文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 蔺会杰
昨日还是艳阳高照，今日就跌入无尽深渊。炒A股，得有一颗强大的心脏。
周三，A股三大指数集体回调，沪指弱势震荡，险守3000点关口；创业板单边下跌，重挫4.49%，收出光头大阴线，跌破1700点。
市场传言，监管层出手打压配资。创业板下跌或许与此有关。
从当前两融的增速来看，杠杆资金在推动这波行情中功不可没，而随着监管层对于配资的排查，势必将促使场内不合规的杠杠资金离场。
而对于创业板而言，前期涨幅最大，配资盘势必最多，压力可想而知。
傍晚，一个足以影响未来股市走向的大消息佐证了市场的猜测：监管层明令券商排查配资风险、规范外部接入！
划一下重点：
监管人士提出要深刻反思并吸取2015年股票市场异常波动的教训，证券公司须切实履行主体责任，做到勤勉尽责，规范证券从业人员的执业要求。
营业部及从业人员不得为场外配资提供便利。
高层为何选在这个时间点对配资出手？答案意味深长。
春节之后，股市出现了大幅反弹，非理性的情绪已经十分明显。此前中信证券、华泰证券两个唱空研报，就带有明显的给市场降温的含义。目前，两市融资规模再次逼近万亿大关，场外配资的规模有多大，尚未有人统计。
监管层此时出手，意在给市场降温，因为中国的股市最需要的是慢牛，是长期活跃，而不是短期亢奋之后再次口吐白沫、倒地不起。
所以，控制杠杆率和节奏，非常有必要。
01
2019年牛市行情出现后，股民们躁动的心随着2月25日的那一波暴涨彻底沸腾起来了。同一天，比股民更激动更兴奋的，是那些做场外配资公司的客户经理们。
后来，有股票账户的同事们就开始收到配资公司的电话营销广告了。
“您炒股，我出钱，1-10倍杠杆随意配！”
配资原理是高杠杆配资，贷给客户去买入一种价格在涨的资产，以未来的盈利偿付本息。觉得似曾相识了，对不对？没错，这就是美国次贷，一模一样！
每当股市的氛围悄然变化，人们纷纷开始跑步入场时，几乎所有人都坚定认为：“行情这么好，我一定不会亏损。既然如此为什么不放大杠杆多赚点呢？”
虽然券商也提供融资业务，但要求投资者有50万以上的资产，还要有两年以上交易经验，杠杆一般也只有两倍。大多数想要融资的投资者，很难达到相应标准。
于是不符合条件的小散户和不满足于两倍杠杆的投资者，就会通过场外配资的方式给自己加杠杆。
加了杠杆之后，如果你赚了，确实会赚得很快，但如果亏了，再想通过正常手段赚回本就会很慢，最终只能陷入输红了眼，不断加杠杆妄图回本的焦虑怪圈里。
然而，大量违规杠杆资金以场外配资的形式进出A股，会造成难以估量的系统性风险，这也成为2015年A股大起大落的重要原因。
管理层不会重蹈覆辙，必须要未雨绸缪起来！
02
场外配资曾是2015年上半年大牛市中推波助澜的重要力量。
有些人甚至加了10倍杠杆，自有资金20万，但炒200万的股票。一旦遇到大跌，就彻底崩溃。当时股市连续跌停，就是配资强平踩踏出来的。
都说股市有风险，入市需谨慎，但在火热的行情面前，想一直保持理智确实不易。
就像《流浪地球》中的人工智能Moss所说：让人类永远保持理智，确实是一种奢求。
当时股市疯牛的巅峰，监管层出手切断场外配资的通道，直接导致了股市转向，千股跌停。现在场外配资再次抬头，同样可能会引发新的交易风险。
由于中国股市最终将走向注册制，未来是不支持较高估值的。如果贸然发动一轮牛市，最终必然是暴跌收场。
有这次的前车之鉴，监管层应该不会再任由场外资金通过各种不规范的配资渠道入市。
所以，今年配资活跃的苗头一出现，监管就已经开始重点关注。对配资的加强监管，游资尤其敏感。
科创板推出在即，市场里一些投机资金，显然希望打时间差，在科创板推出之前拉高股票，然后收割离场。
之前2015年的牛市，就最终没有迎来注册制，白白浪费了。今年，管理层显然不希望重蹈覆辙。
在当前这个位置排查，时机是对的！如果涨到5000点再查就是股灾了。
这也说明上面很重视这次牛市，想全力打造成慢牛，也间接说明了上面对股市上涨的信心！
不要疯牛，一轮健康慢牛才是管理层的目标！
不要慌，这是股市短期的利空，但却是长期的利好。
(本文作者介绍：爱股票APP董事长，资深财经媒体人，知名专栏作者。)
责任编辑：张文
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