文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 李德林
房价的调控重在遏制投机，而刚需是正常需求，不能一刀切。
大侠已逝，江湖犹在，有人的地方就会有江湖，有江湖的地方就会有纷争。
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深圳率先降低首套房贷利率，加速放贷，在地产界激起了波澜。
今年下半年房地产市场被利空猛砸，好容易听到点利好消息，当然要拿出放大镜仔细解读，随之而来的还有各路谣言，如厦门、广州等地楼市将全面取消限购，甚至有谣言称，国务院规定半年内必须放开楼市全部限购。
放松调控的言论刚有抬头之势，新华社就发文定调：中央遏制房价上涨的决心不会发生改变，调控举措不是装装样子的花拳绣腿。
房地产多空之争背后是令人担忧的经济下行风险。
三季度GDP增速继续下滑至6.5%，创2009年2季度以来新低，净出口负贡献、工业增速下滑、汽车、电子增速显著下滑。
放松调控的谣言背后隐含着一种惯性思维，国家不会让房子跌，经济下行压力加大可能会促使政府放松房地产调控，再次用房子拉动经济。
形势严峻之际，众人的目光再次聚集到房子上，地产江湖的多空大对赌已经悄然上演。
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多方的逻辑一如既往，保房价，稳增长。
房地产行业体量巨大，是毋庸置疑的支柱产业，目前还没有哪个行业可以取代。因为其体量大，并且建立在土地公有制基础上，所以自然而然成为国家调节经济，平衡利益的工具。
举个例子，当经济增长面临较大压力时，政府大概率会刺激、扶持房地产；当房价上涨过快、购房需求过热，政府会大概率从防范风险的角度、兼顾其他行业的利益，出手打压房地产；历史的规律一向如此。
资料来源：wind，国信证券经纪研究所整理另外，我国土地财政依赖度较高，据统计，2016年土地出让金占财政收入比重超过30%的省、直辖市有14个，占全部25个省、直辖市的56%。
2017年全国财政收入17万亿，其中有5万亿是土地出让金，占比约30%。若房地产调控过严，最终将加剧土地流拍，并引发一系列连锁反应，给经济带来大麻烦。
楼市传统的“金九银十”今年落了空，取而代之的是“房闹”现象层出不穷。
9月份，“北上广深”4个一线城市新房和二手房价格均环比下降0.1%；70个大中城市中二三线城市的新房和二手房价格涨幅均有回落。百城住宅库存45个月以来首次显著攀升，环比9个月来首次反弹。
种种迹象及行业数据表明房地产行业已经逐渐回归理性，如果没有政策放松来对冲，2019年春季之后，新建商品房销售面积的累计同比增速可能变成负增长，为了防止处置风险的风险爆发、为了保增长，之前严厉的房地产调控政策在未来某个时间窗口会相应的放松。
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空方则认为不能低估中央遏制房价上涨的决心，调控不是装装样子。
七月底中央政治局对房价表态之严厉前所未有，要“坚决遏制房价上涨”。伴随三四线棚改货币化逐渐退出；禁止企业炒房；实施租售并举，公租房、共有产权房的供给不断增加等，今年以来各地已经对房价调控400余次，堪称房地产调控最严的一年。
仅在9月，各地房地产调控政策发布次数就高达70次，取消预售证制度也在一些城市陆续推出；房地产税法拟在5年内提请审议。房住不炒的定位正在从各方面得到进一步落实。
另外，现在经济形势确实不容乐观，可是现在经济已经没有十年前百分之十几的增速了，如果这个时候再去放开调控，炒房子，那只会更加脱实入虚，让中国经济失去机会。
看看日本经济失去的二十年，上世纪八九十年代，当美国在搞互联网的时候，日本在炒房子，炒股票。互联网泡沫破裂后留下的是顶尖科技企业，而资产泡沫落幕后只会是一地鸡毛。所以日本到现在依旧在吃老本，还是松下，索尼，丰田那些公司，互联网科技方面没什么竞争力。
所以这个时候就不要再继续之前的惯性思维了，狼总有一天会真来的，不能低估中央对“房住不炒”定位之决心，同时也要摒弃房价“永远上涨”的非理性信仰。
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多空双方各执一词，就在双方争论之时，保险资金已经悄然加仓房地产。
与2018年中报相比，增持流通市值最多的前三大行业是，银行、房地产、钢铁，分别增持578亿元、76亿元、和11亿元。
数据来源：东方财富Choice数据从过去10年的经验看，每当“抢房”、“房价暴涨”之类的字眼充斥媒体时，A股地产股的股价走得都不是很顺畅。每当房地产行业降温出现房闹时，如2011年、2014年，在砸售楼处事件集中发生之后的半年内，地产股的走势都不坏。
背后的逻辑自然是一涨就控，一闹就松，只是不知道这个招数这次还灵不灵。
资料来源：wind，国信证券经纪研究所整理德林社认为，房价的调控重在遏制投机，而刚需是正常需求，不能一刀切。
当前经济下行的压力确实存在，放松地产调控的确能为经济增长做出一定贡献，但是必须围绕“遏投机，缓刚需”，房主不炒的核心思想。
如深圳下调首套房贷利率，既缓解了刚需的压力，又能释放一定的市场，就是可行的政策。但是坚决遏制房价上涨的努力绝对不能半途而废，炒房子是炒不出中国梦的。
投资者要明白中国楼市已经牛了快二十年，凡事都有兴衰，这个世界不存在只涨不跌的东西，房子的博傻阶段已经一去不返。
(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)
责任编辑：陈鑫
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