中国网财经1月23日讯(记者 刘小菲)登陆A股刚满7个月的中信建投再抛融资计划。1月21日晚间，中信建投披露非公开发行A股股票预案，拟募资不超过130亿元。据了解，中信建投于2018年6月21日A股上市，以5.42元/股的价格募集资金21.68亿元。截至2018年12月31日，该募资专户账户中的余额为95.97万元。一位私募人士告诉中国网财经记者：“可见其资金需求十分迫切。”中信建投的定增募资消息被投资者“用脚投票”。1月22日中信建投下跌近8%，市值一日蒸发超过50亿元。上述私募人士表示，受整个市场行情影响，券商2018年的业绩普遍不佳，融资需求更是加剧了市场对其资金面的紧张预期，后市股价可能进一步承压。针对这些问题，中国网财经记者试图采访中信建投相关人员，但均被告知“以公司公告为准”。拟定增募资130亿中信建投的公告显示，此次非公开发行A股股票的数量不超过12.77亿股，募集资金总额不超过130亿元。发行完成后，公司总股本将增加到89.23亿股。至于募资用途，中信建投表示，不超过55亿元用于增加资本中介业务规模，具体包括扩大融资融券、股票质押等信用交易规模。截至2018年9月30日，中信建投融资融券业务余额为300.45亿元，市场份额3.65%；股票质押式回购业务余额为373.6亿元；约定购回式证券交易业务融出资金余额为0.75亿元。值得注意的是，中信建投的股权质押业务多次“踩雷”。2018年9月26日，中信建投曾一口气披露了5起诉讼仲裁事项，其中有4起缘起股权质押，涉及的公司分别为印纪传媒、首航节能、金一文化和华闻传媒。中信建投还计划将此次募集中的不超过45亿元用于发展投资交易业务；不超过10亿元募资用于加大信息系统建设投入；不超过15亿元用于增资子公司；其他不超过5亿元拟用于其他运营资金安排。营收及净利润双降中信建投密集在资本市场“圈钱”的背后，是其业绩的下滑。据同花顺IFINAD数据显示，2018年中信建投母公司口径下的营业收入为60.58亿元，净利润16.18亿元。而上年同期该公司的营业收入和净利润分别为113.03亿元和40.15亿，下滑幅度分别为46%和60%。此外，截至2018年末，中信建投母公司口径下的净资产为460.55亿元，在所有券商中位列第12位，而同期的中信证券、国泰君安和海通证券的净资产均超过千亿元。同样作为国内券商的上游梯队，中信建投面对如此大的差距似乎心有不甘，公司目前包括融资融券等业务都有较大的资金需求，这也是决定其市场地位的关键因素。在此背景下，A股上市、定向增发等都成为其补充资本金的重要渠道。2018半年报显示，截至6月30日，中信建投共有302家证券营业部以及23家期货营业部，覆盖中国30个省、自治区、直辖市；客户资金账户总数796.7万户；客户托管证券市值1.91万亿元，市场份额5.23%，位居行业第4名。曾遭监管处罚中信建投在A股上市融资近30亿后，其在二级市场的表现并不尽如人意，并曾于2018年10月12日盘中创出6.15元/股的新低，股价一度逼近破发。不过随后有所回升，截至1月22日收盘报价10.55元。中国网财经记者注意到，中信建投A股上市后也曾被监管处罚。2018年6月，证监会决定对中信建投采取监管谈话的行政监管措施，原因是在担任拉卡拉首发上市保荐代表人过程中未勤勉尽责，对公司整体变更设立股份有限公司及业务剥离等事项的核查不充分。2018年5月，中信建投证券从业人员钟佳顺，涉嫌私下接受客户委托买卖证券，被上海证监局责令改正，并给予警告并没收违法所得3.14万，并处以罚款10万元。有投资者在接受中国网财经记者采访时表示：“证监会发布的《证券公司内部控制指引》中对证券公司应健全证券公司行为准则和员工道德规范有明确要求。‘证券从业人员不得炒股’是证券业内的一条铁的纪律，但仍有部分从业人员试图挑战底线，是否说明相关证券公司存在内部控制上的混乱？” （本文来自于环球网）[详情]
