齐星集团欠债上百亿 "邹平"概念股或受牵连

　　原标题：记者实地探访齐星集团：资金链断裂后少部分工人仍在工作 重组方案或尽快拿出 转自微信公众号 莲花财经 作者：崔晓丽 3月底，山东省滨州市邹平县支柱企业之一的齐星集团因资金链断裂，基本全面停产，债务达上百亿元。为齐星集团贷款担保的部分单位也因此遭遇账户查封、冻结等情况，甚至有担保企业被卷入诉讼程序。因大股东西王集团是齐星集团担保单位，西王食品（000639）股价一度跌停。 资金链断裂的齐星集团，自4月3日被西王集团托管已经10天，齐星集团现状如何？西王集团的托管经营进度如何？未来齐星集团将向何处去？这一切仍然是市场关注的焦点。西王集团4月12日在接受媒体采访时表示，为解决债务危机，该集团提前准备30亿元，按照托管协议，西王集团将为齐星集团注入流动性，尽快启动齐星集团铝电等核心资产的复产工作。 4月13日，记者在齐星集团采访时，该集团员工有多人表示，现在我们是在给政府打工，政府怎么安排我们就怎么干。 当日上午，记者致电邹平县宣传部相关负责人，询问邹平县政府在化解齐星集团风险、稳定生产经营方面已经和即将采取的措施，但电话未被接听。随后，记者又将上述问题以短信的方式发给了邹平县宣传部相关负责人，但至记者发稿时，未收到邹平县政府对上述问题的回复。 齐星现状 证券时报·e公司记者在齐星集团航空铝材厂看到，各个车间只有少部分工人在工作，略显冷清，各车间地面落有灰尘，有些杨絮随着行走者的脚步翻飞，车间总体还算整齐有序。 （齐星集团航空铝材现场图） 航空铝材板块是齐星最赚钱的板块，该厂负责人李总告诉记者，因为始终有订单，该厂并没有全部停产，但是因为集团的电解铝厂停产了，公司所用原料就只能改成铝锭，这加大了公司的成本，每吨大概提高成本100-200元。因为可以做来料加工，赚取加工费，航空铝材厂在齐星集团属于经营情况较好的，不欠工人工资及养老保险。 “我们这边总体产能是20万吨，但目前的年产量仅有3万吨。”李总介绍，也就是说，该公司的开工率仅有不到20%，因缺少资金，原料供不上，该公司其他产能自上马以来就闲置。一台从德国采购的拉伸机在青岛港已经趴了2年多，这台设备总价是2个多亿，已经付了一个多亿了，但因无钱交尾款，只能在港口上放着。 李总介绍，“西王集团方面已经有计划投入资金，启动生产线。”毛利较高，我们走的是差异化产品，中厚板、热轧，热轧的毛利比较高 齐星电力公司的情况就差一些，目前有三分之二的产能处于停产状态，去年是销售收入4个亿，产量2.5万吨，但因为30多个亿的固定资产投资，每年的利息及折旧比较大，所以，公司每年仍然亏本。 （齐星电力公司现场图） 齐星集团电力的情况就不太好，目前有三分之二的生产线及设备处于停产状态，已经长期拖欠员工工资和保险。公司厂房及设备已经非常老旧，厂房的地面及墙壁边边角角布满陈年污垢，但物品摆放较整齐，并无杂物。 该公司负责人张总介绍，“西王集团来了以后，我们开始准备复产，但因为电是跟电解铝配套的，要看电解铝那边的复产情况，我们再决定复产的量。” 西王集团董事长王勇在接受记者采访时介绍，西王集团接管齐星电力公司以后即承诺，“接管以后的工资和养老保险我们全部管，对以前欠的工资和保险，我们进行摸底，跟管理层一起商量解决办法。” 重组方案或尽快拿出 据西王集团方面介绍，4月3日开始托管，截止目前运营非常顺利，目前齐星集团正在走清产核资程序，预计5月能出结果。下一步，邹平县和西王集团将拿出重组方案。 在恢复齐星的生产方面，王勇介绍，“我们计划4月底，电要开起来90%，以前都停了。现在正和省电力公司协调，因为牵扯到上网问题，要平衡电网负荷。电解铝5月10号才能恢复，因为之前已经停产了，这个停了以后40天才能恢复生产。我给他关了10多个小厂，人员都分流了。” 其实，西王接管齐星之后，除了要注入资金全面恢复生产，还做了许多重建管理体制、鼓舞员工士气的工作。其中，最能稳定人心的应该是西王集团垫付了此前齐星集团员工的3月份工资，并承诺给确实有困难的职工垫付此前欠发的工资。 王勇介绍，管理混乱是齐星败落的原因之一，西王接管以后，“打乱以前的管理体制，把三个电厂整合成一个公司，一个管理团队，物资统一进，工人统一安排。三个铝厂也整合成一个，不行的干脆关掉。” 同时，王勇还要求将西王的文化融进齐星，提高企业的凝聚力，调动干部职工的积极性，培养员工对企业的感情。 另外，西王接管齐星之后，还对困难职工进行了走访，“齐星这么多年，困难职工很多，应该给大家一种温暖。”王勇说。[详情]

　　原标题：银行信贷员眼中的齐星债务危机 本报记者 任明杰 4月3日，齐星集团、西王集团和邹平县人民政府签署《委托经营三方协议》，西王集团将对经营困难的齐星集团进行为期3个月的全面托管经营。3月31日，齐星集团如期偿付当期贷款及利息。齐星债务危机得到初步化解，但其警示意义发人深省。 某债权银行的信贷员王明（化名）对中国证券报记者表示，前些年，在信用扩张的背景下，齐星集团“钱多乱投资”，埋下债务危机的隐患。在进入经济增长调速换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”后，部分企业因为此前的过度扩张而自食其果。为了化解区域性金融风险，近年来，山东省通过调整信贷结构等手段，加大了结构调整和产业升级步伐。 “钱多乱投资”埋隐患 “齐星集团的评级报告和征信报告我都看过，一个很深刻的印象是它非常依赖银行贷款。以2013年底的财务状况为例，其负债大多期限在一年以内，并且短期负债规模远远超过企业资金周转所需。那么多短期资金都用到哪去了？”王明说。 王明认为，“短贷长投”是齐星集团的命门。据媒体报道，齐星集团对外投资的企业多达28个，其中持股比例在50%以下的有12家，涵盖创投、安装工程、印刷、化工、铁路运营、租赁、热电、陶瓷、城市供热等行业，很多投资最后都成了齐星集团的包袱。 “齐星集团多数负债都是短期融资品种，说明它很多长期投资项目或者不符合政策引导方向，或者不被银行看好，拿不到中长期贷款，但可以拿到流动资金贷款。”王明表示，银行发放的流动资金贷款如果被企业“短贷长投”，银行很难对具体用途监管到位。一些企业专门设立“卫星公司”用于融资，令银行防不胜防。 与对外投资构成拖累形成鲜明对比的是，齐星集团近年主业一直很稳健。西王食品3月29日披露的澄清公告显示，齐星集团2015年总资产为180.81亿元，净资产为64.62亿元，营业收入为111.15亿元，净利润4亿元；2016年1-9月，总资产为176.43亿元，净资产为66.39亿元，营业收入为83.40亿元，净利润为1.77亿元。 “一切都是‘钱多乱投资’惹的祸。前些年，由于信贷规模迅速扩张，企业容易拿到银行贷款，然后四处投资。随着经济进入下行周期，这些投资成为拖累，甚至把企业拖向债务危机的深渊。”王明说。 银行大幅压缩授信 王明回忆，2013年齐星集团的问题开始暴露，银行逐步收紧对齐星集团的授信。“银行给企业的贷款都是先授信后用信。2014年，很多银行给齐星集团的授信额度虽然仍很高，但实际发放规模大大压缩，很多银行实际只发放一半，后来就连授信也不给那么多了。” 进入2016年，齐星集团的债务危机一触即发。王明说，“到了2016年，齐星集团账上的货币资金大幅减少，而且承兑汇票的保证金比例大幅上调，有的银行涨到60%。一般情况下，企业资质越好，承兑汇票保证金比例越低。像齐星集团这种规模的企业，正常情况下50%的比例就已经不低了，更别说60%。” 近年来，地方性金融风险在东部多个省份有所显现。作为一线信贷员的王明对此有深切的体会。“2014年，大家的日子一下子紧张起来，工农中建交等大银行还不错，很多股份制中小银行的对公客户经理因为不良贷款而‘下岗’成为常态。”2014年，王明也因为不良贷款受到了行内处分。 调结构促转型 为了化解区域性金融风险，近年来山东省采取了多项措施。2015年，作为当时山东省唯一一家可从事区域内金融机构不良资产批量收购和处置的地方资产管理公司——山东金融资产管理公司挂牌。王明表示，除此之外，从中长期来看，要降低银行不良贷款率，根本上还是要调结构、促转型。 他表示，山东省经济被称作“大象经济”，经济结构的特点是国企比重高，第二产业比重高，传统产业比重高，受经济‘三期叠加’的影响更显著。近年来，山东省正在努力把产业结构从“二三一”向“三二一”转变，提升现代服务业、新兴产业的比重，成效比较明显。 东方资管研究报告指出，银行不良率见顶回落大体取决于三个方面：一是宏观经济触底回升，实体经济基本面向好；二是经济结构调整取得突破，过剩产能得到实质化解，亏损面得到遏制；三是银行信贷扩张能力得到恢复，银行不良贷款得到快速处置。 信贷结构调整是促进经济结构调整的重要手段。山东银监局副局长解晓飞今年初表示，山东银行业积极对接山东省22个重点行业转型升级方案，去年累计处置不良贷款1357亿元，有效盘活沉淀无效低端领域的信贷资源。去年末，山东的高端装备制造业、战略性新兴产业贷款分别较年初增长17.24%和16.12%，对全省产业结构调整优化的推动作用进一步凸显。[详情]

