王芳
随着上市公司2002年年报披露完毕,有一个现象很多投资者没有注意，就是上市公司的表现呈地区连动特点，而尤属济南、福建、上海板块为特殊。那么，对股民来说，投资上市公司、买股票的时候，也要看看这家公司同地区的兄弟姐妹表现怎么样，因为它籍贯所在地的经济政策及环境对其业绩有所影响。
令人惊异和惋惜的是,山东省的省会城市济南市市属5家上市公司均被特别处理,其中两家连亏三年被暂停上市。
据《上海证券报》报道，上市公司2002年年报显示,ST小鸭、ST济百、ST渤海、ST金泰和ST轻骑等5家济南上市公司,亏损总额高达38.38亿元,净资产合计为-11亿元,其他主要财务指标均背离正常状态。而在5家公司恶化的财务指标背后，有一系列令人深省的问题。其中“违规操作,治理混乱”是最严重的。济南上市公司曾出现了一系列违规行为。5家公司中有4家公司因违法或违规行为而分别受到证券监管部门的处罚或谴责,5家公司均受到证监部门的重点关注。ST轻骑母公司占用上市公司资金数额之巨,时间之久,在我国证券市场上无出其右,ST小鸭上市后也一度为母公司提供巨额资金。另外，经营管理未得到应有重视也是重要原因之一。济南5家公司在主业经营、投资管理、成本及费用控制等方面都不同程度地存在一系列问题,2002年5家公司管理费用比上年增长了42.5%。公司重组迟缓,贻误了良机。ST济百初次重组失败,ST轻骑重组半途而废,ST渤海重组多年不能破题,上市公司问题越积越多,壳资源也日益贬值。此外，还有城市经营和驾驭市场水平相对落后等原因。据有关方面反映,地方部门协调解决上市公司问题效率不高,ST渤海土地处置权问题10年不能解决。
福建上市公司的年报则交出了近五年来最好的答卷。据《证券时报》统计，2002年福建省41家上市公司加权平均每股收益为0.186元，远远高于2001年度的加权平均每股收益-0.01元，也高于2002年全国上市公司的加权平均每股收益0.143元；加权平均净资产收益率为-17.86%，但排除掉ST闽闽东净资产收益率-1021.85%的异常数据影响后的加权平均净资产收益率7.24%；同时，全省上市公司加权平均每股经营性现金流量为0.45元，与全国上市公司平均水平基本持平，改变了近五年来福建省上市公司经营业绩持续处于较低水平的局面。
在41家上市公司中，有37家盈利，4家亏损(均为2001年盈利的公司)，2001年亏损的厦新电子、ST厦华、东百集团、天宇电气、厦门信达和ST昌源等公司均实现扭亏为盈。值得指出的是通过积极的行业整合和开拓新的利润增长点等手段，天宇电气、厦新电子等4家T族公司去年全部扭亏，为上市公司整体业绩提升添色不少。
此外，从行业来看，占据全省上市公司份额最大的机械制造类上市公司以及占据较大份额的信息技术类、批发和零售贸易类、综合类上市公司2002年年度业绩增长迅速，也是造就福建板块业绩大幅度提升的主要力量。
曾经被证券市场喻为“死亡板块”的上海本地公司，2002年年报显示,其业绩进入上升通道，已连续第三年领先全国水平。
据《上海证券报》报道，截至4月30日,上海本地116家上市公司(除大盈股份延期外)的年报显示,按加权平均法计算,上海本地公司实现每股收益0.1626元,净资产收益率6.31%,比全国水平分别高出14.3%和10.5%。
不仅如此,剔除中央及异地大股东控股的公司,上海市属100家公司加权平均每股收益0.1973元,加权平均净资产收益率7.39%,分别高出全国水平38.7%和29.4%。另外,上海140家上市公司(含中央及异地在沪公司)加权平均每股收益0.1754元,加权平均净资产收益率7.36%。
历经大规模资产重组的上海上市公司,自2000年起开始出现新貌。综观上海上市公司2002年年报,绩优蓝筹公司显现风采。从利润构成看,本地公司盈利能力主要集中在绩优蓝筹公司,浦发银行、上海汽车、申能股份、上港集箱、上海机场、陆家嘴等净利润居前15位的公司，总利润达到75亿元,较2001年盈利15强公司净利润数增长15.4%。同时,盈利15强公司对本地公司总利润贡献率则从2001年的68.4%上升到81.5%。尤其是盈利15强公司中除中远发展外,均为市属公司。本地绩优蓝筹公司业绩的稳定增长,对本地上市公司整体业绩的提升起到核心作用。
2002年116家上海本地公司主营收入达到1856亿元,主营业务利润达到367亿元,同比分别增长22%和21%,经营活动产生的现金流量净额为245亿元,高于2001年的186亿元,是2002年净利润总额的2.66倍。同时,非经营性收益在净利润中所占比例仅为0.8%。这一系列良性指标表明上海本地上市公司净利润“货真价实”，而业绩“含金量”的增加,为上海公司今后稳步发展奠定了更加良好的基础。
-综合报道/本报记者
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