宋鸿兵：次债危机可能会到2011年(2)

　　对于多数美国家庭来说，虽然看起来住宅很大、开很好的车、每年去度假，但实际上，这些家庭并没有创造很好的财富，而是在透支消费，所以当房贷支出增大时，很多家庭就还不了款，不少人就把房屋钥匙邮寄回银行。

　　此时，银行体系的风险开始暴露。

　　2007年初，宋鸿兵还在美国房地产公司工作，能够跟第一手信息接触，他观察到一些数据开始透露出问题，2007年1月以来，美国房地产贷款的拖欠率同比增加了19%，2月16日公布的1月新屋开工数剧减了14.3%，在10万亿美元的美国房贷金额中，次级市场占13%。

　　2007年2月28日，第一次次级债危机爆发，当时全球股市暴跌，很多人将其归结为中国股市的暴跌，但宋鸿兵在自己博客上发表一篇文章，指出“震中”正是美国的房地产贷款市场在发生的内爆！当时他还预测，2007年8月、10月、11月，同样会因为房贷利率重设，房贷市场危机会继续引爆。

　　除了房地产贷款，还有一些现象更让人不安。

　　2008年2月初，宋鸿兵收到美洲银行一封信，通知他信用卡利率从18.8%调整到28.8%。随后他在一周之内收到三封一样内容的信，这让他很生气，于是他随手抄起电话就给银行打过去，“我没有欠债记录，一般都是当月还息，也无其他欠债记录，你凭什么调整我利率，而且从18%调整到28%？”

　　银行查了宋鸿兵信用卡记录，发现的确无懈可击。银行的经理解释，美洲银行每年都会随机挑选一些人，把这些人的利率调整一下。

　　很多美国人碰到过这样的问题，美国加州一些银行甚至停止了对学生的贷款。宋鸿兵分析，目前美国人信用卡余额为9000多亿，随着次级债危机，违约率达到30%，银行出现较大的亏损，可能要用信用记录比较好的人的利息收入来弥补一些亏空，因为很多信用记录比较好的人也会经常忘记当月还钱。

　　“即使这样，由次级债引发的危机还没有结束，由于2008年3、4、5、6月将是美国历史上利率重设高峰，也可能发生最严重的一轮次级债危机。”宋鸿兵判断。

　　对于美国次级债对中国有什么借鉴，宋鸿兵说，国内房地产业存在较大的泡沫。虽然银行公布的房地产贷款占整个贷款比例为25%左右，实际上很多银行可能达到50%。目前国内房地产市场投资性购买也是大量存在，未来如果出现流动性紧缩，同样会导致国内房地产市场的泡沫破裂。

　　至于美国次级债会持续多长时间？

　　“可能会持续到2011年。”宋鸿兵说，同样跟利率重设相关，因为2009年、2010年、2011年同样是高峰，只有到2011年后此问题才逐渐淡去。