　　身处债务“漩涡”的齐星集团以及可能引发的连锁反应，引起各方关注。 今日（4月1日）上午，记者从权威渠道获悉，国家发改委已派工作组到邹平调研，并组织包括齐星集团、西王集团、泰山钢铁在内的企业进行座谈。 对于齐星集团债务问题，来自邹平县政府方面的人士向记者透露，齐星集团目前只是资金流动出现问题，但企业生产经营正常。 该消息得到齐星集团一位内部人士的证实。该人士同时向记者表示，齐星集团的银行贷款并未出现违约，已于3月31日上午如期偿付当期贷款及利息。 （齐星集团大门 每经记者 彭斐 摄） 而在之前的3月27日，由滨州市政府、邹平县政府主导，市县银监局、金融办及各债权金融机构召开联席会议，讨论提前化解此次事件可能引发的金融风险。 国家发改委组织座谈 当地多家企业参会 在遭遇做空的魏桥创业集团向中国有色金属工业协会求援后，来自邹平的另一家铝电企业——齐星集团债务问题也引发关注。 今日，记者从权威渠道获悉，国家发改委已派工作组到邹平调研，就齐星集团所面临的困境，于4月1日上午组织相关企业座谈。 对于工作组到邹平的具体时间，一位当地知情人士透露，3月31日晚工作组已在邹平，而今天上午参会人员，除齐星集团董事长赵长水外，还包括西王集团、泰山钢铁的代表。 西王集团提供的《关于西王集团对齐星集团有限公司担保事项的说明》中显示，截至目前，该集团对齐星集团及下属子公司提供担保余额为29.073亿元。 公开信息显示，泰山钢铁是莱芜大型冶金企业，资产总额80多亿元，目前已形成了年产300万吨精品板带材、60万吨不锈钢的综合生产能力，在2016中国企业500强中排名第479位。 对于上述担保信息，上述知情人士表示，基本是这样一个情况，但齐星集团也为西王集团方面做过担保，但齐星集团的债务问题远未到破产重整的程度。 西王集团发布的说明称，根据经审计的齐星集团2015年年报显示，截至2015年12月31日，齐星集团总资产180.81亿元，净资产64.62亿元，2015年全年营业收入111.15亿元，净利润4亿元；根据经审计的2016年三季报显示，截至2016年9月30日，齐星集团总资产176.43亿元，净资产66.39亿元，2016年1~9月营业收入83.40亿元，净利润1.77亿元。 一位齐星集团内部人士表示，在去年下半年以来确实出现资金流动紧张，但“这就像贫血病人，进行输血后，企业完全可以正常运转”。 记者从权威渠道获悉，西王集团在今年3月初曾与齐星集团达成初步共识，西王集团或将并购齐星集团部分公司。为此，身为全国人大代表的西王集团董事长王勇，两会期间还曾请假回邹平处理此事。 不过，齐星集团最终否决了这项并购。邹平政府方面人士确认，在政府推动下，双方确实有过交涉，但齐星集团召开董事会后，决定要自己发展。 一位接近齐星集团决策层的人士向记者表示，集团董事会认为自身资产发展前景还行，决定在自己干的基础上，共渡当前难关。 债权人未在“债权合作公约”上签字 “我们的团队组织是优良的，我们的设备和资产与其他企业比起来也是优良的，企业今后怎么发展，就看我们怎么改革、怎么应对、怎么采取措施”。在3月10日召开的齐星集团股东会议上，赵长水如此表示。 值得注意的是，来自齐星集团内部的人士表示，公司的铝电板块资产尚且优质，注入资金后完全能够盈利，渡过难关。 3月27日，在滨州市政府、邹平县政府的主导下，市县银监局、金融办及各债权金融机构召开联席会议，讨论如何提前化解齐星集团债务危机可能引发的金融风险。 这次联席会议重要的内容是拟组建债权委员会（以下简称债委会），并拟定了《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》（以下简称《公约》）。 按照《公约》要求，在齐星集团重组方案作出之前，各成员行不得擅自退出或减少本行的授信份额；在重组方案作出后，未经银行业债委会同意，各成员银行不得擅自退出、减少份额和降低利率。 不过，记者从多个渠道获悉，《公约》并未被债权人签字，债权人要求的签字条件之一是，齐星集团未能在3月结束之前偿付当期贷款和利息。 4月1日，记者从齐星集团内部获悉，按照债权人会议约定时间，集团已经在3月31日上午偿付了当期银行贷款和利息。不过，齐星方面并未告知资金来源。 不过，在约定时间之前，上述信息却被媒体刊发。记者从多个信源证实，对外释放信息的，正是来自邹平当地的某集团。 而在媒体曝光后，关于齐星集团的债务问题迅速发酵。“事情已经超过了邹平县政府和齐星的想象。”一位当地知情人士透露，他认为这也是国家发改委派员调研的直接原因。 值得注意的是，上述知情人士透露，在对齐星集团债务的处置上，滨州市政府也不愿意进行破产重整，一方面，因为企业没有到破产的地步；另一方面，一旦破产，可能引发当地金融圈震动。 （来源：每日经济新闻，记者：彭斐）[详情]

　　据财新报道，中国信达总裁助理陈延庆在业绩发布会上表示，中国信达对西王集团以及齐星集团的投资总额不超过10亿元，合作基于公司正常的商业判断，涉及金额并不巨大，风险完全可控。 他指出，西王集团和齐星集团都是信达的客户，中国信达与两家企业的业务合作在正常进行，这种合作是基于公司正常的商业判断，涉及金额并不巨大，风险完全可控。至于中国信达是否将为西王集团提供资金支持、应对齐星集团事件的问题，中国信达将严格按照香港联交所规定，对重大交易进行及时披露。 齐星集团有限公司近期因资金链断裂，大量银行贷款到期无法偿还，当地正组织金融机构成立债权人委员会来统一处理债权事宜。[详情]

　　新浪财经讯 3月30日消息，齐星铁塔回复上交所问询函称，经核查，控股股东龙跃集团通过质押股份及其他担保物增信合计获得人民币28.9亿元。目前，龙跃集团相关质押合同运行正常，不存在平仓的风险。龙跃集团质押股票测算的平均补仓线为24.228元/股，以3月28日公司股票收盘价 36.70 元/股测算，前述补仓价格与公司当日实际股价差幅较大。[详情]

