首批中日互通ETF落地 中方4只基金成交3.65亿元 见习记者郑馨悦 6月25日，上海证券交易所和日本交易所集团同步举行中日ETF互通开通仪式。首批4只中方产品和首批4只日方产品分别在上海证券交易所和东京证券交易所上市交易。这是继上周一沪伦通正式开通、上周五A股正式纳入富时罗素全球股票指数系列后，中国资本市场对外开放合作又迈出的重要一步。 据《证券日报》记者统计，昨日，首批4只中方基金总成交额达3.65亿元，其中最活跃的易方达日经225ETF成交额破1亿元（1.28亿元）。 方星海视频表祝贺 中日ETF互通只是开始 仪式上，中国证监会副主席方星海通过视频的方式向上海证券交易所和东京证券交易所表示热烈的祝贺。 方星海表示，今天，我们欣喜地在这里共同见证中日ETF互通正式开通，这是中日两国资本市场深化合作的历史性时刻。 他指出，推动实现中日ETF互通，是中日两国金融领域务实合作的重要内容，也是中国资本市场扩大开放的重要探索，有利于促进两国资本市场共同发展。在当前世界保护主义抬头的背景下，加强中日这两个世界第二和第三大经济体的资本市场之间的互利合作，具有特别重要的意义。今天中日ETF互通启动，上周一“沪伦通”开通，上周五A股纳入富时国际指数，这些都表明，中国资本市场扩大开放的步伐不仅从未停止，而且将稳步加快。我们将始终坚持以开放促改革、促发展，加强与各国资本市场的合作，加快建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。 方星海指出，当前，中日资本市场各项合作势头良好。自今年4月份成功举办首届中日资本市场论坛以来，双方广泛开展多层次、多形式的交流合作，实现ETF互通只是一个开头。中日资本市场互补性强，合作空间广阔。“我们真诚期待，双方进一步加强交流，增进互信，不断拓展务实合作新领域，在未来取得更多丰硕成果。”他强调。 10个月实现互通 首批产品成功挂牌 仪式上，上交所总经理蒋锋在致辞中表示，从2018年8月份起，上交所与日交所集团开启了中日ETF互通讨论工作，中日ETF互通工作历经了从设想到制定相关合作方案，再到产品设计与今天相关产品的正式上市，仅仅用了10个月的时间就实现了正式的互通，这是两国金融领域在各方支持下的重要合作成果，开辟了两国资本市场互通的便捷、高效的合作新模式。日本交易所集团董事、东京交易所总经理兼首席执行官宫原幸一郞表示，中日双方同时各有4只ETF同时上市，实现双边市场的互通，这仅仅是一个开始。 而“高效”模式在上市交易前表现更明显。从今年4月22日中日签署ETF互通协议，到5月下旬两国境内中日互通ETF获批发行，再到6月25日上市交易，只用了仅仅3个月时间。 在仪式现场，华夏基金的代表接受包括《证券日报》在内的多家媒体采访时表示，对于该项目的开通感到激动。该类产品拓展了公司的资产结构，对于投资人也具有重要意义。这位华夏基金的代表还表示，今后会与日本的伙伴进行商讨，将日本市场的其他产品引入中国，给予投资者更多选择。 中日ETF互通实现了中国ETF“走出去”和日本ETF“引进来”，是内地与境外ETF互通的首次探索和有益创新，是推进中日证券市场合作和中国资本市场对外开放的重要举措。 大连峰岚基金董事长陈霖接受《证券日报》记者采访时称，中日ETF互通加速了A股市场国际化进程，通过ETF指数化的投资方式，不但使市场更加公开透明，而且充分分散个股冲击，ETF的优势表现得淋漓尽致，非常有利于中日股市长期发展。从市场角度看，中日ETF互通，必然增加市场的成交量，无论是日本股市还是A股，新资金的进场有助于推动股市上涨。 从募集到上市 这类基金前景被看好 6月13日，华夏、易方达、南方、华安旗下四只中日互通ETF齐齐发布基金合同生效公告，为期9天的募集期结束，4家公募旗下中日互通ETF合计认购规模为15.22亿元，累计认购户数为1.2万户。 其中，易方达日兴资管日经225ETF认购规模最大，按6月21日净值计算的总规模约为5.09亿元，是4只基金里面最大的。华夏野村日经225ETF以4.3亿元位列其次，南方顶峰ETF、华安三菱日联日经225ETF募集规模分别为3.08亿元、2.75亿元。 特别值得一提的是，易方达基金、华安基金皆运用固有资金认购了旗下中日互通ETF产品，认购金额分别是5000.6万元、500万元，在总份额中占比分别为9.84%、1.82%。 据悉，日经225指数是日本知名度最高、最具代表性的股价指数，集合了日本股市的优质资产，因此也成为国际投资者配置日本股市的首选标的之一。其成份股由东京证券交易所上市公司中选出的225只最具代表性的股票构成，技术类公司占比约四成、消费类占比约三成，对日本高端制造业、消费及服务业发达的经济结构有良好的代表性。 对此，香颂资本执行董事沈萌表示，这意味着提供了一个普通投资者可以通过ETF投资对方市场的机制，如同不直接买股票而是买基金进行投资。 前海开源基金首席经济学家杨德龙则表示，中日互通ETF的正式上市是A股国际化的重要的进展，是A股重要的开放措施，方便两地投资者投资，对A股市场国际化具有重要意义。 （本文来自于和讯基金） [详情]
摘要：南方基金费率最低，华夏基金历史清白，易方达和华安的创业板ETF跑不赢基准。 新浪财经讯 近期，4家公募基金发行的日本ETF引起了投资者的关注。这4只产品，都是中日一流资管机构合作，都是日本股市主流指数，那么，4只ETF到底该选哪一只呢？ 新浪挖掘基（sinawjj）咨询了理财专家意见：对于这一批中日ETF，可从三大维度考量。第一大维度就是两种指数的区别；第二个维度是国内基金公司被动投资能力，包括费率、跟踪误差、规模、流动性等指标；第三个维度，由于本次又是“出海”，所以还要考虑四家基金公司海外投资实力，最直接的就是QDII基金表现。 一、指数区别：日经225权重集中， 东证指数金融股权重高 4只中日ETF里面，南方顶峰TOPIX ETF跟踪东证指数，3只跟踪（华夏、易方达、华安）跟踪日经225指数。两个指数都是来自东京交易所东证1部的上市公司，但成分股数量不同，日经只选择225家蓝筹，东证则选择东证1部全部上市公司，与之对应，日经225指数权重集中度就比东证指数高。 日经前三大行业为工业、非日常生活消费品和信息技术类，东证指数前三大行业为非日常生活消费品、工业和金融类。日经指数金融股权重低，而东证指数金融股权重超过10%。 二、费率：华夏野村日经225ETF最高，南方顶峰TOPIX ETF最低 在同等情况下，低成本的ETF基金能直接为投资者带来更高的投资收益，因此成本也是筛选ETF基金的重要因素。 南方基金旗下的南方顶峰TOPIX ETF，综合费率为0.328%最低。华夏基金旗下华夏野村日经225ETF费率0.56%最高。因此，从费率角度看，这四只产品中，南方基金占优势，华夏基金显劣势。易方达、华安居中。 三、跟踪误差：华安居劣势，华夏、南方相对较好 从跟踪误差看，我们统计了四家基金公司旗下全部ETF产品，成立以来至5月29日的净值超越基准状况。并且，把每家基金公司的“拳头产品”用标注出来。 Wind数据显示，截止5月29日，易方达基金旗下，深100ETF（159901）成立13年跑赢基准33%；易方达创业板ETF（159915）成立7年8个月，跑输基准10%，易方达创业板ETF也是易方达在国内ETF市场上的代表作。 