130亿定增惹的祸？中信建投证券昨日股价大跌7% 图片来源：摄图网1月21日晚，中信建投证券披露130亿元非公开发行A股股票预案。随后，22日中信建投证券股价开盘下跌逾7%，全日收跌7.62%，成为当日A股跌幅最大的券商股。对此，有大型券商分析师对证券时报记者表示，这一现象主要是缘于当前市场情绪对于该公司定增反应相对负面，定增导致股本摊销的消极影响大于增加资本金、改善基本面的积极影响。天风证券研报认为，若定增计划完成后，中信建投证券净资本有望增至509亿元，将极大提升公司市场竞争力和抗风险能力。发布130亿定增预案昨日，上证综指下跌1.18%，深证成指下跌1.44%，券商板块下跌1.5%。其中，中信建投股价下跌7.62%，成为当日A股跌幅最大的券商股。1月21日晚间，中信建投证券发布130亿定增预案，拟全部用于增加公司资本金、补充营运资金，以扩大业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。此次定增距离中信建投A股IPO仅相隔7个月。中信建投证券在定增预案中披露，募集资金主要用于发展资本中介业务、投资交易业务、增资子公司以及投入IT建设等。具体来说，将用不超过55亿元用于发展资本中介业务，包括扩大融资融券、股票质押等信用交易规模；不超过45亿元用于发展投资交易业务；不超过15亿元用于增资子公司，进一步推进证券业规模化、集团化发展；不超过10亿元用于信息系统建设；不超过5亿元用于其他运营资金安排。中信建投证券表示，重资产业务正成为券商未来主要收入的增长点，且能反哺轻资产业务；券商业务模式正从以通道业务为主过渡到收费型中介业务、资本中介类业务和自有资金投资业务等并重的综合业务模式，并将逐渐成为券商新的利润增长点；净资本为核心指标的监管体系下，增加净资本规模，可提高公司的风险抵御能力。分析称仍有乐观预期为什么中信建投证券会在定增预案发布第二天遭遇股价大跌？有分析认为，券商定增的市场反应与大环境密不可分，在相对悲观环境下，竞价定增的难度不减、项目流产与募资规模缩水的风险依然存在。有市场人士对记者分析称，首先，作为次新券商股，中信建投股价近期遭遇爆炒，回调压力大；其次，熊市中资金利用率相对较低，定增势必拉低净资产收益率，对股价构成负面影响；第三，中信建投一直是轻资产运营，投资者更看重市盈率，但定增投向多为重资本业务，投资者要逐步转变为看重市净率，而该券商的这一指标较整个行业明显偏高。不过，也有机构对于中信建投证券定增事项以及定增市场仍充满乐观。天风证券研报认为，若中信建投定增计划顺利完成，该公司净资本有望增至509亿元，进一步缩小与行业前五券商之间的差距，且有望扩大公司业务规模，提升公司市场竞争力和抗风险能力。天风证券研报还指出，作为投行业务领域龙头的中信建投证券，有望受益于科创板试点注册制的政策红利。加之股东背景雄厚且净资产收益率（ROE）水平长期高于行业平均水平，天风证券预计中信建投2018～2020年的预期净利润年增长率为-25%、10%和12%。资料显示，中信建投2015年、2016年和2017年加权净资产收益率分别为40%、18.10%和9.9%，2018年前三季度加权净资产收益率为5.36%。纷纷定增以补充资本金近年来，证券行业竞争激烈，重资产业务成为券商收入增长点，在行业盈利模式变化、净资本监管体系等因素共同作用下，券商纷纷通过定增等手段补充资本金。据证券时报记者不完全统计，2018年以来，已有6家券商发布定增相关事项，其中申万宏源和华泰证券已完成定增，分别募资120亿元和141亿元；广发证券募资总额不超过150亿元的定增目前处于证监会核准阶段；海通证券、兴业证券和国信证券分别于2018年4月、7月和11月发布了预案。不过并非每家券商的定增都能如愿顺利实施，一位大型券商分析师告诉记者，证券行业定增不能顺利进行的原因通常有两个：一是市场原因，二是政策原因。具体来看，2018年二级市场低迷，不少券商股一度破净，影响了券商增发的进度；此外，金融行业监管趋严，券商的投行项目、股票质押项目等频频爆雷。值得注意的是，顺利实施的定增也有募资规模缩水的可能。例如，申万宏源的预计定增募资规模从2017年初的不超过人民币190亿元缩减至当年5月的不超过120亿元，最终实际募资净额119.72亿元。目前申万宏源已在港交所披露招股说明书，有望成为第12家A+H券商。天风证券认为，内地券商实力第一军团均在A股和H股两地上市，且2018年10月证监会放宽再融资时间限制后，券商实力第一军团拥有丰富的股权融资渠道；同时，在市场利率震荡下行过程中，也可以通过债权融资补充资金。证券时报记者 张婷婷 见习记者 李欣芸 （本文来自于每经网）[详情]
