波士顿咨询周园：美《通胀压缩法案》一出台，我们的客户立刻开始在美国设厂_新浪财经

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专题：财经年会2024：预测与战略

　　《财经》年会2024：预测与战略于11月22日在北京举行。波士顿咨询董事总经理、全球资深合伙人周园出席并演讲。

　　周园指出，我国能源结构正在经历一个大变革——以火电为主、以煤炭为主变成到2050年80%为新能源，这是一个非常了不起的结构性变化。一是实现了“双碳”目标，二是保障了能源安全。

　　在此背景之下，新能源产业就有一个巨大的市场，他说，中国碳排放占全球将近1/3，一方面，中国有巨大的责任进行减碳，同时也给中国企业提供了全球最大的减碳市场。“中国能源结构转型是一个及其规模巨大的市场，对新能源企业来说，有非常好的基础”。

　　但周园也指出了五个方面的问题。

　　第一，新能源已经成了出口的“新三件”。但是在全球，尤其是给发达国家造成了一定恐慌——中国这么强，我们怎么办？“大家可以看到在过去的一年中，有相当多的贸易保护主义出现”，周园说，欧洲的应对是碳关税，对中国企业的利润会有40%的影响，对中国企业的市场份额有非常大的挤压。

　　第二，欧洲的碳关税要按照欧盟碳排放披露核查和定价标准，这意味着欧洲要把自己的标准推到中国企业、全球企业身上。“很多产业的终极发展方式不是产能的竞争，而是标准的竞争，所以欧盟收碳关税，制定标准也是很重要的目的”，周园说，今年欧盟又出了一招，为了回应美国的贸易保护条款，也刚刚通过了《绿色协议产业计划》，欧盟要求绿色工业要在欧盟进行一定比例的生产，40%要在欧盟进行本土生产，如果不满足这个标准，就拿不到补贴。另外，欧盟对关键原材料也有非常明晰的要求，不同的关键原材料要有一定比例的本地供应链来提供。

　　“这是非常清晰的贸易保护色彩法案，对本土化要求非常高，所以这会有很大影响”，他说，很多企业考虑为了满足进入欧盟市场的要求，在当地设立工厂，与此同时，欧盟又出了新的ESG法规，要求也非常严苛。

　　他介绍说，ESG要求有四个方面，一是披露时间，要求企业ESG披露要跟财务报告同期发布，企业就需要额外为ESG做出大量准备。二是要求提供第三方保证，程序发生了重大变化，企业需要投入大量时间、金钱去适应新要求。三是要求数据质量和集成，要求企业必须披露详细的排放数据，尤其是价值链上下游，对企业数据收集、数据集成、自动化要求非常高。四是要求能预测未来的排放，要在内部建立预测变化系统，才能满足。

　　周园说，欧洲企业在减碳方面确实比较先行。“国外的企业包括欧洲、美国很多企业，范围三的项目做的很多，国内的企业实事求是说还是非常少的，而且我们国内很多企业在范围一、范围二的数据真实性、可追溯性上也还有很多可以提高的空间”。

　　我们看看美国的打法。美国最重要的一招就是他去年推出的《通胀压缩法案》，这里简单的说就是一个政府补贴，但是美国政府补贴数量巨大，而且上下游补贴的非常周到。它的政府补贴在未来十年美国政府投入5000亿，我们估算它能够带动全社会投资是在3万亿-7万亿美金之间，这个数量也是相当巨大的。而且它从能源端到应用端，到技术端，到生产端，所有环节进行补贴。美国内部有人对这个法案批评，说按照中国政府补贴的套路在搞这个产业，但是我觉得他的补贴比中国做的要详细多了，就是它所有的环节一个都没有漏掉，有很多我们可以去借鉴的地方。

　　而美国是如何行动的呢？周园介绍，《通胀压缩法案》出台之后，对新能源的成本有及其巨大的影响。“太阳能也好、风能也好，都有将近一半以上的成本压缩，储能是20%，我们估计美国新能源装机占比从现在的40%到2030年会达到65%-80%”，他说。

　　当然，美国也存在贸易保护，周园说，美国的应用端补贴有一个很大的前提条件，要求核心电池零部件跟原材料不能从中国进口，要求40%来自美国或者美国有自贸协定的同盟国，50%电池零部件要在美国、墨西哥、加拿大生产，而且比例每年要上升1%。