　　来源：界面 山东省滨州市邹平县支柱企业齐星集团3月28日被爆出全面停产，债务高达上百亿元风波。由于此债务风波涉及面较广，致使当地可能面临区域性金融风险。 因控股股东西王集团对齐星集团贷款存在担保情况，3月29日，同位于邹平县的西王食品（000639.SZ）开盘即跳空，股价一度逼近跌停。截至当日早盘下挫9.87%，成交放巨量，达到21.2万手。 3月29日，西王食品连发三条公告，午盘后西王食品选择停牌，晚上9点发布澄清公告及3月30日发布复牌公告。 据悉，2017年3月27日，滨州市政府、邹平县政府主导，市县银监局、金融办及各债权金融机构召开联席会议，与会机构达成共识，明确要求在齐星集团重组方案出台前，成员银行不得擅自退出、减少本行的授信份额。 3月29日龙虎榜数据显示，西王食品29日遭到机构大量抛售，机构专用席位现身卖一、卖三位置，分别卖出5139.57万元和2892.57万元。国信证券深圳红岭中路营业部、中信证券天津大港营业部、中国中投证券溧阳平陵中路营业部席位也现身卖方前五位，分别卖出4388.65万元、2775.74万元、2578.54万元。 西王集团为西王食品控股股东，截至2016年12月21日，西王集团持有西王食品1.59亿股，占公司总股本的35%。 西王集团与此次遭遇资金链断裂的齐星集团此前合作颇多，西王集团与齐星集团为互保关系，西王集团对齐星集团的贷款提供连带责任担保，此外，西王集团还与齐星集团一起合资成立了邹平顶峰热电有限公司。 根据西王食品周三晚间公告，西王集团对齐星集团及下属子公司提供担保余额高达29.073亿元，目前担保已全部追加风险缓释措施，西王集团为齐星集团及其下属子公司提供担保的方式均为联合担保，均采取追加股权质押、房地产、机器设备抵押以及反担保措施，整体风险可控。 公司方表示：“西王集团对齐星集团担保产生的损失的风险较小，不会对西王集团的生产经营造成重大不利影响。”据悉，西王集团已与中国信达资产管理股份有限公司达成意向，4月10日之前中国信达为西王集团批复10亿元流资、50亿元基金用于应对齐星事件。 29日下午，西王食品对此次事件召开电话会议，公司董事长王棣、副董事长孙新虎等人表示，西王集团给齐星集团的29亿元担保总额中，有10多亿元是西王集团和邹平县供电公司一起担保，这笔钱将由邹平县供电公司偿还。逾5亿元齐星集团已经有资产抵押。仅有8亿元左右由西王集团单独担保。 对于这部分资金，西王食品表示：西王集团在账面上已经准备了30亿元资金，不会存在资金缺口，8亿元不会对集团“伤筋动骨”。截至公告日，西王集团有限公司2017年到期未偿付债券规模为79亿元。公司表示：“西王集团发行的债券不存在到期不能按时偿还的情况。” 截至2016年12月21日，西王集团持有西王食品1.59亿股，占公司总股本的35%。累计质押/冻结股份合计1.57亿股，占公司总股本的34.54%。至今年2月20日，西王集团一致行动人山东永华持有西王食品股份1.16亿股，占公司总股本的25.52%，累计质押1.1亿股，占公司总股本的24.11%。 对于机构抛售是否带来平仓风险，西王食品高管表示：“西王集团对上市公司股票质押的警戒线平均价在17元多，平仓线在14元多。目前西王集团质押股份不存在被强制平仓风险。西王集团对公司的控制权不会发生变化。对于上市公司而言，目前不存在银行停贷、抽贷的情况，经营一切正常。” 值得注意的是，截至2016年第三季度，西王食品经营活动产生的现金流量净额为-1.42亿。 受齐星集团事件影响的上市公司还有齐星铁塔（002359.SZ），3月29日该股股价下跌9.02%，公司发布澄清公告表示齐星集团有限公司持有公司1280万股股份，占公司总股本的3.07%，持股比例较低，对公司构不成控制关系。公司与齐星集团及其下属公司均不存在任何形式的互相担保。 而根据齐星铁塔公布的2016年年报，截至去年底，齐星集团所持有的1280万股仍然全部处于质押状态。[详情]

　　齐星集团债务危机的“蝴蝶效应”，或令同处“邹平板块”的西王集团陷入担保危机。受此影响，齐星集团持股3.07%的齐星铁塔和西王集团控股34.91%的西王食品昨日双双大跌。当日晚间，两公司齐发公告，对相关问题予以了说明。 齐星铁塔在其29日晚间发布的公告中称，原控股股东齐星集团2014年将公司股份7875万股过户至龙跃实业，自此，公司控股股东变更为龙跃实业。目前，公司与齐星集团及其下属公司均不存在任何形式的互相担保。记者查阅齐星铁塔最新年报，目前齐星集团持有公司1280万股股份，占比仅3.07%。以29日收盘价计算，齐星集团所持股份市值约4.27亿元。 而西王食品的公告则显示，截至2017年3月29日，西王集团对齐星集团及下属子公司提供担保余额为29.073亿元，该等担保已全部追加风险缓释措施，西王集团为齐星集团及其下属子公司提供担保的方式均为联合担保，均采取追加股权质押、房地产、机器设备抵押以及反担保措施，整体风险可控。经核实，西王集团发行的债券不存在到期不能按时偿还的情况。截至公告日，西王集团有限公司2017年到期未偿付债券规模为79亿元。公司作为深圳证券交易所上市公司，在人员、资产、财务、机构与业务方面均独立于控股股东运营，西王集团对齐星集团的担保对公司正常生产经营无直接影响。 回溯整个事件，齐星集团有限公司近期因资金链断裂，大量银行贷款到期无法偿还，当地正组织金融机构成立债权人委员会来统一处理债权事宜。据悉，日前邹平县等有关部门组织召开了齐星集团债权人会议，集中商讨齐星集团金融机构贷款逾期问题，并商讨成立齐星集团银行业债委会；此外，还制定了《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》，公约明确要求在齐星集团重组方案作出前，各成员银行不得擅自退出、减少本行的授信份额。 据上证报记者了解，齐星集团对上述债权人的还息日是本月21日，但至今还没进行付款。相关债委会日前成立，期间公司承诺29日还息。但上证报记者截至发稿时，与有关债权人联系后得到的答复依然是未还状态。 西王集团作为齐星集团债务的主要担保方，市场对其境况不无担忧。 西王集团官方网站显示，公司始建于1986年，是一家以玉米深加工和特钢为主业，配套物流、金融、国际贸易等产业的全国大型企业；旗下拥有西王食品、西王特钢、西王置业三家上市公司和西王集团财务公司。现拥有总资产399.2亿元，职工16000余人。 “西王集团说不定就把自己搭进去了，据我们现在了解，齐星集团约有40亿的银行债和60亿的场外债。”一位参与当天债权人会议的债权方人士向上海证券报记者讲到：“西王集团算是齐星集团的最大担保方，现在已经承诺为齐星集团承担基准利率所产生的利息，上浮部分由齐星集团承担。齐星集团早在两年前就经营困难，产生不了利润了，现在基本是停工停产状态。这两年都是靠贷款撑过来的，无论是代还还是平移贷款，最后说不定都落在西王集团上。现在还都处于协商状态，不到万不得已，不会进行司法诉讼。” 记者辗转拿到一份西王集团最新的征信报告，该报告中对外担保信息概要显示，公司目前所担保主业务余额合计为94.03亿元。而记者查阅17西王SCP002企业短期融资券主体信用评级报告后发现，截至2016年9月末，公司对外担保余额为36.63亿元，担保比率为24.91%。其中，对齐星集团有限公司的担保额为29.69亿元，占整体对外担保余额的81.05%，同时双方存在互保行为。值得一提的是，除了齐星集团这个包袱外，西王集团还为南金兆集团提供了担保余额7000万元。截至2016年9月末，南金兆集团已全面停产，公司存在一定的代偿风险。 “非常棘手、也很漫长，西王集团这次怎么都会受一些影响了。”一位银行业人士向记者表示：“出现这种事，我们一般都先去找公司，让其自筹资金想办法先把利息还上，但现在公司产生不了现金流，引入新的战投资金，无异于痴人说梦；然后就是找政府，即便是政府出钱，那也是杯水车薪；破产清算更是不合算，剩下就只能找担保方了，要么代还，要么平移贷款，实在不济才会进行法律诉讼。” 遵循上述人士分析脉络，记者致电滨州市金融办，一位不愿具名的工作人员告诉记者，现在是由滨州市政府、滨州市金融办以及邹城县政府等共同牵头处理此事，目前已经召集所有债权人成立了债委会，但对于齐星集团本次债务危机的规模和辐射程度，还在进一步调查，不排除未来会有更高的政府部门介入协同处理。 西王食品董秘马立东在记者致电时称：“担保是存在的，但是发生在集团层面，包括集团旗下两家H股公司，上市公司方面并没有参与担保，债务计提也应该是集团方面操作，现在滨州、邹城市政府都出面协调处理，还是静观其变吧。” 记者细查西王集团对齐星集团担保追加的共同担保人，分别为齐星集团及控股子公司（邹平铝业有限公司、邹平齐星开发区热电有限公司、山东齐星长山热电有限公司）和齐星集团实际控制人赵长水夫妇。 “虽然根据反担保合同，西王集团对齐星集团及10家子公司资产及齐星集团相关股权有追偿权，但这担保力度是不足的，一般有效担保物为土地或者是现金流情况良好的企业，而流通性差的固定资产、股权，其担保力度也相应降低，齐星集团在目前这种自顾不暇的情况下，用其旗下资产股权和现金流进行反担保，风险无法得到完全释放。”一位银行人士向上证报记者表示。 西王食品29日晚间发布的公告显示，据经审计的齐星集团2015年年报及2016年1至9月财务报告，齐星集团2015年总资产180.81亿元，净资产64.62亿元，营业收入111.15 亿元，净利润4亿元；2016年1至9月份，齐星集团总资产176.43 亿元，净资产66.39亿元，营业收入83.40 亿元，净利润1.77亿元。[详情]