图：易方达旗下ETF成立以来表现与业绩基准比较；截止20190529 截止5月29日，南方基金旗下南方300ETF（159925）成立6年跑赢基准23%， 恒指ETF（513600）成立4年半跑输基准6%，代表作500ETF（510500）成立6年跑赢基准9.2%。 图：南方基金旗下ETF成立以来表现与业绩基准比较；截止20190529 华夏基金旗下50ETF（510050）成立14年半，跑赢基准91%；消费行业ETF（510630）成立6年跑赢基准36%。 图：华夏基金旗下ETF成立以来表现与业绩基准比较；截止20190529 华安基金旗下180ETF（510180）成立13年跑赢基准33%，德国30ETF（513030）成立接近五年，跑输基准28%。 图：华安基金旗下ETF成立以来表现与业绩基准比较；截止20190529 是不是跑赢基准的，就是比较好的呢？答案是否定的。ETF、指数基金等被动投资产品，追求的是紧密跟踪标的走势，大幅跑赢或者大幅跑输基准，都不是它们的“初心”。 但是有两个问题需要注意。第一，指数成分股在分红的时候，红利资金给了ETF，而ETF并没有分红。例如，上证50成份股分红时，上证50指数回落，而50ETF基金不会，所以就会导致50ETF业绩表现好于上证50指数表现。也就是常说的“全收益指数”与“价格指数”的区别。第二，部分ETF基金参与打新股可能赚取了超额收益。 所以，从ETF跟踪误差看，华安和易方达不占优势，华夏和南方基金相对较好。 四、规模与流动性 和股票一样，ETF的流动性非常重要，交易活跃的ETF更有利于投资者随时选择进入和退出的时机。而规模一定程度上也决定了ETF的流动性，所以一般会优选规模大、流动性好的ETF。 4只中日ETF都占用QDII额度，所以单只产品的规模可比性较弱。那么就要关注基金公司整体的ETF规模水平，在一定程度上代表了基金公司的被动投资能力。 易方达、华夏基金、南方基金、华安基金都是ETF大户，各自旗下ETF规模都处于业内前列。Wind数据显示，截止2018年末，华夏旗下有931亿元ETF遥遥领先。易方达、南方、华安旗下ETF都在300亿元至400亿元之间。这一局，华夏胜。 五、海外投资能力：南方香港优选7年输基准108%，首批QDII亏11年 由于中日ETF需要基金公司“出海”做投资，老基民不禁想起2007年的首批QDII基金还没有回本。当然，中日ETF与现有多数QDII产品不同的是，中日ETF以投资基金为主，现有QDII很多是直接投资境外股票的。 Wind数据显示，截止5月30日，由于业绩基准指数、费率、申购赎回、汇兑损失等因素影响，华安德国30成立以来跑输基准30%。 华安基金旗下QDII成立以来至20190529净值表现与业绩基准比较 华夏全球精选（000041）成立11年半，亏损5%，跑输基准28%。 华夏基金旗下QDII成立以来至20190529净值表现与业绩基准比较 南方基金旗下南方香港优选，成立7年半跑输基准108%。南方全球精选成立11年半，亏6%，跑输基准46%。南方香港成长成立三年半跑输基准44%。 南方基金旗下QDII成立以来至20190529净值表现与业绩基准比较 易方达旗下易方达亚洲精选成立8年跑输基准33%。 易方达基金旗下QDII成立以来至20190529净值表现与业绩基准比较 从4家基金公司已有QDII历史表现来看，大家彼此彼此，若非要“矮子里拔将军”，可能华夏基金略胜一筹。 六、小结： （1）注意两个指数区别； （2）南方顶峰TOPIX ETF费率最低； （3）华夏基金在ETF领域和QDII领域历史表现相对较好； （4）2007年的首批QDII还是亏钱的； （5）以资产配置的思路看待日本ETF，而非重仓、投机的思维。[详情]
日本ETF费率之谜 来源：揭幕者；本文有删改 随着中日两国在经济和金融领域的深化合作，中日互通又有了新的成果。上周五（5月24日）全市场首批投资日本股市的ETF正式获批，华安、华夏、南方和易方达四家基金公司拿到了日本ETF的产品批文。本周二（5月28日）四只ETF同步启动发售，募集结束期为6月5日。 此次推出的四只日本ETF采用互通的投资方式，通过投资日本市场标的ETF，实现跟踪标的指数的投资目标。这与市场上大部分的QDII指数基金有所不同，现有QDII指数基金大多是通过直接购买海外市场股票的方式实现被动跟踪指数，而本次推出的日本ETF直接购买日本本地机构管理的目标ETF，相比直接买入股票的方式更加简单。在这样的投资方式下，目标ETF的管理费和托管费直接影响到基金投资者的收益表现。 日本ETF基金的费率可以拆解为两部分：目标ETF的综合费率、在国内上市的日本ETF综合费率。 我们先来看目标ETF的情况。首批四只日本ETF中有3只跟踪日经225指数，1只跟踪东证股价指数（TOPIX）。每家基金公司选取的日方合作机构不同，对应目标产品的费率也有差别。 由于目标ETF的综合费用直接由日本ETF的基金净资产承担，最终分配到每个投资者身上，这块费用其实是投资者实际承担却最容易忽视的部分。 显性费用表现为ETF在国内市场的管理费和托管费。由于今年以来ETF降费成为市场趋势，日本ETF在管理费方面较现有ETF降低了近30bp，托管费也较现有的0.1%有所降低。易方达和南方基金费用降幅最大，国内ETF综合费率仅0.25%。 考虑境内外两部分的费用之后，我们可以看到基金的综合费用出现分化。南方TOPIX ETF累计费率0.328%最低，如下图。 由于投资者很容易只看到显性费用，而忽视了目标ETF的费用对投资收益的影响，在这里提醒广大投资者们关注。[详情]
来源：多多说钱 昨天（5月28日），市场上有4只中日互通ETF开售，投资者从现在起可以更便捷地通过QDII买到日本股票了。 PART1 中日ETF互通的消息从去年就传出来了，直到上个月12号才有基金公司开始申报，昨天正式开售。 前期慢吞吞的，突然就加速开车了，有点像快交作业前的节奏。 不管怎样，我们又多了一个工具投资日本啦。 这4只基金，分别是：华夏野村日经225 ETF、易方达日兴资管日经225 ETF、华安三菱日联日经225 ETF和南方顶峰TOPIX ETF。 日本有三大宽基指数，日经225指数、JPX-日经指数400和东证股票价格指数，而这4只基金中，有3只跟踪的是东京日经225指数，另一只跟踪的是东证股票价格指数。 日经225指数是日本市场的大盘股，有点像我们的沪深300，成分股选取的是在东京证券交易所市场一部上市的的成交量最活跃、市场流通性最高的225家公司股票，代表性和安全性是不错的。 我们熟悉的日本品牌，如软银、马自达、雅马哈、花王、本田、松下、迅销（优衣库）、西科姆、日立、尼康、佳能等都在其中，以技术、金融和消费服务业为主。 一下子就能买下众多的日本大牌，爽吧~~ 而东证指数的范围比日经225要大，成分股是选取在东京证券交易所市场一部上市的所有企业的股票，有点类似我们的上证综指。 PART2 事实上国内一些投资境外市场指数的基金，并不像我们平时投资指数基金般直接买股票的。 