美股评论：联储请麻利点

　　导读：MarketWatch首席经济学家凯尔纳(IRWIN KELLNER)认为，联储越是在加息与否的问题上犹豫不决，希图万全，对于投资者情绪，乃至对于市场和经济所造成的损害就越大，还不如现在就开始加息。

　　以下即凯尔纳的评论文章全文：

　　尽管从联储的意愿来说，他们应该是想让利率回到他们认为正常的水平，但问题在于，经济不让。

　　因此，投资者感到神经紧张也就很正常了。当一轮理想的经济数据发布，股市就会上涨，而债市就会上演抛售风潮。之所以会是这样的行情，背后的逻辑其实非常简单——经济向好就意味着美国企业的营收和盈利会得到推动，但是与此同时，联储也就朝着加息的方向又迈出了一步。

　　不过最近，我们所接触到的经济数据不少都是不那么理想的，于是乎，股票投资者开始慌乱，而债券买家则受到鼓舞，推高了固定收益证券的价格。不消说，糟糕的经济会损害企业的表现，同时束缚住联储加息的动作。

　　联储最近的日子其实也不好过。不止一次，联储先是吹风，暗示货币政策将变得不那么宽松，但是由于经济数据的缘故，他们又不得不迅速调整诸如何时加息的预期——从这个角度说来，他们和市场的其他参与者也没有什么根本性的差别。

　　上个月，联储就不乏这种左支右拙的表现：一方面，他们把“耐心”这个一度谈到加息时必用的字眼从声明当中拿掉了，可是另外一方面，正是在同一份声明当中，他们又不得不表示并不急于按下按钮。

　　你可能会感叹他们真的是八面风两头堵，但是在我看来，联储这种做法，其实也将自己逼进了角落。

　　如果他们加息，市场或许就会感到紧张，害怕未来的经济增长，以及企业利润受到顺理成章的影响。可是反过来，如果货币政策的制定者们不迅速加息，投资者的神经也无法放松，因为他们会将这解读为联储认为无论市场还是经济都依然虚弱，经不起哪怕是最小幅度加息的冲击。

　　在眼下这个当口，联储在加息问题上越是小心谨慎，越是犹豫不决，将来可能造成的麻烦就越大。

　　在我看来，联储其实早就该迎着困难动作了。只有这样，市场才能够把心放在肚子里，逐渐适应，然后去考虑那些真正值得考虑的问题，比如即将到来的总统选举到底是谁和谁的对决。(子衿)