讲个笑话，听花酒的经销商都赚钱了？！|青海春天_新浪财经

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　　来源：酒度VOL

　　作为一家上市公司，某项新业务连连亏损该怎么办？一般企业的做法，这时候得反思了，是不是自己不太适合搞这个业务呢？

　　但不一般的企业，肯定得有不一般的做法。比如，打个广告，告诉别人自己这项新业务前景一片光明：去年卖了一块钱，今年有望卖到两块钱，增长100%呢，你就说这增速高不高吧？至于别人信不信，那就是别人的问题了。

　　出道以来一直争议不断的“天价白酒”听花酒就是这么干的。

　　最近，一篇名为《为什么“天价白酒”听花酒的经销商都赚钱了？》的文章在社交媒体刷屏，从各家媒体清一色的标题来看，这应该是一次大规模的软文投放，说直白点，就是打广告。

　　文章中是这样说的，在“白酒行业正处于有史以来最为复杂严峻的发展时点”，上市近3年的“天价白酒”听花酒却迎来收获，作者还“从多个经销商处获悉，听花酒的经销商凭借精品装58600元/瓶，标准装也要5860元/瓶的高价白酒逆周期实现盈利”，可谓一枝独秀！文章还煞有介事地写道，“有经销商甚至表示，今年上半年的销售同比去年涨了大概60%左右，这还是淡季，争取下半年上浮超过100%！”

　　按理说，媒体拿了碎银子发点广告无可厚非。但读者相不相信呢？果然评论区非常精彩。大家一致表示，“软文写的不错，就是不买”，并对刊发的媒体表示了体谅，“能理解，都是为了人民币”。

　　酒度君一直认为，抛开数值谈增长，就是在耍流氓。今天我们就来捋一捋，到底听花酒的哪些经销商赚钱了？

　　既然谈到赚钱，不可能厂家不赚，钱都给经销商赚吧，更何况在白酒行业，通常的情况是，厂家赚大头，经销商赚小钱。

　　但是诡异的是，听花酒的厂家青海春天不仅没赚钱，还亏了，而且一亏就是三年。

　　从8月27日青海春天披露的2023年半年报来看，听花酒贡献了3425.86万元的营收，同比下降52.88%。整个青海春天上半年则亏损了5059.07万元。

　　对于亏损原因，青海春天的解释是，公司酒水快消品业务的相关产品具有较高创新属性，需要持续培育市场及消费者，巩固品牌形象，同时在报告期内也开展了产品升级工作，暂时未能取得相匹配的利润，导致公司仍然处于亏损状态。

　　事实上，自2020年开始切入白酒赛道以来，听花酒一直是亏损的，具体来看，青海春天从2020-2022年的酒水部分营收分别为0.17亿、0.25亿、0.94亿元，合计约1.36亿元；但同期销售费用分别为0.48亿、0.56亿、1.23亿元，合计为2.27亿元。即使销售费用并不是全砸在听花酒上，这项新业务显然也不是赚钱的买卖。

　　当然，酒度君在此前的文章《天价听花酒成救命稻草，青海春天在赌什么？》中也曾分析过，青海春天之所以在听花酒持续亏损的状况下依然坚持大手笔投入，最主要的原因是2020年A股出台的“退市新规”：在大健康板块恢复时间不明朗，兼营的广告业务和对外投资业务亦出现不同程度的下滑的前提下，既然在净利润扭亏方面没啥好招，那就只好在主营收入过亿上做文章了。正巧，白酒业务虽然不怎么挣钱，但做大体量却并不难，尤其当你的主营产品是全行业最高价的58600元/瓶的时候。如此，就不难理解青海春天搞出“老君托梦”“天价白酒”“碰瓷茅台”这样的骚操作了吧。

　　一边是厂家营收下降、长期亏损，一边却喊着经销商都赚钱了，矛不矛盾？当然，青海春天可以说，自己就是活雷锋，亏死也要让经销商赚钱。那么，我们来看看，到底是哪些听花酒的经销商赚钱了？

　　据公开消息，青海春天酒水业务拥有40家经销商，目前北京、天津、成都、榆林、济南、东营、烟台、苏州、金华等9个城市的听花体验店已正式营业，还有7家正在建设过程中。

　　按青海春天的听花体验店布局来看，显然是直接做全国市场了，这40家经销商数量并不多，但如果每个都很强，那也没问题。不过公开资料显然也不是这样。

　　据一份公告显示，青海春天的主要酒水经销客户相当集中，前十大客户贡献了近七成的营收。更诡异的是，这些掌握青海春天绝大部分酒水营收的经销商大多在行业内寂寂无名，甚至很多还是青海春天转到白酒赛道后才成立的。比如，青海春天的第二大经销商苏州听花酒业有限公司成立于2021年7月，注册资本仅为100万元，实缴资本为0，公司2022年对其销售金额1000.5万元。第三大经销商金华市读花酒业有限公司成立于2022年3月，注册资金仅10万元，公司2022年对其销售金额877.1万元。同时，青海春天披露的相关信息显示，青海春天销售金额超100万元的18家经销商中，有9家的成立时间晚于2021年。

　　更巧合的是，这些听花酒的主要经销商很多还与上市公司存在错综复杂的关系。此前就有媒体爆料，听花酒第四大经销商北京清凉山酒业有限公司销售金额364.5万元，其实际控制人与公司实际控制人肖融曾存在股权交易。不仅如此，有四家客户的实际控制人通过二级市场持有不同比例的青海春天的股票；也有客户、客户公司实际控制人、财务负责人等的参股公司董监高，或是关联公司董监高，通过不同方式持有公司股票；抑或是客户董监高的参股企业的董事，为青海春天关联企业的董事或其它职位。

　　来自资本市场的疑惑是，青海春天的主要客户集中，其中还包括规模小、履约能力存疑的客户，上交所也因此对青海春天的业绩真实性有所质疑，发函要求青海春天对于对多家规模小、履约能力存疑的客户进行大额销售的原因进行解释，是否存在人为操作业绩、以求在二级市场有所表现的情况。

　　资本市场的操作太过于复杂，我们不妨来算笔小账，前十大经销商贡献了近七成的收入，而且这些经销商与上市公司间的关系引人注目。剩下1000多万，摊到剩下的30位经销商头上，每位差不多半年卖了30万的听花酒。也就是每个月约5万，这个总收入，甚至还不到一瓶58600元的听花酒的售价，而这还是毛收入！不知道扣掉进货成本以及人工、仓储等必需成本外，这些经销商到底赚到了什么钱？

　　所以，到底是哪个经销商卖听花酒赚钱了，不妨出来走一走，给听花酒所称的“正处于有史以来最为复杂严峻的发展时点”的白酒行业传传经、送送宝，也算是功德一件了。