比如工银印度，买的其实是印度市场的ETF基金， 换句话说，我们想投资印度股票的话，通过QDII基金的实际操作模式是：申购工银印度基金投资印度ETF基金买卖印度股票 这不就是FOF基金了吗？也就是所谓的基金中的基金，而不是基金中的股票。 如此一来我们就要交双重的费率了，给国内的基金公司一笔，再给境外的印度基金公司一笔。 所以这费率相对大多数的指数基金来说，贼高！ 而回到这次的日本指数基金，主要投资于标的ETF、标的指数成份股、备选成份股、跟踪同一标的指数的股指期货等金融衍生品。 和基金中的基金差不多，大多数情况下还是要交双重费用的，不过多多计算了一下，不仅比FOF基金低，比大多的指数基金还低。 这费率足够良心了！ PART3 那么这几只日本指数基金可以买吗？ 首先，基金尚处于募集期（8天）中，多多一般是不建议买新基金的，所以我们不用着急，即使再怎么想买，最好也等募集期过后才下手。 其次，买指数基金就是投资一国国运，你得看好日本未来的经济发展才可以买，不要做自己不懂的投资。 日本是一个比较特别的发达国家，由于过去经济政策的失误，自上世纪80年代末的繁荣后经历了失落的二十年，近些年来股市才有所好转。 日经225指数从1991年至今走势 横向比较，相对欧美市场而言，日本目前的估值是比较低的，更有日本央行的支持，安全边际还不错。 但是，要说便宜，我们大A股目前的估值更低、机会更大。 再加上汇率、政治等风险因素，如果你的投资风格偏保守一些，那坚持定投国内的指数基金会更好更安心。 如果你的风险意识比较高，投资日本指数基金也是一个不错的资产配置选择，可以有效分散单一市场风险，避免齐涨齐跌的情况。 说到底一个产品并没有好与坏之分，只是合不合适自己而已，所以我们要根据自己的实际状况去考虑哦，不能看到有新鲜的、人多的地方就一拥而上，赚自己能赚的钱比赚大家都看中的钱更容易一些。[详情]
南方基金 近日，中日ETF互通合作正式落地，日本股市受到中国投资者关注。 关于邻国日本的股市情况，在大多数人的印象中可以用“熟悉的陌生人”来形容。 熟悉的是，日本的很多上市公司如丰田、索尼等我们都有所耳闻； 但相比于美国股市，我们对日本股市却知之甚少。 为了让您更快速、更立体的了解日本股市，我们整理了您可能关注的八个问题： 1、日本是世界第三大经济体 日本是排在美国、中国之后的世界第三大经济体。 最新数据显示，日本在2019年一季度GDP总量为137.8万亿日元，按照日元与美元的平均汇率计算，约合1.25万亿美元，这个数字相当于中国一季度GDP总量的40%，美国一季度GDP总量的24%。 2、日本交易所为全球第三大交易所 如今的日本证券交易所集团，是2013年由东京证券交易所和大阪证券交易所合并创立而成。 据上交所报告，从市值规模上来说，日本交易所集团2018年底股票市值为5.3万亿美元，领先上交所，排名全球第三；IPO筹资额131.5亿美元，排名全球第4。 3、日本股市是重要的国际资产配置标的 日元的汇率较为稳定，是全球三大避险货币之一，能够满足投资者多元化配置和避险投资的需求。 MSCI ACWI（MSCI全球指数）作为欧美主流机构投资者进行全球股票配置的重要参考基准，截止2018年底，日本资产在MSCI ACWI中占比为7.58%，位列全球第二。 4、日本股市的板块构成 据日本证券交易所集团官网，日本证交所共分为市场一部、市场二部、Mothers、JASDAQ等板块。截至2018年11月30日，其共拥有3640家上市公司（其中6家为外国上市公司），大致情况如下： 1）市场一部（相当于A股主板）：上市公司数量2119家； 2）市场二部（相当于A股中小板）：上市公司数量498家； 3）Mothers（相当于A股创业板）上市公司数量268家； 4）JASDAQ（相当于A股科创板）上市公司数量690家，JASDAQ Growth上市公司数量37家 5）TOKYO PRO Market（相当于A股新三板）上市公司数量28家。 5、日本股市的常用指数 1）TOPIX指数（东证指数）： 东京证券指数（TOPIX）由在东京证券交易所市场一部上市的所有股票按自由流通市值加权平均计算出的股价指数，覆盖总市值约为616.55万亿日元。取1968年的指数为100，是代表日本经济走势的重要经济指标。 东京证券指数收益率 2）日经平均指数（日经225） 由日本经济类媒体《日本经济新闻》参考道琼斯指数的组成结构编制，于1979年首次发布，以225支个股股价计算平均值，覆盖总市值约为374.40万亿日元。 6、在各类指数中，日本央行偏爱东证指数 2018年7月，日本央行宣布本年度将继续增持6万亿日元ETF资产。特别的是，日本央行将大幅增持东京证券指数ETF相关资产，从往年的2.7万亿日元提高至4.2万亿日元，持有规模占年度增持量的66.7%。 数据来源：日本央行 7、日本央行为何青睐东证指数ETF？ 日本央行敢于重点增持ETF，特别是东证指数ETF，重要原因之一是其估值低。 截止至2018年末，东京证券指数的PE、PB均低于日经225，且股息率高于日经225，其估值较低，具有良好的投资价值。 8、中国投资者有什么方式投资日本股市？ 近日中日ETF互通落地，意味着中日两国投资者可以通过互相投资对方指数ETF的形式，更便捷、高效和低成本地实现对对方国家一篮子优质资产的投资。 目前，包括南方东京证券指数ETF在内的国内首批中日互通ETF已获得发行批文。[详情]
中日ETF地表最强音，索尼、佳能、优衣库一网打尽！ 老虎财富 28日，4只东向日本ETF基金发行，3只跟踪日经225指数，1只跟踪东证股价指数，其中，华夏基金和野村资管合作的华夏野村日经225交易开放式指数证券投资基金（QDII）堪称地表最强音，8个字总结它的特点：王牌指数，强强联合。 1 这边风景独好 如果要简单描述这几年日本经济的现状，那就是这边风景独好。 受益于“安倍经济学”的推动，日本财政赤字持续下降，失业率接近历史最低点，宽松环境下日本企业盈利状况不断好转，经济增长动力十足。 日本国内就业形势为过去20年最佳状态 数据来源：彭博资讯，野村资管 经济活力好，股市表现也十分亮眼。2013年以来，全球资金持续流入日本市场，日本股市走出震荡上行的7年慢牛行情。2018年全年累计净流入742.87亿美元，同期美国股票市场净流出315.99亿美元。2019年以来累计净流入24.46亿美元，同期美国股票市场净流出438.88亿美元。 2013年以来日本股票市场资金累计流入情况 数据来源：EPFR，截至2019年5月1日，单位为亿美元 为什么大家持续买入日本股票？ 性价比真的太高了，日本市场大部分板块都极具全球比较优势，便宜就是硬道理。在全球经济放缓的大背景下，资金源源不断流入可谓有理有据。 全球股指估值水平比较 注：美国、日本、欧洲市场采用MSCI一级行业指数计算，中国采用中证一级行业指数计算，金融地产根据相关行业在中证800指数中的权重加权 2 全球竞争力公司一网打尽 现在，中国投资者终于也有机会通过ETF这一便捷方式投资日本股市了，问题来了，我们应该选哪只产品？ 总结起来，先选核心指数，再选王牌公司。 首轮获批4只产品中，3只跟踪日经225指数。什么是日经225指数，它有什么特别？ 