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快讯:农业种植板块早盘回暖 宏辉果蔬等多股走强
新浪财经 | 2020年05月15日 09:44
快讯:半导体板块异动拉升 新莱应材拉升涨停
新浪财经 | 2020年05月15日 09:41
泰禾集团涨近5% 此前确认正筹划引入国企战投
新浪财经 | 2020年05月15日 09:36
泰禾集团确认正筹划引入战投 接手方主营涉房
泰禾集团确认正筹划引入战投 接手方主营涉房

  原标题 泰禾集团确认正筹划引入战投接手方主营涉房 ⊙记者 张良 ○编辑 邱江 针对近期将引入战略投资者的传闻,泰禾集团5月13日晚间发布公告确认,控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者事宜,相关交易可能涉及公司控制权的变更。泰禾集团在公告中明确,本次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务。 业内人士认为,对潜在投资者而言,考虑到控股股东不排除出让公司控股权,加之泰禾目前的项目主要集中在一二线城市,土储货值比较可观,因此还是具备一定的吸引力。但是,A股地产公司融资受限以及泰禾的债务问题也是摆在潜在投资者面前的两大难题。 泰禾集团筹划引入战略投资者之举并不令人意外。4月下旬以来,泰禾集团似乎进入了“多事之秋”。4月21日,泰禾集团宣布因受疫情防控因素影响,公司所有项目均不同程度地延期复工1至2个月,同时公司拟将披露2019年年报的日期延后到2020年6月15日。4月28日,泰禾集团停牌拟重组收购控股股东泰禾投资旗下保险资产泰禾人寿,此举被业界解读为泰禾针对公司流动性的自救行动。4月30日,泰禾集团发布2019年度业绩预减公告,预计公司2019年度归属于上市公司股东的净利润为8.27亿元,同比下降67.62%。 泰禾集团业绩大幅下滑以及收购保险资产事宜引起了深交所的关注,并为此下发关注函。5月13日晚间,泰禾集团在回复关注函的公告中表示,公司本次发行股份购买资产事项在筹备过程中,因公司自身出现较大变化,可能出现导致发行股份购买资产事项无法通过事前审批的风险,事项存在重大不确定性,因而决定终止本次发行股份购买资产事项。此外,经初步核查,公司目前已出现实质性逾期的债务超过目前已披露的被担保人债务逾期事项的18.36亿元。 虽然资产重组的方案已经搁置,但资金问题必须解决。此前有媒体报道称,泰禾集团正在寻求引入战略投资者,具有央企背景的中国金茂正在研判接手泰禾旗下部分项目的可能。不过,金茂方面的人士在回应时称对此并不知情。 有接近泰禾集团的消息人士向上证报记者透露,泰禾集团目前已正式启动引入战投计划,正如公告中提到的,泰禾拟引入的战略投资者的业务构成中包含房地产业务。该消息人士还表示,泰禾当前所面临的一系列问题,包括失信被执行、业主维权、评级下调、财报数据下滑等,归根结底都是资金问题。一旦引入战投成功,这些问题有望迎刃而解。 自2013年起,泰禾集团连续在北京、上海、深圳等一线城市以高价竞拍土地,甚至一度被称为业界的“地王收割机”。激进的策略让泰禾集团迅速发展壮大。2014年销售规模仅200亿元的泰禾集团,到了2017年已实现年度销售额1007.2亿元。2018年,泰禾集团再接再厉,全年实现销售额1303.4亿元,排在百强房企的第20位。2018年下半年开始,房地产市场降温更加明显,房企中一些早期通过高杠杆拿到的高价地块在销售层面频频遇阻。2019年,泰禾集团全年实现销售金额808.7亿元,排名下滑至百强房企的第42位。连续的快速扩张以及销售排名的下滑,让泰禾集团的资金链遭遇极大的考验。为缓解资金压力,2019年泰禾集团先后出售了10余个项目的部分股权,回笼资金近100亿元。[详情]

上海证券报 | 2020年05月15日 06:32
千亿泰禾难过坎儿 泰禾集团或将引入国资寻求自救
千亿泰禾难过坎儿  泰禾集团或将引入国资寻求自救

  原标题:千亿泰禾难过坎儿 泰禾集团或将引入国资寻求自救 来源:第一财经近期,深陷债务泥淖的地产公司泰禾集团可能易主引起市场关注。据媒体报道称,泰禾正在引入战略投资,而最大方可能是央企或国企,不排除实际控制人黄其森会让出大股东位置。 (原标题:千亿泰禾难过坎儿 泰禾集团或将引入国资寻求自救)[详情]

东方财富 | 2020年05月14日 16:35
泰禾引战 又一笔世纪大交易?
新浪财经综合 | 2020年05月14日 16:21
引入战投,泰禾的五大筹码
引入战投,泰禾的五大筹码

  原标题:引入战投,泰禾的五大筹码 来源:21世纪经济报道    原标题:重磅|泰禾易主猜想:世界500强或入主4000亿货值如何盘活?    最终入主的“白骑士”,有可能是一家世界500强企业,甚至是国资背景。    5月13日晚间,泰禾集团发布公告称,公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者,相关交易可能导致公司控制权变更。    尽管尚存不确定性,但公告仍然披露了两个重要信息:新股东可能是以房地产为主业、董事长黄其森可能让出控制权。    据21世纪经济报道记者了解,近两个月来,黄其森的主要工作就是引进战投,目前正与几家潜在合作者进行商谈。有核心消息显示,最终入主的“白骑士”,有可能是一家世界500强企业。其中,带有国资背景的企业,大概率会成为泰禾的新股东。又一笔“世纪交易”?    截至今年第一季度,黄其森控制的泰禾投资持有泰禾集团1218801590股股份,均为非限售股份,占比48.97%,是公司第一大股东。黄其森夫人叶荔持股12.05%,黄其森妹妹黄敏持股1.52%。    按照泰禾集团停牌时每股4.4元的收盘价计算,投资者若通过二级市场取得控制权,将至少支付35亿元的对价。但考虑到公司的负债规模,新股东要付出的实际成本可达数百亿元。根据泰禾集团2020年一季报,公司总负债1911亿元,资产负债率84.88%,货币资金55.53亿元,一年内到期的非流动负债为607.40亿元。    由此,若此次战投入股最终达成,房地产界又将产生一笔“世纪交易”。    泰禾集团今年4月28日宣布停牌,当时,泰禾投资拟将旗下的保险业务泰禾人寿注入上市平台。但鉴于“公司被法院列为被执行人、存在债务逾期事项,以及香港地区目前的经济局势等相关原因”,泰禾宣布中止这一进程。    泰禾的资金链问题由来已久。由于战略错判,公司曾在2017年获取一批高价地,但楼市在2018年进入深度调整期,加之部分项目拆迁不顺畅,公司销售受挫,资金问题逐渐浮出水面。    为回笼资金,从2018年末到2019年,泰禾集团陆续出售十多个项目,总回款超过百亿。    2019年,泰禾集团的有息负债水平从2018年底约1380亿下降至960亿,同比下降约30%;净负债率243.76%,下降约140个百分点;资产负债率84.88%,下降约2个百分点。    但因新冠肺炎疫情影响到销售工作,今年第一季度,泰禾的营收规模仅为4.79亿元,同比大幅下降,归母净利润出现亏损。    今年4月,因与西藏信托之间的1.2亿元借款逾期,泰禾集团与公司实控人黄其森被列为失信被执行人,但双方随后达成和解。5月11日,泰禾集团公司全资子公司、实际控制人黄其森因未能及时偿还一笔13亿元的融资款和偿还5亿元的借款而被列为被执行人。    目前泰禾集团被列为被执行人的执行标的累计金额约为18.96亿元,超过公司最近一期经审计净资产的10%。泰禾的“筹码”    虽然财务状况不佳,但作为并购标的,泰禾的资产质量并不差。    泰禾集团的股权结构相对简单。目前,泰禾投资、叶荔、黄敏为一致行动人关系,共持有泰禾集团62.54%的股份。因此,黄其森在泰禾有绝对话语权。这也意味着,泰禾在股权层面的历史遗留问题较少,收购的复杂程度不会很高。    从项目品质看,虽然已出让不少项目,但据机构统计,目前泰禾集团仍有约4000亿的货值,且主要分布在一二线城市。    其中,仅2020年,泰禾的供货规模就在2000亿以上。以60%的去化率计算,其带来的现金流规模也将在千亿级。    “资金基本面差,资产基本面好。”这种特点令泰禾很早就受到资本的关注。21世纪经济报道了解到,在2019年,就有多个投资方愿意以战投的角色介入泰禾,但因各种原因最终未能成行。    A股平台的价值同样能成为泰禾的谈判筹码。近几年,不少在港上市的房企希望回A,也有很多企业希望借壳上市。而泰禾的上市公司价值,在此时或可凸显。    有资本界人士向21世纪经济报道表示,若新股东顺利进驻,泰禾的融资成本有望迅速降到个位数。乐观估算,仅此一项,公司每年节省的财务费用就在70亿到80亿的规模。    该人士表示,泰禾的产品力值得称道,但销售能力欠缺,公司治理也存在一定的问题。若新股东能补强“短板”,泰禾的巨额货值得到盘活,公司基本面改善后,也有望重新加入到行业竞争中。    至于新股东是否会带来新的发展思路,目前尚不明确。有分析认为,作为创始人,黄其森在公司内部颇有感召力,即使退居二股东,仍会享有一定的话语权。另外,考虑到新股东的主业可能包含房地产业务,泰禾有可能在发展战略上做出调整,但不会偏离主业太远。[详情]

21世纪经济报道 | 2020年05月14日 16:20
泰禾筹划引入战略投资者 一、二线城市土储丰富
新浪财经综合 | 2020年05月14日 16:01
泰禾密室引战投
泰禾密室引战投

  来源: 万房研究 编者的话,似乎多余: 致敬黄其森 世界上只有一种产品主义,就是在认清产品真相后,依然热爱产品,而且有点锋芒。 带着锋芒,一直不停地飞呀飞,飞累了就在风里面睡觉。 可能因为锋芒受伤,那些受伤的地方,一定会变成他最强壮的地方。 一位建筑圈大佬说:我年轻的时候,曾经以为产品是世界上最重要的东西。现在我老了,才知道,的确如此。 他很痛心那些建筑垃圾:有些作品在它出生的一瞬间,其实已经死了,但要很多年后才能埋葬,一座城市会因它而蒙羞和滴血,但它不影响别人赚钱。 都有合理性,只是没必要互相理解。 战投大猜想 泰禾密室引战投,被媒体狂轰滥炸多日。坊间猜测大名单已经够一个班的编制了,各有各的理由。 猜测1:恒大 支持理由1:借壳需要 恒大一直想回归A股,通过反向收购,借壳深深房。无奈好事多磨,至今未入洞房。泰禾是A股上市公司,股权相对单一,基本是黄其森一人说了算,没有民间借贷,债权债务清晰干净。 支持理由2:土储需要 恒大土储主要集中在三四线,通过入股泰禾,实现土储结构优化调整。 支持理由3:产品线需要 恒大产品线以刚需为主,高端项目尚未形成行业标签,许老板一直对高端项目高看一眼。 支持理由4:品牌价值 泰禾创造了中国房地产行业一个罕见的现象——将深入人心的“院子”符号植入新中式产品,创造出一个可以形成瞬间记忆的产品IP。这种符号效应,就如同“可口可乐”是“可乐”的代名词一样。“如果泰禾说自己是中式品牌第二,没有人敢称第一”。 反对理由1:恒大陷入深深房泥淖,尚未搞定,心有余而力不足。 反对理由2:恒大已经转型汽车,不会在地产上加码。 反对理由3:许老板主导型气质和黄其森儒生情怀不搭。 猜测2:金茂 支持理由1: 同样是高端精品定位,金茂长于高层,泰禾主攻低密,在售项目多为竞品,互相熟悉,互补性强,金茂+泰禾=1+1>2。 同样有情怀,金茂和泰禾都有理想情怀,数十年如一日坚持匠心,不能让房地产行业将粗制滥造的廉价建筑垃圾所包围。 支持理由2: 国企信用背书,轻易化解泰禾现金流危机,金茂不需要掏太多弹药粮米。 支持理由3: 黄其森本来就是银行系统出身,熟悉国企行事风格,默契度高。 支持理由4: 泰禾所有项目布局在一二线城市,可售货值超过4000亿,且拿地早、地价低,利润空间大,其优质资产是令业内眼红的肥肉。 反对理由1: 金茂过去两年扩张太猛,损耗太大,穆迪刚刚点名批评其信贷指标堪忧,出于稳健原则,此时不宜用力太猛。 反对理由2: 泰禾最宝贵的资产,除了土储,还有一批设计规划各条线人才。泰禾团队收入颇为优厚,金茂团队收入一般。融合后,泰禾人才团队有潜在规模流失风险。 反对理由3: 金茂内部目前面临较多变数,无暇顾及。 猜测3:世茂 支持理由1: 同为闽商,意气相投。 支持理由2: 先有项目股权收购,合作有基础,公司股权层面上再层楼。 支持理由3: 世茂规模化雄心泛滥。并购最看重的是资产干净、债权债务清晰。去年业内一起著名并购案,由于尽调仓促,买家接手400亿债务后,却发现变成了700亿,大量表外民间借贷的坑。泰禾不存在这样的问题,因为A股上市公司,一贯信批透明,没有猫腻。 反对理由1: 世茂上半年收购某公司后发现坑巨多,一朝被蛇咬,十年怕井绳。 反对理由2: 世茂最近两年摊子铺得太大,今年项目集中进入入市期,有心无力。 反对理由3: 福建商人互相多有合作,但公司股权层面收入太掉面子,黄其森恐怕有心魔。 猜测4:平安 支持理由1: 马明哲一直在布局不动产帝国,入股碧桂园,合作旭辉,牵手金茂,联姻华夏幸福有先例。 支持理由2: 马明哲对平安不动产的工作一直不太满意,去年邹益民黯然下台,吴向东曲线加盟,会持续加大核心城市不动产布局,泰禾符合围猎目标。平安不动产在北京布局只是刚刚开始,吴向东需要标杆动作,拿下泰禾是业绩需要。 支持理由3:  泰禾当前所面临的一系列问题,包括失信被执行、业主维权、财报数据下滑等等,归根结底都是资金问题。平安的优势—资金实力,正是当下泰禾欠缺的资本。 反对理由1: 黄其森深知资本水深水浅,一直没有对资本大鳄松口,可能是抱有警惕。 反对理由2: 除上市公司外,平安的胃口还会触及泰禾+板块,黄其森未必同意。 反对理由3: 泰禾的财务危机,是由实际控制人黄其森失信被执行导致,上市公司资产干净,且是现金流收获期,平安谈判一向强势,可能是黄其森备胎。 猜测5:融创 支持理由1: 产品情结,英雄相惜。孙宏斌曾经跟黄其森抱怨:行业里坚持做产品的,只剩下咱俩了。 支持理由2: IP情节。融创的“壹号院”名气大不过“中国院子”,虽然加了“壹号”二字。 支持理由3: 孙宏斌刚走金科撤出来,手握重金,正愁资金无去处。 支持理由4: ”H股+A股”,一直是孙宏斌的愿景。 反对理由1: 融创的并购战略可能已经结束。 反对理由2: 实在找不出理由,参见理由1。 …… 画像 今天上午,泰禾公告初步描绘了战投画像,分别是三句话: ①相关交易可能涉及公司控制权的变更。 ②本次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务。 ③本次筹划的交易涉及有权部门的事前审批。  三句话有三层意思: ①战投是承债收购,包括非上市公司“泰禾+”板块业务。 ②很可能是曾经拍地的对手,或是竞品冤家。 ③“有权”部门可能是指政府层面,暗示是国资。有权部门审批,既审又批,不是“有关”部门批准,不是履行相关规定简单走程序。 三句话三层意思,基本上将上述坊间推测否掉。 万房君初步推测:战略投资者将会在有房地产开发资质的16家央企中选出。 16家有主营房地产业务的央企名单位如下: 1、中国建筑工程总公司 2、中国房地产开发集团公司 3、中国保利集团公司 4、华侨城集团公司 5、中国铁路工程总公司 6、中国铁道建筑总公司 7、中国中化集团公司 8、中粮集团有限公司 9、中国冶金科工集团有限公司 10、中国五矿集团公司 11、中国水利水电建设集团公司 12、中国葛洲坝集团公司 13、港中旅集团有限公司 14、招商局集团有限公司 15、华润集团有限公司 16、南光集团有限公司[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2020年05月14日 15:20
险资、央企还是地方国资?泰禾拟引入战投彻底解决资金问题
险资、央企还是地方国资?泰禾拟引入战投彻底解决资金问题

