UTC原油供应链服务0930:全球原油市场面临的关键基本面因素

2022年10月02日12:46      

  随着美国SPR持续释放和全球需求受美元走强影响开始削弱等多因素冲击,国际石油价格自高位回落,跌回俄乌冲突前的水平。但是全球原油库存总量数据仍然持续下降,对石油价格带来支撑。

  美国今年迄今一直在快速动用石油储备。能源部19日表示,自拜登总统3月31日授权释放多达1.8亿桶原油以来,该部门已经释放大约1.55亿桶原油。这意味着,每天释放的原油略少于90万桶,接近全球石油需求的1%。

  上周,美国战略石油储备减少了近700万桶,剩余储备约为4.27亿桶,创1984年以来的最低水平。自1983年以来,美国战略石油储备首次低于商业储备。

  投资者后市要密切关注美国SPR库存是否继续大幅释放,这关系到美国的国家安全问题。

  四月份,IEA曾经预测半年后俄罗斯原油产量会因为经济制裁而减少300万桶/日,IEA最新报告显示,截至8月,俄罗斯石油日出口量仅比战前水平减少40万至45万桶。目前俄罗斯的实际原油产量水平是 977万桶/日,比配额低120万桶/天。

  现在市场的关键问题在于,在美元强势抑制需求,在季节性因素抑制需求,在疫情防控抑制需求,在美国释放SPR增加供应的背景之下,全球原油库存并未出现明显的增幅,如果四季度欧洲能源危机再次爆发,或者中国需求突然性跃升,市场短缺的供应会从哪里来呢?

  所以,接下来全球原油市场面临的关键基本面因素是:

  (1)俄罗斯原油产量的真实数据。北溪管道被炸之后,西方与俄罗斯的博弈再上一个台阶,市场重新开始预期俄罗斯产量会出现明显的下降。

  (2)中国需求的回归。今天市场传闻下发第五批成品油出口配额1325万吨,根据当前的市场数据进行推算,如果要完成这一数额,则中国原油加工量至少要提高100万桶/天。

  (3)OPEC+是否会继续增产。有消息称,欧佩克+开始讨论在10月5日会议上减产。

  (4)美国SPR是否继续释放。美国能源部表示,美国还将在11月出售1000万桶SPR,原定到10月底为止的美国史上最大SPR释放计划将延长。

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责任编辑:赵思远

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