日经225指数，媒体播报日本股市情况时必定会使用该指数，是境内外投资者最为熟悉的反映日本资本市场的指数。 这一指数由东京证券交易所上市股票中选出的225只具有代表性的股票编制而成，总市值约350万亿日元，占东京证券交易所市场一部的总市值比例为60%，覆盖了日本股票市场60%的规模以及交易量。（数据来源：Nikkei，彭博资讯，截至2019年5月14日） 虽然东证股价指数也是日本核心宽基指数，但从成交金额来看，跟踪日经225指数的ETF日均成交金额明显高于跟踪东证股价指数的ETF。对于ETF，成交活跃、流动性好是关键指标。 如果说我们经常接触的沪深300汇聚了中国诸多龙头公司，那日经225指数汇聚了诸多全球知名的龙头公司，优衣库、佳能、索尼、三菱、软银等皆在其中。 以佳能为例，在去年7月份《财富》公布的世界500强中排行第317位，佳能在世界专利技术排名前十位，连续13年获得日本企业第一名，真正的全球性企业。 目前日经225指数估值处于历史低位。据NIKKEI数据，日经225指数当前市盈率为11.8倍，处于2010年以来的4%历史分位数处；当前市净率为1.07倍，处于16%历史分位数处。 从日经225全收益指数的人民币收益率表现来看，过去3年年化收益率为12.64%，过去5年年化收益率为10.95%，过去10年年化收益率为10.24%。 数据来源：彭博资讯，截至2019年4月30日 在全球贸易紧张的背景下，日本经济周期表现得相对独立，影响股市波动得因素也相对较少。从相关性来看，日经225与A股沪深300和上证综指得相关性仅为031和0.30。对大家而言，是分散投资的良好工具。 3 大巨头强强联手 指数性价比十足，具体选哪家呢？华夏基金和野村资管的强强联合，堪称地表最强音。 华夏基金目前管理14只权益类ETF产品，截至2019年一季末，旗下管理的权益ETF产品规模达1027亿元，在公募基金行业内排名第1，是境内首家旗下管理权益类ETF突破千亿规模的基金公司。过去四年（2015、2016、2017、2018年）连续获得被动投资金牛基金公司奖项。 野村资管是日本资产管理规模最大的资管公司，也是日本最大ETF管理者，旗下ETF规模占日本ETF市场的45%。 现在，东京证券交易所上市的跟踪日经225指数的ETF一共有8只，资产规模合计7956亿元人民币。而野村日经225ETF是日本市场上发行时间最早的ETF，具有明显的先发优势。野村旗下日经225ETF规模达3398亿元人民币，占比43%，是第二名的两倍以上，规模优势明显。 同时，野村日经225ETF占据了60%以上的成交额，2018年日均交易额约为5.18亿元人民币，是第二名的近四倍，平均买卖价差最小，流动性远远好于其他同类产品，流动性优势明显。 综合来看，华夏野村日经225ETF产品优势明显，有意捕捉日本市场机会的投资者，赶紧行动吧。 [详情]
又遇基金发行大战 首批中日ETF互通基金开售 中日资本市场双向开放快速推进。5月24日，首批4只中日ETF中方产品正式获批。次日，即5月25日，华夏、南方、易方达、华安四家基金公司同时发布旗下中日互通ETF产品招募说明书和份额发售公告，四只产品皆公告5月28日同日开售。在业内人士看来，当前日本股市的估值较低，且经济稳健性增强，具备长期投资的机会。 首批中日互通ETF中方产品今日开售 中日资本市场双向开放快速推进。5月23日，东京证券交易所宣布，中日ETF互通协议下首批两只在日本发行的投资于中国上市公司ETF的基金获批。紧接着，5月24日，首批4只中日资管机构合作推出的指数基金获得发行批文。 5月25日，华夏、南方、易方达、华安四家公募旗下华夏野村日经225ETF（QDII）、南方顶峰TOPIX ETF（QDII）、易方达日兴资管日经225 ETF（QDII）、华安三菱日联日经225 ETF（QDII）四只产品分别发布基金份额发售公告和招募说明书，四只基金皆公告自5月28日正式发售。 值得注意的是，由于该类产品将受限于QDII额度，新基金或会有规模上限。其实，四只基金皆在招募说明书中均提及，基金可根据中国证监会、国家外汇管理局核准的境外投资额度（美元额度需折算为人民币），对基金发售规模进行限制。其中，华安基金明确超过募集目标上限时将采取比例配售的方式进行确认。 而在今年4月22日首届中日资本市场论坛，上海证券交易所与日本交易所集团签署中日ETF互通项目协议后，4月30日QDII额度就迎来近一年首次扩容，合格境内机构投资者（QDII）投资额度新增了7.5亿美元，南方、华夏、易方达、华安、国泰5家基金公司各自新增1.5亿美元QDII额度。若以当前人民币汇率计算，每家公募大约新增10.35亿元的额度。 基金托管方面，华夏野村日经225ETF（QDII）由建设银行托管，南方顶峰TOPIX ETF（QDII）、易方达日兴资管日经225 ETF（QDII）的托管人皆是工商银行，华安三菱日联日经225 ETF（QDII）由中国银行托管。值得一提的是，四只产品“管理费+托管费”结构多数位于“0.2%+0.05%”附近，属于业内较低费率区间。 在业内人士看来，当前日本股市的估值较低，且经济稳健性增强，具备长期投资的机会，还能够满足投资者多元化配置和分散避险的需求。 中日互通产品将达6只 年4月22日，上交所与日本交易所集团在首届中日资本市场论坛上签署了ETF互通协议，约定合作建立两地市场ETF互通机制，计划分别上市以对方市场ETF为投资标的的基金，具体由中日两国基金公司分别通过现行QDII和QFII机制设立跨境基金，并将全部或绝大部分基金资产投资于对方市场具有代表性的ETF产品。 5月23日，东京证券交易所批准的中日ETF互通项目下的首批基金，一只是由顶峰资管公司（Asset Management One）管理的基金——One ETF 南方中国A股CSI500，跟踪中证500指数；一只为“MAXIS HuaAn上海180”的基金，跟踪上证180指数，由三菱UFJ国际信托担任基金管理人。两只基金都将于6月25日在东京证券交易所上市。而加上正在发行的4只ETF，目前中日ETF互通合作的产品已达6只。 从产品设计看，首批4只中日ETF互通中方产品皆为中日资管机构强强联手。 华夏基金表示，日本股市是全球重要的投资市场之一，华夏基金一直希望能有机会帮助境内投资者分享日本资本市场发展红利，在此次中日ETF互通合作项目中，华夏基金选择与野村资管合作，看重的不仅是野村日经225ETF本身的产品优势，更关注其管理人强大的资管实力，希望通过强强联合，为投资者带来更优秀的产品和更好地投资体验。 资料显示，野村资管成立于1959年，是日本第一大资产管理公司。截至2018年8月31日，其管理的资产规模约为1.89万亿元人民币。同时，它也是日本最大的ETF管理者，截至2018年9月30日，其管理的ETF规模占日本ETF市场的45%。 南方基金介绍，南方东京证券指数ETF是国内首批投资于日本市场的ETF产品，同时也是国内第一只跟踪东京证券指数（TOPIX）的指数基金。南方东京证券指数ETF的目标ETF是顶峰TOPIX ETF。顶峰TOPIX ETF是由日本顶峰资管担任管理人、在东京证券交易所上市交易的、跟踪TOPIX的ETF产品。顶峰资管是日本最大的资产管理机构之一，当前资产管理总规模超过5000亿美元。截至2018年底，顶峰资管公募基金管理规模在日本市场排名第五。 日经225指数是日本资本市场的旗舰指数，由日本经济新闻社编制发布，从东京证券交易所上市的股票中选出225只股票以反映日本股市表现。易方达日兴资管日经225ETF将主要投资于日兴资管日经225ETF，紧密跟踪日经225指数。易方达基金表示，日经225指数与A股相关系性较低，具有分散配置价值。此次中日ETF互通产品推出后，投资者可借助ETF费率较低、投资组合透明等工具优势，便捷投资日本证券市场。 华安基金表示，作为国内首批投资于日本市场的基金之一，目前国内现有的QDII产品主要投资方向仍以香港和美国为主，此次日本市场的引入将对国内投资者的多元化跨国资产配置形成重要补充。据介绍，华安日经225ETF将投资于日本三菱日联集团旗下所管理的投资于日经225指数的ETF。 [详情]