  来源:中国房地产新闻最近,泰禾因为被法院列入被执行人而陷入舆论风波,并导致资本市场动荡。出于对泰禾资金状况的担忧,泰禾旗下有项目业主发生了维权事件,同时资本市场评级遭遇下调,财报数据也出现下滑。危情之中,泰禾展开自救,并筹划引入战投来解决问题。5月14日,泰禾发布公告表示,公司控股股东正在筹划引入战略投资者事宜,相关交易可能导致公司控制权变更。同时,本次引入战投尚处于筹划阶段,未签署相关股权转让协议或合作框架协议,尚存在不确定性。尽管存在不确定性,但廷翊近日从消息人士处获悉,泰禾老板黄其森最近一直在积极接触各方有可能成为战投的公司。泰禾在战投选择上存在三种可能性:一是以房地产为主营业务的央企。坊间盛传,金茂很最有可能成为泰禾的白衣骑士。尽管金茂和泰禾两方并未对外透露和证实这个消息,但按照消息人士的说法,双方已经展开积极的对接和商谈。二是借鉴万科和深铁模式,与地方国资联手。考虑到泰禾是福建走出来的优秀民营企业,为当地就业和纳税做出过巨大贡献,有没有可能与福建国企合作也未可知。三是险资企业。消息人士说,黄其森最近曾赶赴深圳,跟一些知名险资企业进行接触,而其中可能性最大的,则当属平安。从可行性角度来分析,平安十分看中投资商业办公类物业,而泰禾旗下恰好有广场系商办投资类物业。如果平安能够出手,双方合作的模式则极有可能会参照华夏幸福。当然,这三种是最具可能性的新战投合作方向,无论最终哪一家企业能最终成为泰禾的白衣骑士,都将开启泰禾的新时代。但是,对于黄其森来说,其付出的代价则有可能是让渡出大股东的地位和对公司的控制权。消息人士告诉廷翊,对于战投来说,尽管泰禾遭遇财务危机,但其资产质量却比较优质,股权结构也比较简单,收购的复杂程度并不高。据统计,现在泰禾旗下有大约4000亿元的货值,而且这些货值大部分都布局在优质的一二线城市,属于未来非常容易去化的标的。同时,仅在今年,泰禾的供货规模就达到2000亿以上。如果按照六成的去化率来计算,将会给泰禾带来超过1200亿元的销售额。更重要的是,跟同为闽系房企的福晟在市场高点拿地的情况不一样,这些存货当中,有相当大的比例是泰禾在市场低点时购入,拿地时间早,土地原值低,加上泰禾产品系一向高端,其利润空间非常大。这些优质资产早已成为业内眼红的肥肉。消息人士透露说,早在去年,就有不少企业由于看中泰禾优质的存货而跟泰禾接触,表示愿意以战投的角色介入泰禾,但泰禾当时资金状况并未有太多恶化,所以并未答应这些请求。此外,泰禾还有一个非常有利的优势在于其股权结构简单清晰。现在黄其森及家人共持有泰禾超过62%的股份,泰禾内部也基本属于黄其森一个人说了算,没有民间借贷,债权债务结构非常清晰干净。相比较而言,去年福晟遭遇财务危机时引入世茂,由于世茂的尽调过程不够严谨,导致福晟表面上的400亿债务,接手后却变成了700亿,其中不少都是表外民间借贷埋下的雷。本来世茂以为自己接手了优质土地储备,但没想到最后变成了烫手山芋。面对讨债上门的原福晟债权人的逼迫,世茂高管情急之下甚至说出:可以公开跟大家说,就是一百个世茂也还不起(福晟)这么多的债啊。对于并购方来说,最重要的就是资产干净,债务和债权关系清晰。否则就有可能成为下一个世茂。而对于泰禾来讲,信息披露一向透明,更没有表外复杂的民间借贷问题,而且股权结构相对单一。由于黄其森一向不主张民间借贷,所以泰禾的债权关系也清晰明了。这也算是闽系房企中难能可贵的。消息人士说,泰禾还有一个非常吸引人的资源,就是其A股上市平台。这也是吸引战投重要的一点。最近几年,包括万达、恒大在内的一批房产大佬,提出要回归A股,但回A之路非常不容易。此时,尤其是泰禾在公告中明确表示,此次引入战投不排除会出让黄其森的控制权地位,那么泰禾的壳资源对于一些企业来说,也显得更为有价值。从目前泰禾遭遇的困境来看,集团和黄其森4月份因为与西藏信托的还款纠纷被列入失信被执行人,随后不久与西藏信托达成和解,黄其森和泰禾从失信被执行人名单中剔除,但5月上旬,泰禾因为子公司未履行还款义务,再次被列为被执行人。这次事件之后,泰禾遭遇了一系列的连锁反应,包括评级遭遇下调,业主处于对泰禾资金链的担忧而发生维权等等。说到底,这些问题的起因和根源都是因为资金问题。如果泰禾此次能够顺利引入战投,那么,这一系列问题也将迎刃而解。对于泰禾来说,黄其森不仅是创始人,更是泰禾的精神领袖和灵魂。但危急之中,黄其森选择壮士断腕的壮烈之举,除了无奈之外,也多了一丝悲情。众所周知,房地产行业受制于自身特性,追求高周转是多数企业的选择,但高周转背后带来的系列问题包括产品质量严重下滑等也让购房者苦不堪言。而泰禾是行业中为数不多的最具理想情怀的房企之一,一直致力于人居文化复兴中国梦,对于产品的工匠精神也一直为外界称道。其代表产品中系“院子”品牌更是深入人心,创造了中国地产界特有的产品IP。最近廷翊在跟某头部房企区域总聊天时,谈到泰禾近况,这位区域总十分感慨,尽管他是头部房企高管,但却对泰禾院子系产品情有独钟,并购买了两套院子产品,成为泰禾业主。他告诉廷翊,绿城的宋卫平时代之后,他就不再推荐亲朋买绿城的房子,而转向选择泰禾,原因就是现在业内能够比肩宋卫平的,也只有黄其森这样坚守产品品质的少数清流了。但问题是:如果连黄其森这样坚守工匠精神的企业家都活不下去了,那么,究竟是泰禾出了问题,还是这个行业出了问题?[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2020年05月14日 14:53
快讯:农业种植板块早盘回暖 宏辉果蔬等多股走强
快讯:农业种植板块早盘回暖 宏辉果蔬等多股走强

  新浪财经讯 5月15日消息, 农业种植板块早盘回暖,截至发稿,宏辉果蔬、香梨股份、黑芝麻、苏垦农发、雪榕生物等跟涨。 消息面: 东海证券分析当前时点如何看待农业板块。(1)生猪养殖板块:预计2020年生猪价格仍将维持高位;(2)禽养殖板块:由于前期疫情导致补栏受阻等因素冲击了禽养殖产能,预计后期禽肉供给将受到影响,同时随着复工复产率提升,终端消费将开始回暖,推动鸡肉价格反弹;(3)种植业:疫情对全球粮食系统造成一定影响。[详情]

快讯:半导体板块异动拉升 新莱应材拉升涨停
快讯:半导体板块异动拉升 新莱应材拉升涨停

  新浪财经讯 5月15日消息,半导体板块早盘异动拉升,截至发稿,新莱应材涨停,亚翔集成随后涨停,芯源微、巨化股份等跟涨[详情]

泰禾集团涨近5% 此前确认正筹划引入国企战投
泰禾集团涨近5% 此前确认正筹划引入国企战投

  新浪财经讯 5月15日消息,泰禾集团早盘大幅走高,截至发稿,泰禾集团涨近5%,该股昨日收跌3.41%,昨日盘中跌幅一度达到7%。 消息面: 针对近期将引入战略投资者的传闻,泰禾集团5月13日晚间发布公告确认,控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者事宜,相关交易可能涉及公司控制权的变更。泰禾集团在公告中明确,本次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务。 业内人士认为,对潜在投资者而言,考虑到控股股东不排除出让公司控股权,加之泰禾目前的项目主要集中在一二线城市,土储货值比较可观,因此还是具备一定的吸引力。但是,A股地产公司融资受限以及泰禾的债务问题也是摆在潜在投资者面前的两大难题。 相关消息: 黄其森要出让泰禾集团控股权 中国金茂或是潜在下家 [详情]

泰禾集团确认正筹划引入战投 接手方主营涉房
泰禾集团确认正筹划引入战投 接手方主营涉房

  原标题 泰禾集团确认正筹划引入战投接手方主营涉房 ⊙记者 张良 ○编辑 邱江 针对近期将引入战略投资者的传闻,泰禾集团5月13日晚间发布公告确认,控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者事宜,相关交易可能涉及公司控制权的变更。泰禾集团在公告中明确,本次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务。 业内人士认为,对潜在投资者而言,考虑到控股股东不排除出让公司控股权,加之泰禾目前的项目主要集中在一二线城市,土储货值比较可观,因此还是具备一定的吸引力。但是,A股地产公司融资受限以及泰禾的债务问题也是摆在潜在投资者面前的两大难题。 泰禾集团筹划引入战略投资者之举并不令人意外。4月下旬以来,泰禾集团似乎进入了“多事之秋”。4月21日,泰禾集团宣布因受疫情防控因素影响,公司所有项目均不同程度地延期复工1至2个月,同时公司拟将披露2019年年报的日期延后到2020年6月15日。4月28日,泰禾集团停牌拟重组收购控股股东泰禾投资旗下保险资产泰禾人寿,此举被业界解读为泰禾针对公司流动性的自救行动。4月30日,泰禾集团发布2019年度业绩预减公告,预计公司2019年度归属于上市公司股东的净利润为8.27亿元,同比下降67.62%。 泰禾集团业绩大幅下滑以及收购保险资产事宜引起了深交所的关注,并为此下发关注函。5月13日晚间,泰禾集团在回复关注函的公告中表示,公司本次发行股份购买资产事项在筹备过程中,因公司自身出现较大变化,可能出现导致发行股份购买资产事项无法通过事前审批的风险,事项存在重大不确定性,因而决定终止本次发行股份购买资产事项。此外,经初步核查,公司目前已出现实质性逾期的债务超过目前已披露的被担保人债务逾期事项的18.36亿元。 虽然资产重组的方案已经搁置,但资金问题必须解决。此前有媒体报道称,泰禾集团正在寻求引入战略投资者,具有央企背景的中国金茂正在研判接手泰禾旗下部分项目的可能。不过,金茂方面的人士在回应时称对此并不知情。 有接近泰禾集团的消息人士向上证报记者透露,泰禾集团目前已正式启动引入战投计划,正如公告中提到的,泰禾拟引入的战略投资者的业务构成中包含房地产业务。该消息人士还表示,泰禾当前所面临的一系列问题,包括失信被执行、业主维权、评级下调、财报数据下滑等,归根结底都是资金问题。一旦引入战投成功,这些问题有望迎刃而解。 自2013年起,泰禾集团连续在北京、上海、深圳等一线城市以高价竞拍土地,甚至一度被称为业界的“地王收割机”。激进的策略让泰禾集团迅速发展壮大。2014年销售规模仅200亿元的泰禾集团,到了2017年已实现年度销售额1007.2亿元。2018年,泰禾集团再接再厉,全年实现销售额1303.4亿元,排在百强房企的第20位。2018年下半年开始,房地产市场降温更加明显,房企中一些早期通过高杠杆拿到的高价地块在销售层面频频遇阻。2019年,泰禾集团全年实现销售金额808.7亿元,排名下滑至百强房企的第42位。连续的快速扩张以及销售排名的下滑,让泰禾集团的资金链遭遇极大的考验。为缓解资金压力,2019年泰禾集团先后出售了10余个项目的部分股权,回笼资金近100亿元。[详情]

千亿泰禾难过坎儿 泰禾集团或将引入国资寻求自救
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  原标题:千亿泰禾难过坎儿 泰禾集团或将引入国资寻求自救 来源:第一财经近期,深陷债务泥淖的地产公司泰禾集团可能易主引起市场关注。据媒体报道称,泰禾正在引入战略投资,而最大方可能是央企或国企,不排除实际控制人黄其森会让出大股东位置。 (原标题:千亿泰禾难过坎儿 泰禾集团或将引入国资寻求自救)[详情]

泰禾引战 又一笔世纪大交易?
泰禾引战 又一笔世纪大交易?