中国网财经1月23日讯(记者 刘小菲)登陆A股刚满7个月的中信建投再抛融资计划。1月21日晚间，中信建投披露非公开发行A股股票预案，拟募资不超过130亿元。据了解，中信建投于2018年6月21日A股上市，以5.42元/股的价格募集资金21.68亿元。截至2018年12月31日，该募资专户账户中的余额为95.97万元。一位私募人士告诉中国网财经记者：“可见其资金需求十分迫切。”中信建投的定增募资消息被投资者“用脚投票”。1月22日中信建投下跌近8%，市值一日蒸发超过50亿元。上述私募人士表示，受整个市场行情影响，券商2018年的业绩普遍不佳，融资需求更是加剧了市场对其资金面的紧张预期，后市股价可能进一步承压。针对这些问题，中国网财经记者试图采访中信建投相关人员，但均被告知“以公司公告为准”。拟定增募资130亿中信建投的公告显示，此次非公开发行A股股票的数量不超过12.77亿股，募集资金总额不超过130亿元。发行完成后，公司总股本将增加到89.23亿股。至于募资用途，中信建投表示，不超过55亿元用于增加资本中介业务规模，具体包括扩大融资融券、股票质押等信用交易规模。截至2018年9月30日，中信建投融资融券业务余额为300.45亿元，市场份额3.65%；股票质押式回购业务余额为373.6亿元；约定购回式证券交易业务融出资金余额为0.75亿元。值得注意的是，中信建投的股权质押业务多次“踩雷”。2018年9月26日，中信建投曾一口气披露了5起诉讼仲裁事项，其中有4起缘起股权质押，涉及的公司分别为印纪传媒、首航节能、金一文化和华闻传媒。中信建投还计划将此次募集中的不超过45亿元用于发展投资交易业务；不超过10亿元募资用于加大信息系统建设投入；不超过15亿元用于增资子公司；其他不超过5亿元拟用于其他运营资金安排。营收及净利润双降中信建投密集在资本市场“圈钱”的背后，是其业绩的下滑。据同花顺IFINAD数据显示，2018年中信建投母公司口径下的营业收入为60.58亿元，净利润16.18亿元。而上年同期该公司的营业收入和净利润分别为113.03亿元和40.15亿，下滑幅度分别为46%和60%。此外，截至2018年末，中信建投母公司口径下的净资产为460.55亿元，在所有券商中位列第12位，而同期的中信证券、国泰君安和海通证券的净资产均超过千亿元。同样作为国内券商的上游梯队，中信建投面对如此大的差距似乎心有不甘，公司目前包括融资融券等业务都有较大的资金需求，这也是决定其市场地位的关键因素。在此背景下，A股上市、定向增发等都成为其补充资本金的重要渠道。2018半年报显示，截至6月30日，中信建投共有302家证券营业部以及23家期货营业部，覆盖中国30个省、自治区、直辖市；客户资金账户总数796.7万户；客户托管证券市值1.91万亿元，市场份额5.23%，位居行业第4名。曾遭监管处罚中信建投在A股上市融资近30亿后，其在二级市场的表现并不尽如人意，并曾于2018年10月12日盘中创出6.15元/股的新低，股价一度逼近破发。不过随后有所回升，截至1月22日收盘报价10.55元。中国网财经记者注意到，中信建投A股上市后也曾被监管处罚。2018年6月，证监会决定对中信建投采取监管谈话的行政监管措施，原因是在担任拉卡拉首发上市保荐代表人过程中未勤勉尽责，对公司整体变更设立股份有限公司及业务剥离等事项的核查不充分。2018年5月，中信建投证券从业人员钟佳顺，涉嫌私下接受客户委托买卖证券，被上海证监局责令改正，并给予警告并没收违法所得3.14万，并处以罚款10万元。有投资者在接受中国网财经记者采访时表示：“证监会发布的《证券公司内部控制指引》中对证券公司应健全证券公司行为准则和员工道德规范有明确要求。‘证券从业人员不得炒股’是证券业内的一条铁的纪律，但仍有部分从业人员试图挑战底线，是否说明相关证券公司存在内部控制上的混乱？” [详情]
