兴业全球基金钟明：巴菲特赞中国值得关注
巴菲特股东大会奥马哈手记 ——兴业全球基金 钟明
踏上奥马哈小镇，脑袋里不由自主地就浮现出查理-芒格的那句话：“大部分人都太浮躁、担心得太多。成功需要非常平静耐心，但是机会来临的时候也要足够进去。”就是这样一座充满宁静魅力的小镇，每年五月初的几天，会向世界展现出她令人怦然心动的魅力，世界各地4万多名投资者怀着朝圣的激动心情汇集一堂、全世界的媒体争相报道这里的每一个细节，网络直击层出不穷滚动播出，这一切都是因为伯克希尔-哈撒韦投资公司的年度股东大会召开了！
伯克希尔-哈撒韦今年50岁了！经历了半个世纪蒸蒸日上的发展，巴菲特和芒格联手缔造了全世界迄今为止最成功也是最令人尊敬的投资公司，为股东创造的价值的年均复合增长率达到19.4%，这意味着1965年参加第一届股东大会时股东的每一美元的投资，今天的帐面价值高度7694.15美元！难怪投资者们如朝觐般虔诚地从世界的各个角落蜂拥而至奥马哈。
股东会9:30准时开始，开场丝毫没有通常见惯的开大会的繁文缛节。巴菲特和芒格上台落座，每人一罐可乐和一些饼干，巴菲特在台上提问对答，自由从容，风趣幽默，说话简短有力，有逻辑性，时而穿插一个小故事和一些自我嘲讽。有股东直戳泪点要求二老回答“最失败的投资是什么？”巴菲特痛诉1990年在一家鞋厂上浪费了4亿美元，更糟的是这4亿美元不是现金而是当时等值的伯克希尔公司的股权。时至今日，这些浪掷的股权市值60亿美元。还进一步总结道，每一次用股权做的收购都是错误。虽然，有人曾批评我们的收购太过谨慎，但100倍的过于谨慎也要好过1%的不谨慎呀！芒格补充道，多利用一些杠杆当然可以取得更快一点的增长，但付出的代价是每天晚上睡觉一直出冷汗。晚上一直出冷汗多不爽呀，所以想想(杠杆)还是算了。
值得关注的是，今年的股东大会上，巴菲特与芒格几乎一口同声并且不止一次地为中国经济、中国的反腐、中国过去以及现在的表现叫好，并且毫不掩饰对中国未来发展的信心。针对中国目前过去十几个月翻了两倍的中国股市，巴菲特坚持认为投资原则应是不分国界的。他本人在世界任何地方的投资都遵循着相同的原则。中国市场的投机力量比美国还要大意味着在中国市场可能有更多的机会被创造出来。人们总是寻找容易的方式(投资)，但容易的方式往往是错误的。芒格补充道，如果中国市场有更多考虑价值，而不是参与投机的投资者，中国市场会有更好的表现。他最后再一次强调，价值投资之外还有什么称得上是有意义的呢？
亲临整场会议始末，眼见巴菲特与芒格两位老人这般兢兢业业，内心从激动沉淀为难以名状的感动，真切感受到了巴菲特之所以赢得股东们的尊重与信任，除了业绩之外，那份真诚与坦率，真正为实现股东利益最大化准则下的尽心尽责，很难不使人产生信赖。在伯克希尔的很多股东中，以及控股企业中，有着为数不少的亿万富翁，这些人并非真正需要为了讨生活而工作，但是在巴菲特这里，他们可以完成像对追求富足一样强烈的去追求成就感的满足，因为信赖，因为巴菲特这穷奇一生践行和追寻的变化中的不变，变化中的可持续性，就好像不论财富怎样增长，他依旧住在奥马哈的那栋朴实无华的小木屋中。(来源：兴业全球基金 作者：钟明 )
