14家企业收监管函，“业绩变脸”被严查

　　文/乐居财经 程孟瑶

　　“顾伟挺精明的咋还被恒大坑了。”7月29日，有投资在互动平台对兆驰股份（002429.SZ）董事长顾伟进行了一番调侃。随后有网友跟贴道“顾伟想要许家印的利息，许老板是瞄上了顾伟的本金。”

　　投资者调侃的起因是2021年兆驰股份净利润大降81.12%，但是未按要求时间提前预告，而是延迟了2个月才进行披露，而且兆驰股份在解释净利大降的原因中提到，主要是对恒大集团及其成员企业应收项目计提减值准备。

　　为此，兆驰股份在近期收到了深交所发出的《关于对深圳市兆驰股份有限公司 2021 年年度报告的问询函》（简称“问询函”），要求详细说明恒大系债权坏账计提比例的确定方式和依据，公司在关联交易中股权转让的合理性，以及业绩变动、财务风险等9个问题。

　　7月26日兆驰股份对问询函给出了一份长达60页的回复，但在回复公示发出后，投资者在互动平台开始热聊起兆驰股份为什么会掉到恒大的坑里。

　　恒大应收款近20亿

　　公开信息显示，2018年恒大成为兆驰股份重要合作伙伴，双方在地产项目、战略集采业务等领域达成战略合作；2021年下半年，恒大陷入流动性危机，兆驰股份因持有恒大集团及其成员企业大额商业承兑汇票以及应收账款，受到牵连。

　　2021年兆驰股份实现营业收入225.38亿，同比增长11.65%；净利润4.04亿，同比下降81.12%。对于净利大降原因，兆驰股份提到主要是对恒大集团及其成员企业应收项目计提减值准备。若剔除恒大系18.93亿的坏账影响，兆驰股份主营业务相关的净利润为22.97亿元，较2020年的17.63亿元同比增长了26.26%。

　　年报显示，2021年兆驰股份应收恒大系债权原值29.86亿元，其中应收票据原值28.95亿元，应收账款原值0.92亿元；应收恒大系债权坏账准备10.15亿元，计提比例为34%，其中应收票据坏账准备9.84亿元，应收账款坏账准备0.31亿元。

　　对此，深交所让兆驰股份说明恒大系债权坏账计提比例的确定方式和依据、坏账准备是否计提充分，准确，计提比例与其他上市公司对恒大系债权坏账计提比例相比是否存在较大差异。

　　兆驰股份回复称，选取了三棵树、欧派家居、广田集团、宝鹰股份4家上市公司以及有屋智能、深圳宏业2家IPO在会公司进行了对比，评估出截止2021年12月31日，兆驰股份应收恒大系债权的评估值为19.71亿元，较账面原值29.86亿元，变现比例为66%。

　　同时，选取了广田集团、上海机电、上海电气、公元股份、浙江建设、江山欧派6家应收恒大系债权超过或接近5亿元的上市公司进行了对比，计提坏账比例均值在33.69%，与兆驰股份的34%差距不大。

　　在回复中，兆驰股份还提到了与融创系地产公司、绿地集团以及旭辉集团的应收款项情况，合计账面余额1.23亿元，坏账准备380.85万元。

　　另外在回复2021年经营活动产生的现金流量净额大幅增长的原因时，兆驰股份提到恒大系债权对现金流有一定的影响。2019年-2021年度，兆驰股份活动产生的现金流量净额分别为-14.81亿元、-0.09亿元和21.05亿元。

　　家居企业密集收监管函

　　在乐居财经《家居K线》关注的上市家居企业中，今年以来已经有兆驰股份、东鹏控股、帝欧家居、扬子新材、*ST奇信、正泰电器、建艺集团、永安林业、扬子新材、梅轮电梯、全筑股份、青鸟消防、ST广田、三棵树共14家家居企业也在今年先后收到了交易所的监管函。原因集中在信息披露不及时或不准确、业绩变化大、债务风险、关联交易不透明等问题上。

　　比如，较早收到问询函的*ST奇信，被要求说明近三年来营业收入持续下滑的原因，是否影响公司持续经营能力、是否存在营业收入持续大幅下滑的风险；青鸟消防、扬子新材则是因为股东股份减持或冻结事项未及时披露。青鸟消防原5%以上股东陈文佳违规减持；扬子新材因控股股东持有其5370万股股份被司法冻结；两家公司未按照相关规定履行公告义务。

　　4月8日，建艺集团因与关联方珠海正方集团等发生的日常关联交易金额超出当年预计额度，但建艺集团对超出预计金额的日常关联交易未及时履行审议程序和信息披露义务，收到深交所的监管函。

