本报记者 刘兴祥

　　“我们还敢相信谁？”——面对今年以来证券市场的诸多“黑洞”事件，广大投资者在痛心之余，不禁发出了质问。

　　更可怕的是，这些触目惊心的“黑洞”事件正吞噬着投资者的信心，中国股市因此而 面临着严峻的诚信考验。

　　其实，整顿证券市场秩序，早已引起了国家的高度重视。今年5月，国务院出台了《关于整顿和规范市场经济秩序的决定》，其中就包括查处证券违法违规活动，打击和制止金融期诈、操纵证券市场和内幕交易。

　　回顾证券市场的发展历程，不难发现，银广夏只不过是继深圳原野、琼民源、红光、郑百文、猴王及黎明股份等造假案之后又一个被曝光的案件。可以说，上市公司弄虚作假的事例比比皆是，从骗取上市资格到利润包装，从随意改变募资投向到大股东“掏空”上市公司，从发布虚假公告到虚假重组。到了今年，上市公司恶劣表现又有新苗头：一些公司刚上市或刚融完资就出现业绩大幅下滑、募股资金大量用来委托理财；昔日绩优股“大变脸”；绩优蓝筹股也在造假。这些大大动摇了投资者的信心。

　　更严重的是，银广夏事件等也引发了市场对中介机构的信任危机。本来，注册会计师素有“经济警察”之称，然而，一些执业注册会计师也丧失了职业操守，湖北立华等会计师事务所疯狂造假，与上市公司在骗局中上演“双簧戏”。同时，少数律师、资产评估师、承销商等中介机构也在上市公司作假案中扮演了不光彩角色，置职业道德与几千万投资者的信任于不顾，沦为上市公司弄虚作假的帮凶。一些有良知的资深人士痛心地指出，如此中介机构使虚假信息充斥市场，无疑是危及证券市场健康发展的“大蛀虫”。

　　在以诚信为基础的证券市场上，上市公司弄虚作假为何愈演愈烈？其原因之一就是违规成本太低。我们以前对于违法违规者的处罚无非就是警告、终身禁入或建议撤职，最多也不过是一罚了之，根本不足以起到应有的惩戒作用。因此，市场各方呼吁，恢复诚信须用重典。

　　“公开、公平、公正、公信”的原则，是证券市场赖以存在的基础。这在国外一些证券市场已有深刻教训。捷克在1997年还有1716家上市公司，因为被大股东“抽血”过多，到1999年初时只剩下了301家，股市也因此一蹶不振。日本股市90年代初发生股灾的一个重要原因就是投机过分，特别是机构投资者的疯狂投机导致股市失控。

　　其实，广大投资者对证券市场的信任是建立在国家信用基础之上的，因此，大量违规违法事件实际上是在透支国家信用。当更多的造假事件出现后，投资者感到失去信任的不仅是针对一家上市公司或中介机构，而是对证券市场产生怀疑，从而动摇整个社会的信用基础，影响市场经济秩序正常运行。若任其发展，后果将不堪设想。

　　令人欣慰的是，一此上市公司已开始努力提高信用度。拟发行可转债的民生银行、彩虹股份、龙电股份等纷纷主动聘请了国内权威信用评级机构进行信用评级。在目前资本市场对诚信问题的一片议论声中，这种做法格外引人关注。

　　监管部门也明确提出了建立起资本市场诚信法则。日前，证监会主席周小川公开表示，对证券市场上存在的各种违法违规行为一定要严厉打击，并提出要用10年左右的时间建立起资本市场的诚信法则。这表明，建立市场诚信已是势在必行。

　　当然，市场良好公信的建立，不是仅靠监管部门就能完成的，它需要投资者、上市公司、中介机构的共同努力，需要市场各方都负起自己应负的责任。

　　值得注意的是，国外证券市场通行的赔偿机制也正逐步被引入国内。《上市公司治理准则》(征求意见稿)首次明确鼓励股东通过提出民事诉讼的方式获得赔偿。随着股东集体诉讼制度与股东代表诉讼制度的出台，股东赔偿制度将成为维护市场诚信的最重要武器。银广夏事件的最新进展表明，法律已成为我们维护证券市场秩序的最强有力武器。只有当证券市场实现了“违法必究、执法必严”的时候，投资者的信心才能得到增强，证券市场的健康发展才会有保障。

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