文/新浪财经意见领袖专栏作家 谭雅玲
上周（4-20-24日）外汇市场美元主导依旧围绕100点迂回，其中一头一尾收盘为99.9122点和100.2031点，升值0.29%；区间高低为周四的100.8814点和周一的99.6524点，振幅1.2%。美元自身与外部角逐优劣清晰，但自身主张与策略明晰间难以实施与操作是阻力。因此，欧元兑美元汇率受制欧元经济不良下行趋势突出，阻击美元贬值从1.08美元下至1.07美元。
英镑兑美元汇率从1.24美元急跌至1.22美元，之后稳在1.23美元。瑞郎对美元汇率从0.96瑞郎贬值至0.97瑞郎，受制美元和欧系两货币为主。日元对美元汇率稳在107日元，不明朗态势明显。加元对美元汇率保持1.40加元，但区间在1.39-1.43加元之间震荡。澳元兑美元汇率基本稳定0.63美元，期间下跌至0.62美元短暂。
新西兰元兑美元汇率依然在0.59-0.60美元之间，窄幅波动显著。我国人民币对美元汇率区间焦灼7.06元向上与趋下不确定，其中在岸从7.0730元到7.0815元，偏贬值0.1%；区间在7.05-7.09元之间，振幅0.5%。离岸从7.0891元到7.0879元，基本持平；区间在7.06-7.10元之间，振幅与在岸相同，但更偏贬值态势。
目前外汇市场美元占比份额被强化较明显，整体交易份额占比达到83%历史记录，在全球疫情引发全球市场剧变之际美元占比上升，美元包括美油操纵手法与意图是焦点，但目前经济面影响是牵制美元贬值难发挥的关键。
1、美就业舒缓是焦点。周四美国劳工部数据显示，由于新冠疫情导致经济大面积停摆，在截至4月18日的一周中，美国有442.7万人首次申请失业救济，略高于预期的430万人， 这使得过去五周美国首申失业救济金的人数累积达2645万，这一数据完全抵消了之前11年增加的所有就业努力。自2009年11月美国开始从金融危机中复苏、增加就业岗位以来，该国非农就业岗位累积增加了2244万个，该数据对美元升值有所刺激。
然而，因疫情造成的经济不良依然是美国经济揪心所在，美元指数纠结不定迂回100点在所难免。加之IHS Markit数据显示，美国4月综合采购经理人指数（PMI）从3月时的40.9%降至27.4%，这是2009年10月以来的新低，该指数低于50表明经济活动收缩，收缩幅度越大对信心打压愈加严重。美元为信心维持百点水平的一时需求是重点，趋势性贬值国策并未改变，寻机调整将随时发生，美元贬值不变。
2、欧洲恶化难以抑制。疫情导致欧洲经济萎缩已经十分艰难，而欧盟争论刺激资金提供方式依然难有共识，欧元贬值符合自身状态，但却不利于外部美元意愿。周五数据显示，冠状病毒疫情震撼了欧洲最大经济体，德国商业前景正经历创纪录的低迷——IFO德国商业景气指数从3月的85.9降至74.3创历史最低值，也是有记录以来最大的月度降幅。接受调查的企业报告说，目前的经济状况已令人震惊地恶化，他们对未来极为担忧。
周四欧盟领导人就经济复苏计划举行了视频会议并取得少许进展，但刺激计划中的资金是以拨款还是贷款的形式发放给成员国分歧仍未能解决。其中法国和西班牙等国要求通过欧盟超级预算中的拨款为经济复苏提供资金，而德国、荷兰和奥地利则坚持认为，这些追加的资金应采取低息贷款的形式。富穷国之间矛盾难以调和，一致政策更难有共识，疫情叠加恐慌的欧元贬值难以抑制。目前欧洲深受新冠疫情重创已有10万多人死亡，这场危机更进一步暴露欧盟长期以来分歧，谁该、为何、买单等公平难以推进，经济分化和政治分裂将随时导致欧洲分崩离析。
当下各国在严格的封锁措施下，工厂停工停产，人们无法出行，欧盟也陷入了有记忆以来最严重的衰退，而欧盟各国领导人还在争论如何承担经济复苏带来的资金负担。其中意大利是欧盟受灾最严重的国家之一，经济复苏计划视频会议会后，意大利债券下跌，周五意大利10年期国债收益率一度跳升了12个基点至2.10%，本周涨幅超过了30个基点。
3、油负效显美元亮点。一周北美2005原油合约爆仓负值数字是焦点，石油价格分化性走势具有技术摆布和操作标的与意图，其中试探性也存在较大的嫌疑。因此，周一纽约石油暴跌惨痛，随后石油反弹也极其明朗，一天跌幅300%和一周涨幅30%对比反差显赫。目前石油作为金融属性的特征越来越明显，北美是基于美元的特殊性更加明朗，市场表面看似石油价格，机制实质则是美元体系作为与威力发挥的个性体现和主导。
尤其在全球疫情冲击下，美元低位不下反上的现实发人深省。周四环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）报告现实，3月以美元支付在全球支付中的市场占有率上升至44.1%，这是自2015年8月以来的最高水平，这使得美元相对于欧元领先优势扩大至4年最大。对美元需求今年激增因美联储操作手法在疫情引发全球市场剧变之际，投资者和公司纷纷清算资产以获取现金，美联储借机支持货币市场共同基金和商业票据市场，尤其扩大与外国央行美元互换额度，这都帮助美元占比上升，美元霸权核心战略与利益是核心和焦点。
预计本周美元继续上行具有可能，主要是差中差的比较美元优势难以节制的焦点。但是技术以及市场之间摆布的美元或有异常发挥拭目以待。目前石油话题并未消停，短期震荡负数局面难言截止，尤其长期战略意图深远的美元背后的意向和策略更值得关注。这势必加大商品货币的变数，美元关联几种货币的上下将更加复杂。本周我国工作时间减少，五一小长假期间的海外市场异动值得跟踪，这对假期之后开始动向有参考意义。
(本文作者介绍：中国外汇投资研究院院长，独立经济学家，长期从事国际金融和世界经济研究，尤其对外汇市场研究具有较深的功底与实践经验。)
责任编辑：陈鑫
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