一财网 张菲菲
“2008年汇金像天使一样守护着市场,市场屡屡下跌,汇金屡屡出手。”接近汇金公司人士在今年5月28日股市下跌当日曾对《第一财经日报》记者表示。
如今,中央汇金投资有限责任公司(下称“汇金公司”)又充当市场的“守护天使”的重要角色。7月5日,汇金公司公告称,已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金(ETF),并将继续相关市场操作。多日以来,市场关于国家队出手的种种猜测终于得以印证。
在经历连续3周的下跌,上证指数从5178.19点下跌到3686.92,上证综指、中小板指、创业板指最大跌幅分别达26.7%、32%、36.6%,随着大盘指数的暴跌中国A股市场20万亿元市值灰飞烟灭。中国A股市场持续三周的急速暴跌 ,事实上已经酝酿了一场股灾,金融风险一触即发。当市场失去自身的调整机能后,国家队增援已经成为A股保卫战成败的关键力量。
汇金在A股市场五次增持“成绩表”
在北京市东城区朝阳门北大[微博]街1号的新保利大厦,这里是汇金公司的大本营所在地。从表面看这与周围央企大厦别无二致,但汇金公司以其在金融领域的特殊角色而蒙上一层神秘的面纱。
2003年12月,承担着代表国家投资并持有国有商业银行等重点金融企业的股权,并代表国务院行使股东权利的汇金公司正式成立,注册资本2000亿美元。
2007年9月,财政部发行特别国债,从中国人民银行[微博]购买汇金公司的全部股权,并将上述股权作为对中国投资有限责任公司(以下简称“中投公司”)出资的一部分,注入中投公司。自此,汇金公司被纳入中投公司旗下,与其海外投资平台实行严格的“防火墙”隔离制度。
正是带有强烈政府意图的金融控股公司,汇金公司一举一动往往被猜测或过分解读其背后的市场信号。以汇金最新一次公开披露的市场操作对A股市场的影响来看,5月27日下午五点,汇金公司在港交所披露了减持工行、建行股份的公告,但这一消息直到5月28日午间才被媒体关注到。消息迅速扩散后,引发市场突然发酵,沪深股指午后迎来急速下跌行情,沪指大跌321.45,跌幅6.50%,大盘连连失守4900、4800、4700点三个整数关口,收于4620.27。
尽管汇金方面表示“本次减持属于自主市场行为”,但中央控股金融公司在大盘指数高位减持,瞬间使得波云诡谲的股市信心骤降,进而引发沪深指数的连锁反应,牵一发而动全身,其产生的市场影响可见一斑。
事实上,除了此次减持蓝筹股,记者盘点汇金公司在A股市场上五的增持四大行股票及认购指数类ETF基金而令市场止住了下跌态势并企稳。
2008年9月18日,汇金公司宣布在二级市场自主购入工、中、建三行股票,并从即日起开始有关市场操作。承诺期一年,到2009年9月,汇金首轮增持结束,期间总共买入工、中、建三行股票4.91亿股,买入市值合计21.1亿元。9月19日,上证综指上涨9.45%。
2009年10月9日,工、中、建分别公告,三行均于9日收到股东汇金公司通知,汇金公司于近日通过上交所[微博]系统买入方式增持三行A股股份,承诺未来1年内继续增持。此轮仅增持三大行股票5134万股,耗资约2亿元。当日,上证综指上涨4.76%,次日,大盘指数0.59%。
自2011年10月10日起,汇金在二级市场增持工、农、中、建四行股票,金额达2亿元。随后,汇金在承诺的一年内分别买入工行1.17亿股、中行2.51亿股、建行1.17亿股、农行3.47亿股,动用资金约27.68亿元。11日,上证综指小幅上涨0.16%。
汇金公司宣布自2012年10月10日起,在二级市场购入工、农、中、建四行股票,承诺期6个月。截止2013年4月,四大行纷纷出公告披露汇金增持情况,累计资金达20多亿元。11日,上证综指下降0.81%。
2013年6月17日,汇金公司再次增持国有四大行股票。18日,上证综指上浮0.14%。
汇金家底究竟有多厚?
