中国人寿资产管理有限公司王卫华：更新投资观念，选择未来20年的新经济胜者

　　9月7日，2021中国资本市场投资峰会在北京举行，主题为全球资本市场预测与展望。中国人寿资产管理有限公司投资总监王卫华发表了演讲。

　　“当前我国机构投资者面临两难的困境，一方面以固收为主的配置习惯，面对优质资产再投资压力持续加大的现实，另一方面资本市场又缺乏机构投资者大规模人民币长期资金的支持，从早期的互联网平台经济到后期的创业板新三板科创板新基建投资，包括去年大幅上涨的新能源汽车产业链等新经济都很难见到国内险资机构大规模的参与，错失了新经济增长爆发期的系统性机会。未来已来，五大颠覆性创新技术将迎来指数级增长。如果中国的机构投资者不积极拥抱技术变革，全面参与中国创新型科技企业的投资，将不仅会失去高收益的历史性机会。”王卫华说。

　　对此，王卫华提出了四点建议供机构投资者参考：

　　第一，增加创业板、新三板、科创板VC、PE等领域科技类企业的投资比例。综合运用母基金、跟投、直投等多种方式，主动在一二级市场发掘投资机会，不仅是锦上添花更要雪中送炭，力争在企业发展早期快速成长期都有机会参与，为分享企业高速成长带来的估值增值，为后续更大规模投资打下坚实基础。

　　第二，更新投资观念，放弃看后视镜开车的想法，要更有前瞻性，不是选择过去十年二十年的赢家，而是要选择未来十年二十年的新经济胜者，弱化对当期现金流的要求，着眼于长期现金流，着眼于估值增值，不是追逐短期热点，而是沉下心来着眼于长期投资，把符合时代需求、解决时代痛点的技术创新纳入投资组合，同时要改变线性思维的习惯，要更有指数级增长的意识，资本市场往往采用线性外推的方式，本来是无可厚非的，但是新技术的发展孕育极其缓慢，一旦突破临界点往往是爆发式的指数级增长，需要我们具备理解指数级增长的意识才能不错过科技发展和运用指数级增长带来的巨大投资机遇。

　　第三，要重组研究力量，保持充分的柔性和开放，本次新技术革命的一大特征是新旧技术间新兴技术间的充分融合，带来众多产业的颠覆式相互渗透。

　　第四，机构投资者要更加积极改善公司治理，不仅用脚而且要用手投票，做友善积极的股东，通过加大持有量派驻董事等方式规避二级市场波动对损益表的短期影响，做真正的长期投资者。通过深度参与公司治理，不仅仅是保护机构投资者自身和中小投资者的利益，而是要推动企业完善ESG行为，与企业一同成长，对损害投资者利益的行为要联合其他投资者一道通过公开质询、上市公司治理定期评价、集体诉讼等手段主动用手投票做负责任的股东。

　　“科学技术从来没有像今天这样深刻影响人们的福祉，第一第二第三次产业革命我们一直在奋力追赶，第四次工业革命我们与西方同步，甚至在某些领域已经领先，优化投研力量，积极参与ESG行动，一定能在全面提升我国投资效率全要素生产率方面发挥主导作用，把握历史机遇，完成机构投资者的历史使。”王卫华说。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：王蒙