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去年增发股价翻番今年增发股市丧胆

http://www.sina.com.cn 2008年03月05日 10:31 北京晨报

  再融资在短短的一年多时间却遭遇了冰火两重天——2007年,市场将其捧上“天堂”;而进入2008年,市场却将其打至“地狱”。

  2007年,股指上涨96.66%,而这一年A股再融资却超过了2001至2006年六年的总额,高达3657亿元,更有一批公司因再融资而股价翻倍。但进入到2008年,市场的再融资传闻却每次都准确地将股市打入万劫不复的“地狱”。而不幸被传闻砸中的上市公司的股价更是一泻千里。目前,在那些已经完成增发和正在进行增发的上市公司中,已有25只股票跌破增发价;而在准备增发的公司中,也有多达25家公司“破发”。

  每次下跌都与再融资有关

  有数据显示,今年以来,有38家公司有再融资意向,涉及资金规模超过了2300亿元。而A股市场在再融资的打击下,则一次又一次地创出新低。

  1月21日,中国平安(53.100,0.48,0.91%)发布公告称,将公开发行不超过12亿A股和412亿元分离交易可转债。消息一出,A股市场当天暴跌266.07点,大盘两天的跌幅达到12.36%。而中国平安的股价则在一周多的时间里出现三次跌停,至2月底的最大跌幅达到近35%。

  春节过后,在新基金发行不断获批的利好下,沪深股市刚刚有了转暖迹象,浦发银行(9.930,0.35,3.65%)(600000)的再融资又轰然而至。2月20日,浦发银行传出将推出400亿元再融资方案。当天,浦发银行跌停,大盘下跌2.09%。而在之后的一个星期里,金融板块引领着大盘从4695.8点最低跌至4123.31点,跌幅达到12.19%。

  25只股票已跌破增发价

  在中国平安、浦发银行的影响下,市场对再融资一度到了“草木皆兵”的地步。而再融资的四种形式(公开增发、定向增发、配股和发行公司债)中,公开增发最不受投资者欢迎。

  今年以来,越来越多的增发公司股票跌破增发价格,甚至一些公司刚传出再融资的传闻,股价便应声跌停。中国石化(6.540,0.16,2.51%)(600028)、大秦铁路(6.860,0.03,0.44%)(601006)、中国联通(5.310,0.04,0.76%)(600050)等大蓝筹股在今年2月份都曾遭遇“再融资”暗算。

  而一些完成增发和正在进行增发的上市公司也在遭遇市场的“用脚投票”。统计显示,2007年以来,共有189家公司进行了206次增发。目前,共有25只股票跌破了增发价。

  其实,资本市场并不是在任何时候都如此厌恶再融资。去年,A股再融资超过2001至2006年六年的总额,但仍有一批公司因再融资而股价翻倍。驰宏锌锗(5.680,-0.11,-1.90%)苏宁电器(2.080,-0.11,-5.02%)沪东重机(36.180,0.51,1.43%)长力股份(4.090,-0.01,-0.24%)海螺水泥(24.100,-0.03,-0.12%)天威保变(8.360,-0.36,-4.13%)等增发股甚至出现400%到500%的涨幅。

  行业研究员对此表示,再融资是一把双刃剑。在牛市中,增发是利好,成为投资者炒作的一个概念;而在熊市中,由于市场资金面本身就偏紧,如果上市公司频繁再融资,那么无异于杀鸡取卵。 晨报记者 王洁

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