海外最大RQFII接获成立以来最大单日申购

　　沪股通连续4个交易日累计净流入超40亿元

　　海外最大的R Q F IIA股E T F南方富时中国A 50E T F再接逾2亿个基金单位的净申购、沪股通连续4个交易日累计净流入超过 4 0亿元人民币——— 尽管A股在2800点附近的僵局进入第15个交易日，但近期衡量外资动向的指标出现异动，引起市场的高度关注。

　　不少市场人士在周末期待深港通、A股纳入M SC I、养老金入市等利好落地，这三大因素或将给A股带来海外增量资金。

　　外资异动：越跌越买

　　近期观察境外投资者动向的指标出现异动。

　　海外最大的R Q F IIA股E T F南方富时中国A 50E T F上周共接获5600万个基金单位的净申购，即约有6亿元人民币资金净流入。

　　昨日上午，南方富时中国A 50 E T F接获逾2亿个基金单位的净申购，即约有20亿元人民币资金净流入该E T F。据了解，这是该基金成立以来接获的最大单日申购。

　　自 4月中旬以来持续遭遇赎回的南方富时中国A 50E T F，上周再现资金净流入，港交所披露的交易公开信息显示，上周三，南方A 50基金规模再度出现 大幅增长，由原来的17.79亿个基金单位，回升至1 8 ．3 5亿个，即获得5600万个基金单位的净申购，相当于净流入资金近6亿元人民币。

　　沪 股通资金流向也出现逆转。境外投资者为代表的沪股通资金流向也表明，上周合计净买入24.53亿元，总余额1734亿元。继上周后3个交易日连续净流入之 后，30日午盘时段，外资借道沪股通加大买入力度，导致当日的净流入额创下一个半月新高，达24 ．31亿元人民币。截至30日A股收盘，沪股通已连续4 个交易日累计净流入超过40亿元人民币。

　　事实上，近一周以来沪股通买入金额排名前20名中，就包含了中国平安、招商银行、民生银行、兴业银行、浦发银行等5只金融股。

　　不少市场人士在周末期待深港通、A股纳入M SC I、养老金入市等利好落地，这三大因素或将给A股带来海外增量资金。

　　招 商证券分析师称，“海外资金青睐金融板块也有其原因，A股纳入M SC I指数对金融板块投资机会更大。目前，金融行业换手率已经降至0 ．5%附近，处 在历史最低的水平，日均成交金额已经降至140亿左右。历史上，金融行业换手率已经降至0 ．5%附近只有四个时间段，20 0 8年底，20 10年6 月底，20 11- 20 12年11月，以及2014年5月，除了2011-2012年金融行业呈现持续缓跌的状态相对收益可观，其余3次此后均出现了 幅度可观的反弹或者反转。”

　　值得关注的是，海外机构密集走访A股上市公司，5月以来被调研公司高达110家，远超前四月水平。其中，30家公司获机构扎堆调研。

　　政策面：管理层呵护A股

　　事实上政策层面上，可以看出监管也在呵护A股。

　　证监会副主席李超30日称，在风险可控的前提下，推动进一步提高保险资金、全国社保基金投资私募股权基金的比例，鼓励企业年金等长期资本投资创业型基金。

　　上周出台新三板分层管理、上市公司股票停复牌新规。证监会副主席方星海参加金融街论坛时，认为要“进一步完善多层次股权市场，注重遏制过度投机。”

　　深圳一位基金分析师称，并购重组监管收紧以及对市场的影响一直是机构观察的重点，但从市场舆情观察看，该因素已经计入了市场预期。

　　盘面：今天拉涨明天低开

　　“目 前A股市场的换手率为2 ．95倍，接近两年区间的低端。目前市场赚钱效应不足，近期频繁出现‘今天拉涨、明天低开套人’的走法，促使资金采取保守策略， 观望为主。从前段时间的争论牛熊到现在全线看淡，后续没有强有力的政策出台很难扭转投资者的预期，投资者风险偏好下降自然成交量难以提升。”广证恒生分析 师苏培海称。

　　“A股整体估值合理，依然结构性偏高，但股票供给受限，估值体系难有本质变化。”泰康资产权益投资部负责人兼研究部负 责人颜运鹏对南都记者分析称，存量博弈格局已是进行时。近期监管层对A股的态度趋严、求稳，政策重心在于稳定，2016年资金供需试算为紧平衡。从市场主 题来看喧嚣的市场归于平静，成交额对称性降低。从资金需求看定增及解禁规模较大、产业资本净减持、两融余额持续减少、新基金地量发行、散户入场热情下降。

　　苏 培海称，从基本面来看，A股面临较为复杂的情况。6月份美联储加息的预期发生改变，投资者对于汇率的担忧升温，近期政策和流动性方面都出现了波动。而且， 前期经济回暖支撑的信心逐渐消退，A股解禁规模也将面临年内的高峰。这些都有可能成为未来扰动市场的重要因素。

　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春对南都记者分析称，从A股的交易行为看，场内融资余额小幅减少，市场交易活跃度下降，市场各主体无明显增减仓迹象。

　　采写：南都记者　周亮