-董少鹏

　　中科创业案公开审理，康达尔原董事长陈枫突遇不明身份者袭击，这些素材就像中药的引子，激发了分析大师们的灵感，一些看似鞭辟入里的文章很快又出笼了。

　　有的文章以“谁培育了中科系巨庄”为题，说“中国股市的发展史就是一部庄家的史 诗”；“小投资者的血汗钱被庄家吸得一干二净”。又有人写文章说，中国证券市场就是一个做庄者的天堂；市场滋生出了一个由庄家、资金供应者、掮客、操盘手组成的“做庄流水线”、“庞大的支撑体系”。还有文章说，历次证监会对违规事件的查处都面临这样一个循环：“不管就乱，一管就死，一死就出利好，一有利好就涨，一涨就乱”，管理层很难拿出一个既严厉打击违规又保证股市稳定发展的两全之策。

　　上述言论多是中国股市批评史上的重复之作，并没有什么新意。如果用历史的、辩证的、发展的眼光看待和判断中国股市，文章就很难惊世骇俗，这大概是一些人把唯物辩证法排除在“吸引眼球术”之外的主要原因。但是，真正要解决中国股市的问题，靠吸引眼球术是完不成的。

　　我国证券市场创办之初是十分艰难的。如果没有国有股——法人股——个人股这样一个奇怪的股权结构设计，证券市场可能很难诞生。如果当初不通过国有资本投入，证券公司等中介队伍也很难建成。但是，这样的发展史也就造成了市场的弊端。此外，市场经济文化严重不足以及短缺经济造成的暴富心理，也使我们这个转轨市场的主体行为有着与其它市场很不相同的特征。众多中小投资者明知股有庄，偏向庄股行，其火中取栗与庄家纵火虽有不同，但一样值得批评。

　　无论中外，只要是新兴市场，操纵行为就会相对比较严重。这不但是法律制度和执法效率本身的问题，更有市场发育程度低、投资者不成熟的原因。规模较小公司的股票容易被操纵，规模较大公司的股票就难以被操纵，这是一个很浅显的道理。对于整个市场而言，也是如此。减少操纵，严厉惩处操纵，这正是市场规范发展的必然。

　　监管是一个发展进程，监管是为了发展。在市场经济发育并不十分完善的前提下，政府维护投资者对证券市场的信心，是再正常不过的了。很多政策或者制度的推出，其实并非为股票指数马首是瞻，而是市场发展的必然。

　　所谓“不管就乱，一管就死，一死就出利好，一有利好就涨，一涨就乱”的形象说法，并不能反映市场发展的全貌。对违法违规刻意不管的情况，是不存在的。形成一个依法治市的环境，本身也经历了一个历史的过程。违规者利用一些合法的外衣，利用机制的不完善，与政府鼓励机构合规运作，完全是两回事。面临4

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