  原标题:泰禾易主猜想:世界500强或入主 4000亿货值如何盘活? 来源:21世纪 作者:张敏 最终入主的“白骑士”,有可能是一家世界500强企业,甚至是国资背景。 5月13日晚间,泰禾集团发布公告称,公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者,相关交易可能导致公司控制权变更。 尽管尚存不确定性,但公告仍然披露了两个重要信息:新股东可能是以房地产为主业、董事长黄其森可能让出控制权。 据21世纪经济报道记者了解,近两个月来,黄其森的主要工作就是引进战投,目前正与几家潜在合作者进行商谈。有核心消息显示,最终入主的“白骑士”,有可能是一家世界500强企业。其中,带有国资背景的企业,大概率会成为泰禾的新股东。 又一笔“世纪交易”? 截至今年第一季度,黄其森控制的泰禾投资持有泰禾集团1218801590股股份,均为非限售股份,占比48.97%,是公司第一大股东。黄其森夫人叶荔持股12.05%,黄其森妹妹黄敏持股1.52%。 按照泰禾集团停牌时每股4.4元的收盘价计算,投资者若通过二级市场取得控制权,将至少支付35亿元的对价。但考虑到公司的负债规模,新股东要付出的实际成本可达数百亿元。根据泰禾集团2020年一季报,公司总负债1911亿元,资产负债率84.88%,货币资金55.53亿元,一年内到期的非流动负债为607.40亿元。 由此,若此次战投入股最终达成,房地产界又将产生一笔“世纪交易”。 泰禾集团今年4月28日宣布停牌,当时,泰禾投资拟将旗下的保险业务泰禾人寿注入上市平台。但鉴于“公司被法院列为被执行人、存在债务逾期事项,以及香港地区目前的经济局势等相关原因”,泰禾宣布中止这一进程。 泰禾的资金链问题由来已久。由于战略错判,公司曾在2017年获取一批高价地,但楼市在2018年进入深度调整期,加之部分项目拆迁不顺畅,公司销售受挫,资金问题逐渐浮出水面。 为回笼资金,从2018年末到2019年,泰禾集团陆续出售十多个项目,总回款超过百亿。 2019年,泰禾集团的有息负债水平从2018年底约1380亿下降至960亿,同比下降约30%;净负债率243.76%,下降约140个百分点;资产负债率84.88%,下降约2个百分点。 但因新冠肺炎疫情影响到销售工作,今年第一季度,泰禾的营收规模仅为4.79亿元,同比大幅下降,归母净利润出现亏损。 今年4月,因与西藏信托之间的1.2亿元借款逾期,泰禾集团与公司实控人黄其森被列为失信被执行人,但双方随后达成和解。5月11日,泰禾集团公司全资子公司、实际控制人黄其森因未能及时偿还一笔13亿元的融资款和偿还5亿元的借款而被列为被执行人。 目前泰禾集团被列为被执行人的执行标的累计金额约为18.96亿元,超过公司最近一期经审计净资产的10%。 泰禾的“筹码” 虽然财务状况不佳,但作为并购标的,泰禾的资产质量并不差。 泰禾集团的股权结构相对简单。目前,泰禾投资、叶荔、黄敏为一致行动人关系,共持有泰禾集团62.54%的股份。因此,黄其森在泰禾有绝对话语权。这也意味着,泰禾在股权层面的历史遗留问题较少,收购的复杂程度不会很高。 从项目品质看,虽然已出让不少项目,但据机构统计,目前泰禾集团仍有约4000亿的货值,且主要分布在一二线城市。 其中,仅2020年,泰禾的供货规模就在2000亿以上。以60%的去化率计算,其带来的现金流规模也将在千亿级。 “资金基本面差,资产基本面好。”这种特点令泰禾很早就受到资本的关注。21世纪经济报道了解到,在2019年,就有多个投资方愿意以战投的角色介入泰禾,但因各种原因最终未能成行。 A股平台的价值同样能成为泰禾的谈判筹码。近几年,不少在港上市的房企希望回A,也有很多企业希望借壳上市。而泰禾的上市公司价值,在此时或可凸显。 有资本界人士向21世纪经济报道表示,若新股东顺利进驻,泰禾的融资成本有望迅速降到个位数。乐观估算,仅此一项,公司每年节省的财务费用就在70亿到80亿的规模。 该人士表示,泰禾的产品力值得称道,但销售能力欠缺,公司治理也存在一定的问题。若新股东能补强“短板”,泰禾的巨额货值得到盘活,公司基本面改善后,也有望重新加入到行业竞争中。 至于新股东是否会带来新的发展思路,目前尚不明确。有分析认为,作为创始人,黄其森在公司内部颇有感召力,即使退居二股东,仍会享有一定的话语权。另外,考虑到新股东的主业可能包含房地产业务,泰禾有可能在发展战略上做出调整,但不会偏离主业太远。[详情]

引入战投,泰禾的五大筹码
引入战投,泰禾的五大筹码

  原标题:引入战投,泰禾的五大筹码 来源:21世纪经济报道    原标题:重磅|泰禾易主猜想:世界500强或入主4000亿货值如何盘活?    最终入主的“白骑士”,有可能是一家世界500强企业,甚至是国资背景。    5月13日晚间,泰禾集团发布公告称,公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者,相关交易可能导致公司控制权变更。    尽管尚存不确定性,但公告仍然披露了两个重要信息:新股东可能是以房地产为主业、董事长黄其森可能让出控制权。    据21世纪经济报道记者了解,近两个月来,黄其森的主要工作就是引进战投,目前正与几家潜在合作者进行商谈。有核心消息显示,最终入主的“白骑士”,有可能是一家世界500强企业。其中,带有国资背景的企业,大概率会成为泰禾的新股东。又一笔“世纪交易”?    截至今年第一季度,黄其森控制的泰禾投资持有泰禾集团1218801590股股份,均为非限售股份,占比48.97%,是公司第一大股东。黄其森夫人叶荔持股12.05%,黄其森妹妹黄敏持股1.52%。    按照泰禾集团停牌时每股4.4元的收盘价计算,投资者若通过二级市场取得控制权,将至少支付35亿元的对价。但考虑到公司的负债规模,新股东要付出的实际成本可达数百亿元。根据泰禾集团2020年一季报,公司总负债1911亿元,资产负债率84.88%,货币资金55.53亿元,一年内到期的非流动负债为607.40亿元。    由此,若此次战投入股最终达成,房地产界又将产生一笔“世纪交易”。    泰禾集团今年4月28日宣布停牌,当时,泰禾投资拟将旗下的保险业务泰禾人寿注入上市平台。但鉴于“公司被法院列为被执行人、存在债务逾期事项,以及香港地区目前的经济局势等相关原因”,泰禾宣布中止这一进程。    泰禾的资金链问题由来已久。由于战略错判,公司曾在2017年获取一批高价地,但楼市在2018年进入深度调整期,加之部分项目拆迁不顺畅,公司销售受挫,资金问题逐渐浮出水面。    为回笼资金,从2018年末到2019年,泰禾集团陆续出售十多个项目,总回款超过百亿。    2019年,泰禾集团的有息负债水平从2018年底约1380亿下降至960亿,同比下降约30%;净负债率243.76%,下降约140个百分点;资产负债率84.88%,下降约2个百分点。    但因新冠肺炎疫情影响到销售工作,今年第一季度,泰禾的营收规模仅为4.79亿元,同比大幅下降,归母净利润出现亏损。    今年4月,因与西藏信托之间的1.2亿元借款逾期,泰禾集团与公司实控人黄其森被列为失信被执行人,但双方随后达成和解。5月11日,泰禾集团公司全资子公司、实际控制人黄其森因未能及时偿还一笔13亿元的融资款和偿还5亿元的借款而被列为被执行人。    目前泰禾集团被列为被执行人的执行标的累计金额约为18.96亿元,超过公司最近一期经审计净资产的10%。泰禾的“筹码”    虽然财务状况不佳,但作为并购标的,泰禾的资产质量并不差。    泰禾集团的股权结构相对简单。目前,泰禾投资、叶荔、黄敏为一致行动人关系,共持有泰禾集团62.54%的股份。因此,黄其森在泰禾有绝对话语权。这也意味着,泰禾在股权层面的历史遗留问题较少,收购的复杂程度不会很高。    从项目品质看,虽然已出让不少项目,但据机构统计,目前泰禾集团仍有约4000亿的货值,且主要分布在一二线城市。    其中,仅2020年,泰禾的供货规模就在2000亿以上。以60%的去化率计算,其带来的现金流规模也将在千亿级。    “资金基本面差,资产基本面好。”这种特点令泰禾很早就受到资本的关注。21世纪经济报道了解到,在2019年,就有多个投资方愿意以战投的角色介入泰禾,但因各种原因最终未能成行。    A股平台的价值同样能成为泰禾的谈判筹码。近几年,不少在港上市的房企希望回A,也有很多企业希望借壳上市。而泰禾的上市公司价值,在此时或可凸显。    有资本界人士向21世纪经济报道表示,若新股东顺利进驻,泰禾的融资成本有望迅速降到个位数。乐观估算,仅此一项,公司每年节省的财务费用就在70亿到80亿的规模。    该人士表示,泰禾的产品力值得称道,但销售能力欠缺,公司治理也存在一定的问题。若新股东能补强“短板”,泰禾的巨额货值得到盘活,公司基本面改善后,也有望重新加入到行业竞争中。    至于新股东是否会带来新的发展思路,目前尚不明确。有分析认为,作为创始人,黄其森在公司内部颇有感召力,即使退居二股东,仍会享有一定的话语权。另外,考虑到新股东的主业可能包含房地产业务,泰禾有可能在发展战略上做出调整,但不会偏离主业太远。[详情]