　　“我们说为什么是针对中国的呢？因为整个价值链，基本上全球新能源汽车原材料的产能从石墨、加工锂到电池等等，电池80%是在中国，其他的也是60%以上，所以中国比例是非常高的，美国要求40%、50%在美国生产，很大程度是对中国很多企业进行了限制。但是欧盟也进行了很多抗议，因为他要求本土化确实是比较清晰的贸易保护的色彩”，他说。

　　周园说，美国的《通胀压缩法案》一出台，波士顿咨询全球客户立刻就在美国开始进行设厂，“我们帮很多客户，尤其是欧洲的很多客户进行了在美国设立产能、开设工厂等很多项目，现在已经一年了，他们最后是不是拿到这个补贴我们还要看，但是起码这个法案出来之后立竿见影，确实吸引了全球在新能源领域的投资和产能的建设”。

　　周园说，美国对先进新能源成本的补贴非常大，以氢能举例，补贴之后，现在美国氢气的成本是3.9-4.2，补贴之后美国生产绿氢的成本是负0.4-0.6。“因为各个环节都在补贴，所以变成了负成本”，他说，美国绿氢是最不具有竞争力得，但经过补贴之后，哪怕加上运费，也成为了最具有竞争力的绿氢出口地。

　　“美国是第一个推出贸易保护的，欧洲紧随美国后面，包括澳大利亚、日本等等这些国家也在考虑相似的法案出台”。他说，中国企业在国内这么卷，肯定要全球产能输出，全球产能输出碰到的挑战和复杂性还是比较高的。

　　第三，把视角转回国内，新能源产业在中国面对的最大挑战是什么？周园认为，是供需错配——70%用电需求在东部，但是70%新能源产能在西部，这对运输、存储提出了很大要求。此外，新能源自身有不确定性，如果不刮风，如果没有太阳，那么风光电都会出现比较大的问题。

　　“去年四川出现用电荒，就是因为水电不行了，80%是水电，一旦没有降雨就会对国民经济包括人民生活产生相当大的影响”，他说，我们在2050年新能源要达到80%的比例，如何通过技术手段去管理储能、能源转化、管理新能源的波动，对保证国民经济和人民生活是非常关键的。

　　谈及新能源汽车产业，周园直言“非常值得自豪”。他说，但是新能源赛道远远不只风光和新能源汽车，包括氢能、氨、甲醇等各种各样的领域，我们还有很多技术并没有领先，所以中国企业界不能盲目自信，在取得重大成绩的同时，在其他赛道我们还处于起步阶段。

　　第四，经济性问题值得关注，周园说，新能源投资成本极其巨大。资金从哪儿来？目前的情况下，未来新能源的运输成本会增加将近30%，储能成本也很高。

　　第五，中国大市场产能起的非常快，但很容易卷起来。“现在的光伏、储能，包括氢能刚刚起步已经有一些要产能过剩了，因为成本太高，应用场景有限”，他说，大家最关心的问题就是谁都没有赚到钱，上下游都没有钱赚，怎么去解决企业可持续发展的问题？这是一个比较大的挑战。

　　周园提出四个建议，冲破上述瓶颈。

　　一是要坚定不移走出去。“中国这么大的产能，如果不走出去，内部会太卷”，他说，中国企业要坚定不移走出去，在广大发展中国家还是有很大的机遇，要优选一些有支付能力的市场。此外，要主导国际标准的制定。“我们跟美国竞争，很重要的一点就是要牢牢把握国际标准，主导制定新能源发展的国际标准，对帮助我们提升国际话语权，减少生产的成本，降低贸易壁垒还是非常重要的，所以鼓励中国能源企业多走出国，多参加一些像COP的这种全球的交流和活动”。

　　二是美国的《通胀压缩法案》有很多值得中国借鉴的地方。

　　三是多元创新。能源领域的传统是由央国企来主导的，新能源赛道是非常多元非常广泛的，有很多时候民企也要跟央国企合作，要把更多不同形态的企业，包括具有先进技术的外资企业、有创新精神的民营企业一起聚集在新能源生态系统中。

　　四是钱从哪儿来？目前，融资方面有比较大的短板，周园认为，要进一步拓宽绿色信贷产品的种类和覆盖面，不断提升信贷规模，对企业的绿色转型有金融支持。“绿色债券现在有8000亿的规模，这还仅仅是在一个非常初期的起步阶段，如何去提升绿债可信度，尤其跟国际标准进行接轨。完善绿色债券评估、信息披露、存续期管理的制度，切实提升绿债流动性，这还是有很多工作要去进行”。

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