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□本报记者康庄深圳报道
在整个股市一蹶不振的时候，只有券商的3.5‰经纪佣金雷打不动。但这种不管市道如何券商稳赚不赔的制度正在受到空前挑战--4月5日，中国证监会、国家计委和国家税务总局发布《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》，宣布将从5月1日起实行浮动佣金制，证券公司向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)不得高于证券交
易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。
事实上，券商佣金暗里打折在业界早已是公开的秘密，早在2000年11月，青海证券就曾打出公开打折的旗号，近在上月，天同证券广州一个在线交易中心更是对外号称“佣金打七折”，但这两家敢于出头的券商，一家被证监会下文叫停，另一家则被广州证管办斥之为“非法”。
这一次，三部委的新规定最引人注目之处在于，理论上可以允许券商实行“零佣金”，于是一时间券商们纷纷摩拳擦掌，一场价格混战即将上演。
“广州事变”
前不久深交所出台了大宗交易规定，其中规定对于大宗交易的佣金可以协商，不少人认为这将是佣金费率松动的前兆———天同证券就是在这样的情况下发动“广州事变”的。
今年3月底，天同证券突然在广州展开了被称为“70%全攻略”的公开返佣计划，声称按照目前3.5‰的券商佣金扣除交易系统费用外，券商所得的那一块，其中有七成用来返还给客户(含所得税)，而且，这只是一个基础起点，对资金量和交易量大的客户来说，获得的返佣可以高达八成以上。
据称，广州天同证券由此开始业务量增长达每天5%以上，那几天广州许多证券营业部接连召开紧急会议，甚至有的营业部内部动员说：“能否打好这一仗，关系到我们的生死存亡。”赤裸裸的刺刀战眼看就要开打。
让市场观察人士感到啼笑皆非的是，“广州事变”最后以一种奇怪的方式了结———4月2日，天同证券副总裁专程飞赴广州澄清说，那位接受媒体采访的彭总仅为天同一普通员工，且尚在试用期，其讲话不能代表天同证券；广州证管办则宣布，该证券在线交易中心未在证管办备案，属非法机构。
直到2002年4月1日，中国证券业协会会员部一位姓王的主任还信誓旦旦地说，“目前尚未草拟任何佣金下调或者佣金制度改革的方案”，佣金近日下调的可能性不大。
就在这时，戏剧性的事情发生了———仅仅4天过去，证监会、国家计委和税务总局的佣金改革方案就发布了。
已经把心放回胸膛的众券商，立即再次紧张起来，他们知道，佣金价格战迟早要爆发了。
“零佣金”
这一次，挑战者来自成都。4月6日，川财证券宣布，将推出最低佣金0.2‰的服务。一时间市场哗然———据深交所相关人士4月10日称，深市A股的交易经手费为0.1425‰，证券交易监管费为0.045‰，两者合计为0.1875‰。
因此，《通知》规定的佣金下限中，深市A股的最低佣金收取标准为0.1875‰。而0.1875‰之外加上券商运营成本，实际上可以说川财证券的0.2‰佣金已经是零佣金。
稍后，江南证券推出了一种全新概念“年费制”。江南证券深圳营业部副经理万
荣梅解释说，年费制是对于非现场交易的客户，每年一次性缴纳与其托管的股票与资金总市值相对应的约定年费之后，不再缴纳其他任何交易手续费(相关国家和交易所的税费自付)，如10万元以下的市值一次性缴纳360元，10万至20万元的市值一次性缴纳560元等。如果市值在500万元以上，双方须另行约定。
“我们制定年费标准的两个重要依据，一是目前一般客户的换手率平均在4至5倍，另一个是预测将来的佣金收取区间将在1.5‰～2‰之间！”万荣梅如此解释。这意味着，投资者换手率越高，佣金成本越低。
一时间，券商们风声鹤唳草木皆兵，佣金多米诺骨牌一一倒下。
引人关注的是，一些中等城市如成都的营业部负责人正集体开会积极协商，希望由当地证券业协会出面，统一协调佣金调整水平。然而佣金价格同盟是否能够逃出当年“彩电价格同盟”的悲凉结果，还有待时间考验。
券业洗牌？
据深交所相关人士介绍，在证券公司的利润构成里面，90%以上的证券公司佣金收入超过了它们业务总收入的50%以上。从券商的角度来看，佣金从3.5‰平均下调到2‰，综合类券商收入会下调15%左右，经纪类券商的收入则会下调43%。经纪类券商就会面临生存的压力。
有业内人士预言称，一旦下调实施，至少30%的证券公司要遭淘汰的命运———佣金下调，已经成为中国证券业分化重组的导火索。综合类券商由于业务范围广，可以通过股票承销、自营证券、资产委托管理等业务来实现利润来源多元化；而小券商压力会最大，一大批小券商将不得不走联合之路或被大券商收购。
一心做寡头的大券商希望用实力逼迫小券商就范，而小券商不坚持到最后一刻绝不会放手，可以想象，5月1日以后，经纪业务竞争将会愈演愈烈，券商间的洗牌重组也将更令人惊心动魄。
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