魏雅华

　　2001年7月30日，被一阵急风暴雨式的组合拳迎面痛击之后，中国股市如山倒下，裁判读过8秒，仍未能爬起。呼吸沉重，口鼻流血，满眼金星……飞驰而来的救护车的啸叫声，便是回答。

　　这一天，中国股市在从2245点掉头向下后，一连5根中阴线，一举击穿半年线、年线后，许多股评家都评论说，失血严重的中国股市反弹在即。然而语音未落，却又再次狂跌108点，为自1999年7月来最大的日跌幅，沪市跌幅超过9%的多达30只股票，深市更惨，红盘显示的仅不过4只，跌幅超过9%的多达35只股票。中国股市1100多只股票，红盘显示的不过十来只，真是"万绿丛中一点红"，而跌幅超过9%的多达65只股票！

　　国有股减持给中国股市带来的是，名正言顺的疯狂的“增发圈钱”风暴。也许是为了顺利地、大规模地进行国有股减持，前不久，管理层颁布了《上市公司新股发行管理办法及《关于做好上市公司新股发行工作的通知》。这些配套文件，这个办法和通知，实际上是打开防洪闸泄洪。

　　公告增发新股的公司一家接一家，从今年3月25日至6月1日，先后有66家公司提出了增发方案，到7月30日，已达到了110家。加上今年一季度已有14家公司实施了增发，这样，不过半年时间，增发新股的上市公司就多达124家。而2000年全年增发新股的上市公司还不到20家。

　　还有一些原来计划配股的公司，纷纷放弃配股而改为增发。有的年报提出配股尚未审议的，趁股东大会召开之际，由大股东以临时提案方式对配股预案予以否决，为增发新股铺平道路。

　　如“福日股份”董事会提交的配股预案，在最近召开的年度股东大会上，就遭到了恶意否决。投反对票的大股东福日集团认为，对照新出台的《上市公司新股发行管理办法》，公司更符合增发条件，建议放弃配股，选择增发。

　　有的公司由于年报出得较早，股东大会也开得较早，配股预案已经生米煮成熟饭。但为了多圈钱，便将已经通过的配股预案“处决”，由董事会重新提出增发方案。

　　如“友谊股份”于2000年3月刚刚实施配股，计划募集资金1.1亿元，由于大股东放弃配股，实际筹集资金仅4000多万元，而这次借《通知》之“东风”，拟增发5000万股A股，一次就能募集资金7亿元，为去年配股实际筹资额的17.5倍。

　　更有甚者，“申能股份”一家，就将通过增发，从投资者手里圈走现金29亿元！

　　截至目前，今年已有16家公司实施了增发，筹资总额162.45亿元，平均每家公司通过增发筹资10.15亿元，这大大高于36家新发行上市公司，和65家配股公司平均每家筹资6.06亿元和3.67亿元的水平。

　　1999年，全年新股发行及配股共募集资金773亿元；2000年，在上市公司筹资活动达到高潮，比上年增长68%的情况下，全年也不过是发行新股125只，募集资金811.8亿元，加上增发新股、配股，总共募集资金也只有1300多亿元。而现在，仅增发一项，证券市场全年的资金需求就有可能达到1500亿元！还有，北生制药、江气股份、华纺股份等几家公司就圈走33707.2万元。

　　如此巨大的资金需求，市场能承受得了吗？

　　让我们再来看看国有股减持是以什么样的价格在减持：烽火通讯：52.37倍市盈率，北生制药：46.24倍，江气股份25.80倍，华纺股份41.36倍。

　　就是那句话：黄土卖了个黄金价，还是强卖强买，捆绑销售。

　　也许会有人索性赤裸裸地、堂而皇之地说：这是“劫富济贫”。

　　国有股减持不是中国独有的事，全世界能找到第二个如此减持的吗?

　　中国股市的跌势还会继续，多米诺骨牌才倒下了第一块。跌到哪里尚不得知。也许会引发中国股市的系统危机的总爆发，也难说，无数在2001年根本就没赚到钱的股民，会赔得倾家荡产，也难说。中国股市已跌穿了牛熊分界线，从此跌入漫漫熊途，也难说。

　　只能，也只能祈祷——股市吉祥!

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