商道融绿张睿：《中国责任投资年度报告2020》_新浪财经

　　2020年12月1日，中国责任投资周暨第八届中国责任投资论坛年会于北京东方君悦酒店隆重举行，主题为“ESG融入主流——中国ESG投资的风险和机遇”。

　　本次活动由商道融绿（SynTao Green Finance）和新浪财经（Sina Finance）共同举办，邀请了国内外监管机构、金融机构、专家学者、产业代表及各利益相关方，共同探索ESG投资的发展路径。商道融绿董事总经理张睿解读《中国责任投资年度报告2020》。

　　以下为实录：

　　我们去年开始发布中国责任投资年度报告，今天将发布《中国责任投资年度报告2020》，未来我们会持续发布此系列报告以跟踪中国责任投资市场的发展。今年的报告继续得到了新浪财经和中国证券投资基金业协会的支持，我代表报告团队表示感谢。

　　我们先看一下2020年可持续金融领域相关政策情况，我们认为有四类具有深远影响力的政策，首先是宏观的绿色发展， “十四五”的规划会引领我们未来5年整个经济社会的绿色转型的发展，这是最重要的一个宏观力量。第二类是应对气候变化，之前谈了很多了。第三类是绿色标准，就是我国的绿债的标准2020年做了更新，正在征求意见中，跟全球绿色的目录进一步的统一，绿色标准是未来我们绿色金融发展发展的重要基础设施。最后一类是上市公司的ESG信息披露，政策将在未来更加提速。

　　我们对绿色金融政策的效果也做些创新性的研究。根据融绿建立的中国绿色金融政策数据库的政策数据，我们对每个省级区域内绿色金融政策的力度和当地绿色债券的发行量相关性回归，可以发现两者存在较明显的正相关关系。说明我们国家过去这段时间在绿色金融方面政策的有效性是在逐步提升的，这是一个非常有趣的发现。

　　我们再看一下2020年中国责任投资市场的整体规模，需要说明一下报告采用的是截止10月份可公开获得的数据。我们统计可持续金融市场规模分为几类，一类是绿色贷款，这是规模最大，达到了11.55万亿；泛ESG的公募基金超过1200亿人民币，然后ESG银行理财约230亿，绿色债券总发行量1.16万亿，社会债券发行量7828亿，绿色产业基金出资额约976亿。非严格口径加总共计约13.71万亿人民币，比去年统计增长约22.9%，这个增长也是非常明显的。

　　我们谈一下ESG公募基金的情况。过去的一年之内，公募基金的ESG主题的股票型及混合型基金的规模增加的一倍以上，超过了1200亿人民币，虽然占公募基金整体规模的比例还只有约2.16%，但相比去年占比提升了18%，这也说明在权益类基金整体市场快速提升的基础上，ESG基金规模的扩大速度更快。

　　今年还有一个非常重要的ESG投资类型，即商业银行的ESG理财。截止目前，有十家商业银行发行了47只ESG主题的理财产品，保守的估计超过了230亿元人民币，我们认为在未来可能还会有更加快速的发展。

　　我们也分析了公众及投资机构对责任投资的态度。我们跟新浪财经一起做了中国公众ESG的态度调查，收到了3019份有效问卷，虽然知道ESG这个专业名词的人不是特别多，但是超过八成的个人投资人考虑在投资当中会考虑ESG的因素，这个比例是相当高的。然后我们对他进行了画像，高净值的人群和年轻人，明显对于ESG的概念接受度更高，说明公众对于ESG投资的接受度会逐渐增加。

　　基金业协会对投资机构的ESG投资情况的报告中显示，有90%以上的机构关注了ESG责任投资，有20%的机构在实际践行ESG投资。从驱动力来看，降低风险和监管的趋势是机构去践行ESG投资主要的驱动力。主要的障碍是提升认知，缺乏数据和缺乏评估方法。我们认为第二点和第三点都是我们认为比较重要的ESG投资的基础设施。

　　根据以上的研究发现，我们对未来一年中国的责任投资市场有以下一些展望：

　　第一，责任投资ESG与绿色金融仍将协同发展。；

　　第二，政策因素仍是责任投资市场的主要动力，但部分政策因素会通过市场机制转化为市场动力。

　　第三，随着经济转型和结构调整，ESG实质性议题会继续深化。气候变化、数字安全等议题会越来越重要。

　　第四，国内资管机构采取的责任投资方法将日趋多样化，虽然筛选策略仍会最常见，但领先机构将会探索ESG全面整合、积极股东策略等更复杂的ESG投资方法。

　　第五，ESG信息披露政策加速，高质量的ESG数据将成为责任投资的重要基础设施。。

　　除了组织China SIF这样的专业平台外，我们也希望为中国责任投资市场提供高质量的数据基础设施，推出了商道融绿全面的ESG解决方案。这里我们整合了多种类的ESG解决方案的场景，为资管机构全面ESG整合的方案。我们是通过两个数字化平台，ESG风险雷达和STAR ESG数据平台来提供这样的服务。其中的ESG数据有五大类，包括ESG整合数据、ESG风险、应对气候变化、SDG评估，以及争议性产品的评估数据，每大类又有很多细分的数据类型。这些数据背后都有专业的数据的源及科学的评估方法论。举个例子，我们开发了中国上市公司气候变化风险模型，包括物理风险和转型风险。例如物理风险，我们的模型纳入了权威的气象数据、地理信息数据。以下显示了我们对沪深300上市公司近9000家分子控公司的气候变化物理风险的评估模型结果，可以看到其风险还是很大的。

　　以上就是《中国责任投资年度报告2020》的主要发现，我们希望从这个报告可以反映出中国责任投资市场发展的脉络，再次感谢报告的支持单位。（完）

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