意见领袖 | 李德林
“我们不再搞锂电池了。”珈伟新能面对股价没有由来的一路涨势如虹，很坦诚地告诉那些曾经对珈伟新能锂电寄予厚望的投资者，不再将锂电池生产作为未来发展方向。珈伟新能抛弃锂电时，有一批上市公司已经骑虎难下，还有一批上市公司正星夜兼程。锂犹如一面照妖镜，正在改变一个时代，也正在改变着一个阶层的生意与命运。
珈伟新能股价连涨三天，涨幅超过40%，在chatGPT的滚滚热潮中，珈伟新能可谓异军突起，成为A股非chatGPT概念之外最靓的仔。珈伟新能一头雾水，我到底是谁？股价怎么就莫名其妙地涨了？为啥我不知道暴涨的原因？游资说，固态电池概念大涨，你家里有锂电池，你还不知道？珈伟新能更是一脸懵：锂电项目我们已经停产了，不会再搞了啊。
珈伟新能于2012年上市，2016年进入锂电及储能行业，2017年锂电池投产。游资们总是将珈伟新能纳入固态电池概念狂炒。只是珈伟新能自己不争气，其他锂电概念股都飞上天了，珈伟新能股价在10元以下折腾，搞得公司再融资都难以实现，像个怨妇一样抱怨，过去两年因公司资金无法及时筹措到位，导致公司的锂电经营未达到预定目标，一直亏损。
有锂无钱，一直亏损，珈伟新能只能顶着锂电的帽子凑热闹。让珈伟新能伤心欲绝的是，搞了好几年锂电池，可是锂电原材料从2020年开始就不断涨价，下游电池厂商变成了上游原材料供应商们的提款机，诸如宁德时代为首的行业龙头通过签长单，合资建厂、入股等构建供应链，珈伟新能再耗下去，弄不好就要在A股玩儿完，干脆痛下决心不搞了。
西藏珠峰的老板黄建荣跟珈伟新能有一样的痛苦。黄建荣一直是个空手套白狼的高手，曾经通过贸易的方式拿到超过10亿的订单，然后他就没有给上游钱，再然后，黄老板手上就有了矿。上游的找黄老板还钱，黄老板就用矿的权益换。黄老板的矿注入到西藏珠峰后，上游的债主变成了西藏珠峰的股东，人家只想要回债，没想到会让玩儿锂矿的游戏露馅儿。
黄建荣最开始的矿主要是铅锌，到了2018年，西藏珠峰通过香港珠峰收购阿根廷锂矿，当时宣称有2500吨碳酸锂当量的盐田已建成投产，预计当年进入销售阶段。黄老板为啥要搞锂矿呢？眼光独到吗？不是，因为搞贸易的那位债主在2015年变成西藏珠峰的股东后，发现股票要2018年8月才能解禁，债主不想等卖股票，黄老板只能通过九州证券等3家机构接盘债主手上的筹码，为自己还债解套。3家机构约定2018年8月为股票解禁日。
九州证券等3家接盘债务机构的对价是当时股价的50%，安全垫很厚，可A股总是风云变幻，3家机构还跟黄老板签署了柜子协议，如果解禁后平仓不够本息，黄老板还要补偿给3家机构差价。黄老板2018年收购阿根廷锂矿，跟还债平仓的高股价需求高度吻合，难以排除西藏珠峰实际收购阿根廷锂矿是为了概念，拉升股价，为黄老板还债导演的一出戏。
西藏珠峰的锂矿之旅更像是一场PPT的故事，2018年到2021年上半年准备再融资80亿期间，财务报表上香港珠峰都没有贡献一毛钱的锂矿收入。阿根廷的矿到底有没有？九州证券为首的债权人毛了，股价跌到接盘时价格的50%以下，甚至跌破10元，他们只能找黄老板还债了。双方闹到法庭上，没想到铅锌矿概念爆发，股价5个月内涨了3倍多。
黄建荣是个玩家，在2021年借着股价暴涨，以及锂价暴涨，锂矿成为国内国际玩家们争抢的对象，借机抛出80亿的定增，还将之前的碳酸锂产能提高到5万吨。搞了好几年，西藏珠峰在阿根廷的锂矿不是建设方案和投资预算存在异议，就是当地的环评有问题。黄老板在阿根廷像国内一样，不断打官司，投资者就是等不到阿根廷锂矿的一毛钱销售消息。
西藏珠峰的锂矿故事还在继续，按照上市公司的公告，有15万吨的量产预期，按照现在的锂价，10万吨就有年化200亿的利润。很显然，这是一个足以直接把黄老板从ICU送进天上人间KTV的数据。从黄老板的历史看，他的故事不逊于贾跃亭，善良的投资者还是期待西藏珠峰能够定增成功，结束有锂无钱的苦日子，从大坑中爬上来，上演鲤鱼跃龙门。
珈伟新能告别锂电，因为锂的价格越来越贵。珈伟新能不是第一个退出锂电池的，2020年中国新能源汽车共有配套动力锂离子电池厂商相较2019年减少了7家；2021年共计58家动力电池厂商较2020年同期减少13家。相信珈伟新能也不是最后一家退出锂电池行业。同样，西藏珠峰的矿业故事讲得艰难而心酸，各路资本依然蜂拥而入。
比亚迪作为新能源汽车的领跑者，除了大量参控股上游的电池产业链公司，还在非洲收购锂矿。宁德时代也开始向矿产资源端进行延伸，同江西、四川等地的地方政府签署合作协议，同时跟供应链签署长单，保障供应链安全。西藏珠峰岌岌可危时，房地产商宋都股份就跳出来要参与阿根廷锂盐湖项目投资，股票7个涨停板；食品商黑芝麻5亿元增资天臣新能源；直播电商盛迅达800万收购河南锂矿公司80%股权，并增资1.47亿元。
除了房地产、食品、直播等领域的人对锂热血沸腾，搞珠宝的萃华珠宝同样情绪激动，他们没有对钻石等矿下血本，相反以6.12亿元的代价收购四川一家锂矿51%的股权。已经戴上*ST帽子的未来股份，业绩亏损，账面只有4亿元，要投33亿搞锂业。这个*ST未来从农业到矿业，从煤炭到医疗，主业不断换，一直在跨界。他们想干啥？炒股票啊。
锂一直都是唐僧肉。宁德时代、比亚迪、天齐锂业、赣锋锂业等吃了，成为产业链的强者，老板们成了领军人物。珈伟新能吃了，发现自己消化不良，老板沦落到卖身出局的地步；西藏珠峰吃了，没有成为债务解药，现在快成致命毒药了，黄老板在垂死线上苦苦挣扎。那些搞地产、珠宝、医疗的老板们闯进锂世界，未来还要啥自行车啊。
锂就是一面照妖镜，强者恒强，肉食者鄙。成本、效率和服务成为每一位跨界者的生死关，专业决定成本，资金决定效率，服务决定市场。无法在产业链中占据护城河的地位，跨界很容易踏入地狱之门。锂正在成为一个时代改变的重要推动者，也正在改变一个阶层的生意与命运。面对锂业的风云变幻，也许，老百姓会说，小心武则天死老伴儿，失去理智哟。
(本文作者介绍：尺度商业，以价值为尺、投资有度的视角，观察和洞见商业文明、科技创新，官方微信公众号：delinshe)
责任编辑：王婉莹
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