在刚刚过去的5月，证券信托在集合信托产品中继续表现亮眼。来自普益财富的数据显示，5月投资于证券投资领域的产品282款，环比增加88款，占比增加4.89个百分点；在A股强势上涨的助推下，证券投资类信托产品成立数量环比大涨。分析人士表示，证券投资信托由专业的管理机构操作，可以为投资者带来股市上涨的收益，不过高收益伴随着高风险，与传统固定收益类信托产品相比，该类产品波动更强，需要投资者更为谨慎，仔细筛选。

　　结构化产品风控较好

　　在股市一片飘红的背景下，证券投资信托近期获得投资者青睐。业内人士介绍，目前市场上的证券投资信托主要分为两类，即结构化产品和阳光私募。

　　用益信托数据显示，在结构化证券信托产品中，上周爱建信托的“长城1号”业绩表现良好，其收益在16个披露净值的产品中保持领先。据介绍，该产品总募集金额不低于3000万元，信托期限为12个月，投资于由长城基金(博客，微博)担任管理人的“长城新兴产业灵活配置混合型证券投资基金”，以及信托业保障基金、银行存款，预期收益为浮动型。

　　上述人士指出，一般来说，结构化产品本质上是借钱给别人放大杠杆投资，如果风控良好，优先级投资者的风险很小，但收益也相对较低。比如说，结构化产品在信托计划的委托人上采用“一般/优先”模式。社会投资者是优先受益权委托人，一般受益权委托人则为机构投资者。“一般/优先”模式使委托人的收益与风险成正比。最重要的是在风险承担上，一般受益人以其初始信托资金承担有限风险在先，而优先受益人承担相对较低的风险在后；在收益分配上，优先受益人则优先于一般受益人。结构化信托理财产品的避震功能也就体现于此，当该信托计划出现较大的风险并由此造成亏损时，机构投资者的资金冲锋在前，保障投资者的资金安全。与此相对应，当投资获得丰厚回报时，机构投资者的收益也要比个人投资者多得多。

　　以“长城1号”为例，其优先级信托单位份数：(次级信托单位份数＋劣后级信托单位份数)不超过5:1。同时，该信托计划将0.96元设置为预警线。在信托计划存续期内任何一个估值日(T日)，若信托单位净值等于或低于上述预警线时，则受托人应在(T＋1)个交易日内赎回本信托计划持有的50%的公募基金份额，此后如果信托单位的净值回升超过预警线的，受托人有权继续申购该公募基金。

　　阳光私募甄选投资顾问更重要

　　而阳光私募产品则十分灵活，在股市表现良好时，获得的收益更多，但当股市波动或投资策略有误时，其出现的损失也更为巨大。因此，对投资者来说，选择什么样的资金管理机构更为重要。

　　百瑞信托博士后科研工作站研究员王力航表示，股票二级市场、定增、新三板等都是证券投资信托的主要投资领域。从目前情况看，证券投资信托较高的收益水平既得益于股票市场繁荣的大环境，也得益于信托公司挑选投资顾问的能力。

　　用益信托数据显示，上周阳光私募非结构化产品平均收益为1.52%，由中融信托发行的泽熙3期业绩表现优异，在非结构化产品排名中名列首位。据悉，该产品是股票型证券投资信托，存续期为240个月，成立日期为2010年7月7日，终止日期为2030年7月6日，其开放日为每月最后一个交易日。

　　该产品的投资顾问是上海泽熙投资管理有限公司，而上周非结构化阳光私募产品收益前10位排名，前四位都是泽熙投资管理投资的，其投资实力可见一斑。

　　用益信托工作室研究员张丛煌表示，今年以来，泽熙3期收益遥遥领先。统计显示，泽熙3期今年以来的收益达到了231.78%，在所有信托型阳光私募产品的收益排名中遥遥领先，今年以来阳光私募整体平均收益率为50.06%。

　　王力航表示，由于信息、资源的限制，个人投资者在挑选私募基金管理人方面相对处于劣势，而信托公司发行阳光私募产品时会甄别遴选投资顾问，使得这类信托产品更具吸引力。