　　 每经记者 曾剑 每经编辑 谢欣 3月28日晚间，财经界被齐星集团资金链断裂的消息刷屏。因控股股东西王集团对齐星集团的贷款存在担保情形，西王食品（000639，收盘价20.54元）股价在3月29日开盘便惨遭重挫。在此情况下，西王食品于29日下午召开财务情况解说电话会议，对相关情况进行了阐述。每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，会议传达的主题便是西王集团对担保风险可控，上市公司运营一切正常。 西王食品：公司债务无问题 齐星集团的债务危机将数十家金融机构卷入其中。随着消息的发酵，部分A股上市公司也遭波及。其中，因控股股东西王集团对齐星集团20多亿元贷款提供连带责任担保，西王食品因此站到了这一事件的风口浪尖上。 每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，西王食品迅速于3月29日下午召开财务情况解说电话会议。包括公司董事长王棣、副董事长孙新虎等参与会议，并就机构、券商人士的提问作出了相应回答。 在财务情况解说电话会议上，西王食品副董事长孙新虎等人透露，西王集团给齐星集团的担保总额是29亿元。其中有10多亿元是西王集团和邹平县供电公司一起担保的，虽然没有约定相应份额，但其称这笔钱将由邹平县供电公司偿还。还有逾5亿元齐星集团已经有资产抵押，也没有问题。只有剩余的8亿元左右由西王集团单独担保，这也就是29亿元担保中风险最大的一部分。 不过，西王食品方面表示，即便出现最坏的局面，需要代偿（8亿元担保），对西王集团也没有什么问题。据会议透露，西王集团在账面上已经准备了30亿元资金，不会存在资金缺口，8亿元不会对集团“伤筋动骨”。集团旗下的特钢、置业等相关产业经营正常，处于景气度回升的态势。西王集团本身即将到期的借款，也是运营上需要的借款，处于正常的状态。会议透露，西王集团已经准备了相关预案，以应付极端情况。西王集团同信达资管将成立50亿元的并购基金，该基金预计可以在4月中旬以前成立。 会议还透露称，西王集团对齐星集团的资产可能接管，也可能不接管。齐星集团的一些资产未来可能会由西王集团进行重组。包括电厂、铁路专用线，此类资产可以和西王集团钢铁等业务整合，将坏事变成好事。 而西王食品则表示，目前对于上市公司不存在银行停贷、抽贷的情况，经营一切正常。 股价未危及质押警戒线 3月29日，西王食品大幅低开之后便一阵狂泻，并很快躺在了跌停板上，此后虽然偶有反弹，但很快便回归跌停。对此，西王食品也很快做出反应，公司宣布股票自3月29日下午开市起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。虽然只交易了半天，但西王食品成交量就达2121.36万股，成交额4.37亿元。 盘后龙虎榜数据显示，西王食品股票3月29日遭机构大量抛售。其中，机构专用席位现身于卖一和卖三的位置，分别卖出5139.57万元和2892.57万元。此外，国信证券深圳红岭中路营业部、中信证券天津大港营业部、中国中投证券溧阳平陵中路营业部席位也现身卖方前五位，分别卖出4388.65万元、2775.74万元、2578.54万元。 以西王食品3月29日收盘价估算，减仓最大的机构专用席位此番抛售股权在250万股左右。从西王食品2016年三季报来看，持有250万股已足以成为公司第8大股东。 西王食品股价受到齐星集团资金链断裂事件波及而重挫，又引出连锁反应。市场担忧，上市公司股价的大幅下挫，是否会引发西王集团的股权质押风险，毕竟西王集团持有的西王食品股份处于超高比例质押的状态。 根据西王食品公告显示，截至2016年12月21日，西王集团持有西王食品1.59亿股，占公司总股本的35%。累计质押/冻结股份合计1.57亿股，占公司总股本的34.54%。此外，至今年2月20日，西王集团一致行动人山东永华持有西王食品股份1.16亿股，占公司总股本的25.52%，累计质押1.1亿股，占公司总股本的24.11%。 对此，每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，财务情况解说电话会议上透露，西王集团对上市公司股票质押的警戒线平均价在17元多，平仓线在14元多。对于公司股价3月29日的表现，西王食品方面表示，主要是市场对相关情况不了解。目前公司运营情况比较好，包括海外收购的公司也没问题。 3月29日晚间，西王食品发布公告称，截至2017年3月29日，公司不存在对西王集团及其下属企业（公司下属企业除外）的借款或担保，也不存在对齐星集团及其下属企业的借款或担保。公司股票自2017年3月30日开市起复牌。 齐星铁塔澄清与齐星集团关系 事实上，除了西王食品以外，因齐星集团曾是公司控股股东，且目前仍然存在持股，另一家A股上市公司齐星铁塔也遭“躺枪”，该股29日尾盘突然大幅下挫。最终报收于33.39元，跌幅为9.02%。 龙虎榜显示，买卖双方都很强势。处于卖一的银河证券太谷康源路营业部席位卖出8045.11万元，卖二到卖五的席位分别卖出2000多万元、1000多万元不等。而在买一席位的广州证券深圳益田路营业部则买入8039.66万元，买二到买五席位买入金额在1838万~2893.31万元之间。另据深交所的数据显示，广州证券深圳益田路营业部揽入的股份，正是来自于银河证券太谷康源路营业部席位大宗交易减持。这笔交易的成交价格为35.58元，成交量为225.96万股。 3月29日晚间，齐星铁塔发布澄清公告称，齐星集团有限公司持有公司1280万股，占公司总股本的3.07%，持股比例较低，对上市公司构不成控制关系。上市公司控股股东为龙跃实业集团，上市公司资产完整，人员、业务、财务、机构独立，具有健全的内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间没有机构混同的情形。公司与齐星集团及其下属公司均不存在任何形式的互相担保。[详情]