昨日，登录A股市场不足1年时间的中信建投又有大动作，拟定增募资不超过130亿元，用于发展资本中介业务、投资交易业务、信息系统建设、增资子公司等方面。 据《证券日报》记者统计，2016年12月份赴港上市以来，中信建投已累计募资约89.01亿元。 实际上，不止是中信建投，近两年来券商再融资的大新闻不断。2018年，广发证券（港股01776）拟定增募资不超150亿元，已经拿到批文；海通证券（港股06837）、国信证券、兴业证券分别不超过200亿元、150亿元和80亿元的定增方案也已经获得股东大会通过，这4家券商定增拟募集金额合计就高达580亿元。 拟募资不超过130亿元用在五大方面 昨日，中信建投公告称，公司董事会于当日决议批准公司非公开发行A股股票。本次非公开发行股份数量不超过12.77亿股，募集资金总额不超过130亿元，扣除发行费用后将全部用于补充公司资本金和营运资金，以扩大业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。 公告显示，本次发行全部采用向特定对象非公开发行股票的方式，中信建投将在取得证监会核准文件的有效期内择机发行。本次非公开发行股票的发行对象的范围包括符合证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者（QFII）以及其他境内法人投资者、自然人等不超过10名的特定对象。 对于募集资金的使用，中信建投在公告中表示，总额不超过130亿元的募集资金中，不超过55亿元募集资金将用于增加资本中介业务规模（包括扩大融资融券、股票质押等信用交易规模），不超过45亿元将用于发展投资交易业务，不超过10亿元将用于加大信息系统建设投入，不超过15亿元将用于增资子公司，以及不超过5亿元将用于其他运营资金安排。 对于此次融资的目的，中信建投表示，为了实现公司的战略发展目标，公司未来将在投资银行、财富管理、交易及机构服务、投资管理、国际化发展以及中后台建设等方面持续投入。本次发行将为公司未来发展战略提供雄厚的资本支持，是实施公司战略发展目标的必要措施。 此外，中信建投公告还显示，截至2018年12月31日，中信建投实现归属于母公司普通股股东的净利润约为25.99亿元。 值得注意的是，预案显示，中信建投此次定增拟发行股份不超过12.77亿元，若是简单的以拟募资总额不超过130亿元和发行股份不超过12.77亿股计算，可以预估出此次中信建投的发行价为不超过10.18元/股。不过，昨日中信建投股价下跌7.62%，收于10.55元/股，在35家A股上市券商中跌幅居首。 还有四家券商拟定增融资580亿元 此次中信建投定增之所以引起市场关注，还因为中信建投自2016年首次在港股上市以来，在境内外已经募资89.01亿元。其中，中信建投2016年12月份发行10.76亿股H股，募集资金73.31亿港元，折合人民币65.19亿元。2017年1月5日，公司行使部分超额配股权，以6.81港元/股的价格发行6991.52万股，募集资金4.76亿港元。2018年6月份，中信建投在A股上市，以5.42元/股的价格发行，募资21.68亿元。 实际上，不只是中信建投，近两年来券商再融资的大新闻不断。据《证券日报》记者统计，2018年，就有两家券商完成定增，分别是申万宏源（港股00218）和华泰证券，分别募资120亿元和141亿元。 此外，2018年还有4家券商推出了定增方案，但尚未实施完毕。其中，广发证券2018年5月份公告称，拟定增募资不超150亿元，目前广发证券的定增计划已经拿到批文。此外，海通证券是2018年4月份推出了不超200亿元定增预案，国信证券、兴业证券则在临近2018年年末先后公告了不超150亿元和不超80亿元的定增预案。这4家券商拟募集金额合计为不超过580亿元。 值得注意的是，上述4家券商定增预案的募集资金投向表现出一定的趋同性。这4家券商的募资主要运用方向为：以股权质押、融资融券为代表的资本中介业务，以固定收益、自营为代表的投资业务，增资境内外子公司，以及信息系统建设等。其中，资本中介业务可谓是各家定增募资投向的“宠儿”，在海通证券、广发证券、兴业证券的预案中，拟用于投入该项资金占比依次达到50%、43.3%和41.25%。[详情]