泰禾筹划引入战略投资者 一、二线城市土储丰富
泰禾筹划引入战略投资者 一、二线城市土储丰富

  原标题:泰禾筹划引入战略投资者 一、二线高质量土储映射背后价值 来源:财联社 泰禾集团(000732.SZ)或将成为下一个引入国资做股东的房企。 受疫情影响,泰禾集团的资金回笼也遇到一些阻力,由于未能及时偿还部分融资款以及借款,泰禾集团被法院列为被执行人。 对此,泰禾方面也进行了一系列动作来解决借款纠纷。泰禾方面表示,随着疫情的逐步缓解,项目公司正加紧销售,促进回款,争取利用项目销售回款尽快偿还应付本金及利息。同时,项目公司和泰禾集团正在积极与申请执行人协商解决方案,已经初步形成和解方案,争取尽快完成删除失信被执行人信息。 与此同时,在5月13日晚间,泰禾集团发布公告称,公司控股股东正在筹划公司引入战略投资者事项,相关交易可能导致公司控制权变更。 而此前多家媒体曾报道,泰禾引入的战略投资者,更青睐于央企或国企。 泰禾集团董事长黄其森曾表示,对于引入战略投资者持包容、开放的心态,引入战投的原则是需要有共同的价值观,还要对泰禾有一定帮助。 战略投资者经营房地产业务 年初的疫情对各行各业均造成了重大冲击,尤其是对资金密集的房地产行业冲击较大,泰禾集团也因此受到影响。 在5月13日的公告中,泰禾集团称,公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者事宜,而本次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务。 不过泰禾集团亦表示,本次引入战略投资者尚处于筹划阶段,各方尚未签署相关股权转让协议或合作框架协议,能否签署尚存在不确定性。 而业内对于泰禾引入战略投资者普遍持乐观态度,均认为泰禾土地储备丰富,尤其是项目集中于一、二线城市,投资价值较高。 事实上,从去年开始泰禾便风波不断,包括高管频繁变动、资金紧张、连遭国际评级机构降级等。 彼时,泰禾通过出售旗下项目股权回笼资金近70亿元。其先是向世茂出售杭州蒋村、南昌茵梦湖、漳州红树湾等项目的部分股权,回笼资金约28.16亿元;随后又将苏州昆山淀山湖、佛山院子、广州院子三个项目部分股权转让给世茂,回笼资金39.71亿元。 随后泰禾通过一些列运作,包括梳理与金融机构的合作,减少拿地支出以及将回款作为考核指标等行为, 成功降低负债,助力泰禾度过2019年的困境,并合理优化了债务结构以及公司架构。 数据显示,2019年泰禾集团经营现金流净额为186.72亿,比去年提升46亿;净负债率为243.76%,同比下降140个百分点;有息负债水平也由2018年底约1380亿下降至当前约的960亿,同比下降约30%;净资产达到340亿,同比提升6.74%。 泰禾方面表示,未来泰禾将加大长期贷款占比,在整个负债占比当中,长期贷款将越来越高,短期贷款将逐步下降。 与此同时,在集团管理架构方面,泰禾也进行了优化以及调整。 在2019年12月18日,泰禾集团宣布原执行副总裁葛勇、原集团副总裁兼北京区域公司总裁王景岗,均被内部任命为泰禾集团联席总裁。 泰禾表示,联席总裁的任命,进一步完善了泰禾集团的管理架构,未来黄其森将用更多精力专注于公司战略决策,掌舵泰禾发展方向。 继设立联席总裁之后,泰禾集团在2020年3月20日发布公告,财务总监姜明群将赴控股股东泰禾投资集团有限公司任职,而泰禾投资董事王伟华获聘泰禾集团新任财务总监。 据泰禾集团内部人士分析,此次“换防”属泰禾大体系的内部变动,相当于“对调”。王伟华是泰禾老员工,熟悉地产,且精通资金业务,上任之后,有利于打通上市公司在财务与资金安排上一盘棋。 同时,王伟华的“泰禾+”背景,更有利于“泰禾+”各个板块之间的协同。“这次变动对泰禾医疗与地产业务协同发展、甚至未来上市,都很有意义。” 行业观察人士表示,此次变动与泰禾集团设立联席总裁职位类似,反映出泰禾在管理架构上不断反思与行动。 由此可见,2019 年以来,泰禾的经营思路发生了重大转变,愈加关注销售回款、现金流安全和收入利润的增长,夯实业绩已成为泰禾管理层的决策共识。 业内人士认为,如果战略投资者成功进场,会有效解决泰禾的资金问题,进一步提升企业安全性。 一、二线城市土储丰富 凭借多年的布局,泰禾集团已经创造了卓越的产品品牌、较高的客户认同度以及丰富的低价土储,这也是泰禾能够引入战略投资者的底气所在。 黄其森曾介绍,即使出售了部分项目公司股权,但泰禾仍拥有约6000亿元的土地储备。 据悉,泰禾贯彻“深耕核心一线,全面布局二线”的战略导向,围绕以北京为核心的京津冀地区、以上海为核心的长三角地区、以广深为核心的粤港澳大湾区、以福建为核心的经济区以及以武汉为核心的中部地区全面布局。 多位专家认为,这些区域购房市场需求量较大,抗风险能力较强,土地储备相对优质,是公司业绩增长的重要动力。 “以北京为中心的城市群、以上海为中心的城市群,还有广深为中心的城市群,这三个城市群占泰禾整个土地的80%,剩下就是福州、厦门。与此同时,泰禾自2015年开始布局大湾区,目前在大湾区以有12个项目。” 泰禾集团副总裁全忠曾表示。 截至2019上半年,泰禾拥有土储建面209.25 万平方米,分布福建12%、京津冀 10%、长三角 72%和珠三角 6%。 “泰禾布局的项目在一二线,而且二线也是强二线,从布局上、结构上,泰禾是最均衡、最精准的。此外,从2016年开始公开市场几乎没有泰禾,泰禾现在拥有的千亩土地百万大盘有15、16个,都是这几年并购而来。”全忠表示, 据了解,随着土地成本高涨,从2016年开始,泰禾更多通过收购、参股等多种方式低价获得土地储备,其土地拓展全面转入到以并购为主的阶段。其中2017年泰禾获取的36个优质项目中,有30个是通过并购及购买资产的方式获取。 截至2019年底,泰禾已经布局在全国 29 个城市,拥有90余个项目。当前,泰禾还拥有大量的在建项目,数量充足,在建项目建面 1637.06 万平方米,其中福建占比39%、京津冀 9%、长三角 14%、珠三角 18%和其他热点城市 20%。 而在产品上,泰禾从事住宅地产和商业地产开发与运营。其中住宅地产方面,泰禾拥有“院子”、“大院”、“小院”、园系、府系等系列为核心的高端住宅产品;在商业地产方面, 拥有以“泰禾广场”、“泰禾新天地”、“泰禾中央广场”为核心品牌的商业产品。 多位业内人士认为,泰禾拥有多系列高端产品品牌,客户认同度高,项目所在城市购房市场需求大,抗风险能力较强,凭借差异化及高端产品优势,泰禾将成功度过困境,迎来新一轮的发展。[详情]

泰禾密室引战投
泰禾密室引战投

  来源: 万房研究 编者的话,似乎多余: 致敬黄其森 世界上只有一种产品主义,就是在认清产品真相后,依然热爱产品,而且有点锋芒。 带着锋芒,一直不停地飞呀飞,飞累了就在风里面睡觉。 可能因为锋芒受伤,那些受伤的地方,一定会变成他最强壮的地方。 一位建筑圈大佬说:我年轻的时候,曾经以为产品是世界上最重要的东西。现在我老了,才知道,的确如此。 他很痛心那些建筑垃圾:有些作品在它出生的一瞬间,其实已经死了,但要很多年后才能埋葬,一座城市会因它而蒙羞和滴血,但它不影响别人赚钱。 都有合理性,只是没必要互相理解。 战投大猜想 泰禾密室引战投,被媒体狂轰滥炸多日。坊间猜测大名单已经够一个班的编制了,各有各的理由。 猜测1:恒大 支持理由1:借壳需要 恒大一直想回归A股,通过反向收购,借壳深深房。无奈好事多磨,至今未入洞房。泰禾是A股上市公司,股权相对单一,基本是黄其森一人说了算,没有民间借贷,债权债务清晰干净。 支持理由2:土储需要 恒大土储主要集中在三四线,通过入股泰禾,实现土储结构优化调整。 支持理由3:产品线需要 恒大产品线以刚需为主,高端项目尚未形成行业标签,许老板一直对高端项目高看一眼。 支持理由4:品牌价值 泰禾创造了中国房地产行业一个罕见的现象——将深入人心的“院子”符号植入新中式产品,创造出一个可以形成瞬间记忆的产品IP。这种符号效应,就如同“可口可乐”是“可乐”的代名词一样。“如果泰禾说自己是中式品牌第二,没有人敢称第一”。 反对理由1:恒大陷入深深房泥淖,尚未搞定,心有余而力不足。 反对理由2:恒大已经转型汽车,不会在地产上加码。 反对理由3:许老板主导型气质和黄其森儒生情怀不搭。 猜测2:金茂 支持理由1: 同样是高端精品定位,金茂长于高层,泰禾主攻低密,在售项目多为竞品,互相熟悉,互补性强,金茂+泰禾=1+1>2。 同样有情怀,金茂和泰禾都有理想情怀,数十年如一日坚持匠心,不能让房地产行业将粗制滥造的廉价建筑垃圾所包围。 支持理由2: 国企信用背书,轻易化解泰禾现金流危机,金茂不需要掏太多弹药粮米。 支持理由3: 黄其森本来就是银行系统出身,熟悉国企行事风格,默契度高。 支持理由4: 泰禾所有项目布局在一二线城市,可售货值超过4000亿,且拿地早、地价低,利润空间大,其优质资产是令业内眼红的肥肉。 反对理由1: 金茂过去两年扩张太猛,损耗太大,穆迪刚刚点名批评其信贷指标堪忧,出于稳健原则,此时不宜用力太猛。 反对理由2: 泰禾最宝贵的资产,除了土储,还有一批设计规划各条线人才。泰禾团队收入颇为优厚,金茂团队收入一般。融合后,泰禾人才团队有潜在规模流失风险。 反对理由3: 金茂内部目前面临较多变数,无暇顾及。 猜测3:世茂 支持理由1: 同为闽商,意气相投。 支持理由2: 先有项目股权收购,合作有基础,公司股权层面上再层楼。 支持理由3: 世茂规模化雄心泛滥。并购最看重的是资产干净、债权债务清晰。去年业内一起著名并购案,由于尽调仓促,买家接手400亿债务后,却发现变成了700亿,大量表外民间借贷的坑。泰禾不存在这样的问题,因为A股上市公司,一贯信批透明,没有猫腻。 反对理由1: 世茂上半年收购某公司后发现坑巨多,一朝被蛇咬,十年怕井绳。 反对理由2: 世茂最近两年摊子铺得太大,今年项目集中进入入市期,有心无力。 反对理由3: 福建商人互相多有合作,但公司股权层面收入太掉面子,黄其森恐怕有心魔。 猜测4:平安 支持理由1: 马明哲一直在布局不动产帝国,入股碧桂园,合作旭辉,牵手金茂,联姻华夏幸福有先例。 支持理由2: 马明哲对平安不动产的工作一直不太满意,去年邹益民黯然下台,吴向东曲线加盟,会持续加大核心城市不动产布局,泰禾符合围猎目标。平安不动产在北京布局只是刚刚开始,吴向东需要标杆动作,拿下泰禾是业绩需要。 支持理由3:  泰禾当前所面临的一系列问题,包括失信被执行、业主维权、财报数据下滑等等,归根结底都是资金问题。平安的优势—资金实力,正是当下泰禾欠缺的资本。 反对理由1: 黄其森深知资本水深水浅,一直没有对资本大鳄松口,可能是抱有警惕。 反对理由2: 除上市公司外,平安的胃口还会触及泰禾+板块,黄其森未必同意。 反对理由3: 泰禾的财务危机,是由实际控制人黄其森失信被执行导致,上市公司资产干净,且是现金流收获期,平安谈判一向强势,可能是黄其森备胎。 猜测5:融创 支持理由1: 产品情结,英雄相惜。孙宏斌曾经跟黄其森抱怨:行业里坚持做产品的,只剩下咱俩了。 支持理由2: IP情节。融创的“壹号院”名气大不过“中国院子”,虽然加了“壹号”二字。 支持理由3: 孙宏斌刚走金科撤出来,手握重金,正愁资金无去处。 支持理由4: ”H股+A股”,一直是孙宏斌的愿景。 反对理由1: 融创的并购战略可能已经结束。 反对理由2: 实在找不出理由,参见理由1。 …… 画像 今天上午,泰禾公告初步描绘了战投画像,分别是三句话: ①相关交易可能涉及公司控制权的变更。 ②本次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务。 ③本次筹划的交易涉及有权部门的事前审批。  三句话有三层意思: ①战投是承债收购,包括非上市公司“泰禾+”板块业务。 ②很可能是曾经拍地的对手,或是竞品冤家。 ③“有权”部门可能是指政府层面,暗示是国资。有权部门审批,既审又批,不是“有关”部门批准,不是履行相关规定简单走程序。 三句话三层意思,基本上将上述坊间推测否掉。 万房君初步推测:战略投资者将会在有房地产开发资质的16家央企中选出。 16家有主营房地产业务的央企名单位如下: 1、中国建筑工程总公司 2、中国房地产开发集团公司 3、中国保利集团公司 4、华侨城集团公司 5、中国铁路工程总公司 6、中国铁道建筑总公司 7、中国中化集团公司 8、中粮集团有限公司 9、中国冶金科工集团有限公司 10、中国五矿集团公司 11、中国水利水电建设集团公司 12、中国葛洲坝集团公司 13、港中旅集团有限公司 14、招商局集团有限公司 15、华润集团有限公司 16、南光集团有限公司[详情]