微信公众号投基摸狗 日本指数初探：“失落”的日本到底收益率怎样？ 中日ETF互通计划推进真快，没想到上周五审批通过，周二就开始发行，甚至我听说可能六月中下旬就上市的消息了。关于日本，大家印象就是“失落”的日本等等，我用周末时间粗略研究了一下到底“失落”的日本的日经225指数和东证指数到底收益率怎样？ 关于日本，这几年中日旅游出现快速升温的阶段，很多人走进了“失落”的日本，比如现在什么东京、大阪、名古屋、京都、北海道、冲绳等等旅游胜地，中国游客很多。 而这几年走进日本的中国人发现老龄化的日本，甚至有些出租车司机是六七十岁的老年人，我一个朋友跟我说：他们夫妻去日本某地旅游，遇到好几次，日本出租车司机年龄比他们夫妻两人年龄的和还大。 加上一些常见的经济学书籍里面经常提到日本“失落的十年”、“迷失的二十年”等等，那么日本既面临老龄化的挑战，又有各个经济学论述的“迷失”、“失落”，那么日本股市到底怎样？ 日本股市失落不差，但是大家看这个日本股市（以东证TOPIX指数为例子）的长周期图：十来年前，一波牛市，不用羡慕，当年全球都是牛市，中国那时候以股权分置改革为代表的6124点大牛市。 日本股市从08年全球金融风暴开始走弱，一直到2012年开始雄起了，大家可以看12年大概是700多点，到周五收盘1541。可以说是翻倍了。 我在这个TOPIX指数的走势图里面划了一个红箭头，起点就是大概12年的位置。 说完了东证的指数，说说日经225指数，我去了日经指数官网看了看过去十年的日经225指数走势图，情况类似：日经225指数从12、13年开始涨，目前来看虽然过程中有一定波动或是调整，但是还是维持上升的大趋势。 当然日经指数官网有专门的简体中文网页，对于国内投资者更友好。 刚才看了一些长周期的日本股市走势，现在再看看超长周期的日本股市走势，我用美股（道琼斯指数）和日股（日经225指数）进行对比： 1、日本之前确实有“失落二十年”、“迷失的十年”等等，1989年日本创出新高，然后期间91年、96年、00年和0607年都有波段顶部。 2、美股走势确实很稳健，不得不服。 3、08年全球金融危机以后，美股企稳反弹，不断创出新高。日本股市08年金融危机以后，震荡盘整到12、13年才开始企稳，整体来说以13年开始计算，日本股市走势相当不错（下图中我标出了08、09年美股企稳反弹点和12、13年日本股市企稳反弹点）。 对比一下中国股市，以沪深300为例，季K线来看：14年A股从沪深300指数2000点左右企稳，到现在涨幅80%左右。 对，美股09年开始企稳，日本12、13年开始企稳，A股14年才开始。 看了一下主流指数的走势，我们会发现通常认为的“失落”的日本，股市表现这几年并不差，相反还不错。 为什么？ 一个很主要的原因是：“安倍经济学”，不断刺激通胀，日本央行日本银行在交易所市场不断买入日本指数的ETF，到2018年已经买入超过20万亿日元ETF，日本央行是日本ETF的最大持有人。 日本央行为什么敢大量买入ETF？因为日本股市本身估值不高。（下图数据截止19年3月） 总结：日本确实存在“失落”的二十年，但是那是过去，从12、13年开始近几年，日本股市出现一波牛市，随着“安倍经济学”影响，日本股市实际上表现不错。 [详情]
来源：Wind资讯 近年来，从沪港通、深港通，再到债券通，之后到沪伦通等，国内资本市场的开放步伐持续加快。近日，中国和日本共同推出中日ETF产品，两方产品已经落地，静待发行。 4月22日，上海证券交易所与日本交易所集团签署了中日ETF互通协议，双方约定合作建立两地市场ETF互通机制，计划分别上市以对方市场ETF为投资标的的基金，具体由中日两国基金公司分别通过现行QDII（合格境内机构投资者）和QFII（合格境外机构投资者）机制，设立跨境基金，并将全部或绝大部分基金资产投资于对方市场具有代表性的ETF产品。 4只ETF试水日本股市 5月24日下午，证监会传来消息，证监会推出中日ETF互通中方产品，下一步证监会将按照对等原则实现产品上市交易。首批获得证监会批文的4只中日互通ETF产品，分别是华夏野村日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF、华安日经225ETF和南方顶峰东证股价ETF。这四只产品第一次申报日期是今年4月12日，短短一个多月就获批。 据介绍，这四只获批的指数基金中，有3只都跟踪日本资本市场旗舰指数日经225指数，其中华夏野村日经225ETF引人关注。华夏野村日经225ETF不是直接投资指数成份股来实现跟踪日经225指数，而是以类似联接基金的模式，通过投资野村日经225 ETF来实现跟踪标的指数。 另外一只产品顶峰东证股价ETF，跟踪的是另外一只日本市场重要指数的基金。据介绍，东京证券指数由世界上最大证券交易中心之一的东京证券交易所编制，全面覆盖日本主板所有股票，包含东京交易所上市的所有大盘股，是日本市场的核心主流指数。截至2019年4月26日，东京证券指数成分股共2126只，总市值约为630万亿日元，指数样本覆盖范围广，能够准确反映日本股票市场的总体走势。 日经225指数是衡量日本股市最重要的指标，今年以来，该指数已经上涨了5.51%。据统计，日经225指数近3年平均收益率为3%，近5年平均收益率为11%左右，年化波动率在20%左右，从长期表现来看也比较不错。 2只ETF探路A股 5月23日，据21世纪经济报道，东京证券交易所已批准中日ETF互通项目下的首批基金，一只跟踪中证500指数，另一只跟踪上证180指数。跟踪中证500指数的基金名为One ETF 南方中国A股CSI500，由顶峰资管公司（Asset Management One）管理运营；跟踪上证180指数的基金名为MAXIS HuaAn上海180，由三菱UFJ国际信托管理运营，两只基金都将于6月25日在东证所上市。 5月24日，上交所与日本交易所集团此前约定的中日ETF互通合作项目（SSE-JPX ETF Connectivity Scheme）正式落地。华夏、易方达、华安、南方四家基金公司悉数拿到中日互通ETF发行批文，标志着上交所与日本交易所集团此前约定的中日ETF互通合作项目正式落地，开启了中日ETF互通的新纪元。 光大证券金融工程研究所此前发表研究报告指出，截至2019年1月，日本ETF共计224只，国内ETF187只，规模约占全球ETF市场的6%。前三大宽基指数TOPIX、日经225、JPX-日经400规模占据国内权益类ETF总规模的98%。 ▪[详情]