　　原标题：齐星微信发声回应债务危机，两上市公司躺枪后急撇清 作者：康书伟 高利贷“辱母杀人案”的新闻热度还没过去，一夜间，又被身处全国百强县山东邹平、陷入百亿级债务危机的齐星集团刷了屏，更要命的是，两家相干又不相干的上市公司西王食品、齐星铁塔在29日都损失了一成的市值。 真是城门失火，殃及池鱼。 两家公司赶紧出来澄清。 然而实际情况可能没有那么糟糕，来自各方的信息显示，齐星集团的危机更多来自于流动性危机，其构筑的发电、供电、供热、电解铝、铝深加工的产业链具有良好的盈利能力，而同在邹平的另一家明星企业西王集团对齐星集团有29亿的担保，自然对这一产业链的价值看得“门儿清”，在三月初重组齐星集团未果后，至今仍不排除成为最后的接盘方。 西王集团作为担保方的资金安全问题也获得金融机构和地方政府加持。 据悉，目前，针对齐星事件，西王集团已作出了全面预案。邹平县政府正在与西王集团积极协商齐星问题的解决方案。在地方政府召集的关于齐星问题的会议上，各大金融机构均表示全力以赴支持西王集团，确保西王集团资金安全。3月29日上午，西王集团与中国信达资产管理股份有限公司达成意向，4月10日之前中国信达为西王集团批复10亿元流资、50亿元基金用于应对齐星事件。 齐星集团：西王曾主导重组接管 3月29日下午，知情人士告诉中国证券报（公众号：xhszzb）记者，在齐星集团分管财务的副总裁杨国凯和齐星集团董事长秘书张晓的微信朋友圈中，都发出这么一段文字： 目前齐星集团生产经营有序进行，网络媒体报道失真，偏离整个事态的发展，3月27日下午，齐星召开了银行债权人会议，是按照省里28号文，和前一段时间西王主导重组齐星集团的风波召开的会议，该会议主旨，通报齐星自主经营的决心，稳定齐星在银行的授信，统一债权人思想不抽贷不压贷，解决风波带来的负面影响，会后要求齐星近期拿出具体重整方案。关于网络媒体的不真实报道，齐星已经紧急汇报了滨州市政府，同时紧急汇报了省银监局和金融办，并且已经与财经网取得了联系，关于整个事态将会有一个正面报道和说法，请大家务必不传谣不信谣，同时积极正面宣传，将会对齐星业务和整体全面的业务起到积极作用！ 注意！！！ 这里面透露了一个很大的信息：西王集团曾主导齐星集团的重组。 中国证券报（公众号：xhszzb）记者联系杨国凯未获回应，此后又通过张晓试图联系齐星集团董事长赵长水。但张晓表示请示领导后回复，便不再接听电话。 事实上，中国证券报（公众号：xhszzb）记者在三月初两会期间，也曾获得西王集团接管齐星集团的消息，全国人大代表、西王集团董事长王勇因此专门请假回到邹平处理此事，但此后便再无音信。知情人士透露，此事是在当地政府撮合下进行的，一度都要实施了，又临时生变，但西王仍对齐星集团的资产非常看好，并且因为有担保关系获得了齐星集团核心资产的质押，具有先天优势。 一位熟悉齐星集团相关情况的人士告诉记者， 齐星集团本身资产质量较好，尤其是热电资产和电解铝资产，在当前形势下很难获得新增产能的政府许可。本身就是稀缺资源，再加上自备电厂发电成本很低，带动铝电产业链成本优势明显，比如去年铝的成本在9000元/吨，市场售价一度达到一万八，利润非常可观。依靠低价电的优势，即使在行业低谷时也能保本运行。 人士表示，资金链问题是齐星集团陷入困境的主要原因，邹平当地的明星企业长星集团2014年因资金链问题破产，导致当地金融环境急剧恶化，银行持续限贷、抽贷，当地多家企业都遭遇不同程度影响，齐星集团也是受此冲击。 中国证券报（公众号：xhszzb）记者从齐星集团2015年年报及2016年1-9份财务报告数据中发现，齐星集团2015年末总资产180.81亿元，净资产64.62亿元，2015年营业收入111.15亿元，净利润4亿元；2016年1-9月份，齐星集团营业收入83.40亿元，净利润1.77亿元，截至报告期末总资产176.43亿元，净资产66.39亿元。 据了解，热电板块是齐星集团优质资产，发电装机容量65亿千瓦，蒸汽年产能300万吨，2016年1-6月份发电成本为0.33元/千瓦时。齐星集团还是当地唯一一家集热电联产、发供调与市政能源配套的能源类企业，也是邹平县唯一指定的供热特许经营企业。齐星集团通过下属企业还具备14万吨电解铝生产能力、20万吨铝材深加工生产能力及50万吨氧化铝生产能力。铁路物流板块，齐星集团拥有邹平县第一条也是唯一的一条铁路专用线，全长12公里。此外，齐星集团还有土地1918949平方米，评估价值78277万元；房产面积277482平方米，评估价值56758万元。 西王集团目前产业布局玉米深加工、玉米油、特钢等领域，在蒸汽、电力、金属深加工、特种材料、物流等领域，都具有很高的产业关联度和协同效应。 有熟悉当地情况的人士告诉中国证券报（公众号：xhszzb）记者， 若两家企业能有效整合资产，发挥协同效应，不啻为解决当前齐星集团债务包袱的一种出路，同时对西王集团的发展可能也是一种机遇。仅就电力成本节约来看，西王每年外购电量11.46亿千瓦时，节省电的成本就可达2个多亿。 两公司股价跌一成齐澄清 西王食品大股东西王集团为齐星集团提供担保是西王食品大跌的诱因。西王食品29日开盘即直奔20.52元的跌停价而去，此后虽略有挣扎打开跌停，截至上午收盘时收在20.54元，跌幅为9.91%。西王食品快速反应，以“控股股东西王集团发生重大事项，对公司股价可能产生较大影响”为由在午间暂停交易时段申请自下午开市起停牌。 29日晚间，西王集团紧急回应，披露了对齐星集团担保事项的公告。数据显示，截至目前，西王集团对齐星集团及下属子公司提供担保余额为29.073亿元，所有担保已全部追加风险缓释措施，公司不存在单独为齐星集团及其下属子公司提供担保的事项，均采取追加股权质押、房地产、机器设备抵押以及反担保措施，整体风险可控。 同时，西王集团表示，在对齐星集团的但保中，追加风险缓释措施。当地国企邹平县供电公司作为共同担保人的担保金额10.275亿元；具备机器设备、房产、土地等资产抵押的担保金额为5.568亿元；根据反担保约定齐星集团持有邹平顶峰热电有限公司15%的股权及其分红归西王集团所有，其股权账面价值0.8085亿元；扣除上述有风险缓释措施的担保余额为12.4215亿元。另外，在上述担保业务中，根据相关机构出具的《资产评估报告》，追加齐星集团房地产抵押的评估价值高于担保金额的差额为37，274.24万元，扣除该差额部分后的担保余额为86，940.76万元。同时，西王集团对齐星集团的上述担保已追加齐星集团及控股子公司（邹平铝业有限公司、邹平齐星开发区热电有限公司、山东齐星长山热电有限公司）和齐星集团实际控制人赵长水夫妇等作为共同担保人担保。 西王集团在公告中对此前媒体报道中提及的地方政府主导的化解齐星集团金融风险的举措予以证实。 公告表示，2017年3月27日，由滨州市政府、邹平县政府主导，市县银监局、金融办及各债权金融机构召开联席会议，讨论提前化解此次事件可能引发的金融风险。与会机构达成共识，并制定了《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》：公约明确要求在齐星集团重组方案作出前，各成员银行不得擅自退出、减少本行的授信份额。 西王集团表示，其自身经营状况良好，账面资金充裕，将积极应对齐星事件的潜在风险。西王集团披露的财务数据显示，2016年1-9月份，实现营业收入201.26亿元，净利润2.26亿元；截至2016年三季度末，西王集团总资产403.21亿元，净资产147.04亿元，账面资金26.89亿元。 西王集团的结论是：对齐星集团担保产生的损失的风险较小，不会对西王集团的生产经营造成重大不利影响。 西王食品则在澄清公告中进一步确认，截至 2017年 3月 29日，公司不存在对西王集团及其下属企业（公司下属企业除外）的借款或担保，也不存在对齐星集团及其下属企业的借款或担保。此外，西王集团2017年到期未偿付债券规模为79亿元，不存在到期不能按时偿还的情况；西王集团持有的西王食品被质押的股份不存在被强制平仓风险，西王集团对公司的控制权不会发生变化。 顶着“齐星”二字的齐星铁塔在尾盘也瞬间跳水，奔向了跌停，最终跌幅9.02%。这更是无妄之灾，齐星集团作为齐星铁塔大股东已经是两年前的事情了。齐星铁塔收盘后赶紧公告澄清。事实上，2014年12月，资金紧张的齐星集团已经将最容易变现的齐星铁塔控制权变现了，套现了8.8个亿，目前仅保留3.07%的齐星铁塔股权。齐星铁塔表示，其与齐星集团及其下属企业之间也不存在任何形式的担保行为。[详情]

　　消息称，位于山东省滨州市邹平县的齐星集团基本全面停产，资金链断裂，大量银行贷款到期无法偿还。 有媒体发出题为《齐星集团资金链断裂 控股公司齐星铁塔或受牵连》的报道，齐星铁塔（002359）在今日尾盘突然跳水，并一度触及了跌停，最终收跌9.02%。但是，齐星集团只是齐星铁塔曾经的控股股东，2014年底已将控股权转让了出去。 3月29日晚间，齐星铁塔紧急发出澄清公告称，公司注意到相关报道，内容与事实不符，原控股股东齐星集团已在2014年底将控股权转让给了龙跃实业集团有限公司，后者成为公司控股股东。 当前，齐星集团持有公司1280万股份，占总股本的3.07%，持股比例较低，对上市公司构不成控制关系。 齐星铁塔同时表示、公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间没有机构混同的情形，与齐星集团及其下属公司均不存在任何形式的互相担保。 多个迹象表明，齐星集团转让齐星铁塔控股权之时就是很缺钱。在还是控股股东的时候，齐星集团就频繁将所持股份用于质押融资，以补充自身资金流动性，还曾多次因偿还银行借款拆借齐星铁塔资金，形成资金占用。 追溯公告，2014年12月15日，齐星集团与晋中龙跃投资咨询服务有限公司（现已更名“龙跃实业集团有限公司”，下称“龙跃集团”）签署股份转让协议，约定齐星集团将所持齐星铁塔7875.47万股股份转让给龙跃集团，转让股份占总股本的18.895%，转让款7.6亿元。 该次转让完成后，龙跃集团持股比例18.895%，成为齐星铁塔控股股东，实际控制人由赵长水变更为赵晶、赵培林，齐星集团的持股比例降低至3.07%。后来，龙跃集团认购齐星铁塔定增份额并一路增持，至去年底持股比例已增长至31.87%。 原本按计划，齐星集团要将所持有的全部股份都转让给龙跃集团的。但是，由于齐星集团所持股份中有1280万股被用于质押融资，解除质押之前予以冻结不能转让。 当时，齐星集团将所持齐星铁塔股份多处质押，并频繁解除质押再质押，质押比例一度高达99.99%，所得资金均用于补充齐星集团流动资金。在转让控股权前夕，齐星集团解除了大部分持股的质押，仅剩这1280万股。 齐星铁塔日前公布的2016年年报显示，截至去年底，齐星铁塔所持有的1280万股仍然全部处于质押状态。 在齐星集团转让控股权之前，与齐星铁塔发生数笔非经营性资金往来，占用上市公司资金。在2013年6月-2014年6月期间，齐星集团共计非经营性占用公司资金1.88亿元。齐星铁塔在2014年11月才将这一情况进行披露。 上述资金占用的发生，主要是由于同在滨州市邹平县辖区的香港上市公司群星纸业（03868.HK）的实际控股股东长星集团陷入债务危机，并申请破产程序的影响，从而引发广大金融机构对邹平县的关注，导致邹平县被划为金融高风险区。此后，各大金融机构纷纷压缩对邹平县企业的授信规模，上移审批权限，使得企业融资环境非常困难。 当时的齐星集团深受影响，因此在归还银行贷款过程中多次短期拆借齐星铁塔的资金，用于还贷周转。 至2014年7月22日，齐星集团已全部归还上述非经营性占用的1.88亿资金。但在2015年4月，齐星铁塔还是因为在这一方面信息披露违规，被证监会立案调查。之后，齐星铁塔被给予警告的行政处罚，相关责任人被警告及罚款。[详情]

