意见领袖 | 莫开伟
全社会喊了很长时间降低银行存量房贷利率的呼声，今天终于得到了回应，各大银行于25日开始全面对存量房贷利率调降，这项政策实施，无疑让广大存量房贷者感到欣慰。
存量房贷利率下调，社会各界期盼已久，但落地之后到底会产生哪些积极影响或发挥哪些作用？这应该是调降存量房贷利率的最关键、最核心的部分，因为任何一项金融政策的出台或实施，对改变当前某些局部不利的经济金融因素都将起到一定作用，调降存量房贷利率也是如此，不仅是回应民声的需要，更对改善当前经济金融局势发挥着积极作用。
从目前看来看，调降存量房贷利率，可从宏观和微观两方面来进行分析。
从微观上看，它能给存量房贷者带来最直接的“减负”效应，让不少房贷家庭债务变得相对轻松。
此次调低存量房贷利率，无论是首套房、二套房子（商业购房除外），也无论是浮动利率还是固定利率，只要按照银行的相关操作要求，都可实施调降。很明显，这次降低存量房贷利率涉及面宽、范围广，几乎可让所有存量房贷者受益。有事实为证，据央行披露的金融数据显示，截至6月末我国个人住房贷款余额38.6万亿元；另据相关机构披露，全国有近1亿个首套房存量贷款合同，而其中因利率偏高面临协商调整的借款人约4000万户，涉及调整的贷款规模可能达25万亿元。利率调整后，这些借款人的财务负担会有明显下降，平均降幅约为0.8个百分点。也就是说，以200万元房贷、25年期，原利率5.1%，若按揭房贷者和银行协商将房贷利率调降到4.3%的话，每年可节约超10000元利息支出。
由此，存量房贷利率调降，可带来立竿见影之功效，对房贷者送来真切的实惠。一则，可减少购房者房贷成本，促使家庭财务支出下降，经济压力变轻，让存量房贷者可松一口气，无疑可提高广大存量房贷者生活幸福指数，可让他们对未来社会经济发展充满更大的期望，更对国家出台的各项金融政策持积极拥护态度，使国家各项金融政策得到及时有效的推广。二则，房贷利率与居民购房需求呈此消彼长的正反关系，房贷利率高则居民购房需求自然低，房贷利率低则居民购房需求会明显上涨。由此，调低存量房贷利率对提高广大居民购房刚需以及改善型购房需求都将起到一定作用。因为房贷利率下降，那些处在观望之中的购房刚需族有可能开始入市购房，使潜在需求变成了现实购买力，有利提升民众购房预期，对扭转当前楼市销售低迷态势以及改善民众居住环境都将产生积极影响。三则，使之前民众掀起的房贷“提前还贷潮”格局将由此发生转变，存量房贷利率处于较高水平时，民众以“提前还贷潮”回应，而当存量房贷利率下调时，其中大部分居民可能不现会再用“提前还贷潮”来发泄不满，而是以增加消费贷、购买相关金融产品进行投资理财来“回报”银行的惠民金融政策，这对银行各类中间业务发展、信贷经营稳定、减轻经营压力、提高经营收入等都会带来积极的推动作用。
从宏观方面看，存量房贷利率调降会起到一定“催化”效应，让经济回暖速度提升。
此次调低存量房贷利率的实施，是在社会各界强烈呼吁以及央行以及金融监管部门积极斡旋、敦促之下，相关政策才最终得以出台并落实，尽管可能会给广大存量房贷者带来“真金白银”，全社会感到普惠金融政策的温暖，但对经济局势改变、金融风险化解等宏观方面显现出的意义和发挥出的作用更为重大。
一则，金融是经济的“晴雨表”，而民众又是金融的“衣食父母”，没有民众的贡献，金融最终也将成为无源之水和无本之木。降低存量房贷利率，减少民众房贷负担只是作用之一，更为重要的作用则是能够平复民众情绪，因为调降存量房贷利率可收窄新老房贷利息差，有效消除新房贷与旧房贷之间不合理性和不公平性，让民众深深感受到银行经营的“友善性”，更让民众对银行为民服务的服务宗旨感到称心如意，这样银行更会取得广大民众的信心，对于银行未来经营将累积巨大的社会金融能量。
二则，存量房贷利率调降，对整个社会经济行业会产生积极影响。
一是，对银行自身也会带来利好效应，虽然存量房贷利率下调带来短暂的利息收入减少的阵痛，但付出这种代价是必要的，也是有意义的。因为不仅可有效遏制“还贷潮”，确保银行按揭房贷的稳定，且这部分信贷资产是优质资产，对于银行经营利润的稳定起到“铺垫”作用。而且，房贷利率降低之后，有利激发民众购房需求，按揭房贷还有进一步扩大的趋势，这对于银行扩张优质信贷资产规模、提高盈利能力和提高抗风险能力都将发挥有效作用。
二是，降低存量房贷利率有利房地产市场回暖，与房地产相关的产业链也将得到及时复苏，包括建筑、装饰、建材等产业，对整个宏观经济都具有积极的推动作用。最为重要的是，刺激楼市之后，房企的资金链有可能得到修复，尤其随着房贷利率的下降，购房者的还款压力减轻，购房需求将逐渐提升，这将刺激房地产开发商的推盘力度，提升新房供应，进一步促进土地交易活动；而且利率下降也将有利于二手房市场的流通，改善市场供求关系，提高房屋入住率，对整个房地产市场起到积极的推动作用。而且，未来还有更多一二线城市加入放松购房政策队伍，使购房门槛和购房成本大大降低。这样，不仅可使房风险可能得到化解，可避免房地产调控的“硬着陆”，对于我国整个房地产业化险脱困也将产生积极作用。
三是，在降低住房消费负担的同时，可有效提升居民消费能力，对扩大内需拉动经济蓄积能量。据国家统计公布的8月统计数据显示，1至8月社会消费品零售总额302281亿元，同比增长7.0%，其中8月社会消费品零售总额37933亿元，同比增长4.6%，出现增速放缓趋势，且消费复苏不及预期，这一切都因为居民除了房贷压力之外，还有较大的消费焦虑。而调降存量房贷利率，对借款人来说，最为直接的功效是可减少利息支出，这样可在一定程度上减轻家庭财务支出，不仅让民众消费能力提升，也使民众的消费焦虑得到一定程度的缓释，可让家庭有更多的资金拿来消费和进行各类金融投资，对于促进消费、刺激金融、复苏经济等方面都将起到重要作用。
四是，对维护当下各级地方政府财政收入稳定起到一定作用。稳住房地产、稳住楼市，调降存量房贷利率可起到“一箭三雕”之功能：可让银行信贷经营稳定，可让房地产业稳定，可让政府财政收入稳定。这应该是调降存量房贷利率最为有意义和作用的一点。
总之，调降存量房贷利率的社会金融意义是重大的，全社会应深刻认识和领会到这一点。同时，广大存量房贷者应按照银行的相关要求，积极配合，到银行网点主动申报，使自己存量房贷利率能适时下调，切实减轻负担，成为普惠金融政策的真正受益者。
(本文作者介绍：知名财经评论人、独立经济学者)
责任编辑：曹睿潼
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