事实上,此轮A股市场震荡过程中若隐若现的巨量资金增持,种种关于汇金公司这支国家队出手愈加值得玩味。
在经历了6月26日的“黑色星期五“的股市暴跌,疑似汇金公司出手增资蓝筹ETF。6月29日,上交所数据显示,沪市华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和华夏300ETF四大蓝筹公募基金出现大幅申购,合计资金流入规模约100亿元。无独有偶,7月2日,50ETF、180EFT、金融ETF、华泰300ETF、华夏沪深300ETF五大蓝筹ETF资金净流入规模约150亿元。
在A股持续下跌行情下,公募基金遭受较大赎回压力,散户撤多入少。按照7月5日公告增持信息,这两笔合计约250亿元巨量来源于汇金公司增援是大概率事件。如果“继续相关市场操作”,那么,出手救市汇金公司可动用的资金量究竟有多大?
主权财富基金研究所(Sovereign Wealth Fund Institute)数据显示,截止到2014年末,汇金公司总资产4.9747万亿美元。不过汇金资产规模并不能反映其资本金状况,因为这里面包含了控股参股19家金融机构的股权持有情况。
一位银行分析师对《第一财经日报》表示,财政部随时可能注资,且汇金公司资产负债情况不像上市银行一样公开披露有据可查。
所以说汇金公司的“家底”到底有多厚,外界无从推算。一位银行战略部人士也对《第一财经日报》表示,汇金公司并没有公布融资渠道,央行[微博]是否通过外汇注资、发行债券状况无从得知。
不过从主权财富基金研究所披露的历年数据来看,汇金公司资产规模逐年稳定增长,2008年至2014年间的资产分别为1.93678万亿美元、2.20458万亿美元、2.61790万亿美元、3.15189万亿美元、3.62591万亿美元、4.19659万美元、4.9747万亿美元。
7年间,除了控股参股机构的增加和增减持股份,汇金公司从中获得的股东分红也是一笔可观的收入。
国家队宣布入市 更重要的是传递信心
“政府救市不仅是出资,还要发出声音,有时候态度比金钱还要有力量。”国务院发展研究中心研究员吴庆在接受《第一财经日报》记者采访时表示,眼下汇金公司出手不仅是增持股票,更要向市场传递信心。1998年索罗斯做空香港股市,香港政府没有动用过多资金,但发出了坚定稳定市场的声音。
“再狡猾的投机者面对散户是强势,但面对政府是弱势的。而且政府可动用的工具远比机构多,中国政府能够动用的工具比香港政府更多。”吴庆说。
“其实汇金入市买多少股票不重要,但更重要的是向市场传递国家将动用资金来支撑股市的政策信号,不仅是在政策层面释放流动性,而是拿出真金白银的钱来支撑后市。”上述银行战略部人士说。
该人士表示,相较于沪深两市每日1.2万亿元左右的成交量,实际上汇金公司通过100亿元甚至1000亿元资金买入股票对提振市场毕竟有限,但提振信心比黄金更重要。
“单靠汇金公司买入股票已经是独木难支。但相对于市场汹涌的卖盘相比,力量显得赢弱。光汇金一家入市恐怕效果有限,应该有来自央行、财政部、银监会、证监会[微博]、保监会等部委救市一系列措施统一筹划,单个国家部委措施力度太小,不足以提振信心。”上述银行战略部人士说。
目前市场有关于中国政府准备建立平准基金的呼声,对此,吴庆表示,汇金公司是天生的平准基金平台之一,国有控股的上市公司也是重要平台。另一方面,监管部门应该在相关规则上进行修改,这也有助于中国证券市场长期稳健发展。
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