险资、央企还是地方国资?泰禾拟引入战投彻底解决资金问题
险资、央企还是地方国资?泰禾拟引入战投彻底解决资金问题

  来源:中国房地产新闻最近,泰禾因为被法院列入被执行人而陷入舆论风波,并导致资本市场动荡。出于对泰禾资金状况的担忧,泰禾旗下有项目业主发生了维权事件,同时资本市场评级遭遇下调,财报数据也出现下滑。危情之中,泰禾展开自救,并筹划引入战投来解决问题。5月14日,泰禾发布公告表示,公司控股股东正在筹划引入战略投资者事宜,相关交易可能导致公司控制权变更。同时,本次引入战投尚处于筹划阶段,未签署相关股权转让协议或合作框架协议,尚存在不确定性。尽管存在不确定性,但廷翊近日从消息人士处获悉,泰禾老板黄其森最近一直在积极接触各方有可能成为战投的公司。泰禾在战投选择上存在三种可能性:一是以房地产为主营业务的央企。坊间盛传,金茂很最有可能成为泰禾的白衣骑士。尽管金茂和泰禾两方并未对外透露和证实这个消息,但按照消息人士的说法,双方已经展开积极的对接和商谈。二是借鉴万科和深铁模式,与地方国资联手。考虑到泰禾是福建走出来的优秀民营企业,为当地就业和纳税做出过巨大贡献,有没有可能与福建国企合作也未可知。三是险资企业。消息人士说,黄其森最近曾赶赴深圳,跟一些知名险资企业进行接触,而其中可能性最大的,则当属平安。从可行性角度来分析,平安十分看中投资商业办公类物业,而泰禾旗下恰好有广场系商办投资类物业。如果平安能够出手,双方合作的模式则极有可能会参照华夏幸福。当然,这三种是最具可能性的新战投合作方向,无论最终哪一家企业能最终成为泰禾的白衣骑士,都将开启泰禾的新时代。但是,对于黄其森来说,其付出的代价则有可能是让渡出大股东的地位和对公司的控制权。消息人士告诉廷翊,对于战投来说,尽管泰禾遭遇财务危机,但其资产质量却比较优质,股权结构也比较简单,收购的复杂程度并不高。据统计,现在泰禾旗下有大约4000亿元的货值,而且这些货值大部分都布局在优质的一二线城市,属于未来非常容易去化的标的。同时,仅在今年,泰禾的供货规模就达到2000亿以上。如果按照六成的去化率来计算,将会给泰禾带来超过1200亿元的销售额。更重要的是,跟同为闽系房企的福晟在市场高点拿地的情况不一样,这些存货当中,有相当大的比例是泰禾在市场低点时购入,拿地时间早,土地原值低,加上泰禾产品系一向高端,其利润空间非常大。这些优质资产早已成为业内眼红的肥肉。消息人士透露说,早在去年,就有不少企业由于看中泰禾优质的存货而跟泰禾接触,表示愿意以战投的角色介入泰禾,但泰禾当时资金状况并未有太多恶化,所以并未答应这些请求。此外,泰禾还有一个非常有利的优势在于其股权结构简单清晰。现在黄其森及家人共持有泰禾超过62%的股份,泰禾内部也基本属于黄其森一个人说了算,没有民间借贷,债权债务结构非常清晰干净。相比较而言,去年福晟遭遇财务危机时引入世茂,由于世茂的尽调过程不够严谨,导致福晟表面上的400亿债务,接手后却变成了700亿,其中不少都是表外民间借贷埋下的雷。本来世茂以为自己接手了优质土地储备,但没想到最后变成了烫手山芋。面对讨债上门的原福晟债权人的逼迫,世茂高管情急之下甚至说出:可以公开跟大家说,就是一百个世茂也还不起(福晟)这么多的债啊。对于并购方来说,最重要的就是资产干净,债务和债权关系清晰。否则就有可能成为下一个世茂。而对于泰禾来讲,信息披露一向透明,更没有表外复杂的民间借贷问题,而且股权结构相对单一。由于黄其森一向不主张民间借贷,所以泰禾的债权关系也清晰明了。这也算是闽系房企中难能可贵的。消息人士说,泰禾还有一个非常吸引人的资源,就是其A股上市平台。这也是吸引战投重要的一点。最近几年,包括万达、恒大在内的一批房产大佬,提出要回归A股,但回A之路非常不容易。此时,尤其是泰禾在公告中明确表示,此次引入战投不排除会出让黄其森的控制权地位,那么泰禾的壳资源对于一些企业来说,也显得更为有价值。从目前泰禾遭遇的困境来看,集团和黄其森4月份因为与西藏信托的还款纠纷被列入失信被执行人,随后不久与西藏信托达成和解,黄其森和泰禾从失信被执行人名单中剔除,但5月上旬,泰禾因为子公司未履行还款义务,再次被列为被执行人。这次事件之后,泰禾遭遇了一系列的连锁反应,包括评级遭遇下调,业主处于对泰禾资金链的担忧而发生维权等等。说到底,这些问题的起因和根源都是因为资金问题。如果泰禾此次能够顺利引入战投,那么,这一系列问题也将迎刃而解。对于泰禾来说,黄其森不仅是创始人,更是泰禾的精神领袖和灵魂。但危急之中,黄其森选择壮士断腕的壮烈之举,除了无奈之外,也多了一丝悲情。众所周知,房地产行业受制于自身特性,追求高周转是多数企业的选择,但高周转背后带来的系列问题包括产品质量严重下滑等也让购房者苦不堪言。而泰禾是行业中为数不多的最具理想情怀的房企之一,一直致力于人居文化复兴中国梦,对于产品的工匠精神也一直为外界称道。其代表产品中系“院子”品牌更是深入人心,创造了中国地产界特有的产品IP。最近廷翊在跟某头部房企区域总聊天时,谈到泰禾近况,这位区域总十分感慨,尽管他是头部房企高管,但却对泰禾院子系产品情有独钟,并购买了两套院子产品,成为泰禾业主。他告诉廷翊,绿城的宋卫平时代之后,他就不再推荐亲朋买绿城的房子,而转向选择泰禾,原因就是现在业内能够比肩宋卫平的,也只有黄其森这样坚守产品品质的少数清流了。但问题是:如果连黄其森这样坚守工匠精神的企业家都活不下去了,那么,究竟是泰禾出了问题,还是这个行业出了问题?[详情]

黄其森或让出大股东之位 泰禾集团大跌4%
黄其森或让出大股东之位 泰禾集团大跌4%

  原标题:黄其森或让出大股东之位 泰禾集团大跌4% 来源:第一财经5月14日,千亿“闽系”房企泰禾集团大幅低开,截至发稿,泰禾集团跌超4%,报4.19元。5月13日晚,泰禾集团发布公告称,公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者,相关交易可能导致公司控制权变更。据公告披露,此次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务,本次筹划的交易涉及有权部门的事前审批。同日,泰禾集团表示,将终止筹划发行股份购买永兴达100%股权事项,股票于5月14日上午开市复牌。关于终止收购的原因,泰禾解释称,公司与泰禾投资认为无法就该交易受到的影响形成明确解决方案,因此决定终止本次重组。“鉴于目前公司被法院列为被执行人、存在债务逾期事项,以及香港地区目前的经济局势等相关原因,相关部门事前审批环节存在重大不确定性。”值得注意的是,泰禾集团5月13日晚间发布公告称,陈波因工作变动原因,申请辞去公司副总经理职务,辞职后将在公司继续担任其他非高级管理人员职务。韩辰骁因个人原因,申请辞去公司证券事务代表职务。辞职后将不再在公司担任其他职务。公司同意聘任梁涵担任公司证券事务代表,协助董事会秘书履行职责。此外,5月11日晚,泰禾集团发布公告称,泰禾旗下公司、实际控制人黄其森因未能及时偿还一笔13亿元的融资款和偿还5亿元的借款,被列为被执行人。业绩方面,2019年泰禾集团实现营业收入237.48亿元,同比下降23.36%;归属于上市公司股东的净利润8.27亿元,同比下降67.62%。在2019年营收和净利润出现大幅下滑后,2020年一季度泰禾集团的财务状况进一步恶化。当季实现营收4.80亿元,同比减少了93.57%;归属于上市公司股东的净利润为亏损5.64亿元,同比减少了158%。(原标题:黄其森或让出大股东之位,泰禾集团大跌4%丨热公司)[详情]

二十年院子风光与泰禾进退——专访泰禾集团副总裁陈宁
二十年院子风光与泰禾进退——专访泰禾集团副总裁陈宁

  原标题:二十年院子风光与泰禾进退——专访泰禾集团副总裁陈宁 来源:中国网地产泰禾从2002年开始变得不一样。那一年,泰禾抓住北京赴港招商的机会,拿下了通州区潞城镇堡辛村一块3000亩的用地,它虽然位置略微偏僻,但旁边是京杭大运河,地块中有高树参天。因为是“进京首秀”,再加上泰禾集团董事长黄其森喜欢北京这块地的自然资源,泰禾邀请了国内外十几位建筑、文学领域的大师会商,其中包括张永和、艾未未等人。从这块地开始,泰禾埋下一次转折的伏笔。“最初的产品是灰墙、单坡顶,没有院墙,其实是偏美式的简单建筑”,泰禾集团副总裁陈宁回忆,从偏美式建筑到最终的院子系雏形,泰禾目前的这条明星产品系“是偶然与必然的结合体”。2002年,北京楼市还处于青春期,三环上还在卖着刚需盘,“中央别墅区”的名字刚刚在市场上亮相,北京第一批买别墅的富豪们喜爱的还是原汁原味的法式建筑。泰禾在京首个项目没能引起轰动,首期入市的几十套别墅,包含院子系的中式前身产品和一些欧式别墅,进入一个慢销周期。据说,黄其森每次从福建来京,在去项目的时候都会带上几棵大树,看着它们被移植到园林中,而项目中一些“土生土长”的高大树木也被原封保留了下来。在较慢的市场节奏中,泰禾有了时间打磨产品。“大师会商”的产品非常震撼,房地产上下游来参观的人很多,但泰禾需要更多来自市场的认可,这成为了泰禾院子系产品迭代最初的动力。“最初叫好不叫座。这在董事长看来是有问题的产品。”陈宁说,“设计和营销业务线的人被要求讨论这个产品怎么迭代更新?怎么盘活?”最后的讨论结果是:不模仿欧式,也摒弃西方建筑的底子,做得更加中式。“我们先是在建筑外围增加了4米高的院墙,加上门头做成了坊巷,门面则升级到更为壮观的大宅门,装饰了由曲阳工匠专门为明清两代皇宫手工定制的皇家雕塑”,陈宁说当时的改变和尝试幅度并不大,但坊巷布局和中式院落结构的格调被确定了下来。2009年8月,这一北京项目的二期——“运河岸上的院子”正式亮相。借通州定位提升至“现代化国际新城”和楼市回暖的东风,运河岸上的院子在开盘两个月内,包揽北京500万以上别墅销售的“双冠王”,成交套数和成交金额均为第一。运河岸上的院子,对于泰禾集团,它是一个具有符号意义的产品。这个项目的成功,也带给了泰禾做中式产品的自信,泰禾从此以“院子”为核心产品系,开始了全国化快速扩张的道路。从运河边上一个最初不被关注的项目,到如今全国二十二城四十四院,泰禾逐渐将产品系进行标准化和扩展。2017年,泰禾发布了包括主入口门头、院门壁灯、抱鼓石、门钹等十项设计的“院子系”十大产品营造法专利。陈宁说,这也是目前国内做中式产品的规模化房企中专利最多的。因为泰禾开启全国化路线,并在日益激烈的竞争中开始追求规模化,院子系产品的丰富度也被进一步拓展,泰禾先后推出了园系、大院系、府系、湾系和小镇系等不同定位的产品系列。主打高端的院子系是集中了自然资源的低密别墅产品,毗邻城区,离尘不离城;院子系以下,是定位中高端改善的低密“园系”。中式风格也贯穿了泰禾的整个产品系,近年来,泰禾在城市核心区的大平层项目中也引入中式元素,同时将中式景观置于较大的楼间距中,辅以酒店式配套服务,开始以中式风格为核心打造泰禾的产品矩阵,并在实践当中不断迭代更新。“产品线的增加,也开始让泰禾有了更宏大的销售目标。泰禾在环渤海、长三角、中部区域大规模拿地,直接增加了公司的资金周转压力。但黄其森要求产品端”宁可慢一点,也要稳一点;宁可少一点,也要精一点,以及高端住宅占比高的产品结构,与高周转的业绩发展要求产生矛盾,再加上一二线城市成为调控重灾区,最终带来了泰禾的增长难题。最近,黄其森计划引入战投,并不排除让出大股东位置的可能,而进入泰禾的战投方可能是“中字头”企业。就像早期的运河岸上的院子遭遇销售困境时,黄其森要求盘活项目一样,如今的泰禾再一次尝试从过去的范式中走出来,盘活自己。今天与过去不同的是,院子已成,只待佳音。以下为36氪专访泰禾集团副总裁陈宁实录:Q:泰禾的中式院落跟其他产品有什么不同?融创、绿城、龙湖的建筑以南方风格为主,泰禾始终坚持的是北方皇家官派风格,这是泰禾的院落跟其他产品最大的不同。泰禾出身于福建,但真正的成长还是在北京,也是受了皇城、宫廷大院建筑风格的影响,讲究的是方正、宽直的官派风格。大家可以仔细观察院子的每个细节、每处构造,泰禾不是照搬照抄传统建筑原有的东西。泰禾的院落只是在形态、制式上跟传统建筑有相似,但具体的细节会采用现代的手法来重塑。泰禾院子设计的很多原型来自于故宫、王府。这些官派建筑所用的材料很难同质再现。比如汉白玉,目前房山的汉白玉几乎已经没有了,我们用的汉白玉都是云南、四川的,汉白玉的质地不同,要想复刻原有的韵味是非常难的。再比如我们外墙的门头。原来北京官派建筑的门头都是灰砖直接砌的,但我们现在用的基本上是火山岩的贴片,取其形不失其神,但又更贴合现代人的使用。这也是我们能够申请专利,而其他房企鲜有这种设计和工艺工法专利的原因。Q:坚持原创的初衷是为了什么?为了居住舒适度?还是美观?还是说要去打造自己的标准化?我们要追求的还是“神似而非形似”的品质。一方面,有成本控制的原因;另一方面,真正传统的技艺确实也很难进行现代化的批量生产。过去的王府、皇家院落所追求的是极致的技艺。但我们要用批量生产的产品去追求这样极致的品质,真的很困难。所以,泰禾也是在传统官派建筑的基础之上化繁为简,追求神似而非形似,然后形成我们自己的风格。但为什么说绿城不这么做?因为绿城做的是“江南民居”,粉墙黛瓦其实是江南民居的风格特点。尽管屋面、木构建筑会稍微繁复一些,但它墙面的装饰、门头的设计是简单的。这些江南民居的手法相对于北方皇家院落来说,比较容易批量复制,这是一大优点。又如龙湖出身于西南,所以他们的园林就会做的比较小巧,曲径通幽,很精致。而泰禾的景观,无论是坊巷还是院子做的都比较中正、宽直,追求一种官派的风格。所以从不同的产品身上可以看到不同企业、不同掌门人的一些喜好。Q:从最开始“运河岸上的院子”到如今的二十二城四十四院,泰禾的产品在过去近20年的时间里经历了哪些迭代和创新?任何地产商的产品发展一定是应对市场和客户需求的变化而不断变化的。从中国院子到现在,泰禾应对市场和需求的改变,主要经历了四个方向的更新:第一个变化,是产品类型或者说产品量级上的变化。随着近年来住房市场的不断壮大,的住房需求越来越旺盛。所以我们需要提供更多的改善型、中高端的产品,这使得我们的产品在户型设计和面积段上发生了改变。中国院子的产品都是200㎡起步,更多集中在400㎡-560㎡的面积段。而泰禾最新拿出的深圳院子、广州院子等项目的户型基本都控制在120㎡、140㎡,甚至在上海院子里也做出了90㎡的产品。这是面积段上的区别,也是泰禾适应市场变化的一个体现。其实别墅越大越好做,越小越难做。同样是别墅,地上400㎡和地上90㎡的户型可能只有房间数量的变化,但功能的要求基本是接近的,“麻雀虽小也得五脏俱全”。第二个变化就是适应现在南北地域差别的不同。泰禾在华北有中国院子、北京院子、济南院子这些项目,在华东有上海院子,华南地区也有深圳院子和福州院子,在全国有“24城44院”。根据地域不同,院子的特点也不一样。比如北京院子整个巷道的规划、布局设计和建筑的风格都比较方正,比如外墙采用的就是灰砖,因为北京城市的背景色就是灰色的。但是到了上海就不一样。上海本身就受舶来文化的影响,有鲜明的地域风格。所以上海院子的外墙用的就是整体陶瓷板,整体的质感参考米色石材。一是因为这个色彩在华东地区会更轻松、温暖一些,跟当地的海派文化也不冲突。二是为了迎合上海本地人对品质的要求,他们可能会觉得灰砖不显品质,但是会觉得米色石材更有质感。在院子的尺度和建造上,泰禾也会根据不同区域采取不同的处理办法。比如北京院子的景观铺装会相对简洁,更强调实用性。而到了广东、深圳、南京等气候湿热的城市,种植就要考虑能形成树荫,便于业主的室外活动。虽然这些产品都叫院子,但仔细观察,泰禾的产品之间还是有微妙的差别。微妙到既要保证在标准化过程中高效的复制,同时也要保留产品的差异化。第三个特点,泰禾也在适应国家的法律法规和政策的变化。从规划上看,以后容积率1.0以下的土地基本不会再审批了。在这种情况下,泰禾继续再做三层以下院子产品的可能性和可行性也越来越低。这是国家从节约用地的角度作出的政策优化,所以泰禾也从最开始的院子系出发,开始逐渐向大院系、府系去发展。而泰禾关于院子的另一个突破性尝试,是在即将面世的福州湾中,把地面上的院子搬到空中,做成了两层通阔的空中院落。第四点,泰禾也在逐渐适应客户年龄、需求的变化。过去,千万级产品的受众年龄会偏大,而现在随着IT、金融、科创等产业的崛起和发展,高净值、高消费的用户越来越年轻化,他们对于产品的需求也在发生改变。所以,泰禾现在在立面风格、室内装饰的特点上,也在从过去非常传统的北方中式院落开始逐渐向更现代、更时尚的方向发展。当然,这当中还有很长的路要走。Q:如今行业里新中式风格占据主流。现在中式产品趋于同质化吗?怎么看待中式风格的回归?从2000年初做中式到现在,泰禾的院子IP已经走过了20年,但现在市场上还可以看到很多风格,大家做中式建筑的热情依然不减。大而化之的讲,院子是民族文化自信的表现。小而化之的讲,院子也是中国人自身血脉里对传统文化记忆的认知。为什么大家都需要一个院子?不论是用来吃饭、聚会,还是喝茶、种花,院子承接了中国人血脉中对于民族、对于自身的记忆。我是土生土长的北京人,小时候有12年的时间是在大杂院里度过的。每当我回想起儿时的场景,涌现的还是跟小伙伴在院子里奔跑打闹。这样的记忆如果套上了欧式的外衣或者现代的风格,往往就失去了原本的味道。中式风格的回归也可以说是财富积累过程中的一个阶段性变化。在刚有钱的时候,人们想要显示的是“我有钱”,所以要拿西方的东西过来。当经济实力达到一定阶段,反而会回归最初的认知和回忆。所以,近年来越来越多的企业开始做中式建筑,或许存在着模仿、借鉴,甚至是抄袭。但每个企业对于中式建筑的认知程度是不一样的。有人做事唐宋风格,有的可能偏明式,有人偏南方,有人偏北方,风格多样。在我看来,只要能在市场上有好的业绩,就说明市场和客户有需求。我们对于中式的认知还是不要拘泥于某个固定印象,不是某一家做的就是最好的,哪家就是最差的。泰禾偏北方官派建筑,绿城是南方民居风格,建发的产品汉唐风就更重,现在还出现了很多新中式、简约中式、现代中式等风格,也有人在中式风格中加入了一些日本的禅意要素,这些东西跟中式文化的本源也是相通的。中式建筑就跟传统服饰一样,有唐代的、有宋代的,有人喜欢魏晋期的,有人也喜欢清朝的。住宅类产品也是一样。从个人层面看,市场上的企业都有各自探索和发展的方向,只不过可能在品质和受众认可的层面上有所不同。我认为中式建筑没有优劣,只有区别。(原标题:二十年院子风光与泰禾进退——专访泰禾集团副总裁陈宁)[详情]