　　新浪财经讯 3月29日消息，齐星铁塔（002359）今日现225.96万股大宗交易，成交价35.58元/股，较当日收盘价溢价6.56%，成交额超8000万元，买方席位为广州证券深圳益田路证券营业部，卖方席位为银河证券太谷康源路证券营业部。齐星铁塔股价今收盘跌逾9%。公司晚间公告称，齐星集团持有公司1280万股，持股比例3.07%，对上市公司不构成控制关系。媒体报道，齐星集团已基本全面停产，背负上百亿债务。[详情]

　　作者：李攻 关于齐星集团债务问题正在持续发酵。 昨日关于山东省滨州市邹平县齐星集团的债务困境的报道引发的“蝴蝶效应”波及到了同在邹平的西王集团。 今日，第一财经记者获悉，今天，西王集团与中国信达资产管理股份有限公司达成意向，4月10日之前中国信达为西王集团批复10亿元流资、50亿元基金用于应对齐星事件。 西王集团相关人士告诉第一财经，针对齐星事件，西王集团已作出了全面预案。邹平县政府正在与西王集团积极协商齐星问题的解决方案。在地方政府召集的关于齐星问题的会议上，各大金融机构均表示全力以赴支持西王集团，确保西王集团资金安全。 上述人士说，西王集团真正对齐星的风险担保不超9亿元。这与此前所传29亿的担保额存在概念上的差别。 今天，西王集团旗下上市公司西王食品（000639.sz）大幅度低开，随即很快跌停。午前盘中两次打开跌停，但走势依然很弱。 午间，西王食品发布了临时停牌公告：因西王食品（000639）股份有限公司控股股东西王集团有限公司发生重大事项，对公司股价可能产生较大影响，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，经公司申请，该公司股票（证券简称：西王食品，证券代码：000639）自2017年3月29日下午开市起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。 第一财经记者了解到，西王食品之所以如此表现，主要考虑到市场对西王食品的控股公司西王集团涉及齐星担保产生忧虑。 今天，西王食品发布公告，就母公司西王集团与齐星集团的担保关系做出说明。 “截止目前，西王集团对齐星集团及下属子公司提供担保余额为29.073亿元，所有担保已全部追加风险缓释措施，公司不存在单独为齐星集团及其下属子公司的银行借款提供担保的事项，均采取追加股权质押、房地产、机器设备抵押以及反担保措施，整体风险可控。”公告中说。 公告同时称，根据担保业务细分，其中：邹平县供电公司作为共同担保人的担保金额10.275亿元；有机器设备、房产、土地等资产抵押的担保金额为5.568亿元；根据反担保约定齐星集团持有邹平顶峰热电有限公司15%的股权及其分红归西王集团所有，其股权账面价值0.8085亿元；扣除上述有风险缓释措施的担保余额为12.4215亿元。同时，这部分担保全部由齐星集团及控股子公司（邹平铝业有限公司、邹平齐星开发区热电有限公司、山东齐星长山热电有限公司）和赵长水夫妇作为共同担保人担保。 另外，在上述担保业务中，追加齐星集团房地产抵押的评估价值高于担保金额的差额为37，274.24万元，扣除该差额部分后的风险担保余额为86，940.76万元。因此，西王集团真正对齐星的风险担保不超9亿元。 关于中国信达为何此时“出手”，西王集团上述相关人士说，“西王集团与中国信达是战略合作伙伴。中国信达对西王集团的发展充满信心。” 今天，西王集团旗下的3支股票走势迥异。除了西王食品跌停临停之外，在香港上市的西王特钢（01266）收平，西王置业（02088）跌5%。[详情]

　　作者：崔晓丽 山东邹平连环担保、交叉担保问题显露冰山一角。 近日，市场传闻地处山东邹平的齐星集团资金链断裂，西王食品（000639）大股东西王集团与齐星集团互保金额巨大。受此影响，西王食品3月29日早盘股价大跌并快速跌停。 当日下午，西王食品发布公告说明，西王集团对齐星集团及其下属子公司提供担保余额为29.073亿元；尽管数额较大，但均已采取追加抵押以及反担保等风险缓释措施，整体风险较小，不会对西王集团的生产经营造成重大不利影响。 不过，西王食品在在公告中并没有提及为何会产生如此大量的担保。 证券时报·e公司记者从相关渠道了解到，企业之间进行互保，在当地司空见惯。这些担保在形成的过程中，始终闪现着政府的身影，在促成这些担保中，政府起到了很大的作用。 多年以前，本着“当地企业要抱团发展”的原则，当地政府曾经力推企业间的互保与连保。除了西王集团，齐星集团还与哪些公司存在担保关系，目前尚不得而知。 另外，还有36家债权单位卷入齐星集团资金链断裂事件，包括25家银行，以及证券公司、资产管理公司、投资公司、信托公司、融资租赁公司、商业保理和小额贷款公司，涉及范围十分广泛。 西王集团方面正在积极应对齐星事件的潜在风险。2016年1-9月份，西王集团总资产403.21亿元，净资产147.04亿元，账面资金26.89亿元，营业收入201.26亿元，净利润2.26亿元。目前西王集团经营状况良好，账面资金充裕。 根据公告，上述29亿余元担保的风险缓释措施包括有共同担保人、追加抵押物、反担保约定等。 其中，邹平县国有企业邹平县供电公司作为共同担保人的担保金额10.27亿余元；具备机器设备、房产、土地等资产抵押的担保金额为5.57亿元；根据反担保约定，齐星集团持有邹平顶峰热电有限公司15%的股权及其分红归西王集团所有，其股权账面价值8085万元；扣除上述有风险缓释措施的担保余额为12.42亿元。 另外，在上述担保业务中，根据相关机构出具的《资产评估报告》，被追加抵押的齐星集团房地产的评估价值高于担保金额的差额为3.73亿元，扣除该差额部分后的担保余额为8.69亿元。 同时，上述担保已追加齐星集团及控股子公司（邹平铝业有限公司、邹平齐星开发区热电有限公司、山东齐星长山热电有限公司）和齐星集团实际控制人赵长水夫妇等作为共同担保人担保。 而在邹平县供电公司作为共同担保人的10.27亿余元的担保中，还追加了邹平齐星开发区热电有限公司100%股权、邹平县电力集团有限公司100%股权、山东齐星长山热电有限公司90%股权、邹平铝业有限公司100%股权和山东无棣齐星高科技铝材有限公司100%股权进行质押，以及山东无棣齐星高科技铝材有限公司机器设备抵押，外部中介机构评估价值为1.5亿元。 上述追加股权、设备抵押的公司均为齐星集团子公司。 另外，西王集团与齐星集团还于2016年5月8日签署了反担保合同，双方约定，齐星集团及其关联公司以其共同所有的或个别所有的资产提供反担保（包括齐星集团及其10家子公司），在齐星集团及其关联公司未能按期履行还款、出现违约的情况下，西王集团可视为所有担保贷款均构成违约。 在此状况下，齐星集团将其持有的邹平顶峰热电有限公司15%的股权及其分红全部划归西王集团所有，邹平县雪花山旅游度假村有限公司的全部土地及房产也归西王集团所有。根据双方签署的反担保合同，西王集团对齐星集团及10家子公司资产及齐星集团相关股权有追偿权。[详情]

