意见领袖 | 温彬 孙莹
【内容摘要】
10月份，全国一般公共预算收入同比增速由上月的-1.3%升至2.6%，连续第二个月回升，与经济恢复向好的态势相适应；全国一般公共预算支出同比增长11.9%，增速较上月加快6.7个百分点，主要得益于财政收入的改善。
10月份，政府性基金收入同比增速为-18.4%，降幅较上月小幅收窄2个百分点，连续第6个月负增。其中，土地使用权出让收入同比增速为-25.4%，降幅较上月扩大4.1个百分点，因为当前大多数城市供地计划完成率依旧较低，土地市场仍处于低谷中；政府性基金支出增速由26.1%降至17.7%，继续保持高增，主要与专项债加快发行使用有关。
展望2024年，积极的财政政策将继续加力提效。加力是因为国内经济复苏基础尚不稳固，逆周期政策仍有接续发力的必要性；提效则是出于确保财政运行可持续、防范化解地方政府债务风险的考虑。具体来看，主要措施可能包括：一是赤字率目标预计安排在3.5%左右；二是加大支出力度；三是完善税费支持政策；四是新增专项债额度为3.8万亿元左右。
一、财政收入保持恢复性增长
10月份，全国一般公共预算收入同比增速由上月的-1.3%升至2.6%，连续第二个月回升，与经济恢复向好的态势相适应。分项来看，税收收入由上月的0.9%升至2.9%；非税收入由上月的-7.4%升至0.6%，时隔6个月增速再度转正，主要与去年同期基数走低有关。
主要税种表现分化，国内增值税、房地产相关税收、车辆购置税、进口环节税收是主要拉动项。具体来看，国内增值税同比增速由2.0%升至4.1%，与经济边际修复和PPI环比走强有关；房地产相关税收由-11.9%升至8.0%，因为9月商品房销售面积和金额环比8月份都有明显回升，不过，由于房地产政策持续优化调整效果不够明显，居民部门信心不足、加杠杆意愿不强、对房价预期不高，导致10月市场交易趋弱，房地产市场仍处于震荡寻底阶段，对这一税种后续提振有限；车辆购置税由32.4%升至64.8%，反映8月以来车市持续走强；进口环节税收方面，关税由-7.1%升至0.0%，进口环节增值税和消费税由-0.2%升至7.5%，与进口超预期反弹保持一致，反映我国当前内需回升力度强于外需；个人所得税由-3.3%升至-1.4%，在去年同期基数走低影响下降幅有所收窄，但由于个税优惠力度加大依然负增。不过，国内消费税由35.3%降至-3.4%，企业所得税由3.2%降至0.6%，主要原因在于去年提前入库导致的高基数。
1-10月累计，全国一般公共预算收入同比增长8.1%，高于年初预算安排的6.7%，这得益于今年以来经济持续恢复，也与去年实施大规模增值税留抵退税政策、集中退税较多，拉低了基数有关；预算完成进度为86.3%，接近过去五年同期均值87.5%，为近年同期中游水平，完成全年收入预算目标问题不大。
二、财政支出明显加快
10月份，全国一般公共预算支出同比增长11.9%，增速较上月加快6.7个百分点，这主要得益于财政收入的改善；支出进度占比为6.5%，高于过去五年同期均值5.7%，明显好于季度性。
分项来看，民生和基建支出增速均有所加快。基建方面，整体支出增速由10.0%进一步升至15.6%，叠加专项债加快发行使用，将对基建投资形成支撑。其中节能环保、城乡社区、农林水支出增速分别较上月加快23.3、5.8、4.5个百分点，但交通运输支出增速回落；民生方面，社会保障和就业支出同比增速由8.5%升至15.5%，教育支出由2.7%升至13.7%，文化旅游体育与传媒支出由5.4%升至16.4%，卫生健康支出由-13.2%升至-2.2%，仅科学教育支出增速较上月下降。
1-10月累计，全国一般公共预算支出同比增长4.6%，较1-9月加快0.7个百分点，但仍低于年初预算安排的5.6%，主要与二季度财政支出强度随着收入的下行而有所收敛有关；预算完成进度为78.4%，好于过去三年同期均值77.1%，但低于疫情前水平。
三、政府性基金收入降幅收窄、支出高增
10月政府性基金收入同比增速为-18.4%，降幅较上月小幅收窄2个百分点，连续第6个月负增。其中，土地使用权出让收入同比增速为-25.4%，降幅较上月扩大4.1个百分点，主要因为当前大多数城市供地计划完成率依旧较低，土地市场仍处于低谷中；政府性基金支出增速由26.1%降至17.7%，继续保持高增速，与专项债加快发行使用有关，随着专项债发行进入空窗期，11月政府性基金支出增速将转向下行。
1-10月累计，全国政府性基金预算收入同比下降16.0%，降幅较1-9月扩大0.3个百分点，预算完成进度为56.0%，显著低于过去三年同期均值67.1%，土地市场持续遇冷情况下，土地财政缺口凸显；全国政府性基金预算支出同比下降15.1%，降幅较1-9月收窄2.2个百分点，预算完成进度为61.8%，低于过去三年同期均值63.1%。
四、明年财政政策力度如何
展望2024年，积极的财政政策将继续加力提效。加力是因为国内经济复苏基础尚不稳固，逆周期政策仍有接续发力的必要性；提效则是出于确保财政运行可持续、防范化解地方政府债务风险的考虑。具体来看，主要措施可能包括：
一是赤字率目标预计安排在3.5%左右。打破赤字率3.0%约束，赤字规模以中央为主，并通过转移支付给地方政府使用，既可避免地方财政吃紧，也有利于经济更好恢复。赤字率比今年预算调低0.3个百分点，可为应对风险挑战预留政策空间。
二是加大支出力度。随着经济持续修复，财政增收有基础，支出规模将进一步扩大。今年年底增发的1万亿元国债将有一半结转至明年使用，也是明年财政支出的重要支撑。同时，继续大力优化财政支出结构，切实保障重点领域支出和基本民生支出，从严控制一般性支出，强化“三公”经费预算管理，努力降低行政运行成本。
三是完善税费支持政策。通过持续改革和优化税制，实行结构性减税，重点减轻制造业、小微企业、科创企业和中低收入人群税收负担，从而扩大企业投资、增强居民消费能力。总体减税规模可能在3万亿元左右。
四是新增专项债额度为3.8万亿元左右。近年来，疫情影响下我国地方政府债务压力加大，结构性和区域性风险进一步凸显。为保障地方政府举债投资的长期可持续性、防范化解债务风险，新增专项债不可能大幅度扩容。而加快构建现代化基础设施体系要求下，基建项目新增资金需求仍然较高。综合考虑，预计明年新增专项债发行规模约为3.8万亿元，与今年持平。
(本文作者介绍：民生银行首席经济学家)
责任编辑：李琳琳
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