昨天，本版发表了《吴敬琏“股市论”引起争议》的消息，引起了各界广泛的关注。记者采访了本市的几位市政府官员、研究机构学者、上市公司董事，请他们发表看法。

　　贾和亭：黑幕操纵扭曲资源配置功能

　　深圳市体改办主任贾和亭说，对吴敬琏的观点“部分赞成，部分不赞成”。他认为，当前证券市场确实存在投机性。企业发行股票市盈率过高，达到40至50倍。在证券市场运作中，常有少数庄家在幕后操纵，进行人为炒作。过去说，股票价格是上市公司经营好坏的晴雨表，现在看，并不是那回事。ST、PT企业的股价鸡犬升天，而一些赢利状况很好的企业股价就是上不去。

　　这种情况，扭曲了证券市场的资源配置功能，评价企业的功能，促进企业改善管理、增加透明度的功能。

　　贾和亭说，对证券市场的功能不能一概抹杀。目前看，一级市场的作用是好的，问题主要出在二级市场上。政府要改进监管方式，使证券市场尽早走上正常轨道。

　　对于吴敬琏说的“投机”问题，贾和亭说，“投机”这个词，在计划经济的思维方式中，是贬义词；但在市场经济的语境中，则是褒义词，至少也是个中性词。投机，就是抓住机会投资，在证券市场中存在一定的投机行为是正常的。

　　刘占军：钱放在银行就好吗？

　　综合开发研究院金融中心主任、经济学博士刘占军说，吴敬琏的观点肯定有道理。他说的这些问题，谁都看到，特别在中科事件出来以后，更加突显出来。年前庄股大跳水，绝不是偶然的。一些强庄股只靠内幕消息，就能把一只股票任意拉升。而业绩优良的企业在股市上却表现平平，这不是我们设立股市的初衷。

　　他认为，吴敬琏的观点，“道理多于偏激，理性多于感性，决非信口开河”。他说，把这种问题说出来，有利于中国股市的发展。

　　但对吴敬琏说股市并没有创造财富，刘占军表示了不同看法。“虚拟资本到底创造不创造价值？这在理论界还有争论。但中国证券市场把中国经济激活了，增加了国民生产总值，却是不争的事实。”他反问道：“老百姓的钱，不放在股市而放在银行里，就能赚钱吗？在过去十年，中国的银行改革缓慢，股市虽不好，但比银行还透明，效率还要高。”

　　刘占军说，中国股市只有10年的时间，正在逐步成熟，需要一个过程。现在主要是监管不到位，是政府的监管方式不能适应金融业发展的需要。再有就是处罚过轻。像“中科事件”的主要责任人，如果罚他个倾家荡产，让他把牢底坐穿，看看以后谁还敢效法？但现在法律不够健全，给这些幕后控制人钻了空子。

　　刘鲁鱼：吴敬琏勇气难得！

　　综合开发院企业中心主任、TCL[微博]通讯公司独立董事刘鲁鱼说，他基本赞同吴敬琏的观点，并佩服他的勇气。

　　他认为，中国的股市在资本市场上并没有起到应有的作用。上市公司融资成本很低，低于从银行贷款，但股民、股东是要求回报的，其预期高于银行存款利息。实际上，股市给股民的现金回报远低于银行，这无疑助长了人们对股市的投机行为。

　　刘鲁鱼说，他们曾经对1995年以前上市的公司作过研究，发现它们的业绩在上市后几乎无一例外地滑坡，包括结构调整，还不及有的未上市公司。个中原因值得深思：上市公司不仅容易筹资，经营压力很小，而且股东知情权太少，不能对公司实施有效监督。这把一些上市公司“惯坏”了。本来证券市场就是要把上市公司置于市场经济的风险之下，促使其改善经营方式、管理方式，但现在很多人包括一些政府官员，把股市仅仅作为国企筹资的工具。这种计划经济的思维害了股市。

　　他感叹道：吴敬琏说得很对，说得太迟了。有些问题已积重难返。他的勇气非常难得！他能说出来，专家的作用在关键的时刻突现出来了，而且传媒也表现了应有的良知。这是中国昌盛的希望。

　　刘鲁鱼认为，中国股市的问题如果不解决，将面临更大的危机。随着WTO临近，世界金融市场也同时向中国敞开，如果国内市场搞不好，将有越来越多的中国公司到海外上市。中介机构包括券商、会计师事务所，再不遵守规则，将来会没有饭吃。(本报记者傅盛宁)

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