近一个月来,沪深A股市场出现了明显的调整行情。以上证指数为例,从6月13日最高收盘点位2242.42点至7月26日收盘点位2094点,共计32个交易日,沪指跌148.42点,跌幅6.6%。从舆论看,投资者对国有股减持、高价增发有诸多微辞,指其为近期市场调整的主要动因。笔者简单计算了一下这30多个交易日沪深股市A股的个股涨跌幅状况具体个股见附表,发现情况并非如此。
下面是得到的几个简单结果:1、确有部分长线主力逐步离场;2、从个股表现看,高科技股、次新股是近期股指大幅调整的主要领跌品种;3、拟增发品种并非做空的主要动能;4、从公开披露的信息看,基金可能是已知的主要做空机构。
是什么在领跌?是谁在主动抛售?也许跌幅榜是比较好的答案。从附表的跌幅榜可以看到,跌幅居前的多是长线主力离场的个股,如前三名四川双马、金健米业、大连国际,主要是由于其不计成本大幅杀跌所致。但如果投资者将其周K线复权计算可以看到,这批品种在近两年的牛市中累计涨幅惊人,主力获利回吐是迟早的事情。实际上在后面的排行中如ST中科、江苏索普等等也是同样的品种。
第二类品种是高科技股,如风华高科、东方电子、大唐电信等等。我们都知道,这类股票的筹码很多是集中在投资基金们的手上,目前出现的下跌走势与基金调整持仓结构和减仓科技股的策略相关。目前来看,这类股票的下跌行情仍未完结,它们对于整个大市的负面影响仍在继续。在跌幅榜上科技股的数量较多。
第三类是次新股,如珠峰摩托、沧州大化、太太药业、天方药业等等。它们往往由于上市后定位较高,少受投资者青睐。投资者可以发现,目前很多次新股正在创上市后新低,它们是近期股市调整的另一主要做空动能,它们也多是基金重仓品种。
第四类是前期热点退潮的个股。如沪市本地小盘股热时一度领涨的英雄股份、电器股份或是H股热时领涨的东方电机等。申银万国[微博]证券 张少华
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