“徽酒老大”古井贡酒业绩略超预估 今年利润总额目标增速下滑|年报解读

“徽酒老大”古井贡酒业绩略超预估 今年利润总额目标增速下滑|年报解读
2024年04月30日 19:05 酒业内参

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专题:古井贡酒发布2023年年报

  来源:财联社

  受益于年份原浆系列产品量价齐升,古井贡酒(000596.SZ)2023年净利润略超多数券商预估,也基本达到公司去年初确定的营收目标,公司分红率也略有提高。而今年公司营收增速目标为20.72%,基本与去年一致,但利润总额增速目标较去年下滑逾8个百分点。

  昨日晚间,古井贡酒发布2023年年报和今年一季报。去年公司实现营业总收入202.54亿元,同比增长21.18%,归属于上市公司股东净利润45.89亿元,同比增长46.01%。今年Q1公司实现营收82.86亿元,同比增长25.85%;归属于上市公司股东净利润20.66亿元,同比增长31.61%。

(古井贡酒展台 财联社记者 朱万平摄)(古井贡酒展台 财联社记者 朱万平摄)

  去年初,古井贡酒确定的2023年目标——2023 年计划实现营业收入201亿元,同比增长 20.26%;计划实现利润总额60亿元,同比增长34.21%。如今回头来看,这一目标基本达成。

  综合来看,古井贡酒去年净利润略超多数券商预期。Wind数据显示,自去年10月以来,有40家券商对公司23年业绩作出预测,归母净利润预测均值为44.6亿元。其中,有37家券商预测值在42.86亿元~45.89亿元。

  就一季报而言,据财联社记者不完全统计,包括华创证券、国信证券11家券商对公司24Q1业绩作出预测,归母净利润增速预测范围为25%~35%。而回头来看,公司31.61%的净利润增速表现,基本位于预测值的中值以上范围内。

  分产品看,去年古井贡酒年份原浆系列产品实现营收154.17亿元,同比增长27.34%;古井贡酒系列产品实现营收20.16亿元,同比增长7.56%。黄鹤楼及其他产品实现营收22.06亿元,同比增长0.87%。

  拆分量价来看,去年,古井贡酒年份原浆系列产品实现销量6.35万吨,同比增长20.63%,吨价为24.29万元/吨,同比增长5.57%,古井贡酒系列产品实现销量2.97万吨,同比下降3.83%,吨价6.79万元/吨,同比增长11.84%;黄鹤楼及其他产品实现销量2.52万吨,同比下降19.37%,吨价为8.76万元/吨。

  针对今年经营目标,古井贡酒在年报称,2024年公司计划实现营业收入244.50 亿元,较上年增长20.72%;2024年计划实现利润总额79.50亿元,较上年增长 25.55%。整体来看,今年古井贡酒的营收增速目标与去年基本维持一致,但利润总额增速目标出现了下调。

  分区域来看,去年,古井贡酒华中、华北、华南地区营收增长分别增长19.17%、39.01%、26.89%。其中,公司大本营所在华中区域销售占比下滑约1.42个百分点至84.47%,而华北和华南占比略有提升,且增速快于公司整体营收增速,这显示公司泛全国化有一定进展。

  目前,古井贡酒整体经营不错,但公司也面临一定的潜在风险。一方面,古井贡酒的间接股东方——安徽国厚资产管理股份有限公司(其通过关联方持有古井贡酒控股股东古井集团部分股权)正面临一定的流动性问题。今年1月,联合资信下调了国厚资产的信用评级,下调原因是国厚资产未能清偿到期债务。

  不过,国厚资产并没有直接持有古井贡酒的股权,其流动问题预计不会影响古井贡酒的正常经营。“(国厚资产)它们并没有在古井贡酒派驻管理方,实际仅相当于一个财务投资者。”此前,财联社记者从古井贡酒了解到。

  另一方面,古井贡酒现任董事长梁金辉,在这家地方国企担任董事长已经超过10年。生于1966年的梁金辉,现年已经58岁,再过两年即将达到60岁的法定退休年龄。而时下喊出要冲刺300亿元的“徽酒老大”带来怎样的影响呢?

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责任编辑:李昂

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