来源：证券时报网 证券时报记者 张婷婷 见习记者 李欣芸 1月21日晚，中信建投证券披露130亿元非公开发行A股股票预案。随后，22日中信建投证券股价开盘下跌逾7%，全日收跌7.62%，成为当日A股跌幅最大的券商股。 对此，有大型券商分析师对证券时报记者表示，这一现象主要是缘于当前市场情绪对于该公司定增反应相对负面，定增导致股本摊销的消极影响大于增加资本金、改善基本面的积极影响。天风证券研报认为，若定增计划完成后，中信建投证券净资本有望增至509亿元，将极大提升公司市场竞争力和抗风险能力。 发布130亿定增预案 昨日，上证综指下跌1.18%，深证成指下跌1.44%，券商板块下跌1.5%。其中，中信建投股价下跌7.62%，成为当日A股跌幅最大的券商股。 1月21日晚间，中信建投证券发布130亿定增预案，拟全部用于增加公司资本金、补充营运资金，以扩大业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。此次定增距离中信建投A股IPO仅相隔7个月。 中信建投证券在定增预案中披露，募集资金主要用于发展资本中介业务、投资交易业务、增资子公司以及投入IT建设等。具体来说，将用不超过55亿元用于发展资本中介业务，包括扩大融资融券、股票质押等信用交易规模；不超过45亿元用于发展投资交易业务；不超过 15亿元用于增资子公司，进一步推进证券业规模化、集团化发展；不超过10亿元用于信息系统建设；不超过5亿元用于其他运营资金安排。 中信建投证券表示，重资产业务正成为券商未来主要收入的增长点，且能反哺轻资产业务；券商业务模式正从以通道业务为主过渡到收费型中介业务、资本中介类业务和自有资金投资业务等并重的综合业务模式，并将逐渐成为券商新的利润增长点；净资本为核心指标的监管体系下，增加净资本规模，可提高公司的风险抵御能力。 分析称仍有乐观预期 为什么中信建投证券会在定增预案发布第二天遭遇股价大跌？ 有分析认为，券商定增的市场反应与大环境密不可分，在相对悲观环境下，竞价定增的难度不减、项目流产与募资规模缩水的风险依然存在。 有市场人士对记者分析称，首先，作为次新券商股，中信建投股价近期遭遇爆炒，回调压力大；其次，熊市中资金利用率相对较低，定增势必拉低净资产收益率，对股价构成负面影响；第三，中信建投一直是轻资产运营，投资者更看重市盈率，但定增投向多为重资本业务，投资者要逐步转变为看重市净率，而该券商的这一指标较整个行业明显偏高。 不过，也有机构对于中信建投证券定增事项以及定增市场仍充满乐观。天风证券研报认为，若中信建投定增计划顺利完成，该公司净资本有望增至509亿元，进一步缩小与行业前五券商之间的差距，且有望扩大公司业务规模，提升公司市场竞争力和抗风险能力。 天风证券研报还指出，作为投行业务领域龙头的中信建投证券，有望受益于科创板试点注册制的政策红利。加之股东背景雄厚且净资产收益率（ROE）水平长期高于行业平均水平，天风证券预计中信建投2018~2020年的预期净利润年增长率为-25%、10%和12%。 资料显示，中信建投2015年、2016年和2017年加权净资产收益率分别为40%、18.10%和9.9%，2018年前三季度加权净资产收益率为5.36%。 纷纷定增以补充资本金 近年来，证券行业竞争激烈，重资产业务成为券商收入增长点，在行业盈利模式变化、净资本监管体系等因素共同作用下，券商纷纷通过定增等手段补充资本金。 据证券时报记者不完全统计，2018年以来，已有6家券商发布定增相关事项，其中申万宏源和华泰证券已完成定增，分别募资120亿元和141亿元；广发证券募资总额不超过150亿元的定增目前处于证监会核准阶段；海通证券、兴业证券和国信证券分别于2018年4月、7月和11月发布了预案。 不过并非每家券商的定增都能如愿顺利实施，一位大型券商分析师告诉记者，证券行业定增不能顺利进行的原因通常有两个：一是市场原因，二是政策原因。具体来看，2018年二级市场低迷，不少券商股一度破净，影响了券商增发的进度；此外，金融行业监管趋严，券商的投行项目、股票质押项目等频频爆雷。 值得注意的是，顺利实施的定增也有募资规模缩水的可能。例如，申万宏源的预计定增募资规模从2017年初的不超过人民币190亿元缩减至当年5月的不超过120亿元，最终实际募资净额119.72亿元。目前申万宏源已在港交所披露招股说明书，有望成为第12家A+H券商。 天风证券认为，内地券商实力第一军团均在A股和H股两地上市，且2018年10月证监会放宽再融资时间限制后，券商实力第一军团拥有丰富的股权融资渠道；同时，在市场利率震荡下行过程中，也可以通过债权融资补充资金。[详情]
