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2022年12月14日，第十届中国责任投资论坛（China SIF）年会以线上直播的形式顺利举行。中国责任投资论坛自2012年由商道融绿发起，至今已走过整整十年的精彩历程。这十年里，中国责任投资论坛见证着国内外ESG投资飞速发展，越来越多金融市场将ESG纳入监管，越来越多金融机构研发并推出ESG投资产品。
第十届中国责任投资论坛年会暨2022年中国责任投资周由商道融绿主办，联合国环境规划署金融倡议组织，联合国可持续证券交易所倡议组织联合主办，并得到了战略合作伙伴为穆迪、嘉实基金、浦银安盛基金的大力支持。作为2022年中国责任投资周的收官活动，第十届中国责任投资论坛年会，以“ESG的传承与创新”为主题，回眸过去十几年ESG从诞生、兴起到逐渐成熟融入主流的发展历程，展望未来十年ESG投资的前景、趋势和主要特征。
本届年会的平行论坛“转型机遇与风险管理”由英国加速气候转型计划（UK PACT）、气候债券倡议组织（CBI）协办，由商道融绿可持续金融咨询总监刘玉俊主持。在主旨演讲环节，英国驻华大使馆代公使衔参赞（金融与专业服务）高瑞、气候债券倡议组织（CBI）联合创始人兼首席执行官Sean KIDNEY、嘉实基金ESG研究总监韩晓燕、江苏银行绿色金融部副总经理兼公司金融部副总经理董善宁发表了主旨演讲。
英国驻华大使馆代公使衔参赞（金融与专业服务）高瑞介绍了关于转型金融的中英进展与合作，表示未来需要共同努力开发更多创新和高标准的金融工具，并推动更高质量和更广泛的气候与可持续相关信息披露，支持低碳转型与低碳投资。
气候债券倡议组织（CBI）联合创始人兼首席执行官Sean KIDNEY强调了转型金融的必要性与紧急性，指出其核心是实现高碳行业的低碳转型，各行业挑战与机遇兼备但也各不相同。在能源转型上，他认为随着氢价格的持续下降，绿氢可以让我们有最大可能性实现低碳转型。
嘉实基金ESG研究总监韩晓燕介绍了嘉实基金将转型金融融入投资全流程的实践经验。她表示，在传统高碳行业普遍亟需转型相关技术和资金等支持、但在当前绿色金融体系下无法被有效满足的背景下，转型金融的重要性日益凸显。资本市场传统用脚投票或“撤资”的方式并不利于支持实体经济平稳转型，专业投资机构应该更加积极发挥股东影响力和专业水平，借助常态化的尽责管理手段赋能和督促企业的绿色低碳转型。
江苏银行绿色金融部副总经理兼公司金融部副总经理董善宁分享了江苏银行近期在环境与社会风险管理方面的探索实践。江苏银行开展了三轮压力测试，探索了不同程度的碳价对于信贷资产违约概率、贷款不良率、碳在险价值、隐含温升等指标的影响。转型机遇方面，他谈到江苏银行主要通过建立客户企业碳账户、ESG评级等金融产品创新来抢抓转型金融机遇，然而难点在于如何获取企业相关用能和生产数据。
在随后的圆桌对话环节，来自国内外高校、银行、智库、研究机构等领域的各位代表就近年来转型金融的发展、挑战和应对措施进行了对话。
与会嘉宾首先分享了过去一年市场对转型金融的需求以及转型金融的发展。
英国CFA协会首席执行官Will GOODHART认为，转型金融在应对气候变化过程中扮演着重要的作用。随着现在很多政府在监管和政策中纳入了关于净零排放的目标，加速转型金融的落地是一个越发显而易见的需求。然而，即便我们看到很多政策方面的积极进展，目前在转型金融实际应用和落地方面的进步还不够快，比如高碳排放企业在采取信息披露等行动方面存在一些延缓。
落基山研究所零碳市场机制部门总监路舒童指出，转型金融的落地需要很多支持性机制来帮助推动，其中资金的支持尤为重要。她表示，市场对于转型金融的认知在变得更加清晰，进而对其需求也在进一步提升。这归功于两方面的驱动力，一是政府设定目标层面，越来越多国家政府提出了净零排放的目标；二是市场机制层面，不论是国际上的欧盟提出的碳边境税机制还是国内的碳市场的进一步扩容，这些机制推动企业尽快进行转型。