　　地产暴雷对家居企业带来的影响有目共睹，除了兆驰股份，ST广田（002482.SZ）、三棵树（603737.SZ）也因为踩雷恒大收到监管函。

　　2020年和2021年业绩两连亏的ST广田（002482.SZ），在7月8日回复深交所2021年年报问询函时，指出公司能否持续经营取决于恒大债务重组能否稳妥落地。据悉恒大是ST广田的第一大客户，合作十几年来承接了大量建筑装饰工程项目，不过从2018年开始，广田就开始主动控制恒大业务的承接规模，在 2021年2021年恒大债务违约全面爆发时，及时对部分新签合同退签，部分项目停工停产。

　　6月22日三棵树（603737.SZ）回复了上交所发出的公司2021年度报告信息披露监管工作函，对上交所提出的资产负债率较高、债务风险、应收账款、计提坏账客户等问题进行逐项核查确认并回复。2021年年报显示，三棵树应收票据和应收账款余额分别为5.92亿元和46.05亿元，分别计提信用减值损失1.79亿元和5.23亿元。

　　三棵树回复称，2022年其对恒大地产有新增业务，已停止赊销，要求对方现款现货。对蓝光地产、融创地产和华夏地产也已经停止赊销，在今年暂无持续新增业务。此外，针对是否存在无法偿还到期债务的风险，三棵树表示：“后续公司仍将按时偿还银行借款，不存在到期无法偿还借款的情况。”

　　“业绩变脸”被严查

　　近年来，上市公司发布业绩预告后又随即更正，已不算新闻，在收到监管函之后，不少企业在谈及“业绩变脸”的原因时，会以测算失误、投资失败，或是受到不可抗力因素影响等一带而过，但从今年监管层发函情况来看，企业很难再“糊弄”过去了，当业绩变动的幅度过大，不管是营转亏还是亏扭盈，监管层都表现出一查到底的态度。

　　东鹏控股、帝欧家居就因2021年年报信息披露不准确、业绩变化大等问题违反了深交所相关规定，在同一天收到深交所的监管函。

　　6月28日，东鹏控股（003012.SZ）收到深交所监管函，原因为年报披露的净利润较原预计区间范围差异幅度较大。深交所指出，东鹏控股于2022年1月29日披露《2021年度业绩预告》称，预计2021年归属于上市公司股东的净利润为3400-5100万元。但东鹏控股于2022年4月29日披露的《2021年年度报告》显示，公司2021年归属于上市公司股东的净利润约为1.54亿元。比业绩预告多了1亿元。

　　尽管在4月23日东鹏控股发布过一则《2021年度业绩预告修正公告》，在该公告中东鹏控股表示因为与房地产行业客户积极协商沟通，大力推进债权回收工作，预计对部分房地产客户的应收款项回收比例上升，相应计提预期信用损失比例有所下降，将业绩预告修正为1.3亿元-1.7亿元之间，与最终年报中发布的业绩基本一致，但东鹏控股还是收到了监管函。

　　同样是由于年报披露的6911.6万元净利润，与此前预告的2.72亿元—3.69亿元的利润少了2亿元左右，帝欧家居（002798.SZ）也在6月28日收到深交所下发的监管函。年报发布前夕，帝欧家居也发布了预告修正公告，将净利润区间调整为5175万元—7750万元，但监管部门显然不满足于这一解释。

　　眼下，正是上市公司发布 2022年上半年业绩预告期，在乐居财经《家居K线》关注的110家上市家企中，截至7月18日，A+H股共有52家家居企业披露2022年上半年业绩预告。其中，24家企业预告净利润为正，28家预计亏损，占比超半。

　　上海建工和彩虹股份预计亏损下限超10亿元，成为“最亏”的两家企业；帝欧家居预计归母净利润-2.80亿至-2.20亿，同比变动-202.69%至-180.69%，亏损进一步扩大；因恒大系列应收款项加速计提了相应坏账准备，预计利润约-7.5亿元至-5亿元，同比下降187.25%-330.87%。其扣非净利润预计-4.91亿元至-7.41亿元，2021年同期，这一数据为-1.84亿元。

　　此外，乐居财经《家居K线》还注意到，近期家居企业在资本市场显得很“热闹”，但真正成功上市的寥寥无几，在筹备上市的家企中，森鹰、书香门地、雨中情、固克节能、皇派家居、泛亚卫浴、土巴兔、有屋智能、箭牌家居等企业多次递表，而这些企业失败的原因集中在业绩问题、财务数据、盈利能力等信用及经营风险等问题。

　　比如今年1月26日，证监会对于土巴兔律师北京市金杜律师事务所发起立案调查，随即深交所中止土巴兔发行上市审核，这也能看出监管层对于未上市企业的监管力度也在不断加强。

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责任编辑：刘万里 SF014