文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 皮海洲
对于A股市场来说，根本就不存在资金欠缺的问题，而是投资者信心缺乏的问题。目前A股投资者开户数达到了1.5亿人次，是世界上最庞大的投资者队伍。只要对市场充满信心，何愁股市没有资金呢？
3月11日，银保监会副主席周亮在接受媒体记者采访时表示，监管部门总体鼓励和支持险资作为长期资金入市，支持资本市场的发展。周亮称，资本市场牵一发而动全身，保险资金具有长期资金功能，所以总体是鼓励和支持的，但险资对于所投资的行业和具体能投多少（规模），还要考虑行业结构布局等问题。受此鼓舞，11日的股市迎来大跌后的强劲上涨走势。
险资是资本市场上最重要的机构投资者之一。2018年末，险资资金运用余额超过16万亿元。因此，银保监会副主席周亮表示支持险资入市，这对于A股市场来说，当然是一种鼓舞。不过，周亮表示支持险资入市的利好有多大，能在A股市场掀起多大的浪花？这个其实还存在很大的不确定性。
首先，尽管银保监会副主席周亮表示支持险资入市，但对于当下的A股市场来说，并不存在险资入市的问题。保险资金并不是A股市场里的新鲜资金，而是A股市场的老面孔了。早在2004年3月，保险资金就已经直接投资A股市场了。也就是说，保险资金已经入市15年了。而且这15年来，A股市场也从来就没有禁止过保险资金入市，也不存在保险资金的重新入市问题。因此，支持险资入市的问题，对于目前的股市来说其实是一个不存在的问题。至少对于目前的股市来说，支持险资入市的表述是不太贴切的。
其次，对于当下的A股市场来说，也不存在提高险资入市比例的问题。就支持险资入市来说，可以从两方面来理解。一是顾名思义的险资入市；二是提高险资入市的比例。在目前险资业已入市的情况下，提高险资入市的比例当然也是一种支持。只不过，就目前的规定来看，险资入市的比例并不低，从2014年5月1日起，保险资金进行权益类投资的比例上限达到险资总资产的30%。这个比例显然是不低的，也体现了保险资金对资本市场的支持。也正因如此，从监管的高度来说，保险资金对资本市场的支持已经是非常给力了。再言支持险资入市，其实也很难再拿出一些实质性的措施了。
其实，对于当下的A股市场来说，不是需要监管部门继续表态如何支持险资入市的问题了，毕竟险资入市的路径是敞开的，而且管理层允许险资入市的比例也不低。因此，A股市场所面临的问题，就是A股市场本身对保险资金的吸引力问题，A股市场拿什么来吸引保险资金的入市。在这方面，一个现实的问题是，险资实际入市的比例并不高。统计数据显示，2018年末，保险资金运用余额为164088.38亿元，其中，股票和证券投资基金的余额为19219.87亿元，占比仅为11.71%。这一占比距离30%存在极大的上升空间。而实际上，这个问题在社保基金入市的问题上同样存在。因此，这个问题已不再是监管部门是否支持险资入市的问题了，而是A股市场有多大的吸引力来吸引险资将更多的资金投向股市，毕竟任何资金入市都是需要逐利的，而不是打水漂。
实际上，从管理层一再表态支持险资或XX资金入市来看，这表明目前管理层对股市的监管还是停留在引资阶段。这应该是一个比较低层次的阶段。引资对于股市的发展固然重要，但更重要的还是要增加股市的吸引力，要提高上市公司质量，为股市引入更多的优质上市公司。这才是股市发展的根本所在。
其实，对于A股市场来说，根本就不存在资金欠缺的问题，而是投资者信心缺乏的问题。目前A股投资者开户数达到了1.5亿人次，是世界上最庞大的投资者队伍。只要对市场充满信心，何愁股市没有资金呢？以险资为例，如果股市具有吸引力，险资按30%比例的顶格来对股市进行投资，那么险资流向股市的基金在现有基础上还可以翻一番再拐一个大弯。所以，目前A股市场的问题早已不是单纯的引资问题了，而是如何增加A股市场的吸引力，提升A股市场的投资价值问题了。
那么，如何增加A股市场吸引力、提升A股市场的投资价值呢？这一方面是要提高A股上市公司的质量，让一些真正优质的企业A股上市，而不是让一些垃圾公司上市圈钱。另一方面是要完善A股市场的制度建设，比如改变A股圈钱市的定位，让A股市场做到投融资并重，比如进一步规范限售股套现行为，让股市不再成为限售股股东的提款机。又比如，严惩违法违规行为，为投资者营造一个三公的投资环境，此外，加大对中小投资者的保护力度，切实保护中小投资者的合法权益等。股市如果能够切实解决这些问题，其吸引力自然也会大幅增加，各类资金也将因此滚滚而来。
(本文作者介绍：财经评论员，二十年的股市磨练，练就了对股市独到的眼光与见解，著有《轻轻松松炒股票》一书。)
责任编辑：陈悠然 SF104
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