文| 新浪金融研究院 翘楚

　　随着“30·60”双碳目标提出，我国开启了可持续转型的新时代。作为经济融通枢纽，金融业对可持续发展至关重要。

　　2021年，中国绿色贷款余额人民币15.9万亿元，同比增长33%，居各类别贷款增速之首；同时，泛ESG公募基金也实现快速增长，管理资产规模达人民币5400多亿元，较2020年增加了3倍多。由此可见，领先金融机构对可持续战略议题的关注点，早已从“做不做”变成“如何做”。

　　麦肯锡全球资深董事合伙人周宁人指出：“国内大部分金融机构目前缺乏一套清晰、标准的ESG转型框架指引。我们建议领先机构首先要提升ESG转型的战略地位，将其列入CEO的议程，自上而下推动；其次，制定具体、可量化的目标，为后续的ESG举措落地设置衡量标准；此外，在推动落地过程中，金融机构可以从商业模式、组织治理、生态建设和基础能力建设等方面入手，确保转型分阶段落地。”

　　鉴于此，4月19日，麦肯锡发布《麦肯锡中国金融业CEO季刊》2022年春季刊（以下简称为麦肯锡季刊），以“可持续发展：全球金融业实践与探索”为题，聚焦“绿色融资、可持续投资、碳中和与碳市场、社会责任与金融消费者权益保护、气候风险管理”五大可持续发展主题，为从业者提供破局思路。

　　组建绿色融资能力对领先银行至关重要

　　在全球银行业大力发展绿色融资的潮流下，打造自身竞争优势，组建绿色融资能力对于领先银行来说至关重要。对此，麦肯锡季刊总结了银行开展绿色融资的策略框架（如下图）。

　　绿色信贷是银行业绿色融资的重要组成，麦肯锡季刊认为，领先银行可以从信贷组合策略、产品及业务模式创新、定价、授信审批和风险加权五方面入手，强化绿色信贷能力。

　　具体来看，在信贷组合策略上，银行可以制定或优化绿色融资相关策略框架，鼓励对绿色产业的融资，并对公认高排放、争议性行业设置限制或排除清单；在产品和业务模式创新上，银行可以围绕绿色主题，积极创新产品和业务模式，多角度探索业务机会；定价上，银行可以采用更多灵活的定价方式，降低绿色产业或转型项目融资成本；授信审批流程上，银行可以通过在评估模型中融入绿色脱碳相关因子，提升绿色融资项目的评级及授信额度；风险加权上，银行可以使用绿色风险因素为不同融资项目进行风险加权，根据环境影响调整每笔融资的预期回报率，从而驱动银行在评估具有同等信用风险的交易时，更加偏好绿色融资。

　　“资本市场是银行业开展绿色融资业务的重要阵地。”麦肯锡季刊认为，银行一方面可以在融资端通过持续的产品及业务创新，满足融资需求方的多元化融资需求；另一方面提升强化绿色债券框架和项目执行状况的披露等，增加投资人的信心，进而扩大规模。

　　此外，麦肯锡季刊指出，银行还可通过提供绿色顾问服务减少信息不对称，更好地促进绿色融资市场发展，加速绿色转型。

　　银行、保险等金融机构成为支撑碳交易重要载体

　　中国金融机构在碳交易市场中始终扮演重要角色，麦肯锡季刊指出，随着全球碳交易市场的不断发展，金融机构逐渐成为支撑碳交易的重要载体。在碳交易体系下，金融机构可以和减排企业共同参与到碳交易市场中，释放金融在交易、融资、支持等方面对碳交易市场的助力。

　　从银行方面看，麦肯锡季刊认为，其可以为企业提供碳金融的基础服务、碳融资、碳资产管理等服务，其中，碳质押业务最为成熟；从保险公司方面看，其在投资端可以投向“碳”金融工具，亦可以围绕碳交易过程中的潜在风险开发创新碳保险产品，间接为碳市场发展提供支持性工具；从资管机构方面看，其可以推出与投资“碳”相关的金融产品来参与碳交易市场；从券商方面看，除投资配置“碳”相关资产外，其也可以发挥自身优势，从碳价格发现、交易做市、风险管理、产品创新、资金资源配置方面支持碳市场的建设。

　　麦肯锡全球资深董事合伙人张海濛表示，“不管是银行提供的碳金融贷款抵押等服务、碳交易基础性服务，或是保险做碳相关的创新性产品开发，以及保险资管和其他资管公司将更多配置资源运用到碳相关的金融产品等等，怎么样能够把市场做深、做大，把价格形成机制更有效，不同金融的细分行业在碳交易市场上面均大有可为。”

　　保护金融消费者权益为金融机构带来正向回报

　　随着社会经济结构日趋复杂，越来越多政府监管机构、企业和组织逐步意识到ESG中“S”的重要性。

　　麦肯锡季刊指出，自2008年金融危机后，包括中国在内，全球各国金融监管机构均加大对金融机构履行社会责任和金融消费者权益保护的重视和监管力度。成熟市场经验证实，忽视金融消费者权益保护会令银行承担惨痛代价，不仅会承受巨额监管罚单，还会引发商誉风险和股价波动。

　　近年来，中国监管机构强化金融消费者权益保护行政处罚，银保监会去年公开的金融消费者保护相关处罚金额达到近10亿元。由此可见，保护金融消费者权益为金融机构带来的正向回报愈发明显，尤其在降低服务成本、保持品牌形象、提升股价回报等方面。

　　此外，麦肯锡季刊还认为，做好消费者权益保护，不仅能显著提升客户满意度与忠诚度，还可以提升ESG评级，帮助金融机构进一步获得投资者青睐。

　　麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军总结表示：“ESG转型是一项大型且长期的工程，也是关乎人类社会经济发展的重要议题。目前，国内大部分金融机构的可持续发展尚处于起步初期。但随着监管推动和人类面对的环境和社会问题加剧，ESG转型将成为包括金融机构在内的众多企业实现未来发展的必由之路。因此，领先金融机构应加速转型，从而获得先发优势，让ESG成为自身核心竞争力之一。”

责任编辑：赵般娇