　　新浪财经讯 3月29日消息，齐星铁塔发布澄清公告称，目前，齐星集团有限公司持有公司1280万股股份，占公司总股本的3.07%，持股比例较低，对公司构不成控制关系。公司与齐星集团及其下属公司均不存在任何形式的互相担保。2014年12月25日，公司原控股股东齐星集团将其持有的公司78754674股过户至龙跃实业集团有限公司，公司控股股东变更为龙跃实业集团有限公司。 公告原文如下： [详情]

　　新浪财经讯 3月29日消息，西王集团公告称，公司对齐星集团及下属子公司提供担保余额为29.073亿元，并且已经采取追加股权质押、房地产、机器设备抵押以及反担保措施。[详情]

　　作者：中债资信食品饮料行业研究团队内容摘要据鲁网财经消息，齐星集团有限公司日前因资金链断裂，导致大量银行贷款到期无法偿还。3月27日，邹平县等有关部门组织召开了齐星集团债权人会议，成立齐星集团银行业债委会，集中商讨其金融机构贷款逾期问题，并起草了《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》。据悉，齐星集团涉及银行业债务超过70亿元。根据《公约》，在重组方案作出之前，各成员行不得擅自退出或者减少授信份额，在重组方案作出后，未经委员会同意，各成员银行不得擅自退出、减少份额和降低利率。如果委员会认为重组方案不足以保护成员单位的利益，各成员单位对于退出或者减少授信额度应统一行动。目前该公约还有待债权方签署，尚未生效，且债务处置尚未有明确解决方案。中债资信根据以往处理该类事件的经验，推测三种债务处理方案。其中在政府出面协调资金借款帮齐星集团度过流动性危机，维持齐星集团生产活动的正常经营，并在日后逐步回收资金，短期确定性损失最小，但长期风险很高，为大概率的处理方案。溢价收购优质资产可使西王集团完全摆脱代偿风险，但其他债权人接受概率较低，同时短期内将对西王集团造成很大流动性压力。而若最终齐星集团面临破产清算，28亿元的代偿金额将使得西王集团短期内面临直接资金损失，且预计清偿率很低，或为公司损失最大的情况。西王集团所处淀粉糖、钢铁行业景气度低迷，公司在玉米深加工板块规模优势明显，钢铁板块产销稳定但受下游需求低迷影响盈利能力弱化。公司盈利能力及经营获现能力尚可，但资产质量较差，且债务负担较重，偿债指标表现一般。值得关注的是，扣除上市公司部分资产流动性较弱，债务负担较重，且绝大部分为公开市场直接融资，存在较大短期周转压力。若担保代偿造成直接28亿元损失，加上大规模的短期债务集中到期，区域融资环境恶化增加融资难度等，公司短期周转压力将明显增加。据鲁网财经消息，齐星集团有限公司日前因资金链断裂，导致大量银行贷款到期无法偿还。3月27日，邹平县等有关部门组织召开了齐星集团债权人会议，成立齐星集团银行业债委会，集中商讨其金融机构贷款逾期问题，并起草了《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》。据悉，齐星集团涉及银行业债务超过70亿元。根据《公约》约定，在齐星集团重组方案作出之前，各成员行不得擅自退出或者减少授信份额，在重组方案作出后，未经委员会同意，各成员银行不得擅自退出、减少份额和降低利率。如果委员会认为重组方案不足以保护成员单位的利益，各成员单位对于退出或者减少授信额度应统一行动。目前该公约还有待债权方签署，尚未生效，且债务处置尚未有明确解决方案。齐星集团有限公司主要业务为铝产品深加工、热电联产以及地产金融等，电解铝产能约10万吨，生产规模较小，债务负担重且近年持续亏损。此次事件波及为齐星集团提供大额贷款担保的当地发债企业西王集团有限公司（以下简称“西王集团”或“公司”）。西王集团为民营玉米深加工和钢铁企业，控股股东和实际控制人为自然人王勇，下属西王食品、西王特钢和西王置业三家上市子公司。据中债资信了解，截至目前，西王集团为齐星集团提供担保余额合计达28亿元，存在很大代偿风险。解决方案推测政府协调下托管齐星集团度过危机，短期确定性损失最小；代偿损失进一步增加周转压力目前齐星集团债务处理方案仍有待观察，中债资信推测，未来或存在以下三种债务处理方式：（1）在邹平县政府的统一协调下，银行及相关金融机构维持现有贷款额度，短期内由西王集团提供资金以缓解齐星集团短期流动性危机。该种解决方式或可短期缓解齐星集团代偿压力，但考虑到：1、齐星集团下属铝板块规模较小，电解铝、铝材业务在区域内均无竞争优势，盈利能力较弱；2、齐星集团房地产、旅游酒店等板块地处邹平地区，板块整体经营压力较大；3、热点联产机组装机容量65万千瓦，具有一定规模优势，且上述机组主要为邹平冬季供热，可以获得稳定的上网电量，盈利情况相对稳定；除电力业务外公司其他业务整体经营情况较差。整体看，齐星集团经营和财务情况难以明显好转。因此，该方案虽然可以缓解齐星集团短期流动性压力，同时解决本次代偿危机，但是仍然难以从根本上解决齐星集团债务偿还问题。（2）齐星集团下属65万千瓦热电联产业务盈利、现金流情况较好，为集团下属最优质资产。铝业务资产相对一般，在目前铝价下，或可保持微利。西王集团或采用资产并购手段，溢价收购七星集团热点或铝业务资产，推测对价规模接近其28亿元的担保规模。根据中债资信估算，齐星集团热电业务资产规模在10~15亿元之间；铝业务资产规模不详。考虑到上述业务盈利以及现金流情况，此种解决方案或为西王集团最佳选择，在获取资产的同时仍可在未来增加热电和铝板块业务；但其他债权人能否同意资产并购方案存在一定疑问。（3）齐星集团资金链断裂面临破产重组，西王集团作为担保人需履行相关债务的偿还义务，同时享有在齐星破产清算时的追索权。该方案为各债权人以及政府最差选择，根据历史破产清算企业的偿付经验来看，各债权人资产损失率普遍在70%~80%。虽然西王集团在担保时设置有一定反担保条款，但是可回收的资产规模依然较小。该事件仍需政府及多方机构的协调，未来最终方案或介于上述三种解决方案之间，中债资信将对事件进展持续关注。西王集团经营层面分析淀粉糖、钢铁行业景气度低迷，但公司玉米深加工规模优势突出，钢铁板块盈利明显高于行业水平，整体经营风险较低经营方面，公司以玉米深加工（包括玉米油、淀粉及淀粉糖等）和钢材加工为主业，业务结构稳定。其中，玉米深加工板块，公司具有160万吨/年的淀粉糖产能，30万吨/年玉米油精炼产能，整体玉米深加工板块规模优势明显。淀粉及淀粉糖方面，由于国内淀粉糖供给过剩，价格不断下跌，短期内淀粉糖行业景气度较为低迷。公司处于我国玉米主产区，原材料供应充足，2016年由于国家取消临储政策并直接对种植户进行补贴，导致原料玉米的价格大幅下滑。公司淀粉糖销售网络完善，与大客户签订长协合同，销售情况稳定，回款风险不大，整体产成品与原材料的价差较为稳定。玉米油方面，玉米油占食用油比2%左右，消费占比较低，消费者认知程度不高，未来需求存在较大的提升空间。近年公司玉米油的销售价格较为稳定，受玉米价格大幅下滑的影响，2016年生产成本压力有所缓解，预计公司玉米油业务盈利能力将小幅提升。钢铁板块，行业产能过剩压力大，盈利空间压缩，行业景气度低迷。公司钢材产能300万吨/年，规模与国内大型钢厂相比存在较大差距。受下游需求减弱影响，公司整体钢材的销售短期内仍面临较大压力；成本方面，公司原料采购成本相较大型钢铁企业并无优势，焦炭附近采购、自备电厂和厂区循环经济可形成一定成本节省。2015年公司钢铁板块毛利率约10%，明显好于民营钢铁企业龙头沙钢集团的毛利水平。整体来看，公司经营风险较低。西王集团财务层面分析公司盈利能力及经营获现能力尚可，但资产质量较差，且债务负担较重，偿债指标表现一般2013~2015年，受钢铁、淀粉糖等主要产品价格下跌影响，公司主营业务毛利率由11.32%降至9.82%。同期公司经营性业务利润也呈持续下滑态势。利润总额对营业外收入和投资收益的依赖较大，且非经营性收益可持续性较弱。现金流方面，2013~2015年，公司现金收入比较为平稳，公司平均经营活动净现金流为16.14亿元，经营获现能力尚可。截至2015年末，公司无形资产中有56.70亿元的土地不具有土地证，但公司已将其纳入合并报表，整体资产质量较差。由于公司固定资产投资规模持续较大，公司债务规模持续攀升，截至2016年前三季度末，有息债务增长至227.85亿元。除去56.70亿元的土地资产，截至2016年9月末公司的资产负债率和全部债务资本化比率分别为73.93%和71.62%，公司债务负担较重。其中超过50%为短期债务，占比虽有所下降但仍处于较高水平。现金类资产对短期债务的保障一般，整体偿债指标表现一般。扣除上市公司来看，资产流动性较弱，债务负担较重，且绝大部分为公开市场直接融资，存在一定周转压力截至2016年9月末，扣除上市公司部分资产总额265亿元，其中流动资产占比为40%，主要包括货币资金现金类资产约47亿元（其中货币资金约19亿元）、存货约24亿元、预付账款27亿元，此外，截至目前所持上市子公司西王特钢和西王食品股权市值合计62亿元，但西王食品股权几乎全部被质押，未质押部分股权市值不足18亿元，整体资产流动性较弱。同期有息债务合计189亿元，其中短期债务达80亿元以上。值得关注的是，公司债务融资方式绝大部分为公开市场直接融资，截至目前，公开市场债务余额已达184亿元，而间接融资规模占比小，未使用授信额度预计在40亿元左右，备用流动性不足。2016年9月末，现金类资产加上所持未质押上市公司股权市值合计65亿元，对短期债务覆盖程度不高，存在一定周转压力。事件影响总结整体看，在政府出面协调资金借款帮齐星集团度过流动性危机，维持齐星集团生产活动的正常经营，并在日后逐步回收资金，短期确定性损失最小，但长期风险很高，为大概率的处理方案。溢价收购优质资产可使西王集团完全摆脱代偿风险，但其他债权人接受概率较低，同时短期内将对西王集团造成很大流动性压力。而若最终齐星集团面临破产清算，28亿元的代偿金额将使得西王集团短期内面临直接资金损失，且预计清偿率很低，或为公司损失最大的情况。另一方面，在邹平地区齐星集团等企业信用风险爆发的情况下，区域融资环境或受到一定负面影响，且若公开市场债务融资困难，公司银行贷款等备用流动性严重不足。整体来看，若担保代偿造成28亿元的直接损失，加上大规模的短期债务集中到期，区域融资环境恶化等，将明显增加西王集团短期周转压力。附件声明本报告版权归中债资信评估有限责任公司所有，如为合理使用的目的而引用本报告中的定义、观点或其他内容，请注明信息来源于中债资信评估有限责任公司。报告中观点仅是相关研究人员根据相关公开资料作出的分析和判断，并不代表公司观点。在任何情况下，中债资信及其雇员对任何机构或个人因使用本报告所引发的任何直接或间接损失不承担任何法律责任。转载请注明来源为“中债资信”或联系本微信号。▪[详情]