5月24日，易方达等四只跟踪日本证券市场主流指数的ETF产品正式获批，从而成为中日ETF互通项目下国内首批投向日本证券市场的基金。 中日ETF互通项目在两国交易所签署的互通协议下展开，由两国基金公司分别设立跨境基金，投资于对方市场具有代表性的ETF产品。从公开信息来看，日本方面首批2只基金分别跟踪上证180指数和中证500指数，而国内首批4只基金中，易方达等3只产品均选择了跟踪日经225指数。 日经225指数是日本资本市场的旗舰指数，由日本经济新闻社编制发布，从东京证券交易所上市的股票中选出225只股票以反映日本股市表现。该指数与主要A股指数的相关系数很低，可为国内投资者提供与A股市场具有一定差异的投资品种，是分散化投资的良好工具。 跨境ETF是投资境外股市最便利、最具效率的渠道。由于其基金份额在国内进行申购赎回和交易，而投资标的在海外，管理人不仅要有QDII资质，还必须具备海外投资、运作等管理能力。作为管理人，截至2019年一季度末，易方达公募基金（非货币非短期理财）规模排名行业第一。在ETF管理方面，易方达是国内首只跨境ETF管理人，早在2012年便率先发行了易方达恒生H股ETF（代码：510900），该产品（截至5月23日）规模近80亿元，是QDII ETF中流动性最好的产品之一。此外，易方达旗下的易方达中概互联ETF（代码：513050）也是国内首只跨时区、跨交易所ETF，具有丰富的管理经验。[详情]
重磅！中日ETF互通定了：华夏易方达华安南方首批发行 来源：中国基金报 今天，中日资本市场的双向开放又迈进一大步。 继东京证券交易所宣布首批中日互通ETF正式获批后，国内首批投资于日本市场的ETF产品也正式问世。今天，华夏、南方、易方达、华安基金等四家公募同时拿到中日互通ETF发行批文，标志着上交所与日本交易所集团此前约定的中日ETF互通合作项目正式落地，开启了中日ETF互通的新纪元。 国内首批4家公募拿到中日互通ETF批文 记者从多个渠道处获悉，目前华夏、易方达、华安、南方等四家公募悉数拿到了首批中日互通ETF批文。 其中，华夏基金获批的产品名为华夏野村日经225交易型开放式证券指数基金（QDII），易方达是易方达日兴资管日经225交易型开放式证券指数基金，南方、华安基金分别获批的产品名称为南方顶峰TOPIX交易型开放式证券指数基金（QDII）、华安三菱日联日经225交易型开放式证券指数基金（QDII）。 四只产品跟踪的分别是日经225指数、东证指数等日本主流证券指数。 中日资管机构强强联合 华夏基金介绍，日本股市是全球重要的投资市场之一，华夏基金一直希望能有机会帮助境内投资者分享日本资本市场发展红利，在此次中日ETF互通合作项目中，华夏基金选择与野村资管合作，看重的不仅是野村日经225ETF本身的产品优势，更关注其管理人强大的资管实力，希望通过强强联合，为投资者带来更优秀的产品和更好地投资体验。 此次华夏基金与日本规模最大的ETF管理公司——野村资产管理有限公司达成伙伴关系，基于合作，华夏基金着力打造华夏野村日经225ETF，该基金投资于野村资管旗下，日本规模最大、成交最活跃的日经225ETF，希望为中国投资者提供优质的中日跨境投资机会，进一步推动两国资本市场的发展。 华夏野村日经225ETF将在境内面向A股投资者发售，借助该基金投资者可以间接实现投资日经225指数。与A股市场现有ETF不同的是，华夏野村日经225ETF不是直接投资指数成份股来实现跟踪日经225指数，而是以类似联接基金的模式，通过投资野村日经225ETF来实现跟踪标的指数。 据了解，野村资管成立于1959年，隶属于日本金融控股巨头——野村集团（Nomura Holdings），是日本第一大资产管理公司。截至2018年8月31日，其管理的资产规模约为1.89万亿元人民币。同时，它也是日本最大的ETF管理者，截至2018年9月30日，其管理的ETF规模占日本ETF市场的45%。 南方基金介绍，南方东京证券指数ETF是国内首批投资于日本市场的ETF产品，同时也是国内第一只跟踪东京证券指数（TOPIX）的指数基金。南方东京证券指数ETF的目标ETF是顶峰TOPIX ETF。 顶峰TOPIX ETF是由日本顶峰资产管理有限公司（以下简称“顶峰资管”）担任管理人、在东京证券交易所上市交易的、跟踪TOPIX的ETF产品。顶峰资管是日本最大的资产管理机构之一，当前资产管理总规模超过5000亿美元。截止2018年底，顶峰资管公募基金管理规模在日本市场排名第五。 此次，南方基金与顶峰资管的强强联手，将有利于丰富我国跨境公募基金产品体系，同时也开启了中日ETF互通的新纪元，是中日两国资本市场深化合作的实质性体现，对于促进双方资本市场的长远发展具有重大的战略意义。 华安基金表示，作为国内首批投资于日本市场的基金之一，目前国内现有的QDII产品主要投资方向仍以香港和美国为主，此次日本市场的引入将对国内投资者的多元化跨国资产配置形成重要补充。中日ETF互通，通过互相投资对方指数ETF的形式实现，使得国内投资者能便捷、高效和低成本地实现对日本一篮子优质资产的布局。 据介绍，华安日经225ETF将投资于日本三菱日联集团旗下所管理的投资于日经225指数的ETF（MAXIS NIKKEI 225 ETF）。日经225指数（又名：日经平均股价指数）由日本经济新闻社编制并发布，该指数从东京证券交易所上市的股票中选出225家最具代表性的股票。该指数是日本历史最长且知名度最高的股价指数。 中日ETF互通有利于丰富跨境公募基金产品体系 事实上，早在去年10月26日，上海证券交易所总经理蒋锋、日本交易所集团首席执行官清田瞭（Akira Kiyota）代表两所签署了更紧密合作谅解备忘录（以下简称备忘录）。双方约定，将就ETF产品领域合作开展可行性研究，共同推动实现中日ETF互通，深化两所合作。 此次备忘录签署，正值日本首相访华期间。中国证监会与日本金融厅在国务院总理李克强和安倍晋三的共同见证下签署了《促进两国证券市场合作的谅解备忘录》。上交所与日本交易所开展ETF合作，是响应两国期货证券监管机构深化合作交流，拓展中日在金融领域开展务实合作的积极举措。 今年4月，华夏、易方达、南方、华安同时上报了投资日本证券市场的ETF，4只产品分别跟踪日经225指数、东证指数ETF，相关产品已于4月12日正式接收。 4月22日，在首届中日资本市场论坛上，上交所与日本交易所集团签署中日ETF互通项目协议，中国证监会主席易会满在致辞中表示，推动中日ETF互通，有利于丰富跨境公募基金产品体系，更加便利两国投资者参与对方资本市场投资交易，这对于深化两国资本市场合作发展具有重要意义。 证监会副主席方星海出席首届中日资本市场论坛，见证了上海证券交易所与日本交易所集团签署中日ETF互通项目协议，并发表讲话指出，中日ETF互通项目协议的签署标志着两国资本市场深化合作迈出重要一步，相信未来双方会找到更深入、更广泛的合作领域，共同促进两国经济稳定健康发展。 [详情]