泰禾深夜公告五连发 门当户对的国资背景白武士来了
泰禾深夜公告五连发 门当户对的国资背景白武士来了

  来源:每日经济新闻 泰禾集团终于官宣,将引入战投且黄其森控制权可能发生变更。 5月13日深夜,泰禾公告“五连发”,透露了巨大信息:终止保险业务重大资产重组、复牌、引入战投。但资本市场似乎不太买单,今日(5月14日)复牌截至午间收盘,泰禾股价报4.20元,跌幅达4.55%。大金控战略扩张按下“暂停键” 停牌9天后,泰禾宣告终止重大资产重组。 4月28日,泰禾发布公告称,拟以发行股份的方式购买控股股东泰禾投资所间接持有的保险业务相关资产,自当日开市起停牌。据公告,泰禾投资持有永兴达企业(香港)有限公司100%股权,而后者永兴达旗下拥有泰禾人寿保险有限公司(香港)100%股权和泰禾人寿保险(澳门)有限公司99.85%股权(合并简称泰禾人寿)。 这其实是泰禾今年人事换防以来的首个大动作。3月20日,原财务总监姜明群赴任泰禾投资,同时泰禾投资董事王伟华获聘泰禾集团新任财务总监。 如果重组顺利完成,泰禾距离老板黄其森想要的金融全牌照之路就又近了些。早在2015年,泰禾就联合福建能源、阳光城等9家福建企业成立海峡人寿。2017年6月,还在买买买阶段的泰禾,用大股东泰禾投资的身份,以106亿港元拿下大新人寿保险及大新保险服务全部股权,并与其旗下大新银行签订了15年独家银保协议。 泰禾公告截图 这次重大资产重组终止早有征兆。 5月1日,泰禾人寿官网发布了一则企业声明称,“泰禾人寿已向母公司作出查询,母公司已停止研究是次资产重组的可行性,并决定中止重组所涉及的收购方案。” 但5月8日,泰禾就此次重组发布公告,表示公司与相关各方正积极推进本次交易:包括开展中介机构的选聘以及组织开展尽职调查、审计、评估等工作;研究并沟通必要的事前审批工作;与泰禾投资及各相关方在已签署的框架协议基础上,沟通研究重组事项的具体方案,并根据各项规则要求编制交易预案及相关文件。 对此,5月12日晚,深交所向泰禾发出问询函,要求其说明泰禾人寿关于重组事项中止的声明与其5月8日披露的重组事项进展是否相互矛盾及具体原因,详细说明停牌至今推进本次重组的具体工作及进展。 泰禾在5月13日晚的公告中给出了解释,表示5月13日前并未收到泰禾投资发来的关于曾决定或已决定中止本次重组事项的任何决定。泰禾人寿为此次重组交易标的公司的子公司,公司无法了解泰禾人寿发布关于重组事项中止的声明的原因。 “重组标的的相关声明引起了媒体、合作方等机构的关注,对公司推进本次重组产生了一定的影响,导致重组事项事前审批的不确定性增加。” 5月13日晚,泰禾宣布终止此次重组,同时也印证了一条传闻已久的信息——将引入战略投资者,相关交易可能涉及公司控制权变更。 事实上,早在几天前,业界就已传出黄其森将让出大股东地位的信息,新的战投方可能为国企或央企。公告表示,本次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务,本次筹划的交易涉及有权部门的事前审批。 5月12日,有媒体报道称,金茂已经在不同城市针对泰禾旗下项目进行了相关收购测算,《每日经济新闻》记者曾就此事询问金茂,但金茂方面的回应是没有听说这类消息。 有知情人士透露,泰禾对于金茂这位潜在优质战投方是比较满意的,但目前依然处于多方谈判中。 去年末,针对引入战投的问题,黄其森曾表过态:“引入战投的前提,还是需要能够跟泰禾的业务协同发展,也就是双方能够门当户对、志同道合。”“白武士”意在泰禾6000亿元货值 与公告五连发一起透露的信息,还有泰禾不太好看的财务数据。 5月13日晚上的公告,泰禾在回复深交所问询函时表示,公司目前已出现实质性逾期的债务超过目前已披露的被担保人债务逾期事项的18.36亿元,预计于5月15日前完成核查。 4月20日,泰禾集团公告延期披露2019年经审计年度报告,从4月30日延期至6月15日,原因是新换的事务所还没完成盘点。“受疫情防控影响,由于人员流动及现场工作受到影响,大华会计师事务所对公司部分项目盘点不能及时开展。” 受疫情受影响的房企很多,但因为疫情延期到6月中旬才发正式审计年报的房企并不太多,加上此前实控人成为失信被执行人、资金链问题频被曝光等,去年末才刚刚“熬”出来的泰禾,2020年的开端又有些水逆。 泰禾复牌后股价下跌 数据来源:同花顺 2019年上半年,泰禾58.74%的业绩增幅非常亮眼。报告期内经营活动产生的现金流量净额由-5.21亿元增至202.16亿元,同时有息负债大幅减少,半年偿还338亿元。 但根据泰禾此前发布的未经审计数据,2019年全年,泰禾实现营收237.48亿元,同比下降23.36%;归母净利润8.27亿元,同比下降67.62%;扣非归母净利润为负2.36亿元,同比下降111.14%;基本每股收益0.3324元,同比下降67.61%。 今年第一季度,泰禾实现营业收入4.8亿元,同比下降93.57%;归母净利润为负5.64亿元,同比下降157.99%;扣非归母净利润为负5.42亿元,同比下降205.78%;基本每股收益为负0.2266元,同比下降158%。 战投方若没雄厚的财底,是远不敢进入的,但泰禾在一二线城市的6000亿元货值,可能才是其醉翁之意所在。 据启信宝,目前泰禾投资、福建智恒达、叶荔、黄敏为一致行动人关系,共持有泰禾集团66.10%股份,而泰禾投资实控人黄其森,控股比例95%。 2019年,市场曾传出多个意向战投方,但均未再有下文。当年6月那场改变泰禾舆论风向的媒体会上,高层传递的信息还是“合作停留在项目层面,股权层面有一些接触”“现在市场一些股权分散的公司,很容易出现内部人控制问题,那样的话,公司会出现很多问题”。 如今,大股东真的可能要变了,并且引入的是主营业务同为房地产的央企或国企,泰禾的下一步战略尚无从得知,但这位“白武士”一定如黄老板所言那般,懂金融,所以才能做好房地产。[详情]

泰禾集团收购险企遇监管拦路虎:黄其森再抛引入战投方案 控股权或自此易主
泰禾集团收购险企遇监管拦路虎:黄其森再抛引入战投方案 控股权或自此易主

  原标题:泰禾集团收购险企遇监管拦路虎:黄其森再抛引入战投方案 控股权或自此易主 来源:金融界网站常在河边走,哪有不湿鞋。曾经的地产新星泰禾集团(行情000732,诊股)如今正在偿还当初“高周转、高杠杆”种下的苦果。风波难解,但泰禾仍在尽力。并购险资无果最新的泰禾消息是,其拟进行推进收购的泰禾人寿正被终止。但在重组标的泰禾人寿5月1日公告收购终止时,5月8日泰禾集团却仍披露相关各方仍在积极推进,这引发了监管层的关注。就此矛盾时间点,泰禾回应监管层,不了解泰禾人寿提前发布声明的原因。此外,泰禾表示,此次出手不成或由于泰禾人寿港资险企的性质。在其公告中,泰禾集团称,交易尚需经香港保险业监管局、澳门金融管理局等有关部门审批通过,以及公司董事会、股东大会审议批准后方可继续推进。目前,由于公司被法院列为被执行人、存在债务逾期事项,香港保监局或对此心存顾虑,叠加香港地区目前的经济局势等相关原因,相关部门事前审批环节也出现重大不确定性。财务状况恶化难免还是成了并购的“拦路虎”。财务状况颇为棘手回想泰禾集团鼎盛时,没人能料到,曾经喊出2000亿小目标的泰禾会走向如今这一步。实控人变被执行人,企业引战投救生,二级市场股价节节败退(4元/股附近),泰禾还没能看到走出泥沼的曙光。目前最新数据显示,公司被列为被执行人的执行标的累计金额为18.9亿元,超过公司最近一期经审计净资产的10%,执行机构则涉及北京、杭州、上海、重庆等5家法院。而从过去一年的经营数据来看,泰禾营业收入237.48亿元,同比下降23.36%;归母净利润8.27亿元,同比下降67.62%;扣除非经常损益的净利润-2.36亿元,同比下降111.14%,录得金融危机以来的首个负的扣非净利润。对于房企,业绩下滑直接导致的影响便是如影随形的短期债务。最新一季报数据披露,泰禾一年内到期的非流动负债高达607亿元,一年内到期的有息负债达672.39亿元,而公司货币资金仅55.53亿元,现金/短债的覆盖比例极低。救急似乎是唯一出路。险资救急成业内常态事实上,在房住不炒的大背景下,泰禾并不孤单,不少房企也均引入险资救急,以期降低资产负债的压力。统计来看,2019年12月,太保寿险参与上海临港(行情600848,诊股)的定向增发项目,总投资金额26.86亿元,入股后,太保寿险成为其第四大股东。2020年1月,大悦城(行情000031,诊股)控股以6.73元/股价格分别向大平人寿和工银瑞信投资管理有限公司发行2.8亿股和0.8亿股,共募集配套资金24.3亿,引险资战略入局。如今泰禾集团本也想借此转型,但性质特殊导致转型未果。不过,泰禾马上抛出另一份利好。公司表示,宣布将进一步引入战投来继续支持业务运转,这也可能涉及控股权的变更。泰禾透露,本次拟引入的战略投资者主要经营业务中包含房地产业务。而据市场消息,泰禾此次最大战投方可能是央企或国企,金茂集团或在战投之列。[详情]

