纽文投资：联储加息未必代表美股盛宴结束

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　　汇通网6月4日讯 — 许多投资者相信美联储(Fed)加息之日就是美国股市盛宴散场之时，不过纽文投资(Nuveen Investments)的分析师指出，从历史角度看情况并不是这样。

　　回顾1980年代初以来美联储六个加息周期，时间段选用250个交易日(大致相当于一年)。分析师发现，虽然股市在加息后会走软，但基本能经受住这场风暴。多数情况下，股市在美联储加息前表现良好，加息后则呈微弱上涨或略为下滑，不过仅用两年时间便可恢复甚至超越加息前的水平。

图1.股市挺过美联储此前几轮加息

　　分析师表示，股市在美联储加息前后总体表现良好，但波动性会有所上升。特别是常常伴随加息开始的一段盘整期。下图2显示的是上述六个加息周期标普500指数的平均日回报。加息前250天及加息后500天，股市趋于上涨，但期间会经历一波温和的抛售潮。六个加息周期抛售潮的跌幅各有不同，但平均下来在10%左右。

图2.股市回升前通常会经历一波抛售潮