中信建投别拿股市当“提款机” 来源：北京商报 周科竞 中信建投（601066）刚刚IPO上市7个月后，又要再通过定增形式融资不超过130亿元，结果公司股票遭到市场投资者“用脚投票”，1月22日中信建投股价大跌逾7%。本栏认为，现在股市投资者需要休养生息，中信建投再融资的行为虽然并不违规，但是却有拿股市当提款机之嫌，因此才遭到投资者摒弃。 在本栏看来，上市公司在生产经营活动中，应更多考虑投资者的感受，像中信建投这样资质良好的企业，完全可以通过银行信贷来开展经营业务，不能总想着从投资者的口袋里“掏钱”。 根据中信建投的定增预案，公司拟募集不超过130亿元，拟发行不超过12.77亿股，发行价格为不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的90%与发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产值的较高者。对于投资者而言，通常会对定增有一定的排斥心理，一个主要原因是部分投资者认为定增期间上市公司股价很难有大涨的情况，毕竟股价大涨对于上市公司定增不利。这可能是中信建投股价在1月22日下跌的另一个原因。 根据证监会的要求，再融资规模不得超过总股本的20%，中信建投最新总股本76.5亿股，12.77亿股占总股本16.69%，并未超过20%的红线，看似发行规模不大，但是12.77亿股却是现在中信建投流通股4亿股的3倍还多，随着未来的解禁，定增股届时对于二级市场的压力不容小视，对于投资者的心理也会是很大的打击。所以，1月22日的盘面才会出现很明显的投资者“用脚投票”的现象，大家对这一融资方案明显感到不满。 从中信建投的募集资金用途来看，大头主要投向资本中介业务和投资交易业务。资本中介业务主要包括股票质押式回购、融资融券、约定购回和收益互换等；投资交易业务主要包括固定收益类自营业务、权益类自营业务等。 这些业务基本都属于传统的券商业务，难以为投资者带来超常规的收益。其中，股票质押式回购业务还频频“暴雷”，更让投资者感到心中不安，从这个角度看，中信建投的再融资方案也很难让投资者十分满意。 当然，在券商行业竞争日益激烈的背景下，中信建投想把业务做大做强确实很有必要。但如果能够不采用定增融资，而是通过向银行申请贷款，或者用大股东的持股作为抵押向银行融资，那将会让投资者得到更多的投资回报，这才是对股东利益最大化的操作方法。如果非要通过定增的形式融资的话，对于一家刚刚上市7个月的上市公司而言，融资额度也应该相对有所“节制”，抛出一份数倍于首发募资额的再融资预案，很难不让市场产生质疑和恐惧。上市公司需要知道，一味地找投资者要钱，最终可能要到投资者只想逃。[详情]
“不得不爱，否则快乐从何而来;不得不爱，否则悲伤从何而来;不得不爱，否则我就失去未来。”短短几句歌词，唱出券商对于融资“补血”的强烈渴望。2019年首份券商定增预案，花落中信建投证券，募资金额高达130亿元。A股第32家券商在完成IPO的7个月之后，高能“踩点”续推定增。虽说多家大型券商定增都在进行中，但募资背后交织的加强自我发展、适应行业变革、迎接外资竞争等案头要务，直观反映了券业“不得不补”的多重“焦虑感”。资本中介业务为重点1月21日晚间，中信建投发布定增预案，将非公开发行A股股票数量不超过12.77亿股(含本数)，募集资金总额不超过130亿元(含本数)，拟全部用于增加公司资本金、补充营运资金，以扩大业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。