终止收购保险资产 泰禾市值缩水至百亿左右
终止收购保险资产 泰禾市值缩水至百亿左右

  原标题:终止收购保险资产 泰禾市值缩水至百亿左右停牌超过两个星期的泰禾,在5月14日正式复牌,但表现并不理想。来自雪球的数据显示,泰禾股价开盘即跌。截至发稿前,泰禾最新报价为4.13元/股,跌幅达到6.14%,市值约103亿元。有不少投资者表达出了悲观的情绪,留下了“兄弟们快走吧,这股没救了”“祝留下的发财”等建议。当然,也不缺乐观者。他们称“当前价位不高不低”“比预想的好多了”。股价的震荡来自于泰禾过去两个星期所披露的在日常经营上出现的难题。4月28日,泰禾宣布以计划以发行股份的方式购买控股股东泰禾投资持有的泰禾人寿100%股权。但因泰禾自身出现较大变化,可能导致发行股份购买资产事项无法通过事前审批的风险,泰禾在5月13日晚间宣布终止本次收购事项。更受关注的是泰禾在资金方面的问题。2020年一季报显示,报告期内,受疫情影响,其销售回款与筹资流入大幅下降,且偿还借款增加,泰禾货币资金较2019年底大幅下降58.6%至55.53亿元。经营活动产生的现金流量净额同比大跌124.55%至-29.3亿元。且泰禾的债务在增加。截至2020年3月31日,泰禾预付账款较2019年底增加161.13%至41.67亿元;应付票据较2019年底增加59.03%至6.68亿元;长期借款虽较2019年底减少31.86%,但这主要是因为部分长期借款重分类至一年内到期非流动负债。危机也很快出现。4月底,因为一项与西藏信托的借款纠纷合同(涉案金额约1.3亿元),泰禾及其董事长黄其森被北京市第四中级人民法院采取限制消费措施,同时被纳入失信被执行人名单。尽管与西藏信托的纠纷很快就达成了和解,泰禾及黄其森的该项失信被执行人信息已删除。但不久后的5月12日,泰禾一则公告披露了更多债务问题。截至12日,泰禾被列为被执行人的执行标的累计金额为18.98亿元,超过泰禾最近一期经审计净资产的10%。5月13日晚间最新公告显示,经初步核查,泰禾目前已出现实质性逾期的债务超过目前已披露的被担保人债务逾期事项的18.36亿元。为缓解资金压力,泰禾同时宣布控股股东正在筹划引入战略投资者事项,而且相关交易可能导致泰禾控制权变更。据媒体报道,最大的战投方将是央企或者国企。(编辑:王星)[详情]

终止收购保险资产、承认计划引入战投 泰禾股票14日复牌低开低走
终止收购保险资产、承认计划引入战投 泰禾股票14日复牌低开低走

  原标题:终止收购保险资产、承认计划引入战投 泰禾股票14日复牌低开低走 来源:北京商报因计划收购保险相关资产而停牌的 泰禾集团 股票,5月14日上午开市复牌。受13日晚间公告披露收购事项终止以及引入战投等消息刺激,复牌首日泰禾集团早盘低开低走,盘中最大跌7.27%。截至上午11时10分记者发稿,泰禾集团报4.17元/股,跌5.23%。5月13日晚,泰禾集团对外发布公告称,公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者,相关交易可能导致公司控制权变更。此次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务。据了解,截至今年第一季度,黄其森控制的泰禾投资持有泰禾集团1218801590股股份,均为非限售股份,占比48.97%,是公司第一大股东。黄其森夫人叶荔持股12.05%,黄其森妹妹黄敏持股1.52%。相关测算显示,按照泰禾集团停牌时每股4.4元的收盘价计算,投资者若通过二级市场取得控制权,将至少支付35亿元的对价。但考虑到公司的负债规模,新股东要付出的实际成本可达数百亿。不过,泰禾集团也于公告中表示,此次引入战略投资者尚处于筹划阶段,未签署相关股权转让协议或合作框架协议,尚存在不确定性。承认计划引入战投之外,泰禾集团当日还公告宣布,将终止筹划发行股份购买永兴达100%股权事项,股票于5月14日上午开市复牌。关于终止收购的原因,泰禾方面解释称,公司与泰禾投资认为无法就该交易受到的影响形成明确解决方案,因此决定终止本次重组。“鉴于目前公司被法院列为被执行人、存在债务逾期事项,以及香港地区目前的经济局势等相关原因,相关部门事前审批环节存在重大不确定性。”这是泰禾集团首度官方承认,计划引入战略投资者。事实上,早在4月30日,北京商报记者便已从一位接近泰禾集团的人士处获悉,该公司计划引入新股东。据该知情人士透露,泰禾方面正在洽谈引入战略投资者,董事长黄其森已经与多家券商见面沟通咨询意见。根据泰禾集团4月28日公告,该公司拟以发行股份的方式购买其控股股东泰禾投资持有的永兴达100%股权。据披露,泰禾投资持有永兴达100%股权;永兴达旗下拥有泰禾人寿保险有限公司(香港)100%股权和泰禾人寿保险(澳门)有限公司99.85%股权(合并简称“泰禾人寿”)。从公告来看,泰禾集团拟通过增发股份的方式,收购控股股东间接持有的保险业务相关资产。就收购保险业务相关资产的背后考量,泰禾集团还于当日公告中表示,泰禾人寿从事保险业务,本次收购有助于公司充分发挥协同优势,满足客户不同层面的需求。[详情]

泰禾易主猜想:世界500强或入主 4000亿货值如何盘活?
泰禾易主猜想:世界500强或入主 4000亿货值如何盘活?

  原标题:泰禾易主猜想:世界500强或入主 4000亿货值如何盘活? 来源:21世纪经济报道图片来源:视觉中国文 | 21世纪经济报道 张敏5月13日晚间,泰禾集团发布公告称,公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者,相关交易可能导致公司控制权变更。尽管尚存不确定性,但公告仍然披露了两个重要信息:新股东可能是以房地产为主业、董事长黄其森可能让出控制权。据21世纪经济报道记者了解,近两个月来,黄其森的主要工作就是引进战投,目前正与几家潜在合作者进行商谈。有核心消息显示,最终入主的“白骑士”,有可能是一家世界500强企业。其中,带有国资背景的企业,大概率会成为泰禾的新股东。又一笔“世纪交易”?截至今年第一季度,黄其森控制的泰禾投资持有泰禾集团1218801590股股份,均为非限售股份,占比48.97%,是公司第一大股东。黄其森夫人叶荔持股12.05%,黄其森妹妹黄敏持股1.52%。按照泰禾集团停牌时每股4.4元的收盘价计算,投资者若通过二级市场取得控制权,将至少支付35亿元的对价。但考虑到公司的负债规模,新股东要付出的实际成本可达数百亿元。根据泰禾集团2020年一季报,公司总负债1911亿元,资产负债率84.88%,货币资金55.53亿元,一年内到期的非流动负债为607.40亿元。由此,若此次战投入股最终达成,房地产界又将产生一笔“世纪交易”。泰禾集团今年4月28日宣布停牌,当时,泰禾投资拟将旗下的保险业务泰禾人寿注入上市平台。但鉴于“公司被法院列为被执行人、存在债务逾期事项,以及香港地区目前的经济局势等相关原因”,泰禾宣布中止这一进程。泰禾的资金链问题由来已久。由于战略错判,公司曾在2017年获取一批高价地,但楼市在2018年进入深度调整期,加之部分项目拆迁不顺畅,公司销售受挫,资金问题逐渐浮出水面。为回笼资金,从2018年末到2019年,泰禾集团陆续出售十多个项目,总回款超过百亿。2019年,泰禾集团的有息负债水平从2018年底约1380亿下降至960亿,同比下降约30%;净负债率243.76%,下降约140个百分点;资产负债率84.88%,下降约2个百分点。但因新冠肺炎疫情影响到销售工作,今年第一季度,泰禾的营收规模仅为4.79亿元,同比大幅下降,归母净利润出现亏损。今年4月,因与西藏信托之间的1.2亿元借款逾期,泰禾集团与公司实控人黄其森被列为失信被执行人,但双方随后达成和解。5月11日,泰禾集团公司全资子公司、实际控制人黄其森因未能及时偿还一笔13亿元的融资款和偿还5亿元的借款而被列为被执行人。目前泰禾集团被列为被执行人的执行标的累计金额约为18.96亿元,超过公司最近一期经审计净资产的10%。泰禾的“筹码”虽然财务状况不佳,但作为并购标的,泰禾的资产质量并不差。泰禾集团的股权结构相对简单。目前,泰禾投资、叶荔、黄敏为一致行动人关系,共持有泰禾集团62.54%的股份。因此,黄其森在泰禾有绝对话语权。这也意味着,泰禾在股权层面的历史遗留问题较少,收购的复杂程度不会很高。从项目品质看,虽然已出让不少项目,但据机构统计,目前泰禾集团仍有约4000亿的货值,且主要分布在一二线城市。其中,仅2020年,泰禾的供货规模就在2000亿以上。以60%的去化率计算,其带来的现金流规模也将在千亿级。“资金基本面差,资产基本面好。”这种特点令泰禾很早就受到资本的关注。21世纪经济报道了解到,在2019年,就有多个投资方愿意以战投的角色介入泰禾,但因各种原因最终未能成行。A股平台的价值同样能成为泰禾的谈判筹码。近几年,不少在港上市的房企希望回A,也有很多企业希望借壳上市。而泰禾的上市公司价值,在此时或可凸显。有资本界人士向21世纪经济报道表示,若新股东顺利进驻,泰禾的融资成本有望迅速降到个位数。乐观估算,仅此一项,公司每年节省的财务费用就在70亿到80亿的规模。该人士表示,泰禾的产品力值得称道,但销售能力欠缺,公司治理也存在一定的问题。若新股东能补强“短板”,泰禾的巨额货值得到盘活,公司基本面改善后,也有望重新加入到行业竞争中。至于新股东是否会带来新的发展思路,目前尚不明确。有分析认为,作为创始人,黄其森在公司内部颇有感召力,即使退居二股东,仍会享有一定的话语权。另外,考虑到新股东的主业可能包含房地产业务,泰禾有可能在发展战略上做出调整,但不会偏离主业太远。[详情]

快讯|5月14日上指低开0.38% 泰禾集团跌幅4.55%
快讯|5月14日上指低开0.38% 泰禾集团跌幅4.55%

  原标题:快讯|5月14日上指低开0.38% 泰禾集团跌幅4.55% 来源:新地产原标题:快讯|5月14日上指低开0.38% 泰禾集团跌幅4.55% 来源:新地产新地产财经讯 5月14日,沪深港三市大盘连续第二日低开。上证指数报2887.06点,跌幅0.38%;深证成指报11026.71点,跌幅0.43%;恒生指数报24038.07点,跌幅0.59%。沪深房地产板块跌幅0.33%,已连续三日低开。WIND显示的165只个股中,仅有17只高开,其中2只涨幅超2%;低开个股达99只,其中6只跌幅超2%。具体来看,云南城投、华丽家族、ST天业位居涨幅前三位,幅度分别为3.00%、2.21%、1.92%;ST海创、ST海创B跌幅分别为5.07%、4.67%,位居跌幅前两位;泰禾集团今日复牌,或受暂停收购泰禾人寿及引入战投后可能发生的控制权变化等因素影响,开盘跌幅4.55%,位居板块跌幅第三位。沪深典型房企中,万通地产涨幅1.39%;新华联涨幅0.37%。中南建设跌幅0.87%;珠江实业跌幅0.65%;保利地产连续两日低开,跌幅0.51%;华侨城A、万科A均连续四日低开,跌幅分别为0.48%、0.46%。港股内房股涨跌幅波动较小,WIND显示的170只个股中,共有18只高开,未有个股涨幅超2%;另有21只低开,其中仅1只跌幅超2%。具体来看,中国海外宏洋集团涨幅1.53%;建发国际集团涨幅1.27%;佳兆业美好涨幅1.20%,位居涨幅前三位。嘉里建设、碧桂园、华润置地位居跌幅前三位,幅度分别为2.10%、1.79%、1.62%。内房股典型企业中,绿地香港涨幅1.08%;中骏集团控股涨幅0.95%;弘阳地产连续四日高开,涨幅0.81%;龙光地产涨幅0.67%;禹洲地产涨幅0.58%。中国恒大连续两日低开,跌幅1.17%;融创中国、龙湖集团、远洋集团均连续三日低开,跌幅分别为0.74%、0.69%、0.52%;旭辉控股集团则连续四日低开,跌幅0.35%。[详情]

A股异动丨泰禾集团(000732.SZ)复牌跌近6% 或将引入战投导致控制权变更
A股异动丨泰禾集团(000732.SZ)复牌跌近6% 或将引入战投导致控制权变更

  原标题:A股异动丨泰禾集团(000732.SZ)复牌跌近6% 或将引入战投导致控制权变更 来源:格隆汇格隆汇5月14日丨千亿“闽系”房企泰禾集团(000732.SZ)复牌跌近6%,报4.14元,股价创近7年来新低,总市值103亿元。昨日晚间,泰禾集团发布公告称,公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者,相关交易可能导致公司控制权变更。尽管尚存不确定性,但公告仍然披露了两个重要信息:新股东可能是以房地产为主业、董事长黄其森可能让出控制权。[详情]

【A股异动丨泰禾集团(000732.SZ)复牌跌近6% 或将引入国企战投导致控制权变更】
【A股异动丨泰禾集团(000732.SZ)复牌跌近6% 或将引入国企战投导致控制权变更】

  原标题:【A股异动丨泰禾集团(000732.SZ)复牌跌近6% 或将引入国企战投导致控制权变更】 来源:格隆汇格隆汇5月14日丨千亿“闽系”房企泰禾集团(000732.SZ)复牌跌近6%,报4.14元,股价创近7年来新低,总市值103亿元。昨日晚间,泰禾集团发布公告称,公司控股股东泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者,相关交易可能导致公司控制权变更。尽管尚存不确定性,但公告仍然披露了两个重要信息:新股东可能是以房地产为主业、董事长黄其森可能让出控制权。据了解,近两个月来,泰禾集团紧锣密鼓地推动引进战投事项,目前正与几家潜在合作者商谈。有核心消息显示,最终入主的“白骑士”,有可能是一家世界500强企业。其中,带有国资背景的企业,大概率会成为泰禾的新股东。[详情]

