上海证券交易所研究中心主任 胡汝银

面对以上重要问题，需要我们从股票市场运行核心问题的高度去审视和反思，同时避免对中国股票市场问题的错误解读，也避免对美国次贷危机的错误解读。

1，股票市场的核心功能

什么是泡沫？简单地说，就是商品或资产的价格大于其内在价值的部分。这种基于定价不当的泡沫往往与过度投机密不可分。投机性泡沫是金融脆弱性的一个标志，也是金融危机的导火索。

2，A股市场竞争力分析

中国已然是一个资本大国，但还远不是一个资本强国。一个资本强国应在制度、市场、技术、组织和产品这5个重点战略领域在全球保持领先地位。

3，A股市场做强做优的根基

股票市场要“搞对制度”和“搞对价格”，一是要推进和深化社会的专业化分工；二是要通过市场化搞对市场供求关系，包括产品创新机制和证券一级市场的供给机制市场化。[全文]

深圳证券交易所研究所副所长 肖立见

我国A股市场自1990年建立以来，发展极为迅速，十多年发展所取得的成就超过西方发达国家股市100多年发展所取得的成就。

1，四个不相适应

一是融资功能与融资需求不相适应；二是市场规模与投资需求不相适应；三是A股市场的波动、风险与回报不相适应；四是A股规模、作用、地位与发展的要求不相适应。

2，六大有利条件

我国具备建设强大A股市场的六个有利条件：一是我国资产证券化程度还很低，上市资源极为丰富，A股市场发展空间和发展前景极为广阔等。

3，找准三个切入点

如何利用我国A股市场发展的上述“六个有利条件”解决我国A股市场存在的“四个不相适应”的问题，是一个涉及面很广的课题。就市场层面而言，关键在于找准“三个切入点”。[全文]

瑞信董事总经理亚洲区首席经济分析师 陶冬

1，华尔街“菩萨”金身不保教训多

华尔街的路牌褪色了。不久前还受中国同行顶礼膜拜的美国金融“菩萨”们轰然倒塌了。贪婪、无度这些华尔街模式中的内在缺陷，不仅拖垮了自己，也为全世界带来了一场罕见的灾难性的金融海啸和经济衰退。

2，中国资本市场仍处于后发状态

华尔街模式的资本市场，是不是已经走到尽头？在全球金融海啸中受伤较轻的中国资本市场和中国金融机构，是不是拥有一个后发优势？

3，后发中国有能力建立起后发优势

及时、理性、开放的信息流通，与充足的资金供应、良好的企业管治、具有前瞻性的监管体制，乃是支持一个具有活力的资本平台的四大支柱。[全文]

中国科技大学教授 刘纪鹏

1，讨论“A股主场”意义重大

无论是从扩大内需、启动民间资金需要打造金融平台，还是从我国金融发展自身需要制度创新，还是从我国要在新的国际经济分工中占领战略制高点，履行大国责任的角度看，建立一个强大的中国资本市场都是当务之急。

2，A股主场论蕴藏三大内涵

市场多层次的架构是A股主场论的组织基石，证券品种多元化是A股主场论的品种基础，这也是做强A股市场的核心。

3，建设A股主场必须结合中国国情

建立A股主场也要做好资本市场的合理分工。既要探索上海市场、深圳市场的分工，也要探讨A股市场和香港市场的分工。[全文]