安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】
来源:券商中国

黄金开始降温了!
“五一”期间,券商中国记者走访北京多家金店发现,近期金价已从730元/克下降到了719元/克左右,但由于此前价格上涨迅猛,假期各大金店人流明显有所减少。另一边,始于4月下旬的黄金交易价格回调,依然在持续当中。截至目前,伦敦金现价格已从最高的2430.7美元/盎司高位一度下探到2280美元/盎司的低位。但从最新发布的数据来看,全球央行仍在持续增持黄金资产,中国官方黄金储备更是连续17个月增长。
这种“一减一增”现状,反映的是投资者对黄金资产“长短不一”的投资心理。业内人士分析认为,短期黄金或继续受到强势美元和美债收益率上行的压力,或会面临获利回调风险。但中长期来看,市场对于美元信用削弱的担忧,以及各国央行近年来持续购金等行为共同支撑黄金价格“易涨难跌”。长期投资者可持有一部分黄金股,但不建议频繁波段操作,建议把黄金当作一种另类资产去投资,博取配置型收益。
行情低迷,但购金潮仍在继续
从黄金价格来看,金价在“五一”假期尚没有走出回调低迷态势。从更长区间来看,这是金价在前期上到2430美元/盎司后,出现了大幅度调整的一个缩影。
数据显示,伦敦金现价格于4月中旬上摸到2430.7美元/盎司高位,盘桓数天后开始震荡下行,4月22日当天价格下挫近3%,创两年来最大单日跌幅,最低价在4月23日跌破2300美元/盎司,并在5月1日一度下探到2280美元/盎司的低位,截至目前依然维持震荡态势。
博时基金指数与量化投资部基金经理王祥观察到,在4月22日至4月26日这周里,金价出现3月上涨行情以来的首次周度级别明显回调。一方面,伊朗和以色列的军事冲突没有进一步升级,地缘政治风险带来的避险情绪有所缓和;另一方面,缺乏新的上涨动能后多头获利了结带来阶段性的回调压力,但市场抛售过程并未呈现恐慌踩踏,下方支持待入场意愿依然强烈。
根据4月30日世界黄金协会发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》,一季度全球官方黄金储备增加了290吨,创下该统计以来最高的一季度央行购金规模。需要指出的是,在这轮全球央行迅猛购金潮中,中国央行成为黄金市场最大买家。《报告》显示,2024年一季度中国官方黄金储备共增加27吨至2262吨。在金价飙升的助力下,目前黄金占中国人民银行外汇储备总额的4.6%,为历史最高水平。
至此,中国官方黄金储备已连续17个月增长。自2022年11月再度宣布增储黄金以来,中国央行官方黄金储备累计增加314吨,以美元计算,黄金储备总值则在同期大增44%。同期,央行以美元计价的总外汇储备则增加了5%。此外,一季度中国金条和金币需求为110吨,同比激增68%,为2013年以来最强劲的一季度表现。截至第一季度末,中国市场黄金ETF总持仓达到67吨,季环比上升10%;由于人民币金价的上涨,资产管理总规模(以人民币计)实现了20%的显著增长。
短期波动增加,中长期仍有上涨动能
基于上述现状,市场一方面对黄金价格回调抱有谨慎心理,但另一方面在黄金储备持续提升下依然对长期价值给予乐观信心。
天弘上海金ETF的基金经理沙川分析称,各国央行还在持续购买黄金,推动黄金价格上涨超过过往临界值,这导致一些持观望态度的投资者或趋势交易者入场追高。但与过去不同的是,近期金价上涨与实际利率上行其实是不符合历史规律的,表现出了非基本面的交易性因素。央行购金行为有一定持续性,但趋势性的追涨和空头的止损行为可能不会持续。“未来,金价可能在当前水平或短期上涨后出现较大幅度的调整或震荡。资产波动性将增加,风险厌恶型的投资者需要谨慎考虑承受能力。”
“短期来看黄金或继续受到强势美元和美债收益率上行的压力,但中长期仍具有上涨动能。”王祥表示,金价短期波动幅度有所上升,对黄金短期边际调整倾向的态度保持不变,但投资者在调整期反而因进一步加强关注,这或是全年较佳的再次入场机会。“如果后续宏观演进确实向再通胀发展,美国高昂的债券付息金额与财政赤字,以及美国流动性安全垫的逐渐消耗,意味着联储进一步紧缩的空间相当有限,与黄金资产高度负相关的实际利率将真正拓展下行空间,黄金的交易赔率将明显增加。建议投资者积极关注后续价格回落后介入机会的出现。”
在摩根士丹利基金权益投资部基金经理沈菁看来,黄金的核心影响因素是美国中长期实际利率,美联储加息见顶后,十年期美债利率阶段性走低催化了黄金价格的启动。而4月的地缘冲突升级进一步推动黄金价格上行,黄金的避险属性成为短期影响因素,这具有较大的不确定性。“因此,在局势略有缓和后黄金价格从新高位置有所回落。中长期来看市场对于美元信用削弱的担忧,以及各国央行近年来持续购金等行为共同支撑黄金价格易涨难跌。”
“不建议清仓卖出”
具体到交易层面,投资者最为关心的是在波动加剧下黄金资产投资策略。特别是,前期已有持仓浮盈的投资者,该如何操作?
“无法准确预测短期黄金价格的具体涨跌时点,近期波动可能会比较大,建议可以根据个人风险偏好持有一部分,比如10%—20%,不要过于集中,注意分散风险,不要用赌博的心态去投资。”沙川说到,实物黄金和黄金基金的价格基本是一致的,而黄金股则受黄金价格和公司业绩影响,波动较大。长期来看,黄金股的波动性比实物黄金更高。对于长期投资者,持有一部分黄金股是合理的,但不要过于集中风险。
“对于短期投资或者想纯粹获得黄金收益的投资者,因为交易便捷且持有成本较低,黄金基金或是更好的选择。另外,投资者也可以考虑关注白银,其涨幅可能会超过黄金,但交易较为麻烦。”沙川说。
“短期来看,市场抢跑宽松预期交易,短期快速冲高可能会一定程度上带来获利了结的回调风险。在这种背景下,盲目追涨并不理智。若后续黄金出现回调,仍可逢低进行配置。”国泰基金表示,黄金作为避险资产,从资产配置的角度,与股票、债券等相关性较低,适合在投资组合里配置,以平滑组合的波动性。建议投资者结合全球宏观经济走势、地缘政治形势及全球央行购金情况综合判断。对于普通的投资者,建议结合自身风险偏好考虑,或可从长期配置的角度将部分可投资资产配置黄金资产。
针对前期已有持仓的投资者,华夏基金表示不建议清仓卖出。“一旦卖出将来再想买入未必有较好的买入时机。如果短期内有回调还好,但如果未来黄金走势持续呈现震荡上行,那很难选择再次入场机会。”华夏基金表示,从中长期来看,当前全球处于一个逆全球化进程中,由于逆全球化将带来不确定性增加,贸易摩擦成本等也相应提升,未来通胀中枢将逐渐上移。黄金作为抗通胀资产,从中长期看也大概率能跑赢通胀。“对于一类中长期处于上升通道的资产来说,其实不建议去频繁做买入卖出的波段操作,建议大家把黄金当作一种另类资产去进行投资,博取一个配置型收益。”

