文/意见领袖专栏作家 谭浩俊
北京时间11月3日凌晨2时，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间由3.00%-3.25%上调75个基点至3.75%-4%，符合市场预期，这是美联储年内连续第四次加息75个基点。美联储称，预计继续上调目标区间将是合适的。
如果说这一切都是与市场预期基本相符，是能够想象得到的结果，是美国必须接受、世界必须接受、投资者必须接受的结果的话，围绕此次加息，美联储主席鲍威尔一番有关美国经济能否“软着落”的讲话，则要让市场和投资者做更多、更深的分析和思考、研究和解剖了。
在加息政策宣布后的新闻发布会上，鲍威尔表示，随着美联储提高利率以降低通胀，美国经济仍有可能摆脱衰退，但今年“软着陆”的机会窗口已经缩小。在新闻发布会上，鲍威尔是以这样的方式表达自己的看法的。“（软着陆的可能性）收窄了吗？是的，”“（软着陆）还有可能吗？是的。”很显然，从这样的语调和表达方式中，很明显地可以看出，鲍威尔说这些话的底气是不足的，更可以看出，鲍威尔对美国经济的“软着落”是没有信心的，只是没有办法在那样的场合说出美国经济已经不可能“软着落”这样的话。按照美国人自傲的心态，但凡有一点可以“软着落”的希望，也会振振有词地表示肯定能够“软着落”。鲍威尔之所以表现出如此的语调，就是因为“软着落”已经完全没有希望。
“软着落”没有希望，就意味着美国经济只能出现衰退现象，而留给美国经济的，只有衰退的严重性，而不再存在是否会衰退的问题。如果衰退的严重程度不高，美国经济还能在不长的时间内恢复，给世界经济稳定、社会安宁带来的影响也不会太大。如果衰退的程度很严重、很明显，那么，不仅短期内无法得到恢复，给世界经济稳定和社会安宁带来的影响将越来越大。特别是社会安宁，会面临强大的风险和挑战。甚至不排除美国会继续采用挑起事端、发动战争的方式来转嫁美国的危机和风险，转移美国民众的视线与关注方向。
尤其值得注意的是，在美国经济已经非常糟糕的情况下，美国政府不仅不好好反思，加强与其他国家的合作，共同推动世界经济的恢复，而是变本加厉地推动贸易保护、实施单边贸易、打压其他国家企业。一方面，对中国企业的打压越来越疯狂、越来越不择手段，甚至拉拢和逼迫盟友一起打压中国企业。如要求盟友对中国实施半导体出口限制，就是最为典型的一种打压方式。另一方面，面对俄罗斯切断对欧洲的天然气供应，造成欧洲国家天然气供应十分紧张，美国不仅没有对欧洲国家给予帮助，反而从中牟利，用“4倍”的“天价”向欧洲供气。同时，还借着欧洲天然气价格暴涨、企业无力承受，打起了挖德国等制造业墙脚的主意，试图把德国等的产业吸引迁移到美国。而《通胀削减法案》将约3700亿美元的清洁能源补贴只给美国汽车企业享受，将欧洲盟友排除在外，从而让美国在电动汽车、可再生能源发电、可持续航空燃料和氢方面大占优势，则直接让美国与盟友之间的关系受到严重影响，对美国与盟友之间的贸易合作面临新的考验，也是不利于美国经济“软着落”的。
也正因为如此，美联储公开表示，降低通胀所需的利率水平存在“很大的不确定性”。注意，用的是“很大”两个字，而不是简单的“存在不确定性”。这也意味着，美联储可能为了应对高通胀，还要出台激进加息政策。至于是继续保持75个基点，还是温和一些，关键还要看通货膨胀的控制效果。如果美国继续与其他国家过不去，继续设置贸易壁垒，继续打压其他国家企业，那么，通货膨胀率会继续高企。一旦通货膨胀率降不下来，用鲍威尔的话说，就是联邦基准政策利率的“最终水平”可能高于此前的估计。到底多高呢？媒体和专家的分析是，中值为4.6%，这对美国企业来说，将是致命的。如此一来，企业还有没有信心在美国呆下去，值得关注。
而一旦企业动了撤离美国的心，美国政府与企业的关系将变得紧张。要知道，美国政府为了恢复经济，连德国等盟友的企业都动了“挖”和“抢”的心思，还能容忍本国企业外迁，那岂不是太岁头上动土。问题的关键是，美国政府、特别是总统，是需要企业的支持才能坐上总统宝座的。如果与企业关系搞僵，恐怕拜登的日子也不好过。因此，暴力加息最终的结果，也可能是政府公信力、影响力的一次考验，是美国政府与企业之间关系的考验。在这样的复杂局势下，美国经济要想“软着落”，希望是十分渺茫的，甚至是没有希望的。
(本文作者介绍：中国不良资产行业联盟研究员)
责任编辑：李琳琳
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