田梅/文

　　记者：现在我们来到您的家里，看到您在家里养着蝈蝈，玩着佛珠，品着茶，对这次大跌我们感觉您还是挺平静的。

　　杨怀定(投资人)：对，一点不激动。这10年的股市我经历了5次大跌、大涨，我感到最大的成功是什么？训练了自己的个性，我们现在这个股市太理性也是赚不到钱的，有的时候该博傻的时候博傻，有的时候讲究博弈技巧的时候讲究博弈技巧。

　　记：那您是幸运的，您在这几次大跌当中您都逃离了。但是现在很多投资者它可能不会做到那么理智，那么他现在是一种什么样的心态？

　　答：别的投资者，据我了解对这个股市认识不是很清晰的，有的没有经过整个上证指数演变的过程，特别是像99年进入股市的，只见过上涨没有见过大幅下跌，显然他是一个不成熟的。最近股指大幅下跌以后，我就接到了不少外地投资者的电话，问这个股市怎么了。

　　记：那您认为怎么了？

　　答：大家都看得很明白，是由于外面认为是国有股减持所带来的问题，实际上是股市深层次的问题。

　　记：什么深层次问题呢？答：两个，一个就是说超常规的发展机构投资者，泥沙俱下带来了很多的违规机构公司，所谓违规就是大量的拿信贷资金在A股做庄，做庄了以后把本来并不值钱的股票大大地炒高，形成了一种泡沫，第二种由于上市公司盲目的攀比，圈钱很积极，因为他们没有经过WTO这样的熏陶。所以我看到一个资料有的上市公司股本金总共只有12亿，这次增发要圈20个亿的钱，圈了钱以后又没有好的项目就投国债，他们有一个不正确的理念，先拿到钱再说。这两种情况使得发行市盈率高起，发行价的市盈率高起加上上市以后的新股炒作，引导着原来在市场上的个股市盈率高起，这种内在的根本原因总有一天股市要下跌，这次关于国有股的减持，包括这次人行清查违规资金入市都是诱因，通过清查下跌我都认为很正常，因为它有效地能够压缩股市的泡沫。

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