责任编辑:吴思楠




![[允悲] [允悲]](https://n.sinaimg.cn/commnet/2018new_kuxiao_org.png)

![[允悲] [允悲]](https://n.sinaimg.cn/commnet/2018new_kuxiao_org.png)

APP专享直播
热门推荐
国能置业录用名单引关注 招聘方:本科学历即可,录用看综合素质 收起国能置业录用名单引关注 招聘方:本科学历即可,录用看综合素质
- 2025年02月21日
- 08:28
- APP专享
- 扒圈小记
55,371
《哪吒2》票房破130亿!有人包场16家影院请市民免费观看,能否冲击全球影史前三?
- 2025年02月21日
- 15:23
- APP专享
- 扒圈小记
3,033
外媒:俄方可能同意将被冻结的3000亿美元资产用于乌克兰重建
- 2025年02月22日
- 03:36
- APP专享
- 北京时间
2,349

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 04:06:31
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨今天 01:41:19
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 00:54:15
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-21 09:48:22
看15分钟图,大盘突破了3494以来下跌的蓝色轮峰线,而冲高3356区间后,主要是突破轮峰线后的蓄势震荡。这个震荡本周二的回踩并不足够,下周还有一次回踩。底线是不跌破蓝色轮峰线,都算宽幅震荡很健康。实际图上方框未必跌破。【更多独家重磅股市观点请点击】