对于已经叩开创业板大门的容知日新而言，账面的大额应收账款以及连续逾期的问题，虽已不会影响上市，但对于未来的经营数据波动却是隐忧，会不会出现大量死账坏账，需要提前打个“预防针”。

业绩不确定性增强

除了应收账款问题外，容知日新也坦承了对公司未来业绩的担忧。

容知日新表示，受国家风电补贴政策影响，2019年以来，公司业绩迎来显著增长。其中，2018年至2020年，公司风电行业的收入分别为7021.06万元、9081.00万元和1.26亿元。不过，随着抢装潮结束，风电市场的需求可能会放缓。

与此同时，在风电行业由政策性补贴驱动转向技术创新驱动的背景下，容知日新难免受风电行业客户降成本的影响，进而降低公司有线系统等产品的售价。如果容知日新无法在未来获得预期订单或持续保持市场竞争力，那么业绩下滑也将成为必然。

除此之外，市场竞争加剧也将影响容知日新的业绩预期。容知日新表示，随着行业市场进入高速发展阶段，新进入者会通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，而这也加剧工业设备状态监测市场的竞争。如果容知日新无法及时升级技术、产品及服务，或将面临竞争优势被削弱，市场拓展受限、市场占有率降低以及产品价格下降等问题。

一边是问题很多的财务账款，一边是充满不确定性的未来预期。通过招股意向书，可以清晰地看到容知日新光环下的阴影。对容知日新来说，上市只是起点，上市之后的路依然很长。