定增方案显示，中信建投拟投资不超过55亿元，用于发展资本中介业务，包括扩大融资融券、股票质押等信用交易规模;拟投资不超过45亿元，用于发展投资交易业务;拟投资不超过15亿元，用于增资子公司，以推动公司全面发展;拟投资不超过10亿元，用于加大信息系统建设投入;以及不超过5亿元用于其他运营资金安排。不难看出，发展资本中介业务，是此次中信建投定增募资的重点。中信建投表示，在目前行业佣金率普遍下调的大背景下，通过发展资本中介业务，挖掘客户综合金融服务需求，将进一步提升公司的盈利能力及市场竞争力。同时，亦可以更好地满足各项风控指标要求，保障资本中介业务的合理增长。根据中国证券业协会发布的2017年证券公司经营数据，自营收入首次超过代理买卖证券业务收入，成为证券公司第一大收入来源。因此，关于投资交易业务的发展方向，中信建投亦予以阐述：未来，公司将增强对市场的研究分析，做好固定收益类产品的投资与销售，进一步完善FICC(固定收益证券、货币及商品期货)全线产品布局，加强各类细分产品的投研能力和产品设计能力，提升做市能力;同时，继续密切跟踪经济走势、政策变化，发挥基本面定价优势，秉承价值投资的理念，把握市场的结构性机会，实现与市场环境相匹配的稳定收益。“踩点”抵达战场仅跻身前十大券商行列，已不能满足中信建投的雄心壮志。继2018年登陆A股市场，成为第32家上市券商，完成“A+H”平台架构之后，中信建投于7个月后再次公布定增预案，彰显“扩张野心”。2018年11月9日，证监会修订发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，松绑再融资系列要求，允许前次募集资金基本使用完毕或募集资金投向未发生变更且按计划投入的上市公司，申请增发、配股、非公开发行股票不受18个月融资间隔限制，但相应间隔原则上不得少于6个月。可以用“高效”两字，来形容IPO与定增的前后承接。如同新入职A股的“员工”，中信建投显得干劲十足，选择“踩点”到达定增战场，几乎不耽误时间。“小额IPO后大额定增，比单纯大额IPO更划算。”某头部券商非银金融分析师告诉《国际金融报》记者。与此同时，在定增预案中，中信建投描述了“急切”募资的主要原因：一是将为公司未来发展战略提供雄厚的资本支持;二是巩固行业地位，应对日趋激烈的行业竞争;三是顺应行业盈利模式变化趋势，优化公司业务结构;四是降低流动性风险，提升公司风险抵御能力。虽说中信建投已是一家排名靠前的头部券商，但“焦虑感”依旧强烈：“与行业规模领先的证券公司相比，公司的资本实力有待进一步夯实。近期，已有多家同行业证券公司通过股权再融资方式提升了净资本水平，公司的资本实力、行业竞争地位面临较为严峻的挑战。”多家券商定增在路上“通过定增方式补血，不少大型券商正在进行中。”上述分析师对《国际金融报》记者表示。(来源：Wind)据记者不完全统计，2018年以来，除中信建投之外，还有6家券商发布定增相关事项。按完成进度来看，已完成定增的是申万宏源和华泰证券，分别募资120亿元、141亿元;进行中的是广发证券，募资总额不超过150亿元，目前处于证监会核准阶段;处于“官宣”伊始的是海通证券、兴业证券、国信证券，分别于2018年4月、7月、11月发布定增预案，且已获股东大会通过。证券行业是资金密集型行业，多家券商密集“补血”、扩充资本金的强烈需求，除了证券行业以净资本为核心的监管方式之外，还与证券行业面临的竞争密不可分。具体来看，这种竞争来自内外两个层面：一方面，我国证券行业市场集中度相对较低，同质化竞争较为严重，部分具有实力的证券公司已经开始通过横向并购扩大业务规模或进入新的业务领域，证券行业开始呈现分化趋势。另一方面，证券行业对外开放有序推进，允许外资在合资证券公司中的持股比例达到51%。随着证券行业的进一步对外开放，中国本土证券公司将面临更多的外资金融机构竞争。可以说，中信建投在“焦虑”，其他选择定增的券商也深有同感。(国际金融报记者 王媛媛)[详情]
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