熊市中的投资组合升级 (2)

　　这些名字其实都是相当的响亮，当投资者开始研究共同基金时，这些名字就会出现在他们的面前，因为这些名字的背后是坚实可靠的长期表现数字。不过，这些基金在市场情况理想的时候往往都是难以进入的，现在却出现了机会，让投资者可以在它们的帮助之下对投资组合进行升级。

　　“如果你现在可以构筑一个更好的投资组合，如果你对自己持有的某支基金感到并不满意，而现在又有条件买进你觉得合适的替代者，不试一下就未免有些迂腐了。”No-Load Fund Portfolios投资通讯编辑古道尔(Leonard Goodall)表示，“当然，你需要对税务问题心中有数，而且不要轻易变更自己的整体资产配置计划，但是如果你认为这种变革的确能够带来长期的好处，那么恐怕还是应该采取行动。”

　　Dalbar的总裁哈维(Lou Harvey)也承认，投资者其实完全可以在必要的时候进行调整，这种做法和频繁跳进跳出市场还是有所差别的。

　　Dalbar最新的年度统计结果将在几周之内面世，他们的研究有一个遗憾，就是未能统计出投资者放弃应该持有的投资之后选择了什么。投资者的确可能会在一个“错误的时间”放弃了一支基金--比如后者可能明天就要反弹--但是只要他选择的是同一资产门类当中的产品，没有改变自己的投资组合整体配置，则他的举动就完全可能是“更加正确”的。

　　“放弃一支你确信回报前景较差的基金，选择一支你确信前景更好的基金，这没有问题。”哈维表示，“不过你必须明白，自己其实是将宝押在了复苏的机会上面，即相信自己选择的基金将反弹得更快，反弹得更高。你必须保持自己的资产配置不变，事实上，要获得长期的投资成功，资产配置才是关键，当然，是配置在现在持有的基金上，还是配置在你认为能够让你信心更强的基金上，则是你自己的事情。”

　　(本文作者：Chuck Jaffe)