清华大学国家金融研究院绿色金融研究中心副主任孙天印博士认为，转型金融的内在需求一直存在。过去传统意义上的绿色金融主要关注增量纯绿色低碳项目，而在过去一段时间，市场逐渐意识到，存量高碳资产的低碳转型是实现碳中和目标的重要组成部分。他同时强调有序低碳转型非常重要，无序转型不仅会影响碳中和目标的达成，还会引发经济和社会问题。他以煤电行业为例，阐述了“运动式”减碳可能引发的电力供应安全问题、就业和社会稳定问题，以及由大量资产搁浅导致的区域性金融风险问题。
气候债券倡议组织中国区总经理谢文泓表示，在债务市场，过去两年转型相关工具相比绿色债券、社会责任债券、可持续债券出现时间更晚，但其发展势头更加强劲。他还谈到，在标准统一、机制设计、产品创新方面，转型金融仍在初步发展阶段，企业缺乏具体操作的相关指引和工具。虽然如今有《G20转型金融框架》等高级别的原则性共识，但不同行业主体在进行转型活动时存在显著差别。CBI正在牵头制定分行业的转型指引，这将是对现有大框架性共识的一个有益补充。
中国建设银行总行风险管理部压力测试管理处处长程建介绍了转型金融在银行业的三大进展。第一，政策行动方案密集发布，“1+N”体系初步成型；第二，金融监管标准在持续酝酿，对于标准体系和内容的研究也在不断加深；第三，金融机构在积极实践探索，相关工具和手段也在丰富和完善。
随后与会嘉宾探讨了市场层面在改善“假转型”和缺乏坚实可信的转型计划等问题上的进展。路舒童认为这个问题在市场发展早期在所难免，在这一时期，市场对于转型金融的边界、标准和相关定义模糊且不统一。然而，未来伴随着更多转型金融活动开展，积累更多案例或经验，并配合一些评估工具的帮助，洗绿或假转型的风险可以得到较好的控制。这类评估工具的开发应注重两点：聚焦行业差异性以及确保评估方法论的全面性。谢文泓则表示，随着监管部门、投资人和媒体对于洗绿和粉饰转型的监督力度越来越强，金融机构对转型承诺也越发谨慎。在这样的背景下，CBI从2020年开始发布了一系列转型金融白皮书，根据不同类型的转型活动特征进行分类，并提出了一系列关于企业实体的主要转型特征（如是否与《巴黎协定》目标相挂钩、有无切实行动、内部监测机制等），为投资者评估转型计划可信度提供一些参考。
在转型金融可能存在的挑战方面，孙天印提出目前有四大迫切挑战，分别是缺乏针对行业的转型技术路径指南、缺乏规范性转型方案设定标准、信息披露机制和关键指标追踪机制不完善，以及激励政策不足。程建指出了银行开展气候风险评估和管理工作的三大难点，一是难以获取客户端碳排放等气候相关数据，二是企业由于减排收益与成本之间不匹配造成动力上有所欠缺，三是转型金融存在阶段性的问题，对于企业和金融机构而言，难以把长周期的气候风险管理压力的要求体现到每期的经营指标上。Will GOODHART则表示不要让追求完美阻碍转型金融的发展，他鼓励金融机构、实体企业和监管部门要一边快速学习转型金融相关工具和方法的使用，一边积累经验得以改进。他同时指出，如果要获得进步，也必须同时关注转型公平的问题。
型和转型金融为金融机构和企业提出建议。孙天印指出，企业应尽早识别和制定适合自身发展和符合行业低碳转型路径的转型方案、建立完善的信息披露体系，并充分利用转型金融政策优势和产品供给，支持自身的转型战略的实现。路舒童鼓励金融机构与行业积极开展对话、了解彼此需求。Will GOODHART认为各方应积极参与，发挥领导力，以确保有合适的机构和工具来做合适的事情。谢文泓强调企业需制定与《巴黎协定》目标相匹配和可信的低碳转型计划，并披露短、中、长期减排目标。程建提出要融智、融技和融资三管齐下，积极与行业部门与机构、监管机构协同完善政策标准并共同推动客户转型发展。