易方达基金 5月24日，备受市场关注的易方达等四只中日互通ETF产品正式获批。据悉，易方达日兴资管日经225 ETF主要投资于日兴资管日经225ETF以紧密跟踪日经225指数。 跟踪日本主流宽基指数 日经225指数，又称日经平均股价指数，是境内外投资者最为熟悉的反映日本资本市场的指数，也是全球金融产品中广泛使用的指数之一，迄今已有69年历史，由东京证券交易所上市股票中选出的225只具有代表性的股票编制而成。 截至2018年底，日经225指数行业分布上，技术类公司占比达42%，其次是消费，占比达27%，高端制造业、消费及服务业占比较高。指数核心成份股集中于零售、通讯、电气机器、机械等行业，包括大家熟知的Fast Retailing（迅销公司）、Softbank Group（软银集团）、Daikin Industries（大金工业株式会社）、Kyocera（京瓷集团）等等。 投资日本市场有了新工具 2012年至今，在量化宽松、积极财政、结构性改革等“安倍经济学”主张刺激下，日本经济在不少领域取得成效，为日本股市7年牛市提供了支撑。日经225指数在期间上涨了150.15%。从估值上看，指数当前估值处于2000年以来的较低水平，横向比较也低于标普500估值水平。日经225指数与A股相关系性较低，具有分散配置价值。此次中日ETF互通产品推出后，投资者可借助ETF费率较低、投资组合透明等工具优势，便捷投资日本证券市场。 Wind数据显示，日经225指数今年以来涨幅5.68%，近三年涨幅27%（截至5月23日）。日经225指数近3年年化收益率7.42%，近5年年化收益率6.94%，近10年年化收益率6.36%，最近5年年化波动率19.76%。 中日ETF互通历程 中日ETF互通，是根据双方市场特点，充分考虑跨境投资需求推出的创新模式，双方以各自境内基金产品为桥梁，投资对方市场主流ETF产品，能以较低成本实现双向跨境投资。此举也将进一步激发中日两国资本市场合作潜力，加快资本市场双向开放和上海国际金融中心建设进程，促进两国资本市场长期健康稳定发展。 早在2018年10月，人民银行就与日本银行签署了在日本建立人民币清算安排的合作备忘录，为中日两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，进一步促进双边贸易和投资便利化创造了条件。 2018年10月26日，证监会与日本金融厅在北京签署了《中国证监会与日本金融厅关于促进两国证券市场合作的谅解备忘录》，标志着中日证券期货监管机构的合作进入一个新的阶段，为支持并稳步推进两国资本市场全面多层次互利务实合作奠定了基础。 当日，上交所也与日本交易所集团签署了更紧密合作谅解备忘录，约定将共同推动实现中日ETF互通。 今年4月，上交所与日本交易所集团在中日资本市场论坛上签署了ETF互通协议，约定合作建立两地市场ETF互通机制，计划分别上市以对方市场ETF为投资标的的基金，具体由中日两国基金公司分别通过现行QDII和QFII机制设立跨境基金，并将全部或绝大部分基金资产投资于对方市场具有代表性的ETF产品。 2019年5月24日，首批4只中日ETF产品获批，标志着中日ETF互通合作项目正式落地。 [详情]
新浪财经讯 5月24日，近日首批4只中日资管机构合作推出的指数基金获得发行批文，分别是华夏野村日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF、华安日经225ETF和南方顶峰东证股价ETF。标志上交所与日本交易所集团此前约定的中日ETF互通合作项目（SSE-JPX ETF Connectivity Scheme）正式落地。 资料显示，获批的4只指数基金中，有3只都跟踪日本资本市场旗舰指数日经225指数，其中华夏野村日经225ETF引人关注。据悉，此次华夏基金与日本规模最大的ETF管理公司——野村资产管理有限公司达成伙伴关系，基于合作，华夏基金着力打造华夏野村日经225ETF，该基金投资于野村资管旗下，日本规模最大、成交最活跃的日经225ETF，希望为中国投资者提供优质的中日跨境投资机会，进一步推动两国资本市场的发展。 南方东京证券指数ETF是国内首批投资于日本市场的ETF产品，同时也是国内第一只跟踪东京证券指数（TOPIX）的指数基金，开启了中日ETF互通的新纪元。目前，东京证券指数（TOPIX）是日本ETF跟踪规模最大，最受投资者欢迎的标的指数，跟踪TOPIX指数的ETF占据了日本所有ETF近一半的规模。 华安三菱日联日经225交易型开放式指数证券投资基金 （QDII）该ETF是国内首批投资于日本市场的基金之一，目前国内现有的QDII产品主要投资方向仍以香港和美国为主，此次日本市场的引入将对国内投资者的多元化跨国资产配置形成重要补充。 备受市场关注的易方达等四只中日互通ETF产品正式获批。据悉，易方达日兴资管日经225 ETF主要投资于日兴资管日经225ETF以紧密跟踪日经225指数。 [详情]
新浪财经讯 近日，全市场首批投资日本股票市场的ETF –华安三菱日联日经225交易型开放式指数证券投资基金 （QDII）（以下简称“华安日经225ETF”）正式获得证监会批复。 该ETF是国内首批投资于日本市场的基金之一，目前国内现有的QDII产品主要投资方向仍以香港和美国为主，此次日本市场的引入将对国内投资者的多元化跨国资产配置形成重要补充。 随着中日两国经贸合作日益加深，金融层面的合作也在加强。2018年10月，在纪念中日和平友好条约缔结 40 周年之际，中日双方签署了中日双边本币互换协议。中日合作的ETF互通项目，是在监管机构的指导下，两国基金管理公司合作开展的金融领域的另一个重要项目。 中日ETF互通，通过互相投资对方指数ETF的形式实现，使得国内投资者能便捷、高效和低成本地实现对日本一篮子优质资产的布局。 华安日经225ETF将投资于日本三菱日联集团旗下所管理的投资于日经225指数的ETF（MAXIS NIKKEI 225 ETF）。日经225指数（又名：日经平均股价指数）由日本经济新闻社编制并发布，该指数从东京证券交易所上市的股票中选出225家最具代表性的股票。该指数是日本历史最长且知名度最高的股价指数。 日经225指数覆盖了日本股票市场60%的规模以及交易量，主要投资于工业、消费、信息技术、医疗保健和通信服务等行业，其成份股包含了不少耳熟能详的优秀企业，比如软银集团、迅销公司、全家便利店等。该指数过往业绩表现优异，过去十年以来年化收益率接近9%，是值得投资者作为资产配置发达市场的核心指数之一。目前指数的预期PE为15.20，估值处于过去二十年以来历史底部区域（历史分位：14%），在全球指数中也处于估值洼地。 华安基金作为最早一批发行并管理ETF的基金管理公司之一，拥有近13年的ETF管理运作经验，特别是在跨境股票指数已覆盖美国、欧洲、香港等国家和地区。中日ETF互通项目，是华安基金的又一个创新型跨境ETF产品。 [详情]
