记者 高山

　　本报独家新闻《私募基金地位有望合法》见报后，在业界引起较大反响。无论是基金业经理，还是券商研究员、普通投资者等市场各方人士都认为，私募基金的合法化将引起证 券业、基金业的巨大变化，有利于促进证券市场良性发展。

　　联系前不久管理层放开基金管理公司发起人限制、以及拟允许证券公司可申请设立从事资产管理业务的子公司，私募基金的合法化将彻底打开证券市场与货币市场的通道。因为从国际发展的现状看，私募基金是包括基金公司、证券公司等理财机构进行资本运作的最好工具。几乎所有的国际知名金融机构都从事私募基金管理业务。

　　其实，正在紧锣密鼓进行筹备的保险定向募集基金实质就是私募基金。私募基金合法地位得到承认后，相信会有更多的基金新产品问世。

　　私募基金作为一种重要的民间投资力量，其对整个资本市场的发展与完善具有不可代替的作用。据不完全统计，目前中国经济生活中已经存在的私募基金资金总额估计在3000-6000亿元之间。华泰证券综合研究所强莹认为，长期以来，由于缺乏法律依据和保障，为吸引客户，私募基金多数对客户有私下盈利承诺。含有承诺的私募基金严重违反了有关法律法规，实质上近乎于非法集资。

　　国通证券研究所谢魁星指出，私募基金合法化，将会大大提高社会资金的使用效率。现在社会上有大量闲散资金如教育基金、扶贫基金、互助基金、养老基金和保险基金，都有保值增值的压力。私募基金的合法面世，将极大地方便证券公司、基金管理公司等理财机构推出为某些定向客户定制的基金产品，基金市场产品种类的增多，有助于增加整个资本市场的资金供给。

　　除了有效增加市场资金供给外，不少基金经理还认为，目前公募基金存在的较大问题是基金发起人、经理人、托管人、投资人四个利益主体严重缺位，特别是对基金经理人的利益约束软化、缺乏激励机制。私募基金这个问题并不存在。由于基金的发起人与管理人一般要以自有资金投入基金管理公司，基金运作的成功与否与其自身利益直接相联，从而有效地解决了利益主体缺位问题，能够推动更理性的机构投资者群体加速形成。

　　民间私募基金由地下转为地上、纳入法制化轨道，有可能会形成我国证券市场的第三种势力，能够改变目前以个人投资者为参与主体的格局。

　　私募基金有着广阔的市场需求，但大规模的发展尚需时日。不过，有了法律上的明确界定和保障，私募基金彻底浮出水面已是自然的事。

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