美国第五大投行贝尔斯登得救 (2)

　　目前，双方董事会均已批准协议修订案和购股协议。贝尔斯登的全体董事会成员已表示，将在股权登记日期利用所持股份投票权投赞成票。而摩根大通就贝尔斯登的买卖责任作出的保证也得到明确和加强。此外，摩根大通同意为贝尔斯登从纽约联邦储备银行获得的借款提供担保。

　　作为交易的重要财务支持，纽约联储也于3月24日表示，将接管贝尔斯登帐面价值300亿美元的某些流通性差的证券组合资产，但具体条款与最初协议有所改变。摩根大通将负担承担贝尔斯登融资资产相关的首笔10亿美元亏损款项，剩余290亿美元将由纽约联邦储备银行通过贴现窗口的方式提供给摩根大通。

　　此外，摩根大通还要提拨60亿美元支付裁员、诉讼及其他交易相关费用。

　　摩根救急、政府救市？

　　虽然新协议仍然存在一定变数——根据纽约证券交易所有关规定，股东如对新协议价格仍不满，将有权在新增发股票可能改变控制权之前进行股东大会表决投票。但消息出来之后，评级机构标普马上便将贝尔斯登的评级及展望调整至与摩根大通看齐。贝尔斯登股价当天上涨89%，达每股11.25美元，并带动金融板块走强。

　　同时，美联储积极促成该交易的努力，也引发了一些关于政府救市的争议，3月24日，纽约联储发布的声明公开确认了联储在此次并购交易中的角色。

　　另外，贝尔斯登至今仍未发布原定在上周发布的财务报表，外界只能猜测贝尔斯登的真实财务状况以及为何董事会如此配合，先后两次迅速批准摩根大通提出的并购协议条款。

　　贝尔斯登收购案与中国

　　次贷风波影响到了全球经济，这场远在大洋彼岸的收购案，与中国更有着微妙的关系。

　　2007年12月19日，中国投资有限责任公司斥资约50亿美元入股美国第二大投资银行摩根斯坦利，换得摩根斯坦利9.9%的股权，成为摩根斯坦利银行中仅次于美国道富集团的第二大股东。

　　而在2007年10月23日，贝尔斯登和中信证券共同宣布，将相互投资10亿美元。根据声明，中信证券将投资10亿美元收购贝尔斯登6%的股权，而贝尔斯登也将投资同等金额入股中信证券。

　　根据双方的协议，中信证券将收购贝尔斯登40年可转换受托特别股，未来持股可以提高至9.9%。而贝尔斯登将购买中信证的6年期可转换公司债和5年期认股期权。

　　而在收购消息出来之后，3月18日，中信证券宣布中止参股贝尔斯登的计划，表示由于贝尔斯登和摩根大通双方的董事会已达成协议，并批准拟由摩根大通以换股方式全面收购贝尔斯登，因此公司于2007年11月2日公告中所述的战略合作计划的基础和前提已经不再存在。目前，中信证券已经终止与贝尔斯登就原有相互投资和业务合作计划的所有协商工作，以后也不会与贝尔斯登就原有相互投资和业务合作计划签署任何协议。