当前，中日资本市场合作正迎来巨大的发展机遇，4月22日中日签署ETF互通协议。在此背景下，5月24日，南方顶峰TOPIX交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（以下简称：南方东京证券指数ETF）正式获批。南方东京证券指数ETF是国内首批投资于日本市场的ETF产品，同时也是国内第一只跟踪东京证券指数（TOPIX）的指数基金，开启了中日ETF互通的新纪元。目前，东京证券指数（TOPIX）是日本ETF跟踪规模最大，最受投资者欢迎的标的指数，跟踪TOPIX指数的ETF占据了日本所有ETF近一半的规模。 跟踪东京证券指数（TOPIX） 捕捉日本股市长期价值 东京证券指数（TOPIX）由世界上最大的证券交易中心之一——东京证券交易所编制，全面覆盖日本主板所有股票，包含东京交易所上市的所有大盘股，是日本市场的核心主流指数。截至2019年4月26日，东京证券指数（TOPIX）成分股共2126只，总市值约为630万亿日元，指数样本覆盖范围广，能够准确反映日本股票市场的总体走势。 ETF产品具有费用低廉、运作透明、交易便捷等优势，开发跟踪境外主流指数的ETF产品能够反映该地区市场的总体走势，是境外投资和资产配置的良好工具。南方东京证券指数ETF将绝大部分资产投资于跟踪同一标的指数的日本市场ETF（以下简称“目标ETF”），实现对境外标的指数的跟踪。 从投资优势来看，日本股市目前整体估值较低，但多方面因素正推动日本企业盈利和股市估值的抬升，具备长期投资机会。目前日本产业的转型步伐在明显提速，经济的稳健性也有所增强，从而带动了日本股市盈利能力的提升。彭博数据显示，MSCI日本指数的ROE从2012年的5.80%提升到2018年的9.82%。这些基本面上的变化都有利于日本股市估值的抬升。 同时，日本股市背后还有日本央行的强大支撑。去年，日本央行宣布继续增持6万亿日元ETF资产，其中增持东京证券指数（TOPIX）ETF相关资产的规模占年度增持量的66.7%。此外，作为全球三大避险货币之一，日元的汇率较为稳定，且东京证券指数与A股相关性较低，能够满足投资者多元化配置和分散避险的需求。 强强联手 中日资本市场合作深化 从此前证监会披露的信息来看，中日资本市场合作正迎来巨大的发展机遇。去年5月，中方向日方提供2000亿元人民币合格境外机构投资者额度，日本金融机构积极参与，相关工作进展顺利。去年10月，中国证监会与日本金融厅签署《合作谅解备忘录》以来，双方围绕推动ETF（交易所交易基金）互通、加快市场准入、加强监管协作等开展了一系列务实合作。 今年4月22日，在首届中日资本市场论坛上，上海证券交易所与日本交易所集团签署了ETF互通协议，标志着中日两国的资本市场开放步伐进一步提速，而我国投资者对外投资的方式也会随着ETF互通机制的打通更加多样化。 据悉，南方东京证券指数ETF的目标ETF是顶峰TOPIX ETF。顶峰TOPIX ETF是由日本顶峰资产管理有限公司（以下简称“顶峰资管”）担任管理人、在东京证券交易所上市交易的、跟踪TOPIX的ETF产品。顶峰资管是日本最大的资产管理机构之一，当前资产管理总规模超过5000亿美元。截止2018年底，顶峰资管公募基金管理规模在日本市场排名第五。 南方基金是中国最大的资产管理公司之一，拥有着雄厚的投资研究实力和完整的产品线战略布局。截至2019年2月底，南方基金母子公司资产管理规模已超万亿元，公募基金管理规模已超5634亿元，拥有客户数量超过8744万人。 此次，南方基金与顶峰资管的强强联手，将有利于丰富我国跨境公募基金产品体系，同时也开启了中日ETF互通的新纪元，是中日两国资本市场深化合作的实质性体现，对于促进双方资本市场的长远发展具有重大的战略意义。 [详情]
新浪财经讯 近日，中日资本市场的双向开放再下一城。5月24日，首批4只中日资管机构合作推出的指数基金获得发行批文，标志上交所与日本交易所集团此前约定的中日ETF互通合作项目（SSE-JPX ETF Connectivity Scheme）正式落地。 资料显示，获批的4只指数基金中，有3只都跟踪日本资本市场旗舰指数日经225指数，其中华夏野村日经225ETF引人关注。据悉，此次华夏基金与日本规模最大的ETF管理公司——野村资产管理有限公司达成伙伴关系，基于合作，华夏基金着力打造华夏野村日经225ETF，该基金投资于野村资管旗下，日本规模最大、成交最活跃的日经225ETF，希望为中国投资者提供优质的中日跨境投资机会，进一步推动两国资本市场的发展。 据悉，华夏野村日经225ETF将在境内面向A股投资者发售，借助该基金投资者可以间接实现投资日经225指数。与A股市场现有ETF不同的是，华夏野村日经225ETF不是直接投资指数成份股来实现跟踪日经225指数，而是以类似联接基金的模式，通过投资野村日经225 ETF来实现跟踪标的指数。资料显示，野村日经225ETF是日本市场上发行时间最早的ETF，也是同类产品中规模最大、流动性最佳的产品，具有显著优势。目前东京证券交易所上市的跟踪日经225指数的ETF一共有8只，截至2018年11月30日，野村日经225ETF规模为3379亿元，位居首位，且是第二名的两倍以上，规模占比达43%。与此同时，野村日经225ETF的成交额占据了跟踪日经225指数所有ETF成交额的50%以上，其2018年9月至11月的日均交易额约为7.17亿元人民币，是第二名的近四倍，流动性远远好于其他同类产品。 据华夏基金介绍，日本股市是全球重要的投资市场之一，华夏基金一直希望能有机会帮助境内投资者找到更便捷的投资日本资本市场的渠道，更好地进行资产配置。在此次中日ETF互通合作项目中，华夏基金选择与野村资管合作，看重的不仅是野村日经225ETF本身的产品优势，更关注其管理人强大的资管实力，希望通过强强联合，为投资者带来更优秀的产品和更好地投资体验。资料显示，野村资管成立于1959年，隶属于日本金融控股巨头——野村集团（Nomura Holdings），是日本第一大资产管理公司。截至2018年8月31日，其管理的资产规模约为1.89万亿元人民币。同时，它也是日本最大的ETF管理者，截至2018年9月30日，其管理的ETF规模占日本ETF市场的45%。 华夏野村日经225ETF将跟踪的日经225指数是日本资本市场最具代表性的股价指数，又称日经平均股价指数，该指数从东京证券交易所市场一部上市的股票中选出225家最具代表性的股票（成交量活跃、市场流动性高）。该指数是境内外投资人及股市相关者最熟悉的反映日本资本市场的指数，也是在全球金融产品中被广泛使用的指数之一。业内分析人士表示，截至2018年年底，日经225指数的市盈率在12.5倍左右，低于沪深300的15.11倍，更明显低于标普500指数的18.73倍。日经225指数近3年平均收益率为3%，近5年平均收益率为11%左右，年化波动率在20%左右，从长期表现来看也比较不错，近五年表现优于标普500和沪深300，近3年表现好于沪深300。从相关性来看，日经225指数与主要A股指数的相关系数很低，可为国内投资者提供与A股市场具有一定差异的投资品种，是分散化投资的良好工具。 [详情]
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