　　齐星集团资金链断裂 齐星铁塔为何放量大涨 据鲁网财经报道，继山东长星集团有限公司破产重整后，山东省滨州市邹平县另一家大型企业也走在濒临破产的边缘。齐星集团有限公司日前因资金链断裂，大量银行贷款到期无法偿还，当地正组织金融机构成立债权人委员会来统一处理债权事宜。3月27日，邹平县等有关部门组织召开了齐星集团债权人会议，集中商讨齐星集团金融机构贷款逾期问题，并商讨成立齐星集团银行业债委会。 但是，在二级市场上齐星铁塔近期放量大涨，3月份以来股票涨幅超过50%。 查询资料显示齐星集团在2014年就已经把齐星铁塔出售；目前齐星铁塔大股东为龙跃投资，资料显示龙跃投资目前持有北京新创博宇科技发展有限公司（下称“北京新创博宇”）100%股权和德御坊创新食品（北京）有限公司（下称“德御坊食品”）50%股权。其中，德御坊创新食品（北京）有限公司为中外合资企业，股东中包括知名风险投资和私募股权基金管理公司软银中国（SBCVC）。[详情]

　　齐星集团欠债上百亿 山东邹平再临区域金融风险 记者 立言 [ “公约”显示，“国信证券股份有限公司敞口7.3亿元，占比10.20%。”按照这个比例计算，齐星集团在银行业形成的债务超过70亿元。 ] 曾经作为山东省滨州市邹平县支柱企业之一的齐星集团，如今已基本全面停产，其背负的上百亿元债务也使得邹平县再次面临区域性金融风险。 第一财经记者从相关渠道获悉，27日，关于齐星集团的债务问题，邹平县等有关部门组织召开债权人会议，起草了《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》（下称“公约”）。从“公约”显示的数据看，仅在银行业方面，齐星集团的债务就超过70亿元。 这个“公约”包含36个债权方。对齐星集团的信贷规模在3亿元以上的，有中国银行滨州市分行、国信证券股份有限公司、包商银行北京分行、民生银行济南分行、农业银行邹平支行等9家；超过1亿元规模的银行业机构则有24家。 不过，上述“公约”还有待债权方签署，经过各方签署之后就会生效。 这其中，国信证券股份有限公司是最大的“债主”。“公约”显示，“国信证券股份有限公司敞口7.3亿元，占比10.20%。”按照这个比例计算，齐星集团在银行业形成的债务超过70亿元。 有知情人士告诉第一财经，这还不是齐星集团债务的总量。除了银行业之外，还有很多社会欠债，这个数字大概是40亿元。 这份“公约”把中国银行滨州市分行提名为债委会主任行，中国农业银行邹平支行为副主任行。前者的敞口信贷规模是5.2亿元，占比7.27%，后者为4.465亿元，占比6.24%。 “公约”约定：在齐星集团重组方案作出之前，各成员行不得擅自退出或者减少本行的授信份额；在重组方案作出后，未经本委员会同意，各成员银行不得擅自退出、减少份额和降低利率等。 根据齐星集团官方的介绍，其是一家以铝产品深加工为主业，并涉及铁塔、新材料、金融、地产等领域的大型民营企业。集团控股的山东齐星铁塔科技股份有限公司于2010年2月10日在深交所成功挂牌上市（股票简称“齐星铁塔”，股票代码002359.SZ）。 不过，齐星铁塔目前与齐星集团基本上“没有关系”。齐星铁塔公告称：公司原控股股东齐星集团与龙跃投资于2014年12月15日签署了《齐星集团有限公司与晋中龙跃投资咨询服务有限公司关于山东齐星铁塔科技股份有限公司之股份转让协议》，约定齐星集团持有的公司78754674股股份转让给龙跃投资。现在，龙跃持有齐星铁塔31.87%的股权，齐星集团仅持有3.07%的股权。 关于齐星集团陷入困境的情况，在邹平已是一件公开的事。3月15日，齐星集团下属公司邹平铝业有限公司下发停产通告称，因集团公司目前总的流动资产不足以支撑所有下属公司全部运行，现要求公司被迫暂停铝业生产半年。 28日，第一财经记者对齐星集团正面临的资金以及贷款问题向齐星集团了解情况，齐星人士表示，“对上述情况并不了解，也不知道哪个部门负责此事。” 在2014年前后，邹平也曾面临过金融“地震”，“震源”是邹平县长山镇的代表企业长星集团，当时债务规模是50亿元以上。 不过，相比之下齐星的情况更为复杂一些。知情人士告诉第一财经，长星集团的债务比较明晰，基本都是银行等金融机构的债务，担保方面比较少，或者在事发前已经处理掉了。齐星则不同，在其债务链中，不但有多家担保企业，还有社会融资。而这所谓的社会融资，其实在很大程度上是“高利贷”。担保企业的信用，包含企业发债，也会受到来自齐星集团方面的负面影响。第一财经记者了解到，已经有金融机构对齐星集团提起诉讼。[详情]

　　西王食品3月29日早盘跳空低开，随后快速跌停。截至发稿，仍封住跌停。成交金额逾2亿元，环比大幅放大。西王食品为山东省滨州市邹平县的上市公司。另据第一财经消息，曾经作为山东省滨州市邹平县支柱企业之一的齐星集团，如今已基本全面停产，其背负的上百亿元债务也使得邹平县再次面临区域性金融风险。[详情]

　　多家媒体称，山东省滨州市邹平县支柱企业之一的齐星集团基本全面停产，债务达上百亿元。为齐星集团贷款担保的部分单位也因此遭遇账户查封、冻结等情况，甚至有担保企业被卷入诉讼程序。位属邹平的西王食品今日跌停。此外，在香港上市的魏桥纺织、中国宏桥，上周因推迟发布业绩停牌。 来源：界面[详情]