泰禾集团或引入国资战投解决债务问题
泰禾集团或引入国资战投解决债务问题

  原标题:泰禾集团或引入国资战投解决债务问题 来源:广州日报 2020年5月11日,泰禾集团发布公告披露,公司全资子公司、实际控制人黄其森因未能及时偿还一笔约13亿元的融资款和偿还约5亿元的借款而被列为被执行人。截至2020年5月12日,泰禾集团仍处于停牌状态,股价报4.4元/股。公告显示,截至目前,公司被列为被执行人的执行标的累计金额约为18.97亿元,超过公司最近一期经审计净资产的10%。记者注意到,此前泰禾发布公告表示,正在筹划以发行股份的方式购买控股股东泰禾投资集团有限公司持有的永兴达企业(香港)有限公司100%股权。本次交易预计构成重大资产重组,根据有关规定,经泰禾向深圳证券交易所申请,公司股票自2020年4月28日开市起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。值得注意的是,有消息称,目前泰禾的战投引入工作在进行中,最大的战投方可能是央企或国企,引入战投方之后不排除黄其森会让出大股东位置。(原标题:泰禾集团或引入国资战投解决债务问题)[详情]

终止收购保险资产,泰禾市值缩水至百亿左右,引入战投或致控股权变更
终止收购保险资产,泰禾市值缩水至百亿左右,引入战投或致控股权变更

  原标题:终止收购保险资产,泰禾市值缩水至百亿左右,引入战投或致控股权变更 来源:时代周报图片来源:视觉中国停牌超过两个星期的泰禾,在5月14日正式复牌,但表现并不理想。来自雪球的数据显示,泰禾股价开盘即跌。截至发稿前,泰禾最新报价为4.14元/股,跌幅达到5.91%。图片来源:雪球有不少投资者表达出了悲观的情绪,留下了“兄弟们快走吧,这股没救了”“祝留下的发财”等建议。当然,也不缺乐观者。他们称“当前价位不高不低”“比预想的好多了”。股价的震荡来自于泰禾过去两个星期所披露的在日常经营上出现的难题。4月28日,泰禾宣布以计划以发行股份的方式购买控股股东泰禾投资持有的泰禾人寿100%股权。但因泰禾自身出现较大变化,可能导致发行股份购买资产事项无法通过事前审批的风险,泰禾在5月13日晚间宣布终止本次收购事项。更受关注的是泰禾在资金方面的问题。2020年一季报显示,报告期内,受疫情影响,其销售回款与筹资流入大幅下降,且偿还借款增加,泰禾货币资金较2019年底大幅下降58.6%至55.53亿元。经营活动产生的现金流量净额同比大跌124.55%至-29.3亿元。且泰禾的债务在增加。截至2020年3月31日,泰禾预付账款较2019年底增加161.13%至41.67亿元;应付票据较2019年底增加59.03%至6.68亿元;长期借款虽较2019年底减少31.86%,但这主要是因为部分长期借款重分类至一年内到期非流动负债。危机也很快出现。4月底,因为一项与西藏信托的借款纠纷合同(涉案金额约1.3亿元),泰禾及其董事长黄其森被北京市第四中级人民法院采取限制消费措施,同时被纳入失信被执行人名单。尽管与西藏信托的纠纷很快就达成了和解,泰禾及黄其森的该项失信被执行人信息已删除。但不久后的5月12日,泰禾一则公告披露了更多债务问题。截至12日,泰禾被列为被执行人的执行标的累计金额为18.98亿元,超过泰禾最近一期经审计净资产的10%。5月13日晚间最新公告显示,经初步核查,泰禾目前已出现实质性逾期的债务超过目前已披露的被担保人债务逾期事项的18.36亿元。为缓解资金压力,泰禾同时宣布控股股东正在筹划引入战略投资者事项,而且相关交易可能导致泰禾控制权变更。据媒体报道,最大的战投方将是央企或者国企。[详情]

终止收购保险资产,泰禾市值缩水至百亿左右,引入战投或致控股权变更
终止收购保险资产,泰禾市值缩水至百亿左右,引入战投或致控股权变更

  作者:时代财经 黄银桥图片来源:视觉中国停牌超过两个星期的泰禾,在5月14日正式复牌,但表现并不理想。来自雪球的数据显示,泰禾股价开盘即跌。截至发稿前,泰禾最新报价为4.13元/股,跌幅达到6.14%,市值约103亿元。图片来源:雪球有不少投资者表达出了悲观的情绪,留下了“兄弟们快走吧,这股没救了”“祝留下的发财”等建议。当然,也不缺乐观者。他们称“当前价位不高不低”“比预想的好多了”。股价的震荡来自于泰禾过去两个星期所披露的在日常经营上出现的难题。4月28日,泰禾宣布以计划以发行股份的方式购买控股股东泰禾投资持有的泰禾人寿100%股权。但因泰禾自身出现较大变化,可能导致发行股份购买资产事项无法通过事前审批的风险,泰禾在5月13日晚间宣布终止本次收购事项。更受关注的是泰禾在资金方面的问题。2020年一季报显示,报告期内,受疫情影响,其销售回款与筹资流入大幅下降,且偿还借款增加,泰禾货币资金较2019年底大幅下降58.6%至55.53亿元。经营活动产生的现金流量净额同比大跌124.55%至-29.3亿元。且泰禾的债务在增加。截至2020年3月31日,泰禾预付账款较2019年底增加161.13%至41.67亿元;应付票据较2019年底增加59.03%至6.68亿元;长期借款虽较2019年底减少31.86%,但这主要是因为部分长期借款重分类至一年内到期非流动负债。危机也很快出现。4月底,因为一项与西藏信托的借款纠纷合同(涉案金额约1.3亿元),泰禾及其董事长黄其森被北京市第四中级人民法院采取限制消费措施,同时被纳入失信被执行人名单。尽管与西藏信托的纠纷很快就达成了和解,泰禾及黄其森的该项失信被执行人信息已删除。但不久后的5月12日,泰禾一则公告披露了更多债务问题。截至12日,泰禾被列为被执行人的执行标的累计金额为18.98亿元,超过泰禾最近一期经审计净资产的10%。5月13日晚间最新公告显示,经初步核查,泰禾目前已出现实质性逾期的债务超过目前已披露的被担保人债务逾期事项的18.36亿元。为缓解资金压力,泰禾同时宣布控股股东正在筹划引入战略投资者事项,而且相关交易可能导致泰禾控制权变更。据媒体报道,最大的战投方将是央企或者国企。[详情]

快讯|5月14日上指低开0.38% 泰禾集团跌幅4.55%
快讯|5月14日上指低开0.38% 泰禾集团跌幅4.55%

  原标题:快讯|5月14日上指低开0.38% 泰禾集团跌幅4.55% 来源:新地产新地产财经讯 5月14日,沪深港三市大盘连续第二日低开。上证指数报2887.06点,跌幅0.38%;深证成指报11026.71点,跌幅0.43%;恒生指数报24038.07点,跌幅0.59%。沪深房地产板块跌幅0.33%,已连续三日低开。WIND显示的165只个股中,仅有17只高开,其中2只涨幅超2%;低开个股达99只,其中6只跌幅超2%。具体来看,云南城投、华丽家族、ST天业位居涨幅前三位,幅度分别为3.00%、2.21%、1.92%;ST海创、ST海创B跌幅分别为5.07%、4.67%,位居跌幅前两位;泰禾集团今日复牌,或受暂停收购泰禾人寿及引入战投后可能发生的控制权变化等因素影响,开盘跌幅4.55%,位居板块跌幅第三位。沪深典型房企中,万通地产涨幅1.39%;新华联涨幅0.37%。中南建设跌幅0.87%;珠江实业跌幅0.65%;保利地产连续两日低开,跌幅0.51%;华侨城A、万科A均连续四日低开,跌幅分别为0.48%、0.46%。港股内房股涨跌幅波动较小,WIND显示的170只个股中,共有18只高开,未有个股涨幅超2%;另有21只低开,其中仅1只跌幅超2%。具体来看,中国海外宏洋集团涨幅1.53%;建发国际集团涨幅1.27%;佳兆业美好涨幅1.20%,位居涨幅前三位。嘉里建设、碧桂园、华润置地位居跌幅前三位,幅度分别为2.10%、1.79%、1.62%。内房股典型企业中,绿地香港涨幅1.08%;中骏集团控股涨幅0.95%;弘阳地产连续四日高开,涨幅0.81%;龙光地产涨幅0.67%;禹洲地产涨幅0.58%。中国恒大连续两日低开,跌幅1.17%;融创中国、龙湖集团、远洋集团均连续三日低开,跌幅分别为0.74%、0.69%、0.52%;旭辉控股集团则连续四日低开,跌幅0.35%。[详情]

泰禾集团或引入国企战投 有望触底反弹
泰禾集团或引入国企战投 有望触底反弹

  泰禾集团引入战略投资者的消息得到进一步确认。5月13日晚间,泰禾集团公告称,收到泰禾投资发来的《关于我司正在筹划你公司引入战略投资者有关事项的通知》,泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者事宜,相关交易可能涉及公司控制权的变更。公告还称,本次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务,其筹划的交易涉及有权部门的事前审批。此前《每日财报》从消息人士处了解到,目前泰禾的战投引入工作正在进行中,最大的战投方可能是央企或国企,引入战投之后不排除黄其森会让出大股东的位置。此次公告可以说部分验证了上述消息。值得一提的是,泰禾集团还因交易存在不确定性,公告终止筹划发行新股购买资产事项,之前公司拟定以发行股份的方式购买控股股东泰禾投资所间接持有的保险业务相关资产。同时公告股票5月14日复牌。战投加持 纾解困境4月30日,泰禾集团公布了2020年一季度业绩报告和2019年主要经营业绩。从披露的数据来看,泰禾集团2019年聚焦资金回笼,现金流得到一定改善,债务规模也有所控制。不过,由于疫情等因素造成的外部形势依然严峻,泰禾集团此时引入战略投资者,或许是根本的解决办法。不可否认的是,泰禾集团正在经历一段较为艰难的时期。从不断延期披露2019年业绩数据,到前几日泰禾集团董事长黄其森被列入失信人名单,这段时间,泰禾正站在风口浪尖上。但是,泰禾集团从未回避过这场“艰难”。在房地产行业,引入战投并不是新鲜事。引入合适的战投对于房企来说,一方面,能够缓解资金链压力,另一方面,“背靠大树”后,融资成本或许也能降低。在TOP20的房企中,有很多引入战投企业重获新生的案例。2015年,中国平安进入碧桂园,成为其第二大股东,此后碧桂园在规模扩张道路上更加强势。2018年华夏幸福遭遇危机,中国平安先后两次入股,成为华夏幸福的第二大股东,为华夏幸福纾解现金流之困,助其探索新模式,2019年华夏幸福各项指标重新回到健康区间。所以,就目前的情况来看,泰禾集团如果能够成功引入战投,将对企业融资、现金流、资金投入等诸多方面产生利好,对于与泰禾集团相关的各方也将产生多赢局面,势必能够重振旗鼓。全面布局 多元发展据财报显示,2019年泰禾降杠杆成效明显。泰禾经营现金流净额186.72亿,同比提升约46亿,有息负债水平由2018年底约1380亿下降至当前约960亿,同比下降约30%;净负债率243.76%,下降约140个百分点,下行明显;资产负债率84.88%,下降约2个百分点。多年来,泰禾集团在全国重点布局一、二线城市。2002年进军北京,凭借匠心打造了第一个院子项目泰禾“中国院子”,开启了新中式文化建筑的探索之旅,泰禾院子的美誉遍布全国。截至目前,泰禾已经在全国22座城市布局44个院子项目,无论是院子系产品,还是后来泰禾的创新之作大院系,抑或是府系、园系、湾系,泰禾无不是通过稀缺地段、自然资源、产品力以及高端配套资源取胜。为了满足市场的多种需求,泰禾在院子系的基础上设计研发出大院系,沿袭了泰禾的三大造院体系,门头、院落、坊巷。以北京泰禾“双子星”泰禾·西府大院和泰禾·金府大院为例,两者为泰禾“大院系”的代表之作,堪称中国豪宅市场的超级IP;作为区域内的优质标杆项目,位于大兴新城区核心地段的北京泰禾·中央广场,市场已经耳熟能详;泰禾·深圳院子更能代表泰禾在布局地产项目时对于地段、自然环境等稀缺资源的看重;泰禾·厦门湾独揽罕见的24公里宜居黄金海滩,还拥有中国的4A级滨海火山国家地质公园;泰禾·福州湾则占据福州三江口关键位置,坐拥双地铁三桥三主干,周边公园资源丰富。以今年五一黄金周为例,泰禾北京区域旗下项目多个新品同一时段推出,到访客户近万组展现出泰禾在高端改善市场的强劲实力。与此同时,除了资源稀缺、产品给力外,泰禾也不断为旗下项目做加法,不断通过优质物业服务和高端配套资源为产品赋能。值得注意的是,在服务上,泰禾集团已经形成集合金钥匙管家服务体系、五星级酒店服务标准、“国院会”会所权益、“泰禾+”全生命周期体系为一体的全新服务体系。比如泰禾医疗,既有泰禾健康管理中心,目前已布局全国15城、25家店,也有家庭医生服务站,已布局14城、46家店。泰禾集团的产品以精品住宅为主,具有很强的市场竞争优势。近年来改善型住房的需求逐渐增加,人们对居住的要求不断提升,除了传统的户型面积要求,对房屋的品质和增值服务有了更高的标准,泰禾的产品和战略布局走在前列,符合市场的发展需求,未来可期。吃得苦中苦,方为人上人,企业也一样,历史上的大企业都曾有过十分艰难的时刻,无论老牌外企索尼、宝马、波音,还是近来频上热门的阿里巴巴、腾讯都曾濒临困境。但最终他们都靠自身产品力创造的价值跟对市场的重新审判,浴火重生。泰禾集团董事长黄其森年初曾说“后退是为了更好的前进”,相信泰禾集团能够守得云开见月明。[详情]

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