VISA上市将助力美国资本市场

　　将有助于缓解美银行业的“次贷痛”

　　“市场现在正需要一剂强心针，VISA的这笔交易正是这剂强心针。”股票交易员摩瑞尔说。受次贷危机影响而一度沉寂的美国IPO市场，被VISA的上市掀起波澜。

　　全球最大的信用卡企业VISA上周正式宣布，拟公开发行筹资近190亿美元，这一数字也将使其成为美国有史以来规模最大的IPO。

　　2月25日，VISA在向美国证监会(SEC)递交的文件中称，将会以每股37美元至42美元的价格，发行大约4.06亿股的股票。此次IPO将面向公众发行4.06亿股股票，VISA的承销商拥有额外购买4060万股该公司股票的选择权。

　　如果以发行价上限算，此次发行的筹资可能达到188亿美元；即便以下限价格计算，VISA的发行筹资也将达到165亿美元，其中包括可能提供给承销商的15亿美元股票。VISA没有给出新股上市的确切时间表，但是根据IPO调查公司RenaissanceCapital的预测，VISA将于3月20日正式上市。

　　VISA将“逆市”IPO？

　　据金融资讯机构汤姆森金融公司的最新报告披露，今年前两个月，全球有62项IPO项目被暂时推迟，规模高达214亿美元。而去年IPO被推迟的项目规模为15亿美元，只有今年水平的1/14。汤姆森公司表示，这是他们对这一市场数据进行追踪以来最糟糕的一次。

　　市场分析认为，由于次贷危机引发市值缩水，导致IPO项目纷纷被延迟。美林欧洲、中东、非洲大区资本市场部负责人John Crompton表示：“市值在挥发，而避险情绪也在蔓延，因为预计股票会贬值，投资者不愿意买入新股，即使买入也会考虑其是否处于较低价位。”

　　的确，美国金融市场当前的疲态让投资者不敢轻易投资IPO，而且今年以来IPO的表现更是不尽如人意。去年这个时候，IPO的回报高于股市平均水平，而在今年却是低于股市平均水平。据崇德投资的资料显示，到目前为止今年在美国上市的公司仅有18家，与去年同期的34家相比大约减少了一半。而就在这18家公司中，只有4家的股票以高于最初发行价的价格进行交易，但是没有任何一家公司筹到8亿美元以上。

　　VISA选择在这个时候公开上市，多少令人感到意外。西方媒体纷纷以“反常现象(anomaly)”、“豪赌(gamble)”、“罕见(rare)”、“充满挑战(challenging)”等词汇来形容该公司的IPO举动。

　　但是一些分析家和机构投资者对VISA上市非常有信心，认为在稳固的需求下，这次上市一定会非常成功。

　　“VISA此次的上市无疑让市场看到了期待已久的亮光。”Renaissance Capital的高管Kathy Smith说，“因为这说明还有投资者想把资金投入这家公司。”

　　VISA是信用卡市场领域的巨头，占全球信用卡份额的65%，相比起来其竞争对手万事达在全球的市场份额只有28%。而美国运通、日本的JCB等公司则仅占剩余的7%。另外，VISA有着极富竞争性的增长潜力，因为它全球的业务非常诱人。信用卡业务一直在强劲增长，2006年，整个美国的信用卡消费达到42%。据预测，到2011年将上升到55%。