第十届中国责任投资论坛年会暨2022年中国责任投资周的媒体支持单位包括证券时报、新浪财经、中国网地产频道。鸣谢澳大拉西亚责任投资协会、财新国际、CDP全球环境信息研究中心、福特基金会（美国）北京代表处、国际金融公司、国际资本市场协会、韩国责任投资论坛、可持续银行和金融网络、联合赤道、挪威责任投资论坛、欧洲责任投资论坛、气候债券倡议组织、全球可持续投资联盟、瑞典责任投资论坛、商道咨询、深圳高等金融研究院、深圳证券交易所、首都经济贸易大学中国ESG研究院、思盟企业社会责任促进中心、同花顺数据终端、万得3C会议、亚洲投资者气候变化联盟、英国加速气候转型计划、英国责任投资论坛、宇泽慈心专项公益基金等单位对2022年中国责任投资周的贡献。
在年会之前，2022年中国责任投资周已举办了11场系列边会活动，内容涵盖可持续农业、债券市场助力可持续、亚洲净零投资趋势、资产所有者与中国ESG投资、ESG学术研究、蓝色经济金融、TCFD培训、气候环境信息披露、公益金融、海外信息披露等责任投资的方方面面，此外我们联络了全球责任倡导平台（Global SIFs Network）的八家机构，以网络研讨会的形式共同展望全球责任投资的下个十年。
第十届中国责任投资论坛年会暨2022年中国责任投资周有超过2，000名全球专业人士报名注册，直播当日通过中国责任投资论坛官网（chinasif.org）、万得3C会议、同花顺数据终端、微信视频号等平台收看数量达8，265人次，观看总时长达114，254分钟。报名量和直播观看量再创历史新高。欢迎登录中国责任投资论坛官网（chinasif.org）收看2022年中国责任投资周系列活动的直播与回放。
关于China SIF合作意向及资料索取等事宜，敬请联系主办方：contact@syntaogf.com
关于中国责任投资论坛
中国责任投资论坛（China SIF），于2012年在北京发起，2016年在深圳正式注册为民办非企业单位，全称深圳市霁风绿色金融促进中心。中国责任投资论坛是聚焦责任投资与可持续发展议题的国际交流平台，旨在推广责任投资与环境、社会和治理（ESG）理念，推动绿色金融，促进中国资本市场的可持续发展。
作为全球责任投资倡导网络（Global SIFs Network）的一员，中国责任投资论坛自成立以来，每年举办年会、夏季峰会、中国责任投资周等旗舰活动，以及一系列的专题研讨交流会，邀请国内外专家、研究人员、责任投资领域的践行者、金融机构及上市公司代表分享其研究成果、工作经验以及经典案例，对责任投资及绿色金融展开多种形式的探索和倡导。
中国责任投资论坛发布了一系列标志性的报告和研究成果，如《中国责任投资年度报告》等，并持续支持ESG学位论文竞赛，与合作伙伴和众多业内专家一起共同开发了“椰子鸡课堂”系列视频课程，推广ESG投资理念和实践。经过多年的积淀，中国责任投资论坛已经成为该领域的标志性活动。
更多信息，请参见中国责任投资论坛官网https：//chinasif.org/。
新浪财经ESG评级中心简介
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依托ESG评级中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，为关注企业ESG表现的投资者提供更多选择。同时，新浪财经成立中国ESG领导者组织论坛，携手中国ESG领导企业和合作伙伴，通过环境、社会和公司治理理念，推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系，促进中国资产管理行业ESG投资发展。
责任编辑：马青
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