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五点星光闪烁夜空 中国股市已度过最困难时期

http://finance.sina.com.cn 2001年09月17日 09:13 证券市场周刊

  虽然目前的沪深股市还处在调整之中,一时半会儿也难以再现牛市风采,但在经历了太多的突发事件及各种利空的打击后,我们欣喜地看到,沪指1800点仍在多方的掌握之中。由此,我们可以进一步看到股市的希望所在:沪深股市已度过了自己最困难的时期。笔者作出如此结论,主要是基于如下几条理由。

  其一,绝对股指已经有了较大幅度的下降,市场风险得到较好的释放。以沪指为例,
从6月14日的最高点2245点下跌到9月10日的最低点1774点,沪市总体跌幅达到21%,并且这种跌幅是在国有股高价减持、高市盈率发行与增发新股等利空因素的打击下催生出来的,这个低点是在经过了众多利空的考验后形成的。可以说,在没有新的重大利空出来的情况下,目前的低点将有望形成一个阶段性的低点。纵然真的还有新的重大利空出台,其杀伤力也已有限。

  其二,承受住了国有股高价减持、高市盈率发行与增发新股等利空因素的巨大冲击。国有股减持、新股发行与增发,是导致本轮下跌行情的最主要因素。然而时至今日,这一因素的利空作用已大为削减。表现在市场上,一些公布增发新股公司的股价不再像此前一样大幅下跌了,而像欣龙无纺等股票,股价在公布增发的消息后更是不跌反涨。虽然我们不能因此而断言,这一利空因素已完全排除,但起码来说,市场已不会谈虎色变。

  其三,承受住了上市公司与中介机构的信用危机给股市带来的巨大冲击。以银广夏与中天勤为代表的上市公司及中介机构的造假行为,带给股民的伤害是巨大的,它不仅表现在经济上,更表现在精神上。随着银广夏造假案的曝光,投资者对上市公司与中介机构的不信任程度可以说是达到了极点。然而管理层重塑上市公司形象的决心,正是投资者希望所在。

  其四,承受住了美国遭大规模空袭事件给中国股市所带来的冲击。9月11日美国遭恐怖组织的大规模袭击,全球主要证券市场都受到了巨大的冲击,可喜的是,在这次冲击中,我国沪指的多头防线1800点平安无恙,被牢牢地掌握在多方的手中,未受到任何威胁。

  其五,政策面也有趋暖的迹象,特别是开放式基金正在陆续推出。继9月11日成功推出首只开放式基金华安创新后,规模达80亿份基金单位的第二只开放式基金——南方稳健成长基金也将在9月19日面世。管理层接连推出开放式基金,并以此来改善市场的供给关系,这无疑是管理层给出的一个